전자상거래 결제솔루션 업체 한국사이버결제의 주가가 상승세를 보여 눈길을 끈다.

19일 증권업계에 따르면 한국사이버결제 주가는 지난해 12월 17일 52주 최저가인 9059원을 기록한 이후 꾸준히 상승했다. 전날 종가는 1만2600원으로 저가 대비 39% 오른 상태다.

주가를 끌어올린 주체는 기관 투자자다. 지난해 12월 17일부터 전날까지 기관은 한국사이버결제 주식을 사들였다. 이 기간 기관이 순매수한 수량은 총 159만4100주로, 발행주식수의 12.7% 규모다. 이런 가운데 브레인자산운용은 지난달 17일 한국사이버결제 지분을 7.39% 확보했다고 신규 보고했다.



기관은 한국사이버결제의 실적 개선과 성장 가능성을 주목한 것으로 보인다.

한국사이버결제는 지난해 개선된 실적을 냈다. 연결 기준 매출액은 1372억원으로 전년 대비 3% 증가했고, 영업이익은 87억2600만원으로 46% 늘었다. 순이익은 78억1400만원으로 61% 증가했다. 4분기만 따로 봐도 개선된 모습이다. 지난해 4분기 매출액은 361억원으로 전년 동기 대비 8% 늘었고, 영업이익은 17억원으로 183% 급증했다.

온라인 PG(대금결제 대행) 사업과 오프라인 VAN(부가가치 통신망) 사업의 매출이 견조세를 유지한 가운데 비용절감이 이뤄지면서 수익성이 개선됐다. 지난해 매출원가는 매출액이 늘었음에도 1149억원으로 전년과 거의 동일했다. 법인세비용은 18억7700만원으로 1% 가량 줄었다. 회사는 2012년 세무조사와 관련된 일회성비용이 지급수수료와 법인세에 반영되면서 수익성이 악화됐었다.

한국사이버결제는 나이스정보통신18,290원, ▲110원, 0.61%과 함께 국내에서 온라인 PG 사업과 오프라인 VAN 사업을 동시에 영위하고 있다. 매출 비중은 PG 80%, VAN 20%다. PG는 온라인 쇼핑몰 등 인터넷 상의 지불결제가 필요한 업체에게 지불결제시스템을 구축해 주고 지불승인과 매입, 대금정산 등 업무를 지원하는 서비스다. VAN사업은 신용카드 결제시 카드사와 개별 가맹점 간의 승인업무를 중계한다. 한국사이버결제는 두 서비스를 제공하고 중간 수수료를 수취해 매출로 인식한다.

한국사이버결제는 올해 B2B PG 부문과 베트남 사업부의 성장이 기대된다. 회사는 그간 온라인 쇼핑 등 B2C PG 부문에 주력했으나, 최근 들어선 B2B 영역으로 사업을 확대하고 있다. 기존 오프라인 대면 거래가 주를 이루던 제약, 주류, 자동차 부품 도매 부문에서 온라인 PG 도입이 확산되고 있기 때문이다. 기업 입장에서 온라인 PG를 활용하면 거래의 투명성 확보, 실시간 재고 파악 등 다양한 이점을 누릴 수 있다.

해외진출도 무르익는 분위기다. 한국사이버 결제는 지난해 12월 베트남 3대 통신사 중 하나인 비나폰과 전자결제에 관한 업무제휴를 체결해 모바일결제 사업 준비를 마쳤다. 베트남에 설립한 계열사 VNCP(Vietnam Cyber Payment)를 통해 베트남 전자결제 시장에 진출하겠다는 의도다.  베트남 전자상거래 정보기술원(VECITA)에 따르면 베트남 전자결제시장은 2012년 5.5억달러에서 2015년 28억 달러로 연평균 72%의 고성장이 기대된다.

금융정보 제공업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들은 한국사이버결제의 올해 연결 실적으로 매출액 1625억원, 영업이익 122억원을 예상한다. 이는 전년도 실적 대비 각각 18%, 40%씩 개선된 것이다.



지난해 실적을 반영한 한국사이버결제의 주가수익배수(PER)는 20배다. 주가순자산배수(PBR)는 4.2배, 자기자본이익률(ROE)은 20.9%다.

[전자결제(모바일,인터넷) 관련 기업]

[한국투자교육연구소] 전자결제 시장은 신용카드 중심의 오프라인 결제와 온라인 쇼핑몰, 디지털 콘텐츠 등 온라인 결제로 구분된다. 2011년 전자상거래 시장규모는 999조원을 기록해 10년 전보다 9배 늘었다.

