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[즉시분석] 우리산업, 신제품 효과로 실적↑...매력은?
자동차용 공조부품 1위 업체인 우리산업10,480원, ▼-90원, -0.85%이 개선된 실적을 발표해 관심을 끈다.
12일 증권업계에 따르면 우리산업은 지난해 연결기준 매출액이 2903억원으로 전년 대비 20% 증가했다고 이날 공시했다. 영업이익은 177억원으로 33% 늘었고, 순이익은 134억원으로 97% 증가했다. 4분기만 따로 봐도 개선된 모습이다. 지난해 4분기 매출액은 774억원으로 전년 동기 대비 22%, 영업이익은 43억원으로 34% 늘었다.
우리산업이 개선된 실적을 낸 것은 신규 부품 실적이 성장세를 이어간 결과다. 우리산업은 최근 친환경차용 공조부품인 PTC히터에 주력하고 있다. 이 부품은 자동차의 실내 온도를 높여주는 난방 시스템 역할을 한다. 디젤차량의 경우 가솔린 차량보다 예열속도가 느려 PTC히터를 보조장치로 사용하고, 엔진이 없는 전기차와 수소연료전지차는 PTC히터가 필수적이다.
우리산업은 현대차그룹에 PTC히터를 독점 공급하고 있다. 또한 지난해부터 GM을 통해 유럽에도 납품을 시작했다. 미국 전기차 시장을 주도하고 있는 테슬라(Tesla) 모터스도 우리산업 부품을 쓴다. 회사는 이 밖에도 센서류 부품으로 분류되는 EPB(전자제어식 브레이크), Headlamp Actuator(자동 헤드램프 구동기), ECS(전류상태 체크기), AAF(공기유입 조절치), SBR(안전벨트 장착 확인장치) 등을 신규로 생산하고 있다.
PTC히터와 센서류 부품이 속해있는 '기타부품'의 매출액은 꾸준히 성장하고 있다. 2010년 76억원에서 2011년 143억원, 2012년 243억원, 지난해 3분기 누적 기준 440억원으로 증가했다. 같은 기간 매출 비중은 5.5%에서 20.7%로 상승했다.
중국 법인의 성장세도 실적 개선에 기여한 것으로 보인다. 중국 법인 두 곳(모두 지분율 100%)의 지난해 3분기 합산 누적 순이익은 19억3200만원을 기록했다. 이는 전년도 한 해 순이익인 11억7300만원을 넘어선 것이다. 중국의 자동차 시장 확대와 주 매출처인 현대기아차의 자동차 판매 호조가 맞물린 결과로 풀이된다. 현대기아차의 지난해 중국 시장 판매량은 157만7574대로 2012년(133만6561대)보다 18% 증가했다.
전년도 한해 순이익을 반영할 경우, 우리산업의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 20배에서 15.9배로 내려간다. 주가순자산배수(PBR)는 3.03배에서 2.87배로 하락하고, 자기자본이익률(ROE)은 15.2%에서 18%로 오른다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
12일 증권업계에 따르면 우리산업은 지난해 연결기준 매출액이 2903억원으로 전년 대비 20% 증가했다고 이날 공시했다. 영업이익은 177억원으로 33% 늘었고, 순이익은 134억원으로 97% 증가했다. 4분기만 따로 봐도 개선된 모습이다. 지난해 4분기 매출액은 774억원으로 전년 동기 대비 22%, 영업이익은 43억원으로 34% 늘었다.
우리산업이 개선된 실적을 낸 것은 신규 부품 실적이 성장세를 이어간 결과다. 우리산업은 최근 친환경차용 공조부품인 PTC히터에 주력하고 있다. 이 부품은 자동차의 실내 온도를 높여주는 난방 시스템 역할을 한다. 디젤차량의 경우 가솔린 차량보다 예열속도가 느려 PTC히터를 보조장치로 사용하고, 엔진이 없는 전기차와 수소연료전지차는 PTC히터가 필수적이다.
