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[미리분석] 휴맥스, 큰손투자자 ‘러브콜’...배경은?
11일 개장 전 최근 주가가 약세를 보이고 있음에도 ‘큰손’ 투자자들이 지분을 확대하고 있는 휴맥스1,378원, ▼-34원, -2.41%가 주목된다.
올해 1만2050원으로 시작한 휴맥스 주가는 상승세를 이어가 지난 3월 14일 장 중 한 때는 1만4350원으로 52주 최고가를 기록하기도 했다. 주가 상승률은 19%다. 하지만 이후 조정을 받았다. 전일 종가는 1만2650원을 기록했다.
이런 가운데 국민연금은 지난 8일 휴맥스 주식 120만9854주를 보유하게 되면서 지분율이 5%를 넘겼다고 공시했다. 국민연금이 휴맥스 지분을 5% 이상 보유하게 된 것은 이번이 처음이다.
이에 앞서 지난 3월 10일에는 신영자산운용도 휴맥스 주식 21만881주를 추가 매수했다고 밝혔다. 보유지분율은 5.07%에서 5.99%로 높아졌다. 단순 평균한 매수단가는 1만2028원이다. 신영자산운용의 보고분은 일임보유분 52만8093주(지분율 2.307%)가 포함된 수치다. 일임계약 보유분이란 신영자산운용과 위탁계약을 체결한 고객의 보유분을 말한다.
‘큰손’ 투자자들은 휴맥스의 올해 실적이 개선될 것을 기대한 것으로 풀이된다. 휴맥스는 지난해 수익성이 악화된 실적을 내놓았다. 작년 별도 기준 매출액은 9648억원으로, 2012년 대비 10% 증가했다. 반면, 영업이익은 42% 감소한 138억원을 기록했다. 아날로그 방송이 디지털로 전환되며 셋톱박스 수요가 생겼지만, 경쟁 심화에 따른 제품 단가 하락 등으로 수익성이 나빠졌다.
하지만 증권업계는 휴맥스의 올해 실적이 개선될 것으로 보고 있다. 지난해 북미 최대 케이블 업체인 컴캐스트(Comcast)와 계약을 성립한 데 이어 올해 타임워너 케이블과 계약이 예상되기 때문이다. 이에 따라 북미 지역 매출이 크게 늘어날 것으로 기대된다. 여기에 6월 브라질 월드컵, 9월 인천 아시안게임 등 대형 스포츠행사가 잡혀있는 점도 긍정적이다. 셋톱박스 수요를 증가시킬 수 있는 요인이 되기 때문이다.
홈게이트웨이서버(HGS) 매출 성장도 기대된다. HGS는 방송 플랫폼과 통신기능을 결함한 상품으로, 지난해부터 북미지역에 납품하기 시작했다. 출시한 그 해 매출에서 29%를 차지했다.
이런 점에 주목해서인지 외국인 투자자는 이번 달 들어서 휴맥스 지분을 확대하고 있다. 4월 1일부터 4월 9일까지 외국인 투자자가 순매수한 휴맥스 주식은 총 7만2029주다. 이 결과 외국인 지분율은 15.01%에서 15.33%로 소폭 높아졌다.
한편 지난해 영업이익 감소에도 연결 지배기준 순이익은 263억원으로 92% 증가했다. 외화관련이익이 34억원 감소했지만, 외환관련손실 감소폭이 163억원으로 더 컸던 덕분이다. 이는 2012년 원/달러 환율 하락 폭이 7%였던 것에 비해, 2013년 원/달러 환율 하락 폭은 1.5%로 줄었기 때문이다. 사업보고서에 따르면 휴맥스는 환율이 10% 하락하면 103억원 가량의 손실이 발생한다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
올해 1만2050원으로 시작한 휴맥스 주가는 상승세를 이어가 지난 3월 14일 장 중 한 때는 1만4350원으로 52주 최고가를 기록하기도 했다. 주가 상승률은 19%다. 하지만 이후 조정을 받았다. 전일 종가는 1만2650원을 기록했다.
이런 가운데 국민연금은 지난 8일 휴맥스 주식 120만9854주를 보유하게 되면서 지분율이 5%를 넘겼다고 공시했다. 국민연금이 휴맥스 지분을 5% 이상 보유하게 된 것은 이번이 처음이다.
