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[미리분석] AK홀딩스, '저가항공' 성장에 부각...실속은?
7일 개장을 앞둔 가운데 AK홀딩스11,090원, ▲180원, 1.65%의 주가흐름이 관심을 끈다. 전일에는 1.3% 내린 5만9300원에 거래를 마쳤다. 그럼에도 연초와 비교하면 44% 가량 높은 수준이다. 자회사 제주항공의 성장이 부각되면서 올 들어 상승세를 이어온 결과로 보인다.
최근 기관 투자자도 매수 우위를 보이고 있다. 기관은 지난 한달간 AK홀딩스 주식 8만9000여주를 누적 순매수했다. 이는 발행주식 총수의 0.8%에 해당한다.
저가항공사(LCC)는 최근 빠르게 성장하고 있다. 지난 2005년 출범한 제주항공을 비롯해 현재 진에어, 에어부산, 이스타항공, 티웨이항공 등 총 5개사가 사업을 하고 있다. 지난해엔 출범 8년 만에 누적 승객 5000만명을 달성했으며, 국내 점유율을 48.2%까지 높였다.
지난 2009년엔 제주항공이 인천과 오사카간 국제선 정기노선 취항을 시작으로 국내에서 해외로 발을 넓혔다. 이후 5년이 지난 현재까지 꾸준한 성장을 보이면서 LCC의 여객 분담률은 0.5%에서 지난해 9.6% 수준으로 확대됐다.
제주항공은 지난해 3285억원의 매출과 146억원의 순이익을 거뒀다. 설립 초기였던 지난 2006년의 매출 118억원, 순손실 142억원과 비교하면 대폭 개선된 수치다.
그렇다면 제주항공을 자회사로 둔 AK홀딩스엔 어떤 영향이 있을까. 지난해 사업보고서를 보면 종전 AK홀딩스의 제주항공 지분율은 34.47%였다. 그러나 지난해 애경산업 투자부문을 흡수 합병하면서 추가로 지분을 취득하게 돼 작년 말 기준 지분율은 69.61%로 높아졌다. 이전에는 관계기업이었으나 작년부터 종속기업으로 포함됐다.
이 과정에서 제주항공의 매출과 이익이 AK홀딩스의 연결 실적에 반영됐다. 따라서 앞으로 제주항공의 실적 개선이 이어진다면 AK홀딩스의 연결 실적에도 긍정적이다. 지난해 AK홀딩스의 연결 매출액은 2조2409억원, 영업이익은 1089억원이다. 지분법 반영 순이익은 802억원이다. 매출액에서 제주항공이 차지하는 비중은 10%, 순이익에서 차지하는 비중은 13% 상당이다.
최근 실적을 반영한 AK홀딩스의 주가수익배수(PER)는 8.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.64배, 자기자본이익률(ROE)은 18.8%다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
최근 기관 투자자도 매수 우위를 보이고 있다. 기관은 지난 한달간 AK홀딩스 주식 8만9000여주를 누적 순매수했다. 이는 발행주식 총수의 0.8%에 해당한다.
저가항공사(LCC)는 최근 빠르게 성장하고 있다. 지난 2005년 출범한 제주항공을 비롯해 현재 진에어, 에어부산, 이스타항공, 티웨이항공 등 총 5개사가 사업을 하고 있다. 지난해엔 출범 8년 만에 누적 승객 5000만명을 달성했으며, 국내 점유율을 48.2%까지 높였다.
지난 2009년엔 제주항공이 인천과 오사카간 국제선 정기노선 취항을 시작으로 국내에서 해외로 발을 넓혔다. 이후 5년이 지난 현재까지 꾸준한 성장을 보이면서 LCC의 여객 분담률은 0.5%에서 지난해 9.6% 수준으로 확대됐다.
제주항공은 지난해 3285억원의 매출과 146억원의 순이익을 거뒀다. 설립 초기였던 지난 2006년의 매출 118억원, 순손실 142억원과 비교하면 대폭 개선된 수치다.
