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[즉시분석] 오로라, 실적 좋은데 주가는↓...왜?
오로라6,000원, ▲20원, 0.33%의 주가가 개선된 실적 발표에도 약세를 보이고 있다. 13일 오전 11시 30분 현재 전일보다 3.6% 내린 1만2000원을 기록 중이다.
이날 장 중 회사는 연결 기준 지난해 매출액이 1193억원으로 전년 대비 18% 증가했다고 공시했다. 영업이익은 103억원으로 67% 늘었고, 순이익은 61억원으로 24% 증가했다. 매출과 이익이 모두 개선돼 영업환경이 양호했음을 알 수 있다. 회사도 실적 개선 이유로 미국 및 유럽시장에서 캐릭터 완구 판매가 늘어난 점을 들었다.
4분기도 양호했다. 작년 3분기까지는 분기보고서에 공시돼 있어 연간 실적에서 이를 제외하면 4분기 값을 구할 수 있다. 매출액은 324억원으로 전년 동기보다 31% 증가했다. 영업이익은 6300만원, 순이익은 6억1900만원으로 각각 흑자 전환했다.
그러나 주가는 오히려 약세를 보이고 있어 상반된다. 회사의 실적이 증권가 기대치를 하회한 점이 반영된 것으로 풀이된다. 증권가에선 이러한 경우를 '어닝쇼크'라고 부르면서 기대치에 못미친 점을 부각한다.
지난해 11월 KB투자증권은 오로라의 2013년 연간 매출액을 1200억원, 영업이익은 130억원 수준으로 예상했다. 각각 전년 대비 19%, 110% 증가한 수치다. 순이익은 63% 늘어난 80억원이 예상됐다. 지난 2011년 완공돼 2012년 본격 가동에 들어간 인도네시아 신공장의 증설 효과를 반영했다.
회사가 발표한 매출은 예상치에 부합하는 수준이었지만 영업이익과 순이익은 21%, 33% 만큼 각각 낮았다. 수익 개선폭이 예상에 못미친 셈이다.
그러나 순이익이 개선됨에 따라 투자지표는 호전됐다. 주가수익배수(PER)는 26.2배에서 21.2배로 낮아졌고, 자기자본이익률(ROE)은 7.0%에서 8.5%로 높아졌다. 주가순자산배수(PBR)는 1.81배로 종전과 비슷했다.
배당공시도 있었다. 주당 배당금은 100원으로 책정돼 지난해와 동일했다. 시가배당률은 0.9%다. 이로써 지난 2010년부터 4년 연속 배당을 지급하게 됐다.
오로라는 지난 1981년 설립된 봉제완구 제조사 오로라무역상사가 모태다. 정식 사명은 '오로라월드'다. 캐릭터 개발, 디자인, 생산 능력을 모두 갖추고 있다. 회사 자체 추정치에 따르면 국내시장의 1위 업체이며, 전세계 캐릭터 완구류 시장의 40%를 점하고 있는 미국 시장에서 5%의 점유율을 기록하고 있다.
최근 회사는 단순 봉제 완구 제작에서 애니매이션, 게임으로 사업영역을 확대했다. 증권가도 이같은 컨텐츠 업체로의 변화에 대해 향후 컨텐츠 매출 비중 변화에 주목해야 한다는 의견이다. 다만 아직까지는 매출 비중의 98%를 캐릭터완구 상품이 차지하고 있다. 나머지 2%가 라이센스 수수료와 임대수입이다.
[2013년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이날 장 중 회사는 연결 기준 지난해 매출액이 1193억원으로 전년 대비 18% 증가했다고 공시했다. 영업이익은 103억원으로 67% 늘었고, 순이익은 61억원으로 24% 증가했다. 매출과 이익이 모두 개선돼 영업환경이 양호했음을 알 수 있다. 회사도 실적 개선 이유로 미국 및 유럽시장에서 캐릭터 완구 판매가 늘어난 점을 들었다.
4분기도 양호했다. 작년 3분기까지는 분기보고서에 공시돼 있어 연간 실적에서 이를 제외하면 4분기 값을 구할 수 있다. 매출액은 324억원으로 전년 동기보다 31% 증가했다. 영업이익은 6300만원, 순이익은 6억1900만원으로 각각 흑자 전환했다.
그러나 주가는 오히려 약세를 보이고 있어 상반된다. 회사의 실적이 증권가 기대치를 하회한 점이 반영된 것으로 풀이된다. 증권가에선 이러한 경우를 '어닝쇼크'라고 부르면서 기대치에 못미친 점을 부각한다.
지난해 11월 KB투자증권은 오로라의 2013년 연간 매출액을 1200억원, 영업이익은 130억원 수준으로 예상했다. 각각 전년 대비 19%, 110% 증가한 수치다. 순이익은 63% 늘어난 80억원이 예상됐다. 지난 2011년 완공돼 2012년 본격 가동에 들어간 인도네시아 신공장의 증설 효과를 반영했다.
회사가 발표한 매출은 예상치에 부합하는 수준이었지만 영업이익과 순이익은 21%, 33% 만큼 각각 낮았다. 수익 개선폭이 예상에 못미친 셈이다.
그러나 순이익이 개선됨에 따라 투자지표는 호전됐다. 주가수익배수(PER)는 26.2배에서 21.2배로 낮아졌고, 자기자본이익률(ROE)은 7.0%에서 8.5%로 높아졌다. 주가순자산배수(PBR)는 1.81배로 종전과 비슷했다.
