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[즉시분석] 조이시티, 실적 부진에도 주가 강세...왜?
게임 개발사 조이시티1,408원, ▼-14원, -0.98%가 상승세다. 2일 오후 1시 38분 현재 전일 대비 4.2% 오른 2만8600원에 거래되고 있다.
이 회사 주가는 지난해 8월 28일 52주 신저가(1만4150원)를 기록했으나, 이후 반등에 성공했다. 그리고 지난달 13일 52주 신고가인 3만2050원을 기록했다.
조이시티는 지난해 실적이 부진했다. 매출액은 375억원으로 전년 대비 38% 감소했고, 영업이익은 (-)10억9100만원으로 적자전환했다. 주력 온라인 게임인 '프리스타일 시리즈'와 모바일 게임인 '룰더스카이'의 매출이 감소한 탓이다. 지난해 온라인 게임 매출은 198억원으로 전년 대비 34%, 모바일 게임 매출은 177억원으로 46% 줄었다.
조이시티는 온라인 스포츠 게임인 '프리스타일'(농구), '프리스타일풋볼'(축구)로 유명한 게임 개발사다. 이 회사는 2011년 4월 모바일 소셜네트워크게임(SNG)인 '룰더스카이'를 출시하며 모바일 게임으로 사업영역을 넓혔다. 그러나 온라인과 모바일 게임 모두 출시된 지 수년이 지나 이용자가 점차 감소하고 있는 추세다.
그럼에도 조이시티 주가가 반등한 것은 올해 실적이 지난해보다 개선될 것이란 기대감 때문인 것으로 해석된다. 최근 조이시티는 프리스타일 풋볼의 중국 서비스를 준비하고 있다. 지난달 13일 사전 공개서비스(Pre-OBT)를 시작했고, 올 중반엔 공개서비스(OBT)를 진행할 예정이다. 사전 공개서비스는 일정 규모의 이용자를 받아 콘텐츠를 테스트하는 것으로 공개(OBT) 전 최종 점검으로 볼 수 있다.
증권가는 프리스타일 풋볼이 중국 인터넷 1위 기업인 텐센트를 통해 공급돼 시장에 안착할 것으로 내다보고 있다. 특히 프리스타일 풋볼의 서비스 시기가 월드컵 개최 직전이어서 마케팅 측면에서도 유리하다는 설명이다. 신한금융투자는 전날 조이시티의 올해 프라스타일 폿볼 매출액이 전년 대비 412% 급증한 164억원에 달할 것으로 예상했다. 또한 조이시티는 분기당 3~4종의 모바일 게임을 신규로 지속 출시해 성장 가능성을 높일 계획이다.
금융정보 제공업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 조이시티의 올해 예상 연결 실적은 매출액 651억원, 영업이익 219억원이다. 매출액은 전년 74% 증가한 규모이고, 영업이익은 흑자전환한 것이다. 순이익 역시 흑자전환한 193억원이 기대된다. 올해 예상 순이익을 반영한 조이시티의 주가수익배수(PER)는 17.4배다.
[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이 회사 주가는 지난해 8월 28일 52주 신저가(1만4150원)를 기록했으나, 이후 반등에 성공했다. 그리고 지난달 13일 52주 신고가인 3만2050원을 기록했다.
조이시티는 지난해 실적이 부진했다. 매출액은 375억원으로 전년 대비 38% 감소했고, 영업이익은 (-)10억9100만원으로 적자전환했다. 주력 온라인 게임인 '프리스타일 시리즈'와 모바일 게임인 '룰더스카이'의 매출이 감소한 탓이다. 지난해 온라인 게임 매출은 198억원으로 전년 대비 34%, 모바일 게임 매출은 177억원으로 46% 줄었다.
조이시티는 온라인 스포츠 게임인 '프리스타일'(농구), '프리스타일풋볼'(축구)로 유명한 게임 개발사다. 이 회사는 2011년 4월 모바일 소셜네트워크게임(SNG)인 '룰더스카이'를 출시하며 모바일 게임으로 사업영역을 넓혔다. 그러나 온라인과 모바일 게임 모두 출시된 지 수년이 지나 이용자가 점차 감소하고 있는 추세다.
그럼에도 조이시티 주가가 반등한 것은 올해 실적이 지난해보다 개선될 것이란 기대감 때문인 것으로 해석된다. 최근 조이시티는 프리스타일 풋볼의 중국 서비스를 준비하고 있다. 지난달 13일 사전 공개서비스(Pre-OBT)를 시작했고, 올 중반엔 공개서비스(OBT)를 진행할 예정이다. 사전 공개서비스는 일정 규모의 이용자를 받아 콘텐츠를 테스트하는 것으로 공개(OBT) 전 최종 점검으로 볼 수 있다.
