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[MD&A]삼화페인트, "글로벌 수준의 역량 강화"

편집자주 이사의 경영진단 및 분석의견서(MD&A: Management Discussion & Analysis)는 경영자의 시각에서 기업에 관한 미래전망과 분석의견을 설명하는 내용을 담고 있습니다. 그러나 국내 상장사의 경우 자발적 공시에 해당해 기존의 재무제표를 요약하는 정도이고 투자자가 원하는 장래전망이나 분석정보는 취약한 편입니다. 그럼에도 일부 상장기업의 경우 투자자에게 도움이 되는 내용을 담고 있습니다. 2013년 결산보고서에 수록된 MD&A를 통해 투자자에게 도움이 되는 내용을 일부 발췌 또는 요약해 소개합니다. -아이투자-

삼화페인트6,500원, ▲20원, 0.31%는 2013년 결산보고서에 수록된 이사의 경영진단 및 분석의견을 통해 "외형과 손익 모두 건실한 성장을 이어가고 있고 경영효율과 재무건전성도 동종업계 최고 수준을 기록하고 있다"며 "2014년에도 한 단계 앞선 전략과 글로벌 수준의 역량 강화로 세계적인 경쟁력을 갖춘 기업으로 성장하고자 한다"고 밝혔다.

다음은 주요 내용(원문 일부 발췌).


2013년 들어 글로벌 경제위기로 인한 세계경기 침체가 장기화되면서 불확실한 미래에 대한 두려움이 팽배해 있던 힘든 경영환경이 지속되었으나 삼화 임직원 하나 하나의 소중한 땀방울이 모여 외형면에서 4,991억원(연결기준)의 실적을 올렸음은 물론 당기순이익도 사상최대인 292억원(연결기준)을 기록하는 성과를 올렸습니다.

 
당사는 미래 사업을 성공적으로 수행하기 위해 오랜 기간 축적한 첨단 기술력, 과감한 설비투자,전문교육으로 양성된 우수한 인적자원 그리고 투명경영 등 성공요소를 두루 확보하면서 환경친화에 바탕을 둔 기업성장을 원칙으로 수용성 기능 도료, 분체도료 등 환경 친화적 제품 및 세계적 수준의 전자재료 제품출시 등 선진화된 화학기업의 모습을 만들어 가고 있습니다.

더불어 국내를 넘어 세계시장으로의 도약이라는 야심찬 목표를 달성하고자 지속적 연구개발, 생산공정개선, 해외마케팅의 강화 그리고 끊임없는 경영혁신 등으로 글로벌 경쟁력을 갖춰가고 있고, 중국, 베트남, 말레이시아 등에서의 영업기반을 마련하였습니다. 외형과 손익 모두 건실한 성장을 이어가고 있고 경영효율과 재무건전성도 동종업계 최고 수준을 기록하고 있습니다.


최근에는 서울 강남구 삼성로(대치동)에 프리미엄 페인트와 인테리어 디자인을 서비스하는 홈앤톤즈(HOME &TONES)매장을 오픈하여 공간(Home)에 칼라(Tones)를 담는 새로운 공간을 창조해주는 컬러 전문공간 이라는 의미와 함께, ‘Color Culture Partner’ 라는 컨셉으로 부동산 시장의 침체로 오는 주택 인테리어 고민에 새로운 해법을 제공하고 있습니다. 더불어 소비자와의 소통을 최우선 과제로 두어 삼화프렌즈(blog.spi.co.kr)라는  블로그를 운영하여 소비자들이 궁금해 하는 페인트 이야기뿐만 아니라 소비자와 소통할 수 있는 다양한 정보로 꾸며 소비자가 공감하는 이야기로 소통해 나갈 뿐만 아니라, 지속적인 사회공헌 캠페인을 통해 소비자와 관계를 지속적으로 이어가고자 노력하고 있습니다.

2014년에도 한 단계 앞선 전략과 글로벌 수준의 역량 강화로 세계적인 경쟁력을 갖춘 기업으로 성장하고자 하며 철저한 준비를 통해 어려운 경영환경속에서 기회를 극대화 할 수 있도록 최선을 다하고자 합니다.



[삼화페인트] 투자 체크 포인트

기업개요 국내 2위 종합페인트업체 (시장점유율 15%)
사업환경 ▷ 국내 페인트 시장은 KCC, 삼화페인트, 노루홀딩스 등 상위 5개사가 과점
▷ 국내 페인트 시장은 부동산 경기 침체로 '건설용' 수요는 주는 반면 자동차, 플랜트, IT 등에 사용하는 '산업용' 수요가 느는 추세
경기변동 경기변동에 민감한 산업으로 건설, 자동차, 조선, 가전 경기의 영향을 받음
주요제품 ▷ 페인트 : 제품 매출 (85%)
건축용 리터당 가격 (11년 3138원 → 12년 3272원 → 13년 3238원)
공업용 리터당 가격 (11년 3979원 → 12년 4302원 → 13년 4659원)
▷ 페인트 : 상품 매출 (15%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 안료(16%) : 듀폰 등에서 매입
킬로그램당 가격 (11년 1525원 → 12년 1563원 → 13년 1413원)
▷ 수입수지(28%) : I.S.A 상사 등에서 매입
킬로그램당 가격 (11년 3669원 → 12년 3745원 → 13년 4499원)
▷ 용제(16%) : 대림코퍼레이션 등에서 매입
킬로그램당 가격 (11년 1553원 → 12년 1602원 → 13년 1573원)
* 괄호 안은 매입비중
실적변수 ▷ 자동차, IT, 해양플랜트, 부동산 경기 활황 시 수혜
▷ 안료·수지·용제 가격 하락 시 수익성 개선
리스크 ▷ 유가 상승 또는 수급 불균형으로 안료·수지·용제 가격 상승시 수익성 하락
▷ 국내 부동산 경기 침체에 따른 건설용 페인트 수요 감소 추세
▷ 미행사 신주인수권 404만주(발행주식 수의 18%)
- 행사가액 4952원, 행사가능기간 14.04.19 ~ 18.03.19
신규사업 ▷ 친환경 도료, IT용 도료 등 고부가가치 제품 출시
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 삼화페인트의 정보는 2014년 01월 20일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼화페인트] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2013.12월 2012.12월 2011.12월 2010.12월
매출액 4,519 4,113 3,907 3,837
영업이익 249 198 197 103
영업이익률(%) 5.5% 4.8% 5% 2.7%
순이익(연결지배) 291 160 130 79
순이익률(%) 6.4% 3.9% 3.3% 2.1%
주요투자지표
이시각 PER 10.15
이시각 PBR 1.18
이시각 ROE 11.61%
5년평균 PER 7.44
5년평균 PBR 0.54
5년평균 ROE 7.60%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[삼화페인트] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
김장연본인보통주6,208,03627.716,208,03627.71주1)
김귀연보통주408,6431.82408,6431.82-
구자현임원보통주87,0000.3987,0000.39-
이학헌임원보통주92,4660.4192,4660.41-
보통주6,796,14530.346,796,14530.34-
우선주00.0000.00-
[2013년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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