최근 스마트폰 보급이 늘어나면서 스마트폰을 통한 모바일 전자결제 시장의 성장이 예상된다. NFC(근거리 무선통신)시스템의 휴대폰 탑재율도 증가해 관련 기업들의 수혜도 예상된다.

[전자결제 시장 성장 수혜 기업]
NFC : 유비벨록스, SK C&C, 코나아이, 파트론
모바일 결제 사업 : 다날, KG모빌리언스
인터넷 결제 : 한국사이버결제, KG이니시스
휴대폰 인증서 보관 : 인포바인
전자인증서 : 한국전자인증

[전자결제(모바일,인터넷) 관련 기업] 관련종목

주가 : 3월 19일 오전 10시 20분 현재

종목명	주가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
유비벨록스	15,200원	▼350원 (-2.3%)	553	32	N/A	102.6	1.34	1.3%
SK C&C	150,500원	▼500원 (-0.3%)	11,953	1,415	2,828	20.1	3.07	15.3%
코나아이	35,600원	▲150원 (0.4%)	1,616	227	N/A	18.4	2.79	15.2%
파트론	13,300원	▲150원 (1.1%)	7,708	918	811	6.7	2.62	38.9%
다날	9,660원	▲50원 (0.5%)	771	77	6	N/A	2.26	-6.9%
KG모빌리언스	15,850원	▼50원 (-0.3%)	1,186	204	N/A	19.2	2.63	13.7%
한국사이버결제	12,700원	▲100원 (0.8%)	1,012	71	58	32.5	4.71	14.5%
KG이니시스	17,950원	▼50원 (-0.3%)	1,945	154	182	20	2.79	13.9%
인포바인	32,700원	0원 (0%)	192	127	N/A	8.8	2.05	23.2%
한국전자인증	2,885원	▲65원 (2.3%)	173	39	28	16.1	2.55	15.8%

* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[한국사이버결제] 투자 체크 포인트

기업개요	온라인 및 오프라인 전자결제 서비스 전문업체
사업환경	▷ 스마트폰 보급 확산으로 전자상거래도 성장하는 추세. 결제서비스 수요도 증가 중 ▷ 근거리무선통신(NFC) 전자지갑 도입으로 온·오프라인 전자결제서비스 수요는 증가할 것으로 전망
경기변동	▷ 경기변동에 둔감
주요제품	▷ 온라인 결제사업: PG(Payment Gateway)수수료 (79%) ▷ VAN사업(오프라인): OFF-VAN 수수료 (16%) *괄호안은 매출 비중
원재료	▷ 서비스 업체로 원재료 없음
실적변수	▷ 정부의 금융정책과 신용카드사들의 수수료정책에 따라 실적 영향을 받음 ▷ NFC 도입 및 보급 확산시 수혜 ▷ 스마트폰 보급 확산시 수혜
리스크	▷ 신용카드 사용액의 감소 ▷ 경쟁 심화로 수수료 감소
신규사업	▷ 온·오프라인 할인쿠폰 사이트, 스마트 결제서비스 등

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 한국사이버결제의 정보는 2013년 09월 04일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한국사이버결제] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.9월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	1,012	1,328	1,136	832
영업이익	71	60	61	38
영업이익률(%)	7%	4.5%	5.4%	4.6%
순이익(연결지배)	58	47	77	50
순이익률(%)	5.7%	3.5%	6.8%	6%

주요투자지표
이시각 PER	32.51
이시각 PBR	4.71
이시각 ROE	14.47%
5년평균 PER	16.40
5년평균 PBR	3.06
5년평균 ROE	22.50%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[한국사이버결제] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
송윤호	최대주주	보통주	839,484	7.04	881,458	7.05	-
박준석	특수관계인	보통주	428,181	3.59	449,590	3.60	-
정승규	특수관계인	보통주	484,030	4.06	508,231	4.06	-
박장열	특수관계인	보통주	335,095	2.81	351,849	2.81	-
강영순	특수관계인	보통주	580,000	4.86	609,000	4.87	-
박홍	특수관계인	보통주	0	0	0	0	-
장홍기	특수관계인	보통주	0	0	0	0	-
송충렬	특수관계인	보통주	0	0	0	0	-
계		보통주	2,666,790	22.36	2,800,128	22.39	-
		합계	2,666,790	22.36	2,800,128	22.39	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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