증권가는 프리스타일 풋볼이 중국 인터넷 1위 기업인 텐센트를 통해 공급돼 시장에 안착할 것으로 내다보고 있다. 특히 프리스타일 풋볼의 서비스 시기가 월드컵 개최 직전이어서 마케팅 측면에서도 유리하다는 설명이다. 신한금융투자는 전날 조이시티의 올해 프라스타일 폿볼 매출액이 전년 대비 412% 급증한 164억원에 달할 것으로 예상했다. 또한 조이시티는 분기당 3~4종의 모바일 게임을 신규로 지속 출시해 성장 가능성을 높일 계획이다.
금융정보 제공업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 조이시티의 올해 예상 연결 실적은 매출액 651억원, 영업이익 219억원이다. 매출액은 전년 74% 증가한 규모이고, 영업이익은 흑자전환한 것이다. 순이익 역시 흑자전환한 193억원이 기대된다. 올해 예상 순이익을 반영한 조이시티의 주가수익배수(PER)는 17.4배다.
[게임 소프트웨어 관련 기업]
[한국투자교육연구소] 게임 산업은 크게 온라인 게임과 모바일 게임으로 구분된다. 온라인 게임은 국내 시장의 86%를 차지하고 있으며 중국 등 해외에서도 경쟁력을 인정받고 있다. 모바일 게임은 스마트폰, 태블릿PC 등 스마트기기의 보급 확대로 빠르게 성장하고 있다.
사업모델에 따라 개발사와 퍼블리셔로 구분할 수도 있다. 개발사는 직접 게임을 만드는 회사다. 퍼블리셔는 만들어진 게임을 구매해 실제로 서비스하기 위한 시스템 구축, 홍보 등의 역할을 한다.
게임업체는 대체로 순자산 대비 높은 가격에 거래될 때가 많다. 게임을 만들기 위해 필요한 개발인력, 기술력 등 무형자산에 대한 평가가 반영되기 때문이다. 공장, 설비 등 유형자산을 이용하는 일반 제조업과 구분되는 점이다. 이를 보완하기 위해 주가매출액배수(PSR)를 활용할 수 있다.
한편, 게임업체는 개발한 게임의 성공/실패 여부에 따라 이익 편차가 크다. 성공하면 큰 폭의 이익 성장이 가능하지만, 실패하면 투입된 개발비를 모두 비용처리하기 때문이다. 따라서 무형자산으로 기록된 개발비 비중과 상각시 손익에 미칠 영향을 점검할 필요가 있다.
[게임 개발사]
엔씨소프트: 리니지, 아이온, 길드워
JCE: 프리스타일, 프리스타일 풋볼, 룰더스카이
액토즈소프트: 미르의 전설 시리즈
게임하이: 서든어택, 퍼펙트스톰
드래곤플라이: 스페셜포스, 카르마
웹젠: 뮤, 썬, R2
[게임 퍼블리셔]
위메이드: 젬파이터, 타르타로스온라인
네오위즈게임즈: 피파온라인, 스페셜포스
CJ E&M: 마구마구, 대항해시대 온라인
[모바일 게임사]
게임빌: 프로야구 2011, 2010, 제노니아
컴투스: 컴투스 프로야구, 폰고도리, 이노티아 시리즈
* 개발과 퍼블리싱이 중복되면 매출비중이 큰 분야를 기준으로 분류했다.
사업모델에 따라 개발사와 퍼블리셔로 구분할 수도 있다. 개발사는 직접 게임을 만드는 회사다. 퍼블리셔는 만들어진 게임을 구매해 실제로 서비스하기 위한 시스템 구축, 홍보 등의 역할을 한다.
게임업체는 대체로 순자산 대비 높은 가격에 거래될 때가 많다. 게임을 만들기 위해 필요한 개발인력, 기술력 등 무형자산에 대한 평가가 반영되기 때문이다. 공장, 설비 등 유형자산을 이용하는 일반 제조업과 구분되는 점이다. 이를 보완하기 위해 주가매출액배수(PSR)를 활용할 수 있다.
한편, 게임업체는 개발한 게임의 성공/실패 여부에 따라 이익 편차가 크다. 성공하면 큰 폭의 이익 성장이 가능하지만, 실패하면 투입된 개발비를 모두 비용처리하기 때문이다. 따라서 무형자산으로 기록된 개발비 비중과 상각시 손익에 미칠 영향을 점검할 필요가 있다.
