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[즉시분석] 한컴 0.7%↑, MDS테크 인수 효과는?
한글과컴퓨터23,200원, ▲1,600원, 7.41%가 MDS테크놀로지(이하 MDS테크927원, ▲12원, 1.31%)를 인수한다는 소식이 전해진 가운데 상승세를 보이고 있다.
21일 오전 10시 35분 현재 한글과컴퓨터는 전일보다 0.7% 상승한 2만5450원을 기록 중이다. 장 중 한때 5.3% 오른 2만6600원으로 52주 최고가를 경신하기도 했다.
인수 소식은 전일 장 마감 후 알려졌다. 한글과컴퓨터가 MDS테크 주식 261만여주(지분율 29.97%)를 종전 최대주주인 스틱코리아 외 5인으로부터 인수한다고 공시한 것이다. 금액은 745억원으로 자기자본의 59%에 해당한다. 현금으로 취득하겠다고 밝혔고 대금은 계약금 73억원, 중도금 50억원, 잔금 622억원으로 각각 분할돼 지급된다. 취득 예정일은 오는 5월 23일이다.
한글과컴퓨터는 인수 목적으로 양사간 사업 시너지 극대화 및 사업다각화를 꼽았다. 업계에서도 MDS테크의 주요 사업인 임베디드 소프트웨어는 한글과컴퓨터의 주요 사업인 오피스 소프트웨어와 중복되지 않는데다. 두 회사 모두 소프트웨어 전문 업체라는 점에서 시너지를 보일 것으로 기대한다.
증권가도 긍정적인 평가를 내리고 있다. 교보증권은 한글과컴퓨터가 스마트카, 웨어러블 기기, 클라우드 등으로 기반이 확대되고 있는 임베디드 소프트웨어 기술을 확보함에 따라 사업영역이 다각화 된 점에 주목했다. 당장은 MDS테크로부터 유입될 지분법 이익이 순이익에 보탬이 될 것이라고 덧붙였다.
KDB대우증권은 MDS테크의 관점에서 최대주주가 투자펀드에서 동종 업계에 해당하는 한글과컴퓨터로 바뀌는 점에 주목했다. 이에 따라 신속한 의사결정과 수익성 제고가 기대된다고 밝혔다.
그렇다면 이번 인수 대금은 어떤 수준일까. 인수대금 745억원을 취득 주식수로 나눠보면 주당 2만8500원에 해당한다. MDS테크의 전일 종가 2만1350원에 30%가량의 경영권 프리엄을 더해준 셈이다. MDS테크의 지난해 연간 순이익이 89억원임을 감안하면 한글과컴퓨터는 연간으로 27억원 상당의 지분법 이익을 기대할 수 있다. 투자금액 대비 수익률은 3.5% 수준이다.
인수 대금은 어떻게 마련할까. 한글과컴퓨터의 작년 감사보고서를 보면 101억원의 현금및현금성자산과 572억원의 단기금융상품을 보유하고 있다. 당장 인수대금의 90%는 확보하고 있는 상황이다. 매출채권 회전일수가 60일 수준이고 작년말에 122억원의 매출채권을 보유하고 있어 나머지 금액도 영업활동으로 대부분 충당이 가능할 것으로 보인다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
21일 오전 10시 35분 현재 한글과컴퓨터는 전일보다 0.7% 상승한 2만5450원을 기록 중이다. 장 중 한때 5.3% 오른 2만6600원으로 52주 최고가를 경신하기도 했다.
인수 소식은 전일 장 마감 후 알려졌다. 한글과컴퓨터가 MDS테크 주식 261만여주(지분율 29.97%)를 종전 최대주주인 스틱코리아 외 5인으로부터 인수한다고 공시한 것이다. 금액은 745억원으로 자기자본의 59%에 해당한다. 현금으로 취득하겠다고 밝혔고 대금은 계약금 73억원, 중도금 50억원, 잔금 622억원으로 각각 분할돼 지급된다. 취득 예정일은 오는 5월 23일이다.
한글과컴퓨터는 인수 목적으로 양사간 사업 시너지 극대화 및 사업다각화를 꼽았다. 업계에서도 MDS테크의 주요 사업인 임베디드 소프트웨어는 한글과컴퓨터의 주요 사업인 오피스 소프트웨어와 중복되지 않는데다. 두 회사 모두 소프트웨어 전문 업체라는 점에서 시너지를 보일 것으로 기대한다.
증권가도 긍정적인 평가를 내리고 있다. 교보증권은 한글과컴퓨터가 스마트카, 웨어러블 기기, 클라우드 등으로 기반이 확대되고 있는 임베디드 소프트웨어 기술을 확보함에 따라 사업영역이 다각화 된 점에 주목했다. 당장은 MDS테크로부터 유입될 지분법 이익이 순이익에 보탬이 될 것이라고 덧붙였다.
KDB대우증권은 MDS테크의 관점에서 최대주주가 투자펀드에서 동종 업계에 해당하는 한글과컴퓨터로 바뀌는 점에 주목했다. 이에 따라 신속한 의사결정과 수익성 제고가 기대된다고 밝혔다.