우리산업은 현대차그룹에 PTC히터를 독점 공급하고 있다. 또한 지난해부터 GM을 통해 유럽에도 납품을 시작했다. 미국 전기차 시장을 주도하고 있는 테슬라(Tesla) 모터스도 우리산업 부품을 쓴다. 회사는 이 밖에도 센서류 부품으로 분류되는 EPB(전자제어식 브레이크), Headlamp Actuator(자동 헤드램프 구동기), ECS(전류상태 체크기), AAF(공기유입 조절치), SBR(안전벨트 장착 확인장치) 등을 신규로 생산하고 있다.
PTC히터와 센서류 부품이 속해있는 '기타부품'의 매출액은 꾸준히 성장하고 있다. 2010년 76억원에서 2011년 143억원, 2012년 243억원, 지난해 3분기 누적 기준 440억원으로 증가했다. 같은 기간 매출 비중은 5.5%에서 20.7%로 상승했다.
중국 법인의 성장세도 실적 개선에 기여한 것으로 보인다. 중국 법인 두 곳(모두 지분율 100%)의 지난해 3분기 합산 누적 순이익은 19억3200만원을 기록했다. 이는 전년도 한 해 순이익인 11억7300만원을 넘어선 것이다. 중국의 자동차 시장 확대와 주 매출처인 현대기아차의 자동차 판매 호조가 맞물린 결과로 풀이된다. 현대기아차의 지난해 중국 시장 판매량은 157만7574대로 2012년(133만6561대)보다 18% 증가했다.
전년도 한해 순이익을 반영할 경우, 우리산업의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 20배에서 15.9배로 내려간다. 주가순자산배수(PBR)는 3.03배에서 2.87배로 하락하고, 자기자본이익률(ROE)은 15.2%에서 18%로 오른다.
[그린카 및 전기차 관련 기업]
[한국투자교육연구소] 전기차는 엔진이 아닌 전기모터로 주행하는 자동차를 말한다. 업계에선 전기차 시장이 향후 연평균 31%의 고성장을 기록할 것으로 전망하고 있다.
전기차는 엔진과 전기모터를 병행하는 하이브리드카(HEV), 외부 충전이 가능한 플러그인 하이브리드카(PHEV), 전기모터 만으로 구동되는 전기차(EV)로 구분한다. 하이브리드카가 당분간 전기차 시장성장을 주도할 전망이다.
현대차는 지난 2009년 아반테 LPI 하이브리드, 2010년 전기차 블루온, 2011년엔 쏘나타 가솔린 하이브리드를 출시하고 그린카 개발 경쟁에 나섰다.
[전기차 주요 부품 개발사]
모터,제어기 등 구동 시스템 : 현대모비스, 현대위아, LS산전, S&T대우, 에스피지
공조 및 제동 시스템 : 한라공조, 우리산업, 성창에어텍
배터리 시스템 : 삼성SDI, LG화학, SK이노베이션, 코디에스, 넥스콘테크, 파워로직스, LS산전
차량 경량화 : 현대EP
* 성창에어텍은 전기차, 하이브리드카에 장착 가능한 공기 압축기 인버터를 개발, 2011년 3분기부터 매출에 반영됐다.
전기차는 엔진과 전기모터를 병행하는 하이브리드카(HEV), 외부 충전이 가능한 플러그인 하이브리드카(PHEV), 전기모터 만으로 구동되는 전기차(EV)로 구분한다. 하이브리드카가 당분간 전기차 시장성장을 주도할 전망이다.
현대차는 지난 2009년 아반테 LPI 하이브리드, 2010년 전기차 블루온, 2011년엔 쏘나타 가솔린 하이브리드를 출시하고 그린카 개발 경쟁에 나섰다.
[전기차 주요 부품 개발사]
모터,제어기 등 구동 시스템 : 현대모비스, 현대위아, LS산전, S&T대우, 에스피지
공조 및 제동 시스템 : 한라공조, 우리산업, 성창에어텍
배터리 시스템 : 삼성SDI, LG화학, SK이노베이션, 코디에스, 넥스콘테크, 파워로직스, LS산전
차량 경량화 : 현대EP
* 성창에어텍은 전기차, 하이브리드카에 장착 가능한 공기 압축기 인버터를 개발, 2011년 3분기부터 매출에 반영됐다.
