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[미리분석] 한국가구, 4월 들어 +21%...배경은?
한국가구4,065원, 0원, 0%가 4월 들어 강세를 보이고 있다. 17일 증권업계에 따르면 전일에는 1만6150원으로 거래를 마쳤다. 종가 기준으로 올 들어 최고가다. 이는 4월 초와 비교하면 21% 오른 것이다.
한국가구는 본업인 가구 판매 사업보다 상대적으로 자회사의 실적이 양호하다. 주요 자회사는 베이커리를 중심으로 한 식품 사업을 하는 제원인터내쇼날(지분율 100%)과 투자자문사 페트라투자자문(23.81%)이 있다. 한국가구의 지난해 개별 매출액은 100억원으로 전년 대비 5% 줄었고, 12억원의 영업적자를 거뒀다. 전년도 -7억원에서 적자폭이 확대됐다.
반면 자회사 제원인터내쇼날은 지난해 306억원의 매출을 기록해 전년 대비 6% 성장했다. 영업이익과 순이익은 47억원, 37억원으로 전년도와 비슷했다. 같은 기간 페트라투자자문은 9억원의 순이익을 올렸다. 이는 전년 대비 2.5배 증가한 수치다.
이에 따라 한국가구의 연결 매출액은 405억원을 기록, 3.6% 증가했다. 영업이익은 35억원으로 11.6% 줄었고, 순이익은 27억원으로 18.9% 감소했다. 개별로는 적자였으나 연결로 보면 흑자를 지속하고 있는 셈이다. 아이투자 'V차트' 이익률차트를 보면 회사의 영업이익률이 음수(-)를 보이고 있지만 순이익률은 플러스(+)를 기록하고 있다.
사업보고서에 따르면 한국가구는 지난해 하반기부터 가구 사업 부문에 대한 구조조정에 착수했다. 인원의 구조조정 뿐 아니라 경영진 급여의 삭감, 불필요한 경비를 줄이는 등 긴축정책을 단행했다고 설명했다. 실제로 올해 주주총회를 통해 이사보수를 종전 5억5000만원에서 5억원으로, 감사 보수한도는 6000만원에서 5000만원으로 낮췄다.
또 올해에는 판매관리비를 전년보다 10% 줄이는 것을 목표로 한다. 이 같은 노력을 통해 연결 기준 영업이익 50억원 이상을 달성하겠다고 밝혔다.
지난해 순이익을 반영한 한국가구의 주가수익배수(PER)는 8.6배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.36배, 자기자본이익률(ROE)은 4%다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
한국가구는 본업인 가구 판매 사업보다 상대적으로 자회사의 실적이 양호하다. 주요 자회사는 베이커리를 중심으로 한 식품 사업을 하는 제원인터내쇼날(지분율 100%)과 투자자문사 페트라투자자문(23.81%)이 있다. 한국가구의 지난해 개별 매출액은 100억원으로 전년 대비 5% 줄었고, 12억원의 영업적자를 거뒀다. 전년도 -7억원에서 적자폭이 확대됐다.
반면 자회사 제원인터내쇼날은 지난해 306억원의 매출을 기록해 전년 대비 6% 성장했다. 영업이익과 순이익은 47억원, 37억원으로 전년도와 비슷했다. 같은 기간 페트라투자자문은 9억원의 순이익을 올렸다. 이는 전년 대비 2.5배 증가한 수치다.
이에 따라 한국가구의 연결 매출액은 405억원을 기록, 3.6% 증가했다. 영업이익은 35억원으로 11.6% 줄었고, 순이익은 27억원으로 18.9% 감소했다. 개별로는 적자였으나 연결로 보면 흑자를 지속하고 있는 셈이다. 아이투자 'V차트' 이익률차트를 보면 회사의 영업이익률이 음수(-)를 보이고 있지만 순이익률은 플러스(+)를 기록하고 있다.
사업보고서에 따르면 한국가구는 지난해 하반기부터 가구 사업 부문에 대한 구조조정에 착수했다. 인원의 구조조정 뿐 아니라 경영진 급여의 삭감, 불필요한 경비를 줄이는 등 긴축정책을 단행했다고 설명했다. 실제로 올해 주주총회를 통해 이사보수를 종전 5억5000만원에서 5억원으로, 감사 보수한도는 6000만원에서 5000만원으로 낮췄다.
또 올해에는 판매관리비를 전년보다 10% 줄이는 것을 목표로 한다. 이 같은 노력을 통해 연결 기준 영업이익 50억원 이상을 달성하겠다고 밝혔다.
지난해 순이익을 반영한 한국가구의 주가수익배수(PER)는 8.6배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.36배, 자기자본이익률(ROE)은 4%다.
[한국가구] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 고급가구업체. 가정용, 사무용, 특판용 가구 제작. 식품도매업체 제원인터내쇼날을 자회사로 두고 있음 |
|---|---|
| 사업환경 | 전형적인 내수산업으로 중소업체들이 난립한 상황임. 해외 브랜드, 국내 메이저 위주로 시장이 재편되고 있음 |
| 경기변동 | 경기에 민감한 사업. 특히 건설 경기와 부동산 시장의 동향에 민감함 |
| 주요제품 | ▷ 쇼파 (36%) ▷ 식당 (17%) ▷ 거실 (12%) *괄호안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 쇼파 (57%) ▷ 외주가공비 (36%) *괄호안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 무늬목, 합판 등 주요 원자재의 수입 가격 ▷ 환율 하락 시 원가율 개선 |
| 리스크 | ▷ 환율 상승 시 해외에서 수입하는 가구 매입 단가 상승 ▷ 건설경기 불황 시 가구 소비 위축 |
| 신규사업 | 진행 중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 한국가구의 정보는 2014년 01월 20일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한국가구] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[한국가구] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 최훈학 | 최대주주 | 보통주 | 628,500 | 41.90 | 566,500 | 37.77 | - |
| 최현주 | 특수관계인 | 보통주 | 180,000 | 12.00 | 180,000 | 12.00 | - |
| (주)옥방가기 | 계열회사 | 보통주 | 90,700 | 6.05 | 90,700 | 6.05 | - |
| 최재원 | 특수관계인 | 보통주 | 50,000 | 3.33 | 50,000 | 3.33 | - |
| 최재영 | 특수관계인 | 보통주 | 30,000 | 2.00 | 30,000 | 2.00 | - |
| 김경희 | 특수관계인 | 보통주 | 20,381 | 1.36 | 82,381 | 5.49 | - |
| 계 | 보통주 | 999,581 | 66.64 | 999,581 | 66.64 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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