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[즉시분석] 백화점 업체, 영업 실적 따라 주가도 차별?
국내 백화점 업계 3인방이 최근 엇갈리는 주가 흐름을 보여 눈길을 끈다. 21일 증권업계에 따르면 전일 롯데쇼핑58,000원, ▼-300원, -0.51%과 현대백화점42,800원, ▲50원, 0.12%이 나란히 52주 최저가를 기록하는 가운데 신세계130,000원, ▲400원, 0.31%는 상대적으로 강세를 보였다.
주가 차별화는 올해 들어 두드러졌다. 지난해 4월 1일을 기준으로 3사의 주가 움직임을 지수(기준=100)로 만들어 보면 지난해 말까지만 해도 모두 기준인 100에서 소폭 낮아진 95 수준에 자리하고 있다. 그러나 전일 기준으론 현대백화점과 롯데쇼핑은 80 부근으로 내려간 반면 신세계는 100에 육박하는 상황이다. 이 기간 현대백화점과 롯데쇼핑 주가는 20% 가량 하락했지만, 상대적으로 신세계의 주가는 보합으로 선방한 셈이다.
이런 주가 차별화 배경에는 지난해 실적이 영향을 준 것으로 보인다. 세 곳 중에서 신세계의 이익 증가율이 돋보였기 때문이다. 증권가는 수익성 위주로 영업을 한 결과로 풀이하면서 예상치도 상회했다는 분석을 냈다. 연결 실적 기준 신세계의 영업이익 증가율은 23%다. 롯데쇼핑은 1%에 그쳤고, 현대백화점은 -8%로 가장 부진한 모습을 보였다.
여기에 주목한 것일까. 최근 외국인 투자자의 매매 동향도 차별화되는 양상이다. 신세계에는 전일까지 10거래일 연속 순매수를 기록해 보유비율을 50.81%에서 51.94%로 1.13%p 높였다. 외국인 투자자가 9거래일 연속으로 코스피 시장에서는 순매도를 기록했던 점을 감안하면 대조적인 모습이다.
같은 기간 롯데쇼핑의 외국인 지분율은 13.17%에서 13.22%로 큰 변화가 없었고, 현대백화점은 매도세를 보이면서 보유비율이 39.91%에서 39.49%로 0.42%p 낮아졌다.
그렇다면 올해 실적은 어떨까. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(Wisefn)에 따르면 백화점 업체 세 곳 모두 올해 연간으로 실적 개선이 기대됐다. 장기 불황에서 벗어나 완만한 회복세를 보인다는 이야기다. 최근 3개월간 증권사가 전망한 백화점 3사의 영업이익률 평균은 각각 전년 대비 8% 증가한 수준으로 나타났다. 매출도 5~8% 수준의 증가가 예상됐고, 순이익도 모두 증가할 것으로 전망됐다.
올해 예상실적을 반영하면 주가수익배수(PER)는 현대백화점이 9.6배로 가장 낮다. 롯데쇼핑은 9.9배, 신세계는 12.9배로 각각 산정된다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
주가 차별화는 올해 들어 두드러졌다. 지난해 4월 1일을 기준으로 3사의 주가 움직임을 지수(기준=100)로 만들어 보면 지난해 말까지만 해도 모두 기준인 100에서 소폭 낮아진 95 수준에 자리하고 있다. 그러나 전일 기준으론 현대백화점과 롯데쇼핑은 80 부근으로 내려간 반면 신세계는 100에 육박하는 상황이다. 이 기간 현대백화점과 롯데쇼핑 주가는 20% 가량 하락했지만, 상대적으로 신세계의 주가는 보합으로 선방한 셈이다.
이런 주가 차별화 배경에는 지난해 실적이 영향을 준 것으로 보인다. 세 곳 중에서 신세계의 이익 증가율이 돋보였기 때문이다. 증권가는 수익성 위주로 영업을 한 결과로 풀이하면서 예상치도 상회했다는 분석을 냈다. 연결 실적 기준 신세계의 영업이익 증가율은 23%다. 롯데쇼핑은 1%에 그쳤고, 현대백화점은 -8%로 가장 부진한 모습을 보였다.
