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[미리분석] 리노공업, 4Q 부진...투자 매력도는?
리노공업156,700원, ▲3,200원, 2.08%이 지난해 실적은 개선됐지만, 4분기는 부진한 것으로 나타났다.
13일 금융감독원 전자공시에 따르면, 전일 리노공업은 주주총회소집공고를 통해 지난해 실적을 발표했다. 지난해 매출액은 806억원으로, 2012년보다 7% 늘었다. 영업이익은 4% 증가한 288억원을, 순이익은 5% 늘어난 260억원을 각각 기록했다.
회사가 발표한 지난해 실적은 증권사 추정치를 밑돌았다. 증권정보제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면, 최근 3개월간 증권사가 예상한 리노공업의 지난해 매출액은 820억원, 영업이익은 302억원이다. 리노공업의 매출액은 증권사 추정치보다 2%, 영업이익은 5% 밑돌았다.
이는 리노공업의 작년 4분기 실적이 부진한 결과로 풀이된다. 지난해 4분기 매출액은 193억원으로, 전년 동기 소폭(0.4%) 감소했다. 영업이익은 15% 감소한 61억원을, 순이익은 10% 줄어든 57억원을 각각 기록했다. 매출원가와 판관비가 증가한 결과다. 작년 4분기 매출원가는 113억원으로, 전년 동기 대비 5% 늘었다. 이에 따라 매출원가율은 55%에서 59%로 4%P 높아졌다. 판관비도 29% 증가한 18억원을 기록했다. 이 결과 판관비율도 8%에서 10%로 2%P 높아졌다.
지난해 잠정실적을 반영한 리노공업의 주가수익배수(PER)는 16.0배로 종전 15.6배보다 높아진다. 주가순자산배수(PBR)는 2.98배로, 자기자본이익률(ROE)은 18.7%로 낮아진다.
이에 앞서 큰손 투자자들은 리노공업 지분을 확대했다. 피드 로우 프라이스드 스탁 펀드(FID LOW PRICE STK PRIN ALL SEC)는 지난달 11일 리노공업 지분을 5.11% 보유했다고 공시했다. 2월 4일에는 베어링자산운용이 보유지분율을 5.09%에서 5.61%로 0.52%P 높였고, 1월 9일에는 국민연금공단이 보유지분율을 9.33%에서 10.34%로 확대했다. 국민연금공단은 보유지분율이 10%를 넘김에 따라, 주요주주로 등극했다.
큰손투자자는 리노공업의 안정적인 성장과 신규 사업에 주목한 것으로 보인다. 리노공업의 주력 제품은 소모성 제품인 반도체 검사용 테스트 소켓이다. 검사 횟수 5만회, 평균 3개월을 사용하면 교체가 필요해 반도체 생산 공장이 멈추지 않는 한 수요가 꾸준히 발생한다. 이에 따라 리노공업은 다른 반도체 장비 업체보다 실적이 안정적이다. 이에 더해 지난 2010년 지멘스와 협업해 의료기기 사업도 시작했다.
그렇다면 리노공업의 투자매력도는 어떨까. 아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 리노공업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 189위(상위 11%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
다만, 현재 PER이 5년 평균 PER보다 높은 점 등이 반영돼 밸류에이션에서는 점수를 받지 못했다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
13일 금융감독원 전자공시에 따르면, 전일 리노공업은 주주총회소집공고를 통해 지난해 실적을 발표했다. 지난해 매출액은 806억원으로, 2012년보다 7% 늘었다. 영업이익은 4% 증가한 288억원을, 순이익은 5% 늘어난 260억원을 각각 기록했다.
회사가 발표한 지난해 실적은 증권사 추정치를 밑돌았다. 증권정보제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면, 최근 3개월간 증권사가 예상한 리노공업의 지난해 매출액은 820억원, 영업이익은 302억원이다. 리노공업의 매출액은 증권사 추정치보다 2%, 영업이익은 5% 밑돌았다.
이는 리노공업의 작년 4분기 실적이 부진한 결과로 풀이된다. 지난해 4분기 매출액은 193억원으로, 전년 동기 소폭(0.4%) 감소했다. 영업이익은 15% 감소한 61억원을, 순이익은 10% 줄어든 57억원을 각각 기록했다. 매출원가와 판관비가 증가한 결과다. 작년 4분기 매출원가는 113억원으로, 전년 동기 대비 5% 늘었다. 이에 따라 매출원가율은 55%에서 59%로 4%P 높아졌다. 판관비도 29% 증가한 18억원을 기록했다. 이 결과 판관비율도 8%에서 10%로 2%P 높아졌다.
지난해 잠정실적을 반영한 리노공업의 주가수익배수(PER)는 16.0배로 종전 15.6배보다 높아진다. 주가순자산배수(PBR)는 2.98배로, 자기자본이익률(ROE)은 18.7%로 낮아진다.이에 앞서 큰손 투자자들은 리노공업 지분을 확대했다. 피드 로우 프라이스드 스탁 펀드(FID LOW PRICE STK PRIN ALL SEC)는 지난달 11일 리노공업 지분을 5.11% 보유했다고 공시했다. 2월 4일에는 베어링자산운용이 보유지분율을 5.09%에서 5.61%로 0.52%P 높였고, 1월 9일에는 국민연금공단이 보유지분율을 9.33%에서 10.34%로 확대했다. 국민연금공단은 보유지분율이 10%를 넘김에 따라, 주요주주로 등극했다.