그렇다면 이번 인수 대금은 어떤 수준일까. 인수대금 745억원을 취득 주식수로 나눠보면 주당 2만8500원에 해당한다. MDS테크의 전일 종가 2만1350원에 30%가량의 경영권 프리엄을 더해준 셈이다. MDS테크의 지난해 연간 순이익이 89억원임을 감안하면 한글과컴퓨터는 연간으로 27억원 상당의 지분법 이익을 기대할 수 있다. 투자금액 대비 수익률은 3.5% 수준이다.
인수 대금은 어떻게 마련할까. 한글과컴퓨터의 작년 감사보고서를 보면 101억원의 현금및현금성자산과 572억원의 단기금융상품을 보유하고 있다. 당장 인수대금의 90%는 확보하고 있는 상황이다. 매출채권 회전일수가 60일 수준이고 작년말에 122억원의 매출채권을 보유하고 있어 나머지 금액도 영업활동으로 대부분 충당이 가능할 것으로 보인다.
[모바일 콘텐츠 관련주]
[한국투자교육연구소]
모바일 콘텐츠는 모바일기기를 이용한 업체들의 서비스를 통칭한다. 게임, 움원, 영상, eBook, 오피스 등으로 구분된다. 스마트폰 및 LTE 보급률 확산으로 모바일 관련 서비스 제공업체가 늘어났다. 기존 PC 기반으로 이뤄지던 서비스들이 빠르게 모바일 기반으로 이동하고 있다.
무선 인터넷 보급 확산으로 모바일 플랫폼안에서 수익모델을 구축하는 것이 가능해졌다. 모바일광고, SNS를 이용한 게임 및 서비스 시장, 온라인 교육, 드라마, 영화, 음악 등 다양한 모바일 컨텐츠 산업이 성장하고 있다.
모바일 콘텐츠의 두각으로 콘텐츠 시장은 기존 가족 중심 소비에서 개인 중심 소비로 변화했다. 앞으로 다양한 부가 서비스에 대한 개인들의 요구가 증가해 모바일 콘텐츠 시장 성장이 지속될 것으로 전망된다.
[관련 기업]
게임: 게임빌, 컴투스, 위메이드, CJE&M
오피스: 인프라웨어, 한글과컴퓨터
음악: 로엔(멜론), KT뮤직(도시락), 소리바다(소리바다), 네오위즈인터넷(벅스), 에스엠
교육: 청담러닝, 예림당
방송: 대원미디어, SBS콘텐츠허브, 아프리카TV, 다음
동영상: 넥스트리밍
유해차단 서비스: 플랜티넷
모바일 콘텐츠는 모바일기기를 이용한 업체들의 서비스를 통칭한다. 게임, 움원, 영상, eBook, 오피스 등으로 구분된다. 스마트폰 및 LTE 보급률 확산으로 모바일 관련 서비스 제공업체가 늘어났다. 기존 PC 기반으로 이뤄지던 서비스들이 빠르게 모바일 기반으로 이동하고 있다.
무선 인터넷 보급 확산으로 모바일 플랫폼안에서 수익모델을 구축하는 것이 가능해졌다. 모바일광고, SNS를 이용한 게임 및 서비스 시장, 온라인 교육, 드라마, 영화, 음악 등 다양한 모바일 컨텐츠 산업이 성장하고 있다.
모바일 콘텐츠의 두각으로 콘텐츠 시장은 기존 가족 중심 소비에서 개인 중심 소비로 변화했다. 앞으로 다양한 부가 서비스에 대한 개인들의 요구가 증가해 모바일 콘텐츠 시장 성장이 지속될 것으로 전망된다.