배당공시도 있었다. 주당 배당금은 100원으로 책정돼 지난해와 동일했다. 시가배당률은 0.9%다. 이로써 지난 2010년부터 4년 연속 배당을 지급하게 됐다.
오로라는 지난 1981년 설립된 봉제완구 제조사 오로라무역상사가 모태다. 정식 사명은 '오로라월드'다. 캐릭터 개발, 디자인, 생산 능력을 모두 갖추고 있다. 회사 자체 추정치에 따르면 국내시장의 1위 업체이며, 전세계 캐릭터 완구류 시장의 40%를 점하고 있는 미국 시장에서 5%의 점유율을 기록하고 있다.
최근 회사는 단순 봉제 완구 제작에서 애니매이션, 게임으로 사업영역을 확대했다. 증권가도 이같은 컨텐츠 업체로의 변화에 대해 향후 컨텐츠 매출 비중 변화에 주목해야 한다는 의견이다. 다만 아직까지는 매출 비중의 98%를 캐릭터완구 상품이 차지하고 있다. 나머지 2%가 라이센스 수수료와 임대수입이다.
[엔젤산업(영유아 컨텐츠) 관련 기업]
[한국투자교육연구소] 엔젤산업은 0~14세 영유아와 초등학생을 대상으로 한다. 아동인구 감소 추세에도 지난 10년간 연평균 15.8%씩 성장했다. 특히 컨텐츠, 교육, 엔터테인먼트 분야의 성장세가 두드러진다. 영유아 컨텐츠 산업 규모는 2007년 9.7조원에서 2011년 16.2조원으로 확대됐다.
[주요 기업]
웅진씽크빅: 아동용 도서 출판 국내 1위
예림당: Why시리즈로 아동용 도서 출판 국내 2위
오로라: 국내 1위 캐릭터 완구 디자인. 캐릭터 '유후와 친구들' 해외 인기
손오공: 캐릭터 완구 및 게임사업. 탑블레이드, 와우, 스타크2 PC방 서비스
[주요 기업]
웅진씽크빅: 아동용 도서 출판 국내 1위
예림당: Why시리즈로 아동용 도서 출판 국내 2위
오로라: 국내 1위 캐릭터 완구 디자인. 캐릭터 '유후와 친구들' 해외 인기
손오공: 캐릭터 완구 및 게임사업. 탑블레이드, 와우, 스타크2 PC방 서비스
[엔젤산업(영유아 컨텐츠) 관련 기업] 관련종목
주가 : 3월 13일 오전 11시 39분 현재
| 종목명 | 주가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 예림당 | 7,490원 | ▲440원 (6.2%) | 333 | 66 | 81 | 18 | 2.20 | 12.2% |
| 웅진씽크빅 | 6,900원 | ▼170원 (-2.4%) | 4,855 | 119 | 120 | N/A | 0.97 | -13.8% |
| 오로라 | 12,050원 | ▼400원 (-3.2%) | 636 | 51 | 57 | 26.4 | 1.83 | 7% |
| 손오공 | 2,545원 | ▼170원 (-6.3%) | 315 | -65 | -30 | N/A | 1.94 | -20.4% |
* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[오로라] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 1위 캐릭터 완구 전문회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 기존의 완구시장뿐만 아니라 생활용품 시장 및 서비스업에도 캐릭터가 적용되면서 시장 확대 전망 ▷ 완구 시장은 하나의 캐릭터로 영화, 테마파크 등 '원소스 멀티유즈'가 가능 ▷ 캐릭터 개발의 성공 여부에 따라 라이센싱의 부가가치가 결정 |
| 경기변동 | ▷ 캐릭터 완구 산업은 일반 제조업보다 경기변동의 영향이 적음 |
| 주요제품 | ▷ 제품·상품 매출: 캐릭터완구 (98%) |
| 원재료 | 사업보고서 상 기재된 원재료 없음 |
| 실적변수 | ▷ 캐릭터 흥행시 수혜 ▷ 환율 상승시 수혜 ▷ 세계 경기 호황시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 불경기 시 완구 제품 수요 감소 |
| 신규사업 | ▷ '유후와 친구들2', 모바일 게임 등 준비 중 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 오로라의 정보는 2014년 03월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[오로라] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[오로라] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 노희열 | 본인 | 보통주 | 4,648,105 | 43.19 | 4,655,593 | 43.26 | - |
| 홍기명 | 처 | 보통주 | 345,808 | 3.21 | 345,808 | 3.21 | - |
| 홍기선 | 임원 | 보통주 | 21,881 | 0.20 | 0 | 0 | - |
| 최영일1 | 임원 | 보통주 | 3,014 | 0.03 | 0 | 0 | - |
| 최영일2 | 임원 | 보통주 | 0 | 0 | 3,908 | 0.04 | - |
| 신학명 | 임원 | 보통주 | 2,821 | 0.03 | 4,834 | 0.05 | - |
| 오기석 | 임원 | 보통주 | 3,134 | 0.03 | 348 | 0.003 | - |
| 홍기호 | 임원 | 보통주 | 9,049 | 0.03 | 12,702 | 0.12 | - |
| 이영진 | 임원 | 보통주 | 0 | 0 | 1,815 | 0.02 | - |
| 김용연 | 임원 | 보통주 | 1,209 | 0.01 | 2,618 | 0.02 | - |
| 계 | 보통주 | 5,035,021 | 46.78 | 5,027,620 | 46.71 | - | |
| 기타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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