국민연금이 세코닉스5,370원, ▼-20원, -0.37%를 신규 매수해 관심을 끈다. 9일 오후 1시 4분 현재 세코닉스는 전일보다 3.3%(800원) 오른 2만5000원을 기록하고 있다.

전일 국민연금은 세코닉스 주식 66만2313주를 보유해 지분율이 8.87%가 됐다고 공시했다. 세부변동내역을 보면 지난 1월 29일 보유지분 5%를 초과해 공시의무가 발생했고, 이후 2월 24일까지 18만3278주, 4월 1일까지 8만5166주를 각각 추가 매수했다. 국민연금이 세코닉스 주식을 추가 매수했던 기간 중 세코닉스의 주가는 2만2100원~2만7750원 사이에 형성됐다. 지난 3월 12일 2만2100원까지 하락한 이후 반등한 상태다.

국민연금은 세코닉스의 다양한 사업부문에 주목한 것으로 보인다. 세코닉스는 스마트폰용 카메라 렌즈 외에도 자동차 카메라 렌즈, 피코 프로젝터, LED 렌즈 사업부문을 운영한다.

특히, 자동차 카메라 렌즈 부문이 주목된다. 세코닉스가 시장조사기관 자료를 바탕으로 만든 '차량용 카메라 세계시장 전망'에 따르면, 한국·미국·유럽 3국의 카메라 탑재 차량은 지난해 680만대에서 올해 900만대, 내년엔 1360만대로 증가할 전망이다. 안전 운전과 주차할 때 편리함 등의 이유로 소비자들의 선호도가 높아지면서 최근 출시되는 차량에 후방 카메라가 필수 옵션으로 채택되고 있기 때문이다. 여기에 기능 다변화로 차량당 카메라 장착 대수도 점차 늘고 있다. 유진투자증권은 올해 자동차 카메라 렌즈 매출액은 지난해 대비 48.8% 늘어난 514억원으로 내다봤다. 이유로는 LF소나타 후방카메라 채택 증가, 젠텍스 등 신규고객 매출 증가 등을 꼽았다.

세코닉스의 실적도 국민연금의 신규 보유에 영향을 준 것으로 보인다. 지난해 세코닉스의 별도 기준 매출액은 2133억원으로, 2012년 대비 44% 늘었다. 같은 기간 영업이익은 68% 증가한 248억원, 연결 지배기준 순이익은 36% 늘어난 203억원을 각각 기록했다. 순이익 증가폭이 낮았던 이유는 2012년 발생했던 32억원의 매도가능금융자산처분이익이 2013년엔 반영되지 않은 반면, 2013년 15억원의 사채상환손실이 발생했기 때문이다.



매출과 이익성장은 스마트기기 보급 확산으로 렌즈 수요가 늘어난 덕분이다. 여기에 세코닉스의 매출처가 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%, LG전자93,300원, ▲700원, 0.76%, 일본의 소니 등으로 다양한 점도 영향을 준 것으로 보인다.

고화소 카메라 렌즈 비중이 높아지고 있는 점도 긍정적이다. 일반적으로 화소수가 올라가면 렌즈 탑재 개수가 많아진다. 1300만 화소엔 렌즈가 5개 탑재된다. 세코닉스는 저화소 렌즈가 주력이었으나, 최근 고화소 비중을 늘려가고 있다.

세코닉스는 2012년 11월 늘어나는 수요에 대응하기 위해 300억원 규모의 증설을 단행했다. 당시 공시내용을 살펴보면, 투자 종료일은 지난해 7월말이다. 실제 지난해 세코닉스의 스마트폰카메라 생산능력과 생산실적이 크게 늘었다. 지난해 스마트폰카메라 생산능력은 1923억원으로, 2012년 대비 125% 증가했다. 생산실적도 61% 증가한 1332억원을 기록했다.


이런 가운데 세코닉스의 투자매력도는 어떨까. 아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 세코닉스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 212위(상위 12%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 현금창출력 부문에서는 1점으로 낮은 점수를 받았다. 지난해 3분기 연환산(최근 4개 분기 합산) 기준 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적은 점, 재무활동으로인한현금흐름이 (+), 잉여현금흐름이 (-)인 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[스마트폰 카메라 부품 기업]

[한국투자교육연구소] 스마트폰의 주요 제품에 800만화소 이상의 고화소 카메라 장착이 늘어나 관련 부품 기업의 2011년 실적도 개선됐다. 주요 카메라 부품은 자동초점 조절장치(AFA, Auto Focus Actuator), 카메라 모듈, 이미지센서용 필터 등이다.

삼성전자 갤럭시S에는 500만화소 카메라, 갤럭시S2, 노트, S3에는 모두 800만화소 카메라가 채용됐다. 애플의 아이폰 4S에도 800만화소가 적용돼 있다.

업계에 따르면 2012년 7월 출시 예정인 팬택의 신형 스마트폰은 1300만화소 카메라가 장착된다. 애플이 10월 발표할 것으로 알려진 신형 아이폰에도 1000만화소 이상의 카메라가 달릴 것으로 추측된다.