이에 앞서 지난 3월 10일에는 신영자산운용도 휴맥스 주식 21만881주를 추가 매수했다고 밝혔다. 보유지분율은 5.07%에서 5.99%로 높아졌다. 단순 평균한 매수단가는 1만2028원이다. 신영자산운용의 보고분은 일임보유분 52만8093주(지분율 2.307%)가 포함된 수치다. 일임계약 보유분이란 신영자산운용과 위탁계약을 체결한 고객의 보유분을 말한다.
‘큰손’ 투자자들은 휴맥스의 올해 실적이 개선될 것을 기대한 것으로 풀이된다. 휴맥스는 지난해 수익성이 악화된 실적을 내놓았다. 작년 별도 기준 매출액은 9648억원으로, 2012년 대비 10% 증가했다. 반면, 영업이익은 42% 감소한 138억원을 기록했다. 아날로그 방송이 디지털로 전환되며 셋톱박스 수요가 생겼지만, 경쟁 심화에 따른 제품 단가 하락 등으로 수익성이 나빠졌다.
하지만 증권업계는 휴맥스의 올해 실적이 개선될 것으로 보고 있다. 지난해 북미 최대 케이블 업체인 컴캐스트(Comcast)와 계약을 성립한 데 이어 올해 타임워너 케이블과 계약이 예상되기 때문이다. 이에 따라 북미 지역 매출이 크게 늘어날 것으로 기대된다. 여기에 6월 브라질 월드컵, 9월 인천 아시안게임 등 대형 스포츠행사가 잡혀있는 점도 긍정적이다. 셋톱박스 수요를 증가시킬 수 있는 요인이 되기 때문이다.
홈게이트웨이서버(HGS) 매출 성장도 기대된다. HGS는 방송 플랫폼과 통신기능을 결함한 상품으로, 지난해부터 북미지역에 납품하기 시작했다. 출시한 그 해 매출에서 29%를 차지했다.
이런 점에 주목해서인지 외국인 투자자는 이번 달 들어서 휴맥스 지분을 확대하고 있다. 4월 1일부터 4월 9일까지 외국인 투자자가 순매수한 휴맥스 주식은 총 7만2029주다. 이 결과 외국인 지분율은 15.01%에서 15.33%로 소폭 높아졌다.
한편 지난해 영업이익 감소에도 연결 지배기준 순이익은 263억원으로 92% 증가했다. 외화관련이익이 34억원 감소했지만, 외환관련손실 감소폭이 163억원으로 더 컸던 덕분이다. 이는 2012년 원/달러 환율 하락 폭이 7%였던 것에 비해, 2013년 원/달러 환율 하락 폭은 1.5%로 줄었기 때문이다. 사업보고서에 따르면 휴맥스는 환율이 10% 하락하면 103억원 가량의 손실이 발생한다.
[셋톱박스(STB) 제조사]
[한국투자교육연구소] 2012년 말까지 아날로그 방송이 종료되고 2013년 부터 디지털 방송이 시작됨에 따라 디지텔 셋톱박스의 신규 및 교체 수요가 증가하고 있다. 뿐만 아니라 스마트TV, 3D TV, IP TV와 4G 이동통신단말기 보급으로 인해 디지털 셋톱박스와 다기능 소형모듈 판매가 증가할 것으로 예상된다.
셋톱박스는 위성, 케이블, 지상파, 인터넷 매체를 이용해 디지털 형태로 송출되는 방송을 수신하는 장치다. 수신받은 방송을 TV로 전송해 영상, 음성 구현에 필요한 데이터 신호를 처리해준다.
글로벌 셋톱박스 시장은 유럽과 미국 등 선진 시장이 주도하고 있다. 위성방송 시장이 전체 수요의 40% 이상을 차지하고 있으며, 케이블 시장은 디지털화로 성장폭을 높여가고 있다. 유료방송의 후발주자인 IPTV는 일부 지역에서 비약적으로 성장하고 있으나, 전체 유료방송 시장에서 차지하는 비중은 제한적이다.
STB 산업의 구조 조정이 진행되며 기술력과 현금 창출력을 갖춘 업체의 시장 지배력이 강화될 것으로 예상된다.
