최근 성장 기대감이 부각되면서 상승세를 기록했던 한글과컴퓨터23,200원, ▲1,600원, 7.41%의 지난해 연간 실적이 개선된 것으로 나타났다. (관련기사 ☞ [미리분석] 한글과컴퓨터, 알리안츠 '첫 터치'...왜? )

14일 증권업계에 따르면 한글과컴퓨터는 지난해 718억원의 매출(연결 기준)과 251억원의 영업이익을 거뒀다. 이는 전년 대비 9%, 1% 만큼 각각 증가한 수치다. 순이익은 190억원으로 53% 늘어 상대적으로 증가폭이 컸다. 이에 따라 순이익률은 19%에서 26.5%로 높아지면서 과거 전성기(2007년~2009년) 수준에 접근했다.



회사는 모바일솔루션, 오피스 소프트웨어 등 사업 부문의 성장으로 매출이 늘었고, 지분법손실과 매도가능증권평가손실액이 전년 대비 감소한 점이 반영돼 순이익이 크게 늘었다고 밝혔다. 실제로 전일 주주총회 소집공고에 첨부된 손익계산서를 보면 지난 2012년 122억원이 반영됐던 기타비용이 작년엔 55억원으로 줄었다.

4분기도 양호했다. 매출액은 203억원으로 10% 늘었고, 영업이익은 59억원으로 13% 증가했다. 전년도에 -36억원을 기록했던 순이익은 4억5300만원으로 흑자 전환했다. 이 역시 영업외 손실의 축소에 따른 것으로 보인다.

이번 실적은 증권가 예상치에도 대체적으로 부합하는 수준이다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(Wisefn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 전망한 한글과컴퓨터의 작년 매출액 평균은 730억원, 영업이익은 269억원이다. 회사가 발표한 매출과 영엉이익은 이보다 2%, 7% 낮은 수준이다. 그러나 순이익은 예상치 251억원을 24% 하회했다.



다만 이같은 실적 개선에도 한글과컴퓨터의 투자지표는 과거 평균치를 넘어서는 상황이다. 최근 실적 성장률을 웃도는 주가 상승세가 있었던 탓이다. 한글과컴퓨터의 주가는 지난해 9월 1만3400원에서 전일 2만5650원으로 약 6개월만에 두 배 가까이 올랐다.

작년 4분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 31.1배, 주가순자산배수(PBR)는 4.24배다. 자기자본이익률(ROE)은 13.6%다. 과거 5년간 평균 PER은 18.2배, PBR은 1.94배다. 

증권가는 올해 연간으로도 한글과컴퓨터의 성장세가 이어질 것으로 분석한다. 주요 제품인 오피스 소프트웨어가 삼성전자의 태블릿PC에 채택되면서 태블릿PC 시장 성장의 수혜를 볼 것으로 예상했기 때문이다. 최근 3개월간 증권사의 예상 순이익 평균은 339억원으로 이를 반영하면 PER은 17.4배로 산정된다.

[모바일 콘텐츠 관련주]

[한국투자교육연구소]

모바일 콘텐츠는 모바일기기를 이용한 업체들의 서비스를 통칭한다. 게임, 움원, 영상, eBook, 오피스 등으로 구분된다. 스마트폰 및 LTE 보급률 확산으로 모바일 관련 서비스 제공업체가 늘어났다. 기존 PC 기반으로 이뤄지던 서비스들이 빠르게 모바일 기반으로 이동하고 있다.

무선 인터넷 보급 확산으로 모바일 플랫폼안에서 수익모델을 구축하는 것이 가능해졌다. 모바일광고, SNS를 이용한 게임 및 서비스 시장, 온라인 교육, 드라마, 영화, 음악 등 다양한 모바일 컨텐츠 산업이 성장하고 있다.

모바일 콘텐츠의 두각으로 콘텐츠 시장은 기존 가족 중심 소비에서 개인 중심 소비로 변화했다. 앞으로 다양한 부가 서비스에 대한 개인들의 요구가 증가해 모바일 콘텐츠 시장 성장이 지속될 것으로 전망된다.

[관련 기업]
게임: 게임빌, 컴투스, 위메이드, CJE&M
오피스: 인프라웨어, 한글과컴퓨터
음악: 로엔(멜론), KT뮤직(도시락), 소리바다(소리바다), 네오위즈인터넷(벅스), 에스엠
교육: 청담러닝, 예림당
방송: 대원미디어, SBS콘텐츠허브, 아프리카TV, 다음
동영상: 넥스트리밍
유해차단 서비스: 플랜티넷