여기에 주목한 것일까. 최근 외국인 투자자의 매매 동향도 차별화되는 양상이다. 신세계에는 전일까지 10거래일 연속 순매수를 기록해 보유비율을 50.81%에서 51.94%로 1.13%p 높였다. 외국인 투자자가 9거래일 연속으로 코스피 시장에서는 순매도를 기록했던 점을 감안하면 대조적인 모습이다.
같은 기간 롯데쇼핑의 외국인 지분율은 13.17%에서 13.22%로 큰 변화가 없었고, 현대백화점은 매도세를 보이면서 보유비율이 39.91%에서 39.49%로 0.42%p 낮아졌다.
그렇다면 올해 실적은 어떨까. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(Wisefn)에 따르면 백화점 업체 세 곳 모두 올해 연간으로 실적 개선이 기대됐다. 장기 불황에서 벗어나 완만한 회복세를 보인다는 이야기다. 최근 3개월간 증권사가 전망한 백화점 3사의 영업이익률 평균은 각각 전년 대비 8% 증가한 수준으로 나타났다. 매출도 5~8% 수준의 증가가 예상됐고, 순이익도 모두 증가할 것으로 전망됐다.
올해 예상실적을 반영하면 주가수익배수(PER)는 현대백화점이 9.6배로 가장 낮다. 롯데쇼핑은 9.9배, 신세계는 12.9배로 각각 산정된다.
[백화점 업계]
[한국투자교육연구소] 명품 등 고가품 매출 비중이 높은 백화점은 경기 영향을 적게 받고 이익률이 높다. 일반적으로 명품이 백화점에서 차지하는 매출 비중은 15~20% 정도다. 반면, 수수료 인하정책, 공정성 위반 등 정부 정책이 실적과 주가에 악영향을 주기도 한다.
지방백화점들은 제한적인 성장으로 시장에서 저평가돼 거래될 때가 많다. 광주, 대전, 대구 등 해당 지역에 위치한 산업이 호황을 누리면 지방백화점의 실적도 함께 개선된다.
전국: 현대백화점, 롯데쇼핑, 신세계
지방백화점: 광주신세계, 한화타임월드, 대구백화점, 그랜드백화점
지방백화점들은 제한적인 성장으로 시장에서 저평가돼 거래될 때가 많다. 광주, 대전, 대구 등 해당 지역에 위치한 산업이 호황을 누리면 지방백화점의 실적도 함께 개선된다.
전국: 현대백화점, 롯데쇼핑, 신세계
지방백화점: 광주신세계, 한화타임월드, 대구백화점, 그랜드백화점
[백화점 업계] 관련종목
주가 : 3월 21일 오후 14시 38분 현재
| 종목명 | 주가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 롯데쇼핑 | 318,500원 | ▲4,000원 (1.3%) | 121,411 | 8,347 | 7,046 | 9.2 | 0.63 | 6.8% |
| 현대백화점 | 134,500원 | ▲1,500원 (1.1%) | 11,268 | 2,908 | N/A | 10.2 | 1.06 | 10.4% |
| 신세계 | 227,500원 | ▲3,500원 (1.6%) | 15,437 | 2,033 | 1,576 | 14 | 0.91 | 6.5% |
| 광주신세계 | 242,500원 | ▲2,500원 (1%) | 2,066 | 560 | 486 | 7.9 | 0.94 | 11.9% |
| 한화타임월드 | 33,400원 | ▼300원 (-0.9%) | 1,249 | 358 | N/A | 8.3 | 0.83 | 10% |
| 대구백화점 | 19,550원 | ▲350원 (1.8%) | 758 | 2 | 18 | 30.2 | 0.52 | 1.7% |
| 그랜드백화점 | 5,040원 | ▲55원 (1.1%) | 475 | -6 | -147 | N/A | 0.14 | -13.4% |
| 0원 | 0원 (0%) | 0 | 0 | N/A | N/A | 0% |
* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[롯데쇼핑] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 롯데백화점, 롯데마트를 운영하는 유통업계 선두 기업 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 백화점사업: 복합쇼핑몰, 프미미엄 아울렛, 온라인 부문 확대로 성장세 지속 ▷ 할인점: 공격적인 신규출점으로 빠르게 성장할 전망 |
