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[미리분석] 코스맥스비티아이, 신영 신규 보유...배경은?
신영자산운용에서 코스맥스비티아이8,490원, ▲90원, 1.07%를 신규 보유해 관심을 끈다.
7일 증권업계에 따르면 신영자산운용은 전일(2일) 코스맥스비티아이 주식 23만7968주를 보유하게 되면서 지분율이 5.18%가 됐다고 공시했다. 보고자 보유분에는 일임보유분 4만7328주(1.03%)가 포함된 수치다. 일임계약 보유분이란 신영자산운용과 위탁계약을 체결한 고객의 보유분을 말한다.
코스맥스는 지난달 1일 투자사업 부문인 코스맥스비티아이와 화장품 사업부문인 코스맥스로 인적 분할됐다. 코스맥스비티아이는 거래 첫날부터 이틀 연속 하한가를 기록해 지난 9일 장중 한때는 3만8650원까지 내려갔다.
신영자산운용은 분할 상장이후 최저가를 기록한 9일부터 코스맥스비티아이 주식을 본격적으로 사들이기 시작했다. 4월 9일부터 4월 30일까지 신영자산운용은 코스맥스비티아이 주식 23만6670주를 장내 매수했다. 단순 평균한 매수단가는 4만1427원이다.
이런 가운데 증권업계는 코스맥스비티아이의 전망을 긍정적으로 내다보고 있다. 코스맥스비티아이는 건강기능식품 전문 OEM·ODM 생산 기업 코스맥스바이오(지분율 63%), 코스맥스바이오가 지분 50%를 보유하고 있는 생명의나무에프앤비, 화장품 수출 대행업체 코스맥스인터내셔널(100%), 화장품 샘플·용기 생산 쓰리애플즈코스메틱스(51%), 화장품 생산설비·물류대행 쓰리에이티에스엠(100%) 등을 연결대상 종속회사로 보유하고 있다. 대주주의 현물출자를 통해 코스맥스의 지분율도 높일 예정이다.
증권가는 코스맥스비티아이의 연결대상 종속기업 가운데 특히 코스맥스바이오에 주목했다. 코스맥스바이오는 한국허벌라이프, LG생활건강 등 다양한 고객사의 건강기능식품을 OEM·ODM 방식으로 생산한다.
코스맥스바이오는 지난해 말 제천으로 공장을 이전했다. 아이엠투자증권에 따르면 올해부터 본격적인 가동에 들어갈 예정이다. 또한 메리츠종합금융증권에 따르면 내년 하반기 식물성 연질캡슐 사업에 진출할 예정이며, 2016년에는 중국에 진출할 계획이다. KTB투자증권은 코스맥스의 화장품 성장 전략인 국내 우량 고객사 확보 → OEM에서 ODM 제품으로 수익성 확대 → 중국 시장 진출이 그대로 적용되면서 코스맥스바이오도 코스맥스처럼 성장할 것으로 기대했다.
한편 상장 이후인 지난 4월 16일 국민연금은 코스맥스비티아이 지분을 직전 보고서 작성 기준일인 3월 3일에 비해 2.80% 축소해 지분율이 9.56%로 줄었다고 공시했다.
[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
7일 증권업계에 따르면 신영자산운용은 전일(2일) 코스맥스비티아이 주식 23만7968주를 보유하게 되면서 지분율이 5.18%가 됐다고 공시했다. 보고자 보유분에는 일임보유분 4만7328주(1.03%)가 포함된 수치다. 일임계약 보유분이란 신영자산운용과 위탁계약을 체결한 고객의 보유분을 말한다.
코스맥스는 지난달 1일 투자사업 부문인 코스맥스비티아이와 화장품 사업부문인 코스맥스로 인적 분할됐다. 코스맥스비티아이는 거래 첫날부터 이틀 연속 하한가를 기록해 지난 9일 장중 한때는 3만8650원까지 내려갔다.
신영자산운용은 분할 상장이후 최저가를 기록한 9일부터 코스맥스비티아이 주식을 본격적으로 사들이기 시작했다. 4월 9일부터 4월 30일까지 신영자산운용은 코스맥스비티아이 주식 23만6670주를 장내 매수했다. 단순 평균한 매수단가는 4만1427원이다.
