터치스크린 패널(TSP) 제조사 에스맥의 주가가 급락하고 있다. 30일 오후 2시 37분 현재 전일 대비 14.5% 내린 8760원에 거래되고 있다.

이 회사 주가가 급락하는 것은 전날 발표한 실적 때문인 것으로 보인다. 에스맥은 지난 1분기 연결 매출액이 769억원으로 전년 동기 대비 43% 급감했다고 전날 공시했다. 영업이익은 (-)18억5200만원, 지배지분 순이익은 (-)36억6200만원으로 각각 적자전환했다. 2012년 영업이익과 순이익은 73억원, 58억원 흑자였다.

에스맥 실적이 부진한 이유는 삼성전자에 신규 모델용 TSP 공급을 원활하게 진행하지 못한 결과로 풀이된다. 증권가에 따르면 에스맥이 평택 3공장을 베트남으로 이전하면서 고객사 내 점유율이 하락한 것으로 추정된다. 여기에 태블릿PC용 TSP 수율이 낮은 수준을 지속한 점도 주요 원인으로 지목된다. 한국투자증권은 이날 베트남 이전 등의 영향으로 2분기까지 에스맥 실적이 부진할 것으로 내다봤다.

대신 이 자리를 일진디스플843원, ▲13원, 1.57%레이가 대신하고 있는 것으로 보인다. 증권가는 일진디스플레이가  고객사 내 점유율 상승에 힘입어 올 1분기 양호한 실적을 거둘 것으로 추정했다.

금융정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 일진디스플레이의 1분기 추정 실적 평균치는 매출액 1951억원, 영업이익 175억원이다. 이는 전년 동기 대비 각각 13%, 19% 개선된 것이다. 전분기(지난해 4분기) 실적인 매출액 1260억원, 영업이익 103억원보다도 55%, 70% 늘어난 규모다.



주 매출처인 삼성전자는 올 들어 스마트기기에 GF1 방식의 TSP 채용을 늘리고 있다. GF1은 커버 글라스(보호용재료)에 ITO(인듐주석산화물) 센서 하나와 ITO 필름을 증착시킨 방식이다. 이는 ITO필름을 2장 사용하는 GFF 방식보다 진보된 기술이다.

IT업계에 따르면 현재 GF1 공급이 부족할 것으로 전망되는 가운데, 일진디스플레이를 제외하고 삼성전자에 납품 중인 업체가 일본기업 1곳 뿐이다. 이에 따라 일진디스플레이가 GF1 TSP 부문에서 삼성전자 내 점유율 1위를 차지할 가능성이 높게 점쳐지고 있다. 증권가에 따르면 경쟁사 에스맥은 수율 문제와 공장이전 이슈로 단기간 내 점유율 상승이 쉽지 않을 것으로 전망된다.

[터치스크린]

[한국투자교육연구소] 터치스크린은 사람의 손 또는 물체를 이용해 직접 입력이 가능한 화면이다. 압력을 가하면 터치한 위치가 인식되는 저항막 방식과 손가락 정전기를 이용한 정전용량 방식으로 구분한다. 스마트폰, 태블릿 PC에 적용된 정전용량 방식의 비중이 높아지는 추세다.

터치스크린 업계는 더 가볍고 얇게 만드는 기술을 경쟁 중이다. 기술은 GFF(ITO필름 2장사용)→GF1(ITO필름 1장사용)→일체형(TOC, ITO필름 필요없음)으로 진화될 전망이다. ITO필름은 터치패널에서 전기를 전달하는 전선 역할을 하는 중요한 원재료다. 주로 일본에서 수입한다. 기술이 발전해 필름 숫자가 줄어들수록 두께는 얇아지고, 화면은 선명해지며 원가는 줄어든다.

터치스크린 시장은 커버글라스의 고유 디자인, 카메라와 스피커를 위한 구멍, 다양한 베젤 색깔로 다품종 소량 생산으로 중소기업에게 적합했다. 그러나 최근 대형 터치스크린 수요 급증과 터치 패널 표준화로 대형 패널 업체들도 시장에 참가해 경쟁이 심화됐다.

기술진화에 빠르게 적응하고, 강화유리, ITO필름, 터치센서칩 등 주요부품 내재화로 원가절감에 성공한 업체를 중심으로 실적이 차별화될 전망이다.