그렇다면 제주항공을 자회사로 둔 AK홀딩스엔 어떤 영향이 있을까. 지난해 사업보고서를 보면 종전 AK홀딩스의 제주항공 지분율은 34.47%였다. 그러나 지난해 애경산업 투자부문을 흡수 합병하면서 추가로 지분을 취득하게 돼 작년 말 기준 지분율은 69.61%로 높아졌다. 이전에는 관계기업이었으나 작년부터 종속기업으로 포함됐다.
이 과정에서 제주항공의 매출과 이익이 AK홀딩스의 연결 실적에 반영됐다. 따라서 앞으로 제주항공의 실적 개선이 이어진다면 AK홀딩스의 연결 실적에도 긍정적이다. 지난해 AK홀딩스의 연결 매출액은 2조2409억원, 영업이익은 1089억원이다. 지분법 반영 순이익은 802억원이다. 매출액에서 제주항공이 차지하는 비중은 10%, 순이익에서 차지하는 비중은 13% 상당이다.
최근 실적을 반영한 AK홀딩스의 주가수익배수(PER)는 8.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.64배, 자기자본이익률(ROE)은 18.8%다.
[AK홀딩스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 애경그룹의 지주회사로 무수프탈산(PA) 국내 1위인 애경유화 및 저가항공사 제주항공 보유 |
|---|---|
| 사업환경 | 중국의 석유화학 제품 수입확대로 수요가 증가할 전망 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 나프타 가격, 환율, 중국 경제성장률에 영향 받음. |
| 주요제품 | ▷ 애경유화: 무수프탈산 (44%) ▷ 에이케이에스앤디: 백화점/부동산업 (42%) ▷ 애경화학: 합성수지 (40%) ▷ 제주항공: 항공 운송 (50%) * 괄호 안은 지분율 |
| 원재료 | 알코올: 한화케미칼, LG화학, 에보닉(Evonik) 등에서 매입 |
| 실적변수 | ▷ 중국 경제성장률 상승시 수혜 ▷ 납사 가격 하락시 수혜 ▷ 원/달러 환율 하락시 수혜 |
| 리스크 | 중국 경제성장률 둔화시 실적 감소할 수 있음 |
| 신규사업 | 환경친화형 유도품 및 고기능성 플라스틱 원료 개발 및 태양광 발전 사업 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. AK홀딩스의 정보는 2013년 10월 11일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[AK홀딩스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[AK홀딩스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 채형석 | 본인 | 보통주 | 2,023,595 | 18.57 | 2,023,595 | 18.57 | - |
| 채동석 | 형제 | 보통주 | 1,171,080 | 10.75 | 1,171,080 | 10.75 | - |
| 애경개발(주) | 계열회사 | 보통주 | 1,085,832 | 9.96 | 1,085,832 | 9.96 | - |
| 장영신 | 모 | 보통주 | 1,080,297 | 9.91 | 1,080,297 | 9.91 | - |
| 채승석 | 형제 | 보통주 | 1,040,622 | 9.55 | 1,040,622 | 9.55 | - |
| 애경유지공업(주) | 계열회사 | 보통주 | 633,549 | 5.81 | 633,549 | 5.81 | - |
| 채은정 | 형제 | 보통주 | 483,289 | 4.43 | 483,289 | 4.43 | - |
| 김정곤 | 계열회사 임원 | 보통주 | 960 | 0.01 | 960 | 0.01 | - |
| 이호형 | 계열회사 임원 | 보통주 | 960 | 0.01 | 960 | 0.01 | - |
| 한승훈 | 계열회사 임원 | 보통주 | 960 | 0.01 | 0 | 0.00 | 특별관계 해소 |
| 부규환 | 계열회사 임원 | 보통주 | 808 | 0.01 | 808 | 0.01 | - |
| 심상보 | 계열회사 임원 | 보통주 | 513 | 0.00 | 513 | 0.00 | - |
| 홍성용 | 계열회사 임원 | 보통주 | 104 | 0.00 | 104 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 7,522,569 | 69.03 | 7,521,609 | 69.02 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
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