[관련 기업]
게임: 게임빌, 컴투스, 위메이드, CJE&M
오피스: 인프라웨어, 한글과컴퓨터
음악: 로엔(멜론), KT뮤직(도시락), 소리바다(소리바다), 네오위즈인터넷(벅스), 에스엠
교육: 청담러닝, 예림당
방송: 대원미디어, SBS콘텐츠허브, 아프리카TV, 다음
동영상: 넥스트리밍
유해차단 서비스: 플랜티넷
[모바일 콘텐츠 관련주] 관련종목
주가 : 3월 21일 오전 10시 38분 현재
| 종목명 | 주가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 게임빌 | 67,900원 | ▲2,200원 (3.4%) | 398 | 98 | 112 | 24.3 | 2.62 | 10.8% |
| 컴투스 | 25,150원 | ▼50원 (-0.2%) | 409 | 75 | 132 | 15.7 | 2.51 | 16% |
| 인프라웨어 | 8,840원 | ▲170원 (2%) | 402 | 153 | 96 | 12.7 | 1.75 | 13.9% |
| 한글과컴퓨터 | 25,450원 | ▲200원 (0.8%) | 506 | 190 | 186 | 38.8 | 4.19 | 10.8% |
| 로엔 | 19,900원 | ▲400원 (2%) | 1,781 | 277 | 227 | 18.5 | 3.37 | 18.2% |
| KT뮤직 | 4,060원 | ▼10원 (-0.3%) | 508 | -22 | N/A | N/A | 4.43 | -8.1% |
| 소리바다 | 2,885원 | ▼20원 (-0.7%) | 149 | -5 | -27 | N/A | 4.48 | -27.9% |
| 네오위즈인터넷 | 12,600원 | ▲100원 (0.8%) | 425 | 18 | 22 | N/A | 4.41 | -4% |
| 청담러닝 | 11,900원 | 0원 (0%) | 651 | 96 | 71 | 17.7 | 1.12 | 6.3% |
| 예림당 | 7,490원 | ▲190원 (2.6%) | 333 | 66 | 81 | 18.7 | 2.28 | 12.2% |
| 대원미디어 | 5,960원 | ▲50원 (0.8%) | 187 | -64 | -50 | N/A | 1.14 | -15.6% |
| SBS콘텐츠허브 | 17,500원 | 0원 (0%) | 1,418 | 241 | 199 | 16.8 | 2.57 | 15.3% |
| 아프리카TV | 23,900원 | ▲1,800원 (8.1%) | 474 | 50 | N/A | N/A | 6.41 | -4.4% |
| 넥스트리밍 | 6,000원 | ▲160원 (2.7%) | 183 | 45 | N/A | 10.1 | 1.96 | 19.4% |
| 에스엠 | 47,400원 | ▼400원 (-0.8%) | 1,130 | 218 | 165 | 32.2 | 4.38 | 13.6% |
| 위메이드 | 52,100원 | ▼500원 (-0.9%) | 1,676 | 152 | 54 | N/A | 3.14 | -0.4% |
| 플랜티넷 | 8,650원 | ▲210원 (2.5%) | 98 | 3 | 51 | 13.4 | 1.05 | 7.8% |
| CJ E&M | 42,250원 | ▲650원 (1.6%) | 9,724 | 44 | -24 | N/A | 1.35 | -0.9% |
* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[한글과컴퓨터] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | '한컴오피스', '싱크프리'로 유명한 오피스 소프트웨어 전문업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 모바일 인터넷 발달로 소프트웨어의 기술력과 노하우가 핵심 경쟁력이 될 전망 ▷ 스마트폰 보급 확산으로 모바일 오피스 시장은 빠르게 성장할 전망 ▷ 반면 PC 소프트웨어는 PC 보급 확산 정체 등으로 성장 둔화 전망 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 비교적 둔감한 산업으로 정부 지원정책, 기업의 IT 업무환경 구축 투자에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ '한컴오피스' 등 소프트웨어 부문: 사무용 문서작성 및 표계산, 프레젠테이션 (77%) 한컴오피스 (11년 34만6500원 → 12년 35만6400원 → 13년 2분기 35만6400원) ▷ '씽크프리' 등 모바일솔루션 부문: 웹오피스, 모바일오피스 운영체제 (20%) ▷ '앱북' 등 모바일솔루션 부문: 서버, PC용 리눅스, 앱북 (2%) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 프로그램 DVD (44%, 11년 996원 → 12년 1248원 → 13년 2분기 925원) ▷ 사용안내서 (25%, 11년 1296원 → 12년 1580원 → 13년 2분기 1296원) ▷ 포장용 박스 (32%, 11년 1052원 → 12년 1409원 → 13년 2분기 999원) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 정부의 소프트웨어 산업 육성책 시행시 수혜, 기업의 IT 투자 규모 증가시 수혜 ▷ 스마트폰 보급 확산·모바일솔루션 시장 성장시 수혜 |
| 리스크 | PC 부문 성장 둔화, 모바일 오피스 시장 경쟁 치열 |
| 신규사업 | 씽크프리 모바일, 전자책(e-Book), 클라우드 솔루션 사업 진출 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 한글과컴퓨터의 정보는 2014년 02월 12일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한글과컴퓨터] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[한글과컴퓨터] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 소프트포럼(주) | 최대주주 | 보통주 | 3,124,268 | 13.54 | 3,124,268 | 13.54 | - |
| 김정실 | 최대주주 특수관계인 | 보통주 | 1,172,567 | 5.08 | 1,172,567 | 5.08 | - |
| (주)다윈텍 | 최대주주 특수관계인 | 보통주 | 819,894 | 3.55 | 819,894 | 3.55 | - |
| 김상철 | 최대주주 특수관계인 | 보통주 | 400,000 | 1.73 | 400,000 | 1.73 | - |
| 코에프씨큐씨피아이비케이씨프런티어챔프2010의2호사모투자전문회사 | 최대주주 특수관계인 | 보통주 | 617,333 | 2.67 | 617,333 | 2.67 | - |
| 큐씨피2호기업구조개선사모투자전문회사 | 최대주주 특수관계인 | 보통주 | 347,250 | 1.50 | 347,250 | 1.50 | - |
| (주)캐피탈익스프레스 | 최대주주 특수관계인 | 보통주 | 0 | 0 | 235,750 | 1.02 | 장내매수 |
| 계 | 보통주 | 6,481,312 | 28.08 | 6,717,062 | 29.10 | - | |
| 합계 | 6,481,312 | 28.08 | 6,717,062 | 29.10 | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