[주요 기업]
멜파스: 국내 유일 터치센서 칩 원천기술 보유
이엘케이: 강화유리 내재화. 터치스크린 최대 생산능력 보유업체로 모토로로, LG전자 등에 공급
일진디스플레이: ITO센서 공정 원가경쟁력 확보. 삼성 갤럽시탭 주요 공급사
에스맥: ITO센서 내재화 성공. 삼성전자 주요 공급사
유아이디: 국내 유일의 ITO 코팅(일체형) 전문 기업
태양기전: ITO센서, 강화유리 내재화. 2010년 하반기 삼성전자 터치패널 업체로 등록
디지텍시스템: ITO필름, 강화유리 등 핵심부품 내재화 추진
시노펙스: 삼성전자 터치모듈 공급사
모린스: 삼성전자에 저항막 방식 터치패널 공급.
켐트로닉스: 디지털 가전용 터치 IC와 모듈 생산
미래나노텍: 메탈메쉬 터치스크린 생산

[터치스크린] 관련종목

주가 : 4월 30일 오후 14시 37분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
멜파스	9,370원	▲120원 (1.3%)	7,943	32	-161	N/A	1.14	-11.6%
이엘케이	6,480원	▲20원 (0.3%)	2,900	-307	-414	N/A	1.20	-43.8%
일진디스플	13,800원	▼350원 (-2.5%)	6,591	599	481	8.3	2.66	32%
에스맥	8,790원	▼1,460원 (-14.2%)	5,478	434	276	6.7	1.39	20.7%
디지텍시스템	2,120원	▼180원 (-7.8%)	2,319	-221	-894	N/A	0.96	-269.7%
시노펙스	1,830원	▲10원 (0.6%)	3,995	105	48	22.2	1.20	5.4%
태양기전	7,640원	▼40원 (-0.5%)	2,055	-56	-21	N/A	1.10	-4.1%
	0원	0원 (0%)	0	0	N/A	N/A		0%
켐트로닉스	15,900원	▼600원 (-3.6%)	2,927	252	208	7	1.56	22.3%
유아이디	10,650원	0원 (0%)	734	176	141	9	2.46	27.4%
미래나노텍	6,790원	▼60원 (-0.9%)	2,506	20	-26	N/A	0.90	-1.5%

* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[에스맥] 투자 체크 포인트

기업개요	삼성전자 스마트폰, 태블릿 PC 터치패널 공급업체
사업환경	▷ 스마트폰 및 태블릿 PC의 시장 성장으로 터치패널 수요 꾸준히 증가할 전망 ▷ 2013년 세계 터치패널 시장은 220억 달러(전년비 +22%), 2015년 290억 달러 전망(가트너, 디스플레이서치, 맥쿼리) ▷ 지속적인 연구·개발을 통한 기술력 확보가 중요
경기변동	경기보다는 관련 기술 발달에 실적 영향을 받는 산업으로 주 고객사의 제품 판매량, 신제품 사양에 영향을 받음
주요제품	▷ 터치스크린 모듈(97.6%): 입력장치, 광원전달 역할 * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 강화유리(34.4%): BIEL, LENS 등에서 수입 ▷ ITO 필름(16.9%): LG화학 등에서 구입 ▷ ITO 센서(9.5%): 일본 Nitto 등에서 수입 ▷ FPCB(16%): 비에이치 플렉스 등에서 구입 * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 삼성전자 스마트폰 판매량 증가시 수혜 ▷ ITO 센서, 강화유리 내재화로 원가절감
리스크	▷ 높은 삼성전자 매출 의존도 ▷ 고객사의 제품 단가 인하 압력
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 에스맥의 정보는 2014년 04월 24일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[에스맥] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.12월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	5,478	4,481	4,700	2,053
영업이익	434	290	329	92
영업이익률(%)	7.9%	6.5%	7%	4.5%
순이익(연결지배)	276	268	348	116
순이익률(%)	5%	6%	7.4%	5.7%

주요투자지표
이시각 PER	6.73
이시각 PBR	1.39
이시각 ROE	20.70%
5년평균 PER	7.66
5년평균 PBR	1.79
5년평균 ROE	22.26%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[에스맥] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
이성철	본인	의결권 있는 보통주	2,147,144	13.09	2,251,501	13.04	주식배당, 장내매도
김종하	특수관계인	의결권 있는 보통주	897,986	5.47	917,485	5.32	주식배당, 장내매도
이경열	특수관계인	의결권 있는 보통주	210,000	1.28	150,000	0.87	주식배당, 장내매도
신만흥	특수관계인	의결권 있는 보통주	240,410	1.47	235,020	1.36	주식배당, 장내매도
김두영	특수관계인	의결권 있는 보통주	310,560	1.89	326,088	1.89	주식배당
박명식	특수관계인	의결권 있는 보통주	0	0.00	20,049	0.12	주식매수선택권행사
양세영	특수관계인	의결권 있는 보통주	100,000	0.61	105,000	0.61	주식배당
하경애	특수관계인	의결권 있는 보통주	82,828	0.50	86,969	0.50	주식배당
이민영	특수관계인	의결권 있는 보통주	41,460	0.25	42,733	0.25	주식배당
이민우	특수관계인	의결권 있는 보통주	41,240	0.25	43,002	0.25	주식배당
계		의결권 있는 보통주	4,071,628	24.81	4,177,847	24.21	-
		의결권 없는 우선주	-	-	-	-	-

[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[에스맥] 최신 투자 정보

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