큰손투자자는 리노공업의 안정적인 성장과 신규 사업에 주목한 것으로 보인다. 리노공업의 주력 제품은 소모성 제품인 반도체 검사용 테스트 소켓이다. 검사 횟수 5만회, 평균 3개월을 사용하면 교체가 필요해 반도체 생산 공장이 멈추지 않는 한 수요가 꾸준히 발생한다. 이에 따라 리노공업은 다른 반도체 장비 업체보다 실적이 안정적이다. 이에 더해 지난 2010년 지멘스와 협업해 의료기기 사업도 시작했다.
그렇다면 리노공업의 투자매력도는 어떨까. 아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 리노공업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 189위(상위 11%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
다만, 현재 PER이 5년 평균 PER보다 높은 점 등이 반영돼 밸류에이션에서는 점수를 받지 못했다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[반도체 검사(테스트) 관련 회사]
[한국투자교육연구소] 반도체는 외관상 정상 제품과 불량품을 구분할 수 없기에 테스트 공정이 필요하다. 반도체 테스트를 위해서는 테스트 장비 및 장비와 반도체 칩을 연결할 소켓이 필요하다. 검사용 핀을 모아놓은 프로브 카드도 대량 자동 테스트를 위한 필수 소모품이다.
불량품 반도체를 걸러내기 위해 사용하는 반도체 검사용 소모품(IC소켓)은 반도체 경기에 영향을 받는다. 그러나 IT기업들의 대형설비투자로 수익이 발생하는 반도체 장비회사와 달리 반도체 생산량에 따라 영향을 받는다. 따라서 IC소켓은 반도체 장비회사들보다 상대적으로 경기 영향을 덜 받는다.
반도체 검사에는 일반 전류테스트와 고온의 가혹한 환경에서 테스트를 하는 번인테스트(Burn-In Test)가 있다. IC소켓은 주문 후 생산하는 다품종 소량 판매 산업으로 중소기업에 적합하다.
[관련 종목]
리노공업: 전류테스트용 핀 제작, 핀을 모아서 소켓화
ISC: 전류테스트용 소켓 한번에 제작
마이크로컨텍솔: 번인테스트용 번인소켓
유니테스트: 반도체 검사 장비
티에스이: 반도체 검사용 프로브 카드 제작
불량품 반도체를 걸러내기 위해 사용하는 반도체 검사용 소모품(IC소켓)은 반도체 경기에 영향을 받는다. 그러나 IT기업들의 대형설비투자로 수익이 발생하는 반도체 장비회사와 달리 반도체 생산량에 따라 영향을 받는다. 따라서 IC소켓은 반도체 장비회사들보다 상대적으로 경기 영향을 덜 받는다.
반도체 검사에는 일반 전류테스트와 고온의 가혹한 환경에서 테스트를 하는 번인테스트(Burn-In Test)가 있다. IC소켓은 주문 후 생산하는 다품종 소량 판매 산업으로 중소기업에 적합하다.
[관련 종목]
리노공업: 전류테스트용 핀 제작, 핀을 모아서 소켓화
ISC: 전류테스트용 소켓 한번에 제작
마이크로컨텍솔: 번인테스트용 번인소켓
유니테스트: 반도체 검사 장비
티에스이: 반도체 검사용 프로브 카드 제작
[반도체 검사(테스트) 관련 회사] 관련종목
주가 : 3월 12일 종가 기준
| 종목명 | 주가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 리노공업 | 27,300원 | ▼650원 (-2.3%) | 613 | 227 | 202 | 16 | 3.19 | 19.9% |
| ISC | 16,000원 | ▼450원 (-2.7%) | 420 | 151 | 87 | 11.9 | 1.53 | 12.8% |
| 마이크로컨텍솔 | 5,650원 | ▼180원 (-3.1%) | 223 | 44 | 41 | 8.5 | 1.58 | 18.6% |
| 유니테스트 | 2,095원 | 0원 (0%) | 127 | -38 | -52 | N/A | 1.09 | -30.9% |
| 티에스이 | 7,930원 | ▲80원 (1%) | 566 | 16 | 9 | 99.4 | 0.71 | 0.7% |
* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[리노공업] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 반도체 테스트 소켓과 인쇄회로기판(PCB) 검사용 핀 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ PCB 검사용 핀 수요는 반도체 패키징, 디스플레이, LCD, LED, 2차 전지로 확대되는 상황 ▷ 모바일 D램 수요증가로 반도체 테스트 소켓 시장은 안정적으로 성장할 것으로 전망 ▷ IC소켓의 정밀화가 진행되고 있어 지속적인 연구·개발이 필요 |
| 경기변동 | 반도체 산업 경기에 직접적으로 영향을 받지만, 반도체 장비업체에 비해 실적 변동이 적음 |
| 주요제품 | ▷ 반도체 테스트 소켓: 메모리·비메모리 반도체 패키지 검사용 (76%) ▷ 리노핀: ICT, BBT 인쇄회로 기판에 사용하는 것으로 Small Pitch에 적용, SMT에 주로 사용 (20%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ PIPE외: 제품 생산용 원재료 (69%) ▷ 도금류: 원재료(Body 류, BeCu 류, Spring류) 도금용 (31%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 반도체 제조수량에 직접적으로 연동돼 소모되는 특성이 있어 반도체 생산량 증가시 수혜 ▷ 환율 상승시 영업외 이익 발생 |
| 리스크 | 반도체 생산량에따라 실적 변동이 큼 |
| 신규사업 | ▷ 의료용 초음파부품 개발 ▷ 2012년 5월 2일 공장증설 공시 (투자기간: 2013년 6월 30일까지) |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 리노공업의 정보는 2013년 10월 11일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[리노공업] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[리노공업] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이채윤 | 본인 | 보통주 | 6,183,669 | 40.57 | 6,183,669 | 40.57 | - |
| 계 | - | - | - | - | - | - | |
| 보통주 | 6,183,669 | 40.57 | 6,183,669 | 40.57 | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