[모바일 콘텐츠 관련주] 관련종목

주가 : 3월 14일 오후 12시 20분 현재

종목명	주가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
게임빌	67,700원	▼2,800원 (-4%)	398	98	112	26.1	2.81	10.8%
컴투스	26,000원	▼950원 (-3.5%)	409	75	132	16.8	2.68	16%
인프라웨어	9,110원	▼140원 (-1.5%)	402	153	96	13.5	1.87	13.9%
한글과컴퓨터	25,250원	▼400원 (-1.6%)	506	190	186	39.4	4.25	10.8%
로엔	20,400원	▲150원 (0.7%)	1,781	277	227	19.2	3.50	18.2%
KT뮤직	4,160원	▼35원 (-0.8%)	508	-22	N/A	N/A	4.56	-8.1%
소리바다	2,980원	▼15원 (-0.5%)	149	-5	-27	N/A	4.62	-27.9%
네오위즈인터넷	12,950원	▼50원 (-0.4%)	425	18	22	N/A	4.59	-4%
청담러닝	11,950원	▼50원 (-0.4%)	651	96	71	17.8	1.13	6.3%
예림당	7,460원	▲10원 (0.1%)	333	66	81	19.1	2.33	12.2%
대원미디어	5,820원	▼180원 (-3%)	187	-64	-50	N/A	1.16	-15.6%
SBS콘텐츠허브	18,750원	▼1,250원 (-6.3%)	1,418	241	199	19.1	2.94	15.3%
아프리카TV	19,800원	▲950원 (5%)	474	50	N/A	N/A	5.46	-4.4%
넥스트리밍	5,770원	▲60원 (1.1%)	183	45	N/A	9.9	1.92	19.4%
에스엠	53,100원	▼100원 (-0.2%)	1,130	218	165	35.9	4.88	13.6%
위메이드	53,800원	▲5,050원 (10.4%)	1,676	152	54	N/A	2.91	-0.4%
플랜티넷	8,700원	▼150원 (-1.7%)	98	3	51	14.1	1.10	7.8%
CJ E&M	44,900원	▼100원 (-0.2%)	9,724	44	-24	N/A	1.46	-0.9%

* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[한글과컴퓨터] 투자 체크 포인트

기업개요	'한컴오피스', '싱크프리'로 유명한 오피스 소프트웨어 전문업체
사업환경	▷ 모바일 인터넷 발달로 소프트웨어의 기술력과 노하우가 핵심 경쟁력이 될 전망 ▷ 스마트폰 보급 확산으로 모바일 오피스 시장은 빠르게 성장할 전망 ▷ 반면 PC 소프트웨어는 PC 보급 확산 정체 등으로 성장 둔화 전망
경기변동	▷ 경기에 비교적 둔감한 산업으로 정부 지원정책, 기업의 IT 업무환경 구축 투자에 영향을 받음
주요제품	▷ '한컴오피스' 등 소프트웨어 부문: 사무용 문서작성 및 표계산, 프레젠테이션 (77%) 한컴오피스 (11년 34만6500원 → 12년 35만6400원 → 13년 2분기 35만6400원) ▷ '씽크프리' 등 모바일솔루션 부문: 웹오피스, 모바일오피스 운영체제 (20%) ▷ '앱북' 등 모바일솔루션 부문: 서버, PC용 리눅스, 앱북 (2%) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료	▷ 프로그램 DVD (44%, 11년 996원 → 12년 1248원 → 13년 2분기 925원) ▷ 사용안내서 (25%, 11년 1296원 → 12년 1580원 → 13년 2분기 1296원) ▷ 포장용 박스 (32%, 11년 1052원 → 12년 1409원 → 13년 2분기 999원) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수	▷ 정부의 소프트웨어 산업 육성책 시행시 수혜, 기업의 IT 투자 규모 증가시 수혜 ▷ 스마트폰 보급 확산·모바일솔루션 시장 성장시 수혜
리스크	PC 부문 성장 둔화, 모바일 오피스 시장 경쟁 치열
신규사업	씽크프리 모바일, 전자책(e-Book), 클라우드 솔루션 사업 진출

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 한글과컴퓨터의 정보는 2014년 02월 12일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한글과컴퓨터] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.9월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	506	659	573	473
영업이익	190	242	214	108
영업이익률(%)	37.5%	36.7%	37.3%	22.8%
순이익(연결지배)	186	125	135	51
순이익률(%)	36.8%	19%	23.6%	10.8%

주요투자지표
이시각 PER	39.40
이시각 PBR	4.25
이시각 ROE	10.80%
5년평균 PER	18.23
5년평균 PBR	1.94
5년평균 ROE	11.05%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[한글과컴퓨터] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
소프트포럼(주)	최대주주	보통주	3,124,268	13.54	3,124,268	13.54	-
김정실	최대주주 특수관계인	보통주	1,172,567	5.08	1,172,567	5.08	-
(주)다윈텍	최대주주 특수관계인	보통주	819,894	3.55	819,894	3.55	-
김상철	최대주주 특수관계인	보통주	400,000	1.73	400,000	1.73	-
코에프씨큐씨피아이비케이씨프런티어챔프2010의2호사모투자전문회사	최대주주 특수관계인	보통주	617,333	2.67	617,333	2.67	-
큐씨피2호기업구조개선사모투자전문회사	최대주주 특수관계인	보통주	347,250	1.50	347,250	1.50	-
(주)캐피탈익스프레스	최대주주 특수관계인	보통주	0	0	235,750	1.02	장내매수
계		보통주	6,481,312	28.08	6,717,062	29.10	-
		합계	6,481,312	28.08	6,717,062	29.10	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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