이런 가운데 증권업계는 코스맥스비티아이의 전망을 긍정적으로 내다보고 있다. 코스맥스비티아이는 건강기능식품 전문 OEM·ODM 생산 기업 코스맥스바이오(지분율 63%), 코스맥스바이오가 지분 50%를 보유하고 있는 생명의나무에프앤비, 화장품 수출 대행업체 코스맥스인터내셔널(100%), 화장품 샘플·용기 생산 쓰리애플즈코스메틱스(51%), 화장품 생산설비·물류대행 쓰리에이티에스엠(100%) 등을 연결대상 종속회사로 보유하고 있다. 대주주의 현물출자를 통해 코스맥스의 지분율도 높일 예정이다.
증권가는 코스맥스비티아이의 연결대상 종속기업 가운데 특히 코스맥스바이오에 주목했다. 코스맥스바이오는 한국허벌라이프, LG생활건강 등 다양한 고객사의 건강기능식품을 OEM·ODM 방식으로 생산한다.
코스맥스바이오는 지난해 말 제천으로 공장을 이전했다. 아이엠투자증권에 따르면 올해부터 본격적인 가동에 들어갈 예정이다. 또한 메리츠종합금융증권에 따르면 내년 하반기 식물성 연질캡슐 사업에 진출할 예정이며, 2016년에는 중국에 진출할 계획이다. KTB투자증권은 코스맥스의 화장품 성장 전략인 국내 우량 고객사 확보 → OEM에서 ODM 제품으로 수익성 확대 → 중국 시장 진출이 그대로 적용되면서 코스맥스바이오도 코스맥스처럼 성장할 것으로 기대했다.
한편 상장 이후인 지난 4월 16일 국민연금은 코스맥스비티아이 지분을 직전 보고서 작성 기준일인 3월 3일에 비해 2.80% 축소해 지분율이 9.56%로 줄었다고 공시했다.
[화장품 업계]
최근 중국, 일본 등 한류열풍이 일면서 우리나라 화장품 업체들은 제2의 호황기를 누리고 있다. 이에 따라 우리나라 화장품 완성 업체들은 중국 등 신시상 진출에 적극적으로 나서고 있다. 또한 경제 발전과 남성의 미용 수요 증가에 따라 내수 시장도 꾸준한 성장세를 보이고 있다.
완성품 업체들은 생산은 ODM/OEM 업체에 맡기고 제품 개발 및 마케팅에 좀 더 집중하고 있다. 따라서 향후 화장품 완성 업체들은 비용관리와 브랜드력 향상이 좀 더 수월해질 전망이다. 생산업체 또한 중국에 가까운 지리적 이점을 활용해 생산설비 증설에 나서고 있다.
한편, 화장품 원료 업체들은 중국발 수요 증가로 원료 판매량을 늘리고, 마스크팩 등을 생산해 판매하는 등 낮은 이익률 극복을 꾀하고 있다.
[주요 기업]
완성품: 아모레퍼시픽, LG생활건강, 에이블씨엔씨(미샤), 한국화장품, 코리아나, 웅진코웨이
주문생산: 한국콜마, 코스맥스, 한국화장품제조
원재료: 바이오랜드, 제닉
완성품 업체들은 생산은 ODM/OEM 업체에 맡기고 제품 개발 및 마케팅에 좀 더 집중하고 있다. 따라서 향후 화장품 완성 업체들은 비용관리와 브랜드력 향상이 좀 더 수월해질 전망이다. 생산업체 또한 중국에 가까운 지리적 이점을 활용해 생산설비 증설에 나서고 있다.
한편, 화장품 원료 업체들은 중국발 수요 증가로 원료 판매량을 늘리고, 마스크팩 등을 생산해 판매하는 등 낮은 이익률 극복을 꾀하고 있다.