| 경기변동 | ▷ 국내 소득 및 소비 지출의 변화와 밀접한 관련, 할인점이 백화점보다 경기변동에 영향을 덜 받음 |
| 주요제품 | ▷ 할인점(32%): 롯데마트 ▷ 백화점(29%): 롯데백화점 ▷ 전자제품 전문점(11%): 하이마트 * 괄호 안은 매출 비중 |
| 실적변수 | ▷ 국내 소득 및 소비 지출 증가시 수혜 ▷ 신규 출점 시 수혜 ▷ 원화 가치 10% 하락시 990억원의 영업외 수익 발생 |
| 리스크 | ▷ 만기 2016년 6월인 해외 전환사채, 전환가능주식수 150만6106주 (발행주식수의 4.7%) ▷ 미행사 전환사채 150만6106주(발행주식 8.3%) - 전환가액 6500원, 전환가능기간 12.7.5~16.6.24 |
| 신규사업 | ▷ 아울렛, 복합쇼핑몰, 카테고리킬러, 해외 시장 진출 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 롯데쇼핑의 정보는 2014년 02월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[롯데쇼핑] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[롯데쇼핑] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 신동빈 | 본인 | 보통주 | 4,237,627 | 14.59 | 4,237,627 | 13.46 | - |
| 신동주 | 친인척 | 보통주 | 4,235,883 | 14.58 | 4,235,883 | 13.45 | - |
| 신격호 | 친인척 | 보통주 | 293,877 | 1.01 | 293,877 | 0.93 | - |
| 신영자 | 친인척 | 보통주 | 232,818 | 0.80 | 232,818 | 0.74 | - |
| 신헌 | 임원 | 보통주 | 142 | 0.00 | 142 | 0.00 | - |
| ㈜호텔롯데 | 계열사 | 보통주 | 2,781,947 | 9.58 | 2,781,947 | 8.83 | - |
| 한국후지필름㈜ | 계열사 | 보통주 | 2,474,543 | 8.52 | 2,474,543 | 7.86 | - |
| 롯데제과㈜ | 계열사 | 보통주 | 2,474,543 | 8.52 | 2,474,543 | 7.86 | - |
| 롯데정보통신㈜ | 계열사 | 보통주 | 1,515,653 | 5.22 | 1,515,653 | 4.81 | - |
| 롯데칠성음료㈜ | 계열사 | 보통주 | 1,237,272 | 4.26 | 1,237,272 | 3.93 | - |
| 롯데건설㈜ | 계열사 | 보통주 | 300,019 | 1.03 | 300,019 | 0.95 | - |
| ㈜부산롯데호텔 | 계열사 | 보통주 | 246,720 | 0.85 | 246,720 | 0.78 | - |
| 장선윤 | 친인척 | 보통주 | 700 | 0.00 | 700 | 0.00 | - |
| 신유미 | 친인척 | 보통주 | 28,903 | 0.11 | 28,903 | 0.10 | - |
| 김세호 | 임원 | 보통주 | 469 | 0.00 | 0 | 0 | 임원퇴임 |
| 롯데삼동복지재단 | 재단 | 보통주 | 47,888 | 0.16 | 47,888 | 0.15 | - |
| (주)유원실업 | 기타 | 보통주 | 3,000 | 0.01 | 3,000 | 0.01 | - |
| 서미경 | 기타 | 보통주 | 29,331 | 0.11 | 30,531 | 0.10 | - |
| 장재영 | 기타 | 보통주 | 950 | 0.00 | 950 | 0.00 | - |
| 유주영 | 기타 | 보통주 | 499 | 0.00 | 499 | 0.00 | - |
| 자기주식 | 기타 | 보통주 | 0 | 0.00 | 1,938,688 | 6.16 | - |
| 계 | 보통주 | 20,142,784 | 69.35 | 22,082,203 | 70.12 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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