중견건설사 한신공영6,840원, ▼-20원, -0.29%에 대해 수익성 개선 전망이 나와 눈길을 끈다.

21일 신한금융투자 박상연 연구원은 "한신공영의 지난 1분기 매출액이 2862억원으로 전년 대비 1% 늘고, 이기간 영업이익과 순이익은 137억원과 29억원으로 각각 12%와 38% 증가할 것"으로 추정했다. 세종시 자체사업장 종료로 외형 성장은 크지 않으나 공공부문 마진 개선으로 이익 증가 폭이 크게 나타날 것으로 분석했다.

또한, 박 연구원은 한신공영이 올해 수익성 개선으로 선방하는 가운데 내년엔 외형 성장을 재개할 것으로 예상했다. 올해 4월 김천 혁신도시 2차 분양을 시작해 자체사업장이 2개로 증가하기 때문이다.

차입금(이자발생부채)이 감소세로 돌아선 것도 한신공영 수익성 개선에 힘을 보탤 것으로 기대된다. 지난해 연말 기준 한신공영의 차입금은 3293억원으로 전년 동기 대비 29% 감소했다. 금액 기준으론 1357억원이 줄었다. 현재 차입금의 이자율이 5% 내외인 점을 고려하면 올해 전년 대비 70억원 가까운 이자 비용을 절감할 수 있는 셈이다. 지난해 이자비용 영향으로 한신공영의 순이익(연결 지배지분)은 영업이익(587억원)의 23%에 불과한 139억원을 기록했다.



한편 우호적인 실적 전망에 주목한 것일까. 외국인 투자자는 최근 한 달간 한신공영 주식 8만650주(총 발행 주식수의 0.8%)를 순매수했다. 이에 앞서 지난해 11월 12일부터 줄곧 지분을 내다 팔았지만, 최근 순매수로 전환했다.

[시공능력 11위~30위권 건설사]

[한국투자교육연구소] 건설업 시공능력평가는 토건(토목건축) 시공능력평가액을 기준으로 건설업체의 공사실적, 재무상태, 기술능력, 신인도 등을 종합평가해 대한건설협회에서 공시하는 제도다. 발주자가 적절한 건설업자를 선정하는데 참고할 수 있는 기준이 된다.

[2013 시공능력 11위~30위]
삼성엔지니어링, 두산중공업, 현대엠코(비상장), 두산건설, 한진중공업, 쌍용건설(비상장), 태영건설, 금호산업, 한라건설(비상장), 코오롱글로벌, 경남기업, 동부건설, 계룡건설, 호반건설(비상장), KCC건설, 한양(비상장), 삼성에버렌드(비상장), 삼성중공업, 서희건설

[시공능력 11위~30위권 건설사] 관련종목

주가 : 4월 21일 오후 13시 39분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
두산건설	15,300원	▼100원 (-0.7%)	21,882	556	-603	N/A	0.42	-3%
경남기업	3,630원	▲5원 (0.1%)	7,492	-2,878	-3,070	N/A	1.08	-254.8%
삼성엔지니어링	75,300원	▼2,700원 (-3.5%)	82,347	-2,777	-7,071	N/A	3.44	-78%
계룡건설	13,650원	▼450원 (-3.2%)	10,506	-647	-847	N/A	0.34	-22.6%
한라	7,150원	0원 (0%)	14,655	-2,826	-4,276	N/A	0.38	-72%
태영건설	5,890원	▼120원 (-2%)	14,932	318	120	38.4	0.53	1.4%
계룡건설	13,650원	▼450원 (-3.2%)	10,506	-647	-847	N/A	0.34	-22.6%
한진중공업	12,650원	▼200원 (-1.6%)	19,273	-1,091	-1,890	N/A	0.54	-11.5%
코오롱글로벌	2,520원	▼85원 (-3.3%)	30,633	152	-756	N/A	0.57	-20.2%
동부건설	2,695원	▲20원 (0.8%)	10,013	-1,359	-1,796	N/A	0.31	-59.4%
한신공영	14,900원	▲50원 (0.3%)	13,949	587	139	10.6	0.36	3.4%
벽산건설	113원	▼67원 (-37.2%)	2,719	-703	-2,007	N/A	-0.02	46.3%

* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[한신공영] 투자 체크 포인트

기업개요	1967년 설립된 중견 건설업체
사업환경	▷ 경제성장 속도 둔화와 주택보급률 상승으로 국내 건설업도 성숙사업으로 변화 ▷ 건설업은 내수 경기부양의 유력한 수단으로 정부의 간접적인 지원을 받음
경기변동	▷ 국내 건설업은 부동산 경기에 민감하게 연동 ▷ 정부의 금융 및 재정정책이 건설 경기에 영향을 끼침
주요제품	▷ 국내 건축 (57%) ▷ 국내 토목 (24%) *괄호안은 매출 비중
원재료	▷ 철근 (32%) ▷ 레미콘 (16%) *괄호안은 매입 비중
실적변수	▷ 한국은행의 기준금리 인하시 수혜 ▷ 부동산가격 상승시 수혜 ▷ 정부의 사회간접자본 투자 확대시 수혜
리스크	▷ 정부의 공공부문 최저가 낙찰제 확대 ▷ 국내 부동산 경기 침체
신규사업	지속적인 해외시장 확대 추진

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 한신공영의 정보는 2014년 01월 20일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한신공영] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.12월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	13,949	9,166	8,466	10,198
영업이익	587	427	312	249
영업이익률(%)	4.2%	4.7%	3.7%	2.4%
순이익(연결지배)	139	161	140	81
순이익률(%)	1%	1.8%	1.7%	0.8%

주요투자지표
이시각 PER	10.55
이시각 PBR	0.36
이시각 ROE	3.41%
5년평균 PER	8.41
5년평균 PBR	0.30
5년평균 ROE	3.85%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[한신공영] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
코암시앤시개발(주)	최대주주	보통주	3,446,670	34.77	4,253,640	42.91	합병
협승토건(주)	특수관계인	보통주	806,970	8.14	0	0.00	합병
계		보통주	4,253,640	42.91	4,253,640	42.91	-
		-	-	-	-	-	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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