[게임 개발사]
엔씨소프트: 리니지, 아이온, 길드워
JCE: 프리스타일, 프리스타일 풋볼, 룰더스카이
액토즈소프트: 미르의 전설 시리즈
게임하이: 서든어택, 퍼펙트스톰
드래곤플라이: 스페셜포스, 카르마
웹젠: 뮤, 썬, R2
[게임 퍼블리셔]
위메이드: 젬파이터, 타르타로스온라인
네오위즈게임즈: 피파온라인, 스페셜포스
CJ E&M: 마구마구, 대항해시대 온라인
[모바일 게임사]
게임빌: 프로야구 2011, 2010, 제노니아
컴투스: 컴투스 프로야구, 폰고도리, 이노티아 시리즈
* 개발과 퍼블리싱이 중복되면 매출비중이 큰 분야를 기준으로 분류했다.
[게임 소프트웨어 관련 기업] 관련종목
주가 : 4월 3일 종가 기준
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 엔씨소프트 | 224,500원 | ▼3,000원 (-1.3%) | 5,304 | 1,841 | N/A | 23.1 | 4.55 | 19.7% |
| 조이시티 | 27,100원 | ▼950원 (-3.4%) | 296 | 6 | -13 | N/A | 4.85 | -3.7% |
| 위메이드 | 49,300원 | ▼500원 (-1%) | 1,676 | 152 | 54 | N/A | 2.98 | -0.4% |
| 액토즈소프트 | 37,200원 | ▼600원 (-1.6%) | 940 | 170 | 156 | 26 | 2.24 | 8.6% |
| 네오위즈게임즈 | 16,550원 | ▼300원 (-1.8%) | 3,228 | 886 | 450 | N/A | 1.24 | -3.9% |
| 게임하이 | 8,990원 | ▲220원 (2.5%) | 553 | 228 | 198 | 15.7 | 3.29 | 21% |
| 드래곤플라이 | 8,810원 | ▲240원 (2.8%) | 178 | 14 | -40 | N/A | 1.94 | -19% |
| 게임빌 | 73,600원 | 0원 (0%) | 398 | 98 | 112 | 27.2 | 2.93 | 10.8% |
| 컴투스 | 37,950원 | ▲4,950원 (15%) | 409 | 75 | 132 | 20.5 | 3.29 | 16% |
| 소프트맥스 | 14,450원 | 0원 (0%) | 127 | 29 | N/A | 14.2 | 2.91 | 20.4% |
* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[조이시티] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | '프리스타일'과 '룰더스카이'로 유명한 게임 개발사(옛 이름: JCE) |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 인터넷 보급률 성장과 IT 기술의 발전으로 국내외 게임 시장 꾸준히 성장 중 ▷ 스마트 기기의 출연 등으로 모바일 게임 시장 성장세 본격화 ▷ 온라인 게임 시장은 경쟁 심화 및 모바일 게임의 등장으로 성장률 하락 |
| 경기변동 | ▷ 경기 방어적인 성격을 지님 ▷ 정부의 게임 규제 정책에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 온라인 게임 : 프리스타일 시리즈 등, 부분 유료화 (48%) ▷ 모바일 게임 : 룰더스카이 등, 소셜네트워크게임 (52%) |
| 원재료 | 해당사항 없음 |
| 실적변수 | ▷ 출시 게임 흥행시 수혜 ▷ 정부 규제 강화시 실적 부진 가능성 |
| 리스크 | ▷ 주력 사업이었던 온라인 게임 매출 급감 중 ▷ 쿨링오프제 등 정부의 규제 정책으로 실적 악화 가능성 |
| 신규사업 | 해외 신규 거래선 개척 등 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 조이시티의 정보는 2013년 09월 30일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[조이시티] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[조이시티] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)넥슨코리아 | 최대주주 | 보통주 | 1,868,113 | 16.34 | 3,408,683 | 29.54 | 시간외매매, 장내매매 |
| 이광남 | 등기임원 | 보통주 | 33,577 | 0.29 | 15,000 | 0.13 | 장내매매 |
| 송인수 | 등기임원 | 보통주 | 2,934 | 0.03 | 14 | 0.00 | 장내매매 |
| 윤병호 | 비등기임원 | 보통주 | 2,010 | 0.02 | 0 | 0 | 스톡옵션행사, 장내매매, 임원퇴임 |
| 서정욱 | 계열사임원 | 보통주 | 4,000 | 0.03 | 2,000 | 0.02 | 장내매매 |
| 장지웅 | 계열사임원 | 보통주 | 10 | 0.00 | 2,546 | 0.02 | 스톡옵션행사, 장내매매 |
| 김명수 | 비등기임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 3,251 | 0.03 | 장내매매 |
| 계 | 보통주 | 1,908,634 | 16.69 | 3,431,494 | 29.74 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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