[관련 기업]
휴맥스, 우전앤한단, 홈캐스트, 가온미디어, 토필드, 아리온, 현대디지탈테크
셋톱박스는 위성, 케이블, 지상파, 인터넷 매체를 이용해 디지털 형태로 송출되는 방송을 수신하는 장치다. 수신받은 방송을 TV로 전송해 영상, 음성 구현에 필요한 데이터 신호를 처리해준다.
글로벌 셋톱박스 시장은 유럽과 미국 등 선진 시장이 주도하고 있다. 위성방송 시장이 전체 수요의 40% 이상을 차지하고 있으며, 케이블 시장은 디지털화로 성장폭을 높여가고 있다. 유료방송의 후발주자인 IPTV는 일부 지역에서 비약적으로 성장하고 있으나, 전체 유료방송 시장에서 차지하는 비중은 제한적이다.
STB 산업의 구조 조정이 진행되며 기술력과 현금 창출력을 갖춘 업체의 시장 지배력이 강화될 것으로 예상된다.
[관련 기업]
휴맥스, 우전앤한단, 홈캐스트, 가온미디어, 토필드, 아리온, 현대디지탈테크
[셋톱박스(STB) 제조사] 관련종목
주가 : 4월 10일 종가 기준
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 휴맥스 | 12,650원 | ▼150원 (-1.2%) | 9,649 | 138 | N/A | 16.5 | 0.70 | 4.3% |
| 휴맥스홀딩스 | 10,300원 | 0원 (0%) | 47 | 30 | N/A | 17.2 | 0.56 | 3.3% |
| 가온미디어 | 5,770원 | ▼50원 (-0.9%) | 2,831 | 113 | N/A | 6.3 | 0.92 | 14.6% |
| 우전앤한단 | 7,580원 | ▲190원 (2.6%) | 3,658 | 55 | 66 | 32.4 | 1.23 | 3.8% |
| 토필드 | 1,970원 | ▲5원 (0.3%) | 290 | -48 | N/A | N/A | 0.35 | -15.6% |
| 홈캐스트 | 5,960원 | ▲770원 (14.8%) | 747 | -76 | -158 | N/A | 1.93 | -38.7% |
| 아리온 | 1,990원 | ▼20원 (-1%) | 601 | 20 | N/A | 4.6 | 0.73 | 15.9% |
* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[휴맥스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 디지털 셋톱박스 제조 전문업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 세계 각국의 아날로그 방송 중단에 따라 디지털 TV 및 셋톱박스 수요 성장 전망 ▷ 대형 TV, 스마트 TV 등 프리미엄 TV 시장 확대로 고가 셋톱박스 수요 증가 기대 ▷ 기술적 진입장벽은 없으나 고객사들이 기존 제품 선호, 공급 업체 변경 X |
| 경기변동 | ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 디지털방송 확산 속도에 영향을 받음 ▷ 방송 관련 정책에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 셋톱박스(96%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 메인칩 ▷ 튜너 ▷ 플래시 메모리 |
| 실적변수 | ▷ 세계 방송의 디지털화 가속화 시 수혜 ▷ 대형 TV 및 스마트 TV 등 다기능, 프리미엄 TV 시장 확대 시 수혜 ▷ 환율 상승 시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 셋톱박스 시장 경쟁 심화 ▷ 환율 하락 시 손익 악화 |
| 신규사업 | ▷ 자동차 전장사업 진출, 대우아이에스에 250억 투자해 지분 50% 확보 ▷ IP 하이브리드, OTT(Over-The-Top) Box 등 IP 관련 제품 개발 ▷ 최근 일본에서 차량용 셋톱박스 사업 시장 진출 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 휴맥스의 정보는 2013년 10월 11일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[휴맥스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[휴맥스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)휴맥스홀딩스 | 본인 | 보통주 | 7,684,633 | 33.58 | 7,684,633 | 33.58 | - |
| 이용훈 | 특별관계자 | 보통주 | 103,017 | 0.45 | 103,017 | 0.45 | - |
| 구본홍 | 특별관계자 | 보통주 | 8,169 | 0.04 | 8,169 | 0.04 | - |
| 박시영 | 특별관계자 | 보통주 | 9,803 | 0.04 | 0 | 0.00 | 장내 매도 |
| 계 | 보통주 | 7,805,622 | 34.11 | 7,795,819 | 34.06 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