[스마트폰 카메라 관련 기업]

자화전자: 카메라 자동초점 부품(AFA, 매출 비중 61%) 삼성 갤럭시 시리즈에 공급.
하이소닉: 카메라 자동초점 부품(AFA, 매출 비중 100%).
파트론: 카메라모듈 부품 삼성전자, LG전자, 팬택에 공급.
캠시스: 카메라모듈 부품. 생산은 중국 법인에서 전담.
옵트론텍: 이미지센서용 IR필터, 블루필터 공급.
하이비젼시스템: 카메라 모듈 검사장비 국내 1위(매출 비중 71%).
나노스: IR 필터 납품, 블루필터 갤럭시 S3 및 갤럭시 노트2 양산 승인 진행중
세코닉스: 갤럭시S3에 8M 카메라용 렌즈 납품
코렌: 갤럭시S3 카메라용 렌즈 납품
아이엠: DVD용 광픽업 세계 1위, VCM방식 엑추에이터 사업 진출

[스마트폰 카메라 부품 기업] 관련종목

주가 : 4월 9일 오후 14시 19분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
자화전자	18,900원	▼250원 (-1.3%)	4,518	456	429	8	1.49	18.6%
하이소닉	4,850원	▲480원 (11%)	308	-6	-44	N/A	1.58	-12.5%
파트론	14,500원	▼600원 (-4%)	10,126	1,207	1,060	7.7	2.87	37.2%
캠시스	2,960원	▼20원 (-0.7%)	0	0	N/A	N/A	1.51	-0.3%
옵트론텍	7,840원	▼160원 (-2%)	0	0	N/A	8.2	1.49	18.3%
하이비젼시스템	10,450원	0원 (0%)	683	111	109	13.8	2.36	17.1%
나노스	11,200원	▼250원 (-2.2%)	2,160	70	44	30.3	2.30	7.6%
세코닉스	24,900원	▲700원 (2.9%)	0	0	N/A	9.7	1.73	17.9%
코렌	6,650원	▼140원 (-2.1%)	1,298	147	93	5.7	1.37	24.2%
아이엠	4,045원	▲70원 (1.8%)	1,298	33	-42	N/A	1.10	-5.8%

* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[세코닉스] 투자 체크 포인트

기업개요	스마트 폰, 자동차용 렌즈 전문 기업으로 최근엔 삼성 갤럭시 빔 모델에 피코 프로젝터 탑재
사업환경	▷ 스마트폰 보급 확산으로 스마트폰 렌즈 시장 또한 동반 성장하고 있음 ▷ 블랙박스 도입이 본격화되면서 차량용 렌즈 수요도 증가하는 추세
경기변동	렌즈, 프로젝터 등 광학장비는 경기변동에 민감한 편임
주요제품	▷ 광학렌즈(제품): CCD/CMOS렌즈, 피코 프로젝터, 차량용카메라용 등 (90%) ▷ 광학렌즈(상품): 스마트폰 렌즈 등 (10%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 경통 및 유리렌즈 (81%): (11년 1,825원 → 12년 1,789원 → 13년 반기 1,789원) ▷ 수지 (19%): (11년 34,530원 → 12년 33,193원 → 13년 반기 27,393원) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 스마트폰 보급 확산시 수혜 ▷ 블랙박스 도입 확산시 수혜 ▷ 피코 프로젝터 확산시 수혜
리스크	▷ 미상환 신주인수권 110만5187주(발행주식 수의 15%) - 행사가액 7691원, 행사가능기간 12.8.17~16.7.17
신규사업	초고화소급 렌즈 시설투자 및 중국 내수업체용 모델 개발로 영업 범위 확장

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 세코닉스의 정보는 2013년 10월 04일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[세코닉스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.12월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	0	1,479	851	899
영업이익	0	148	31	85
영업이익률(%)	0%	10%	3.6%	9.5%
순이익(연결지배)	N/A	150	22	93
순이익률(%)	N/A	10.1%	2.6%	10.3%

주요투자지표
이시각 PER	9.65
이시각 PBR	1.73
이시각 ROE	17.95%
5년평균 PER	13.10
5년평균 PBR	1.35
5년평균 ROE	10.99%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[세코닉스] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
박원희	본인	보통주	922,179	12.97	949,844	12.73	-
박종현	자	보통주	220,834	3.11	227,459	3.05	-
권혁대	등기임원	보통주	52,530	0.74	54,105	0.73	-
최무길	등기임원	보통주	10,000	0.14	10,300	0.14	-
박은경	등기임원	보통주	238,115	3.35	245,258	3.29	-
김종기	등기임원	보통주	0	0.00	0	0	-
최정수	임원	보통주	3,851	0.05	3,966	0.05	-
최순철	임원	보통주	583	0.00	600	0.01	-
황규환	임원	보통주	10,609	0.15	10,927	0.15	-
제갈창성	임원	보통주	2,879	0.04	65	0	-
한승민	임원	보통주	1,000	0.01	30	0	-
이희중	임원	보통주	4,284	0.06	4,412	0.06	-
강동훈	임원	보통주	0	0.00	0	0	-
윤석일	임원	보통주	0	0.00	0	0	-
이해승	사외이사	보통주	0	0.00	0	0	-
남귀현	사외이사	보통주	0	0.00	0	0	-
장무환	임원	보통주	0	0.00	0	0	-
계		보통주	1,466,864	20.62	1,506,966	20.21	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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