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[즉시분석] 조선선재 5%↑, 기관 순매수...왜?
기관투자자가 꾸준히 순매수 중인 조선선재92,800원, ▲300원, 0.32%가 2일 연속 급등세를 나타내고 있다. 31일 오전 10시 47분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 5.7% 오른 4만9900원에 거래 중이다.
증권업계에 따르면 기관은 올해 연초부터 전일까지 3개월간 조선선재 주식 2만1590주를 순매수했다. 최근 한 달간도 5776주를 사들이며 순매수 기조를 유지했다.
최근 주식 매입에 나선 기관은 수익성 회복에 따른 실적 개선에 주목한 것으로 보인다.
조선선재의 영업이익률은 지난 2012년 4분기 8.7%를 기록해 2010년 분할상장 후 처음으로 10% 아래로 떨어졌다. 하지만 지난해 2분기부터 개선세를 나타내기 시작해 같은해 4분기엔 21.6%를 기록하며 상장 이래 최고 수준을 회복했다.
(영업이익률 추이 : 2013년 1Q, 8.7% → 2013년 2Q, 14.2% → 2013년 3Q, 17% → 2013년 4Q, 21.6%)
[그림] 조선선재 분기 기준 실적 및 이익률 차트
이는 원재료 매입가 하락에 힘입어 매출원가를 절감한 결과다. 지난해 4분기 조선선재의 매출액은 187억원으로 전년 동기보다 12% 늘었지만, 같은 기간 매출원가는 131억원으로 5% 감소했다. 앞선 3분기 이뤄졌던 원재료 매입가 하락이 4분기도 이어진 것으로 보인다. 지난해 3분기 누적 기준 주 원재료인 Y-11과 POSWELD-2J의 매입가는 KG당 1031원과 1080원으로 전년 동기 대비 각각 9%와 2% 내렸다.
수익성 개선이 이뤄진 가운데 최근엔 제품 수요 회복을 기대케하는 소식이 전해져 주목된다. 국제 해운·조선 시황분석기관 '클락슨리서치'에 따르면 올해 1~2월 국내 조선사들의 수주량은 313만1387톤(CGT·표준화물선 환산톤수)으로 지난해 같은 기간(194만642톤)보다 61% 늘었다.
조선선재는 지난 2010년 1월 1일 기준으로 CS홀딩스70,000원, ▲100원, 0.14%에서 인전분할된 피복봉 제조사다. 피복봉이란 금속의 접합 부위를 서로 이어붙이는 역할을 하는 소재다. 사업보고서에 따르면 조선선재는 국내 피복봉 내수 시장 중 약 70%를 점유하고 있다. 특히 원자력발전소용 피복봉의 경우 국내에서 기술 독점형태의 시장 경쟁력을 확보하고 있다.
지난해 연간 실적 기준 조선선재의 현재 PER은 6.8배다. PBR과 ROE는 1.29배와 18.8%다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 기관은 올해 연초부터 전일까지 3개월간 조선선재 주식 2만1590주를 순매수했다. 최근 한 달간도 5776주를 사들이며 순매수 기조를 유지했다.
최근 주식 매입에 나선 기관은 수익성 회복에 따른 실적 개선에 주목한 것으로 보인다.
조선선재의 영업이익률은 지난 2012년 4분기 8.7%를 기록해 2010년 분할상장 후 처음으로 10% 아래로 떨어졌다. 하지만 지난해 2분기부터 개선세를 나타내기 시작해 같은해 4분기엔 21.6%를 기록하며 상장 이래 최고 수준을 회복했다.
(영업이익률 추이 : 2013년 1Q, 8.7% → 2013년 2Q, 14.2% → 2013년 3Q, 17% → 2013년 4Q, 21.6%)
[그림] 조선선재 분기 기준 실적 및 이익률 차트
이는 원재료 매입가 하락에 힘입어 매출원가를 절감한 결과다. 지난해 4분기 조선선재의 매출액은 187억원으로 전년 동기보다 12% 늘었지만, 같은 기간 매출원가는 131억원으로 5% 감소했다. 앞선 3분기 이뤄졌던 원재료 매입가 하락이 4분기도 이어진 것으로 보인다. 지난해 3분기 누적 기준 주 원재료인 Y-11과 POSWELD-2J의 매입가는 KG당 1031원과 1080원으로 전년 동기 대비 각각 9%와 2% 내렸다.
수익성 개선이 이뤄진 가운데 최근엔 제품 수요 회복을 기대케하는 소식이 전해져 주목된다. 국제 해운·조선 시황분석기관 '클락슨리서치'에 따르면 올해 1~2월 국내 조선사들의 수주량은 313만1387톤(CGT·표준화물선 환산톤수)으로 지난해 같은 기간(194만642톤)보다 61% 늘었다.
조선선재는 지난 2010년 1월 1일 기준으로 CS홀딩스70,000원, ▲100원, 0.14%에서 인전분할된 피복봉 제조사다. 피복봉이란 금속의 접합 부위를 서로 이어붙이는 역할을 하는 소재다. 사업보고서에 따르면 조선선재는 국내 피복봉 내수 시장 중 약 70%를 점유하고 있다. 특히 원자력발전소용 피복봉의 경우 국내에서 기술 독점형태의 시장 경쟁력을 확보하고 있다.
지난해 연간 실적 기준 조선선재의 현재 PER은 6.8배다. PBR과 ROE는 1.29배와 18.8%다.
[조선선재] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | CS홀딩스에서 분할된 국내 1위 피복봉 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 피복봉 시장은 국내업체들이 90% 이상을 점유. 그 중 조선선재는 약 70% 이상을 점유하고 있음 ▷ 국내 범용 피복봉 시장은 성숙기에 진입했으나, 특수 피복봉은 플랜트 건설 증가에 힘입어 꾸준할 것으로 기대됨 ▷ 중국 등 신흥국 업체들이 가격경쟁력을 무기로 경쟁력을 키우고 있는 것은 리스크임 |
| 경기변동 | 경기에 민감한 산업으로 철강자재의 소비의 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품 | 피복봉: (매출 비중 100%) |
| 원재료 | ▷ Y-11: 포스코에서 구입(매입 비중 70%) ▷ POSWELD-2J: 포스코에서 주로 구입(매입 30%) |
| 실적변수 | ▷ 철 구조물, 기계, 플랜트, 자동차 경기 호황시 수혜 ▷ 철강 가격 하락시 원가 개선 |
| 리스크 | ▷ 철강가격 상승시 원가 상승 ▷ 중국, 동남아로부터 저가 제품 국내 유입 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 조선선재의 정보는 2013년 10월 01일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[조선선재] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[조선선재] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| CS홀딩스(주) | 계열사 | 보통주 | 570,059 | 45.33 | 570,059 | 45.33 | - |
| 동국산업(주) | 계열사 | 보통주 | 93,761 | 7.46 | 93,761 | 7.46 | - |
| 장원영 | 임원 | 보통주 | 30,014 | 2.39 | 42,380 | 3.37 | - |
| 김진후 | 임원 | 보통주 | 12,073 | 0.96 | 12,073 | 0.96 | - |
| 계 | 보통주 | 705,907 | 56.14 | 718,273 | 57.12 | - | |
| 기 타 | - | - | - | - | - | ||
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