지난해 신규 상장된 반도체 테스트 전문기업 두산테스나24,850원, ▲300원, 1.22%가 신고가를 경신했다. 17일 오전 10시 25분 현재 전일보다 0.3% 내린 1만4950원을 기록 중이다. 장 중 한때 1만5550원까지 올라 종전 최고가였던 1만5400원을 넘어섰다.

테스나는 지난해 10월 상장됐다. 당시 공모가는 1만3500원이었으나 상장 첫날 1만3050원으로 마감됐고 이후 9000원까지 하락하면서 공모가보다 낮은 수준에 머물렀다. 올해 들어서도 지난 2월까지 대부분 1만원 부근에서 거래됐다. 2월말 1만1000원을 넘어섰고 이후 상승세가 이어지는 상황이다.

회사는 반도체 생산 공정 중 후공정 과정과 관련이 있다. 후공정이란 반도체 칩을 설계하고 제조하는 과정인 전공정에서 생산된 칩을 잘라내고 검사해 포장하는 단계를 의미한다. 주력 사업은 웨이퍼 상태에서 테스트를 실시해 불량품을 판정하는 웨이퍼테스트(Wafer Test)와 패키징이 완료된 개별 칩에 대해 테스트를 실시하는 패키지테스트(PKG Test)다. 매출액 비중은 웨이퍼 테스트가 93%로 대부분을 차지하며, 나머지를 패키지테스트 및 기타 용역으로 올렸다.

웨이퍼테스트는 통상 메모리반도체와 비메모리반도체의 구분 없이 동일하게 진행되나 테스나는 이 중에서 일반적으로 시스템반도체로 불리는 비메모리 부분에 특화돼 있다. 특히 스마트카드용 칩, 가전제품의 두뇌 역할을 하는 비메모리반도체 마이크로컨트롤러유닛(MCU) 등의 후공정에 기술력을 갖고 있다.

테스나는 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%와 SK하이닉스176,700원, ▲7,900원, 4.68%를 고객으로 두고 있으며, 두 회사 모두 최근 시스템 반도체 분야를 확대하고 있다. 또 카드 보안이슈에 따라 스마트카드 수요가 증가하는 점과 사물인터넷(M2M) 기술의 활성화로 MCU 수요 확대가 기대되는 부분도 긍정적인 요인으로 꼽힌다.

증권가도 이러한 점을 반영해 테스나의 실적 개선이 이어질 것으로 전망한다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(Wisefn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 전망한 테스나의 올해 매출액 평균은 792억원이다. 전년 대비 17% 많다. 영업이익과 순이익은 172억원과 124억원으로 각각 전망됐다. 증가율은 30%, 20%다.

예상 순이익을 반영한 테스나의 주가수익배수(PER)는 8.2배다.

[테스나] 투자 체크 포인트

기업개요	시스템 반도체 후공정 테스트 전문회사
사업환경	▷ 시스템 반도체 테스트 사업은 5개 테스트 전문사와 범프 공정사로 이원화되어 있음 ▷ 삼성전자 매출비중이 80%로 높음
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 반도체 경기에 민감함
주요제품	웨이퍼테스트 (매출비중 95%): 웨이퍼 상태에서 테스트를 실시해 양품/불량 판정
원재료	원재료 및 부재료를 사용하지 않음
실적변수	반도체 출하량 증가시 수혜
리스크	삼성전자 시스템반도체 사업부 매출의존도가 높음
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 테스나의 정보는 2014년 04월 14일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[테스나] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.12월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	678	553	480	303
영업이익	160	108	99	64
영업이익률(%)	23.6%	19.5%	20.6%	21.1%
순이익(연결지배)	109	79	74	55
순이익률(%)	16.1%	14.3%	15.4%	18.2%

주요투자지표
이시각 PER	0.00
이시각 PBR	1.76
이시각 ROE	0.00%
5년평균 PER	N/A
5년평균 PBR	N/A
5년평균 ROE	N/A

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[테스나] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
이종도	본인	보통주	1,476,147	24.09	1,476,147	21.55	-
이종응	형제	보통주	315,412	5.15	315,412	4.61	-
정형일	등기임원	보통주	280,402	4.58	280,402	4.09	-
한소영	배우자	보통주	151,560	2.47	151,560	2.21	-
한세희	처남	보통주	111,027	1.81	111,027	1.62	-
테스나	자기주식	보통주	90,859	1.48	210,859	3.08	-
김춘식	미등기 임원	보통주	43,899	0.72	43,899	0.64	-
박용준	미등기 임원	보통주	13,718	0.22	13,718	0.2	-
김기문	미등기 임원	보통주	10,975	0.18	10,975	0.16	-
이희수	자녀	보통주	0	0	5,825	0.08	-
계		보통주	2,493,999	40.71	2,619,824	38.25	-
		-	-	-	-	-	-

[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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