아이투자 뉴스 > 전체
아이투자 전체 News 글입니다.
[즉시분석] 동남합성, 1Q 실적 개선...배경은?
지난 1분기 양호한 실적을 발표한 동남합성30,550원, ▼-300원, -0.97%이 눈길을 끈다. 21일 오후 1시 58분 현재 동남합성은 전일보다 0.7%(250원) 오른 3만3750원에 거래되고 있다.
전일(18일) 동남합성은 지난 1분기 매출액이 171억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 전년 동기 대비 20% 늘어난 규모다. 영업이익은 25% 증가한 7억원을, 법인세비용차감전순이익은 22% 늘어난 8억원을 각각 기록했다. 지난해 4분기에 이어 실적 개선세를 이어갔다. 동남합성은 지난해 4분기에도 개선된 실적을 내놓았다. 작년 4분기 매출액은 전년 동기 대비 8% 늘어난 165억원을, 영업이익은 105배 급증한 7억원을 각각 기록한 바 있다.
원재료 가격이 하락하면서, 매출원가율이 낮아진 영향으로 풀이된다. 지난해 사업보고서에 따르면 동남합성의 원재료 가격은 1704원으로 2012년 대비 11% 낮아졌다. 제품가격(내수기준)은 7% 내린 2179원을 기록했다. 원재료 가격 하락 폭이 상대적으로 더 컸던 셈이다.
동남합성은 1965년에 설립된 계면활성제 제조업체다. 계면활성제의 주요 원재료는 에틸렌(Ethylen)으로, 동남합성은 에틸렌을 주로 LG화학294,500원, ▲3,000원, 1.03%에서 매입한다. 에틸렌은 원유에서 파생된 기초 석유화학제품으로 국제 유가에 영향을 받는다. 지난해 6월 중순 배럴당 110달러에 거래되던 원유는 이후 하락해 11월에는 배럴당 90달러 수준에서 거래됐다.
실제로 작년 4분기 동남합성의 매출원가는 141억원으로, 5% 늘어나는 데 그쳤다. 이에 따라 매출원가율은 2012년 4분기 88.6%에서 지난해 4분기 86.1%로 2.5%P 낮아졌다. 올해 1분기에도 이 같은 흐름이 지속된 것으로 풀이된다.
비슷한 사업을 하는 한농화성14,510원, ▼-110원, -0.75%의 계면활성제 사업부문도 지난해 4분기 영업이익도 개선됐다. 지난해 분기마다 매출액은 전년 동기 대비 30~40% 증가했다. 반면 영업이익 개선폭은 지난해 3분기까지 낮아지다가 4분기 대폭 개선됐다. 지난해 기준 한농화성의 매출액에서 계면활성제 부문이 차지하는 비중은 56%다. 한농화성은 1분기 잠정실적을 발표하지 않았다.
[2013년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
전일(18일) 동남합성은 지난 1분기 매출액이 171억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 전년 동기 대비 20% 늘어난 규모다. 영업이익은 25% 증가한 7억원을, 법인세비용차감전순이익은 22% 늘어난 8억원을 각각 기록했다. 지난해 4분기에 이어 실적 개선세를 이어갔다. 동남합성은 지난해 4분기에도 개선된 실적을 내놓았다. 작년 4분기 매출액은 전년 동기 대비 8% 늘어난 165억원을, 영업이익은 105배 급증한 7억원을 각각 기록한 바 있다.
원재료 가격이 하락하면서, 매출원가율이 낮아진 영향으로 풀이된다. 지난해 사업보고서에 따르면 동남합성의 원재료 가격은 1704원으로 2012년 대비 11% 낮아졌다. 제품가격(내수기준)은 7% 내린 2179원을 기록했다. 원재료 가격 하락 폭이 상대적으로 더 컸던 셈이다.
동남합성은 1965년에 설립된 계면활성제 제조업체다. 계면활성제의 주요 원재료는 에틸렌(Ethylen)으로, 동남합성은 에틸렌을 주로 LG화학294,500원, ▲3,000원, 1.03%에서 매입한다. 에틸렌은 원유에서 파생된 기초 석유화학제품으로 국제 유가에 영향을 받는다. 지난해 6월 중순 배럴당 110달러에 거래되던 원유는 이후 하락해 11월에는 배럴당 90달러 수준에서 거래됐다.
실제로 작년 4분기 동남합성의 매출원가는 141억원으로, 5% 늘어나는 데 그쳤다. 이에 따라 매출원가율은 2012년 4분기 88.6%에서 지난해 4분기 86.1%로 2.5%P 낮아졌다. 올해 1분기에도 이 같은 흐름이 지속된 것으로 풀이된다.
비슷한 사업을 하는 한농화성14,510원, ▼-110원, -0.75%의 계면활성제 사업부문도 지난해 4분기 영업이익도 개선됐다. 지난해 분기마다 매출액은 전년 동기 대비 30~40% 증가했다. 반면 영업이익 개선폭은 지난해 3분기까지 낮아지다가 4분기 대폭 개선됐다. 지난해 기준 한농화성의 매출액에서 계면활성제 부문이 차지하는 비중은 56%다. 한농화성은 1분기 잠정실적을 발표하지 않았다.
[동남합성] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 계면활성제 전문 제조 회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 계면활성제는 세제, 섬유, 제지, 금속, 농약 등 전 산업에 걸쳐 사용 ▷ 국내 제조 기술의 개발로 수입 게면활성제를 대체하고 있어 수요 확대 전망 ▷ 2012년 미원상사 계열사로 편입 |
| 경기변동 | 경기방어적인 산업으로 경기변동에 대해 안정성이 높음 |
| 주요제품 | ▷ 계면활성제 : 섬유, 농약, 세제 원료 (매출 비중 91%) |
| 원재료 | ▷ 에틸렌(45%): LG화학에서 매입 (10년 1,814원 → 11년 1,653원 → 12년 1,775원) ▷ 알코올(14%): CJ라이온에서 매입 (10년 3,188원 → 11년 2,478원 → 12년 1,821원) ▷ 기타 (41%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 유가 하락시 수혜 ▷ 중국 경기 상승시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 중동 정치 불안으로 인한 유가 상승 ▷ 중국 석유화학 경기 하락 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 동남합성의 정보는 2014년 02월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[동남합성] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[동남합성] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 미원화학(주) | 본인 | 보통주 | 163,188 | 12.77 | 250,000 | 19.56 | - |
| 미원상사(주) | 계열사 | 보통주 | 45,281 | 3.54 | 109,263 | 8.55 | - |
| 태광정밀화학(주) | 계열사 | 보통주 | 44,968 | 3.52 | 72,431 | 5.67 | - |
| 미성종합물산(주) | 계열사 | 보통주 | 12,698 | 0.99 | 17,000 | 1.33 | - |
| 김정돈 | 발행회사 임원 | 보통주 | 63,550 | 4.97 | 62,620 | 4.9 | - |
| 이영만 | 계열사 임원 | 보통주 | 2,960 | 0.23 | 2,960 | 0.23 | - |
| 배 원 | 계열사 임원 | 보통주 | 0 | 0 | 420 | 0.03 | - |
| 계 | 보통주 | 514,274 | 40.23 | 514,694 | 40.26 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
| 기 타 | 514,274 | 40.23 | 514,694 | 40.26 | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