[주요 기업]
완성품: 아모레퍼시픽, LG생활건강, 에이블씨엔씨(미샤), 한국화장품, 코리아나, 웅진코웨이
주문생산: 한국콜마, 코스맥스, 한국화장품제조
원재료: 바이오랜드, 제닉
[화장품 업계] 관련종목
주가 : 5월 2일 종가 기준
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 아모레퍼시픽 | 1,340,000원 | ▲5,000원 (0.4%) | 26,676 | 3,756 | 2,680 | 29.2 | 3.07 | 10.5% |
| LG생활건강 | 469,500원 | ▼2,500원 (-0.5%) | 22,382 | 2,381 | 3,573 | 20.5 | 5.20 | 25.4% |
| 에이블씨엔씨 | 29,600원 | 0원 (0%) | 4,013 | 51 | 126 | 30 | 2.24 | 7.5% |
| 한국화장품 | 1,590원 | ▼40원 (-2.5%) | 358 | -25 | -162 | N/A | 1.07 | -67.7% |
| 코리아나 | 1,565원 | ▼40원 (-2.5%) | 908 | 2 | 3 | 230.6 | 0.86 | 0.4% |
| 코웨이 | 80,000원 | ▼1,500원 (-1.8%) | 4,948 | 898 | N/A | 25.2 | 6.56 | 26.1% |
| 한국콜마홀딩스 | 18,200원 | 0원 (0%) | 87 | 26 | 88 | 24.7 | 1.67 | 6.8% |
| 코스맥스비티아이 | 42,500원 | ▲350원 (0.8%) | 2,607 | 180 | 219 | 8.9 | 2.06 | 23.1% |
| 한국화장품제조 | 3,340원 | ▼65원 (-1.9%) | 311 | -1 | -23 | N/A | 0.59 | -9.2% |
| 바이오랜드 | 14,800원 | ▼50원 (-0.3%) | 707 | 134 | 97 | 22.8 | 2.07 | 9.1% |
| 제닉 | 18,800원 | ▲250원 (1.4%) | 633 | 57 | 35 | 32.7 | 2.12 | 6.5% |
| 한국콜마 | 33,750원 | ▼200원 (-0.6%) | 2,679 | 159 | 141 | 33 | 5.77 | 17.5% |
* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[코스맥스비티아이] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 화장품 OEM/ODM 전문업체, 한국콜마와 함께 화장품 ODM 시장 양분 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 아모레퍼시픽/LG생활건강/더페이스샵/에이블씨엔씨 등 국내 130여개 브랜드에 화장품 공급 ▷ 중국의 무역 장벽 강화, 일본의 동일본 지진 여파 등과 한류 열풍으로 글로벌 화장품 기업들의 관심 증가에 따른 성장 기대 |
| 경기변동 | 경기변동에 둔감한 편 |
| 주요제품 | ▷ 화장품 기초제품류 (36.69%, 11년 1354원 → 12년 1485원 → 13년 1312원 ) ▷ 화장품 색조제품류 (31.14%, 11년 1370원 → 12년 1483원 → 13년 1468원) ▷ 건강식품류 (14.11%) * 괄호 안은 매출 비중과 판매단가 추이 |
| 원재료 | ▷ 화장품 원재료 (71%), 가격 (ETHANOL, 11년 1310원 → 12년 1375원 → 13년 1315원) ▷ 건강기능식품 원재료 (20%) ▷ 기타 (8.57%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 백화점, 가두매장의 화장품 판매량 증가시 수혜 ▷ 중국 현지법인 실적 |
| 리스크 | ▷ 부채비율이 140%로 100% 초과(2013년 3분기 기준) ▷ 매출액 대비 잉여현금흐름이 1%로 낮으며, 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적은 점 등 현금 창출력이 낮음 ▷ 계열회사 채무보증 잔액 총720억원 - 자회사 코스맥스바이오 채무 보증 216억원 ( 보증기간 201 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 코스맥스비티아이의 정보는 2014년 04월 16일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[코스맥스비티아이] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[코스맥스비티아이] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이경수 | 본인 | 보통주 | 1,785,850 | 13.1 | 1,785,850 | 13.1 | - |
| 서성석 | 특수관계인 | 보통주 | 1,082,190 | 8.0 | 1,082,190 | 8.0 | - |
| 이병만 | 특수관계인 | 보통주 | 149,708 | 1.1 | 149,708 | 1.1 | - |
| 이병주 | 특수관계인 | 보통주 | 146,608 | 1.1 | 146,608 | 1.1 | - |
| 송화재단 | 특수관계인 | 보통주 | 10,000 | 0.1 | 15,000 | 0.1 | - |
| 계 | 보통주 | 3,174,356 | 23.4 | 3,179,356 | 23.4 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
| 기 타 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