[그린카 및 전기차 관련 기업] 관련종목
주가 : 3월 12일 오후 12시 59분 현재
| 종목명 | 주가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 현대모비스 | 299,500원 | ▼4,000원 (-1.3%) | 127,008 | 16,345 | 25,088 | 8.7 | 1.54 | 17.8% |
| 현대위아 | 159,000원 | ▼2,500원 (-1.6%) | 46,925 | 3,431 | 3,051 | 9.6 | 1.95 | 20.3% |
| LS산전 | 65,900원 | ▲100원 (0.1%) | 12,310 | 1,212 | 836 | 20.9 | 2.22 | 10.6% |
| S&T모티브 | 28,300원 | ▲50원 (0.2%) | 7,460 | 513 | 337 | 12.1 | 0.78 | 6.4% |
| 에스피지 | 5,640원 | ▼60원 (-1.1%) | 1,091 | 40 | N/A | 27.1 | 1.24 | 4.6% |
| 한라비스테온공조 | 41,150원 | ▲150원 (0.4%) | 23,494 | 918 | 2,964 | 14.8 | 2.93 | 19.8% |
| 우리산업 | 13,700원 | ▲150원 (1.1%) | 1,704 | 57 | 105 | 19.8 | 3.00 | 15.2% |
| 삼성SDI | 153,000원 | ▼3,000원 (-1.9%) | 39,891 | -1,276 | -634 | 52.8 | 0.95 | 1.8% |
| LG화학 | 241,500원 | ▼2,500원 (-1%) | 153,223 | 13,065 | 10,892 | 11.7 | 1.41 | 12.1% |
| SK이노베이션 | 128,500원 | ▼1,000원 (-0.8%) | 11,435 | 2,912 | 8,030 | 11.2 | 0.75 | 6.7% |
| 코디에스 | 4,990원 | ▲15원 (0.3%) | 128 | 4 | -13 | N/A | 2.45 | -17.6% |
| 현대EP | 7,330원 | ▼210원 (-2.8%) | 5,824 | 195 | 160 | 11.4 | 1.67 | 14.6% |
| 성창오토텍 | 8,700원 | ▼10원 (-0.1%) | 752 | 52 | N/A | 9.4 | 1.55 | 16.5% |
* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[우리산업] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 자동차 공조장치 관련 부품 생산업체(2차 공급사) |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ FTA, 글로벌 완성차 업체들의 부품 구매채널 다변화는 국내 부품업계에 기회요인임 ▷ 엔화 약세에 따른 일본 완성차 업체의 경쟁력 회복은 리스크임 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 고객사의 완성차 판매량에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ HVAC 액추에이터: 차량내 온도, 바람, 조향 전환장치 (34%) ▷ 히터 콘트롤 어셈블리: 히터, 에어컨을 조작하는 콘트롤러 (23%) ▷ 클러치 코일 어셈블리: 차량 에어컨의 콤프레샤 작동 장치 (17%) * 괄호 안의 매출비중 |
| 원재료 | ▷ 모터: HVAC 액추에이터 제조용 (16%), 가격추이(11년 0.41달러 → 12년 0.49달러 → 13년 반기 0.55달러) ▷ PCB ASS`Y: HVAC 액추에이터 등 제조용 (20%), 가격추이(11년 1,840원 → 12년 2,103원 → 13년 반기 2085원) * 괄호 안은 매입비중 및 원재료 가격 |
| 실적변수 | ▷ 주요 완성차 시장인 미국의 경기 회복시 수혜 ▷ 중국 중심으로 한 이머징 마켓 시장수요 증가시 수혜 ▷ 환율 상승시(원화 가치 하락시) 외화평가이익 발생 |
| 리스크 | ▷ 자동차 업종은 경기에 민감해 호황기과 불황기의 실적 변동성이 클 수 있음 ▷ 환율 하락시(원화 가치 상승시) 외화평가손실 발생 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 우리산업의 정보는 2014년 03월 03일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[우리산업] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[우리산업] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김명준 | 본인 | 보통주 | 4,307,500 | 30.02 | 3,877,399 | 27.02 | - |
| 김정우 | 자 | 보통주 | 1,829,772 | 12.75 | 2,259,873 | 15.75 | - |
| 계 | 보통주 | 6,137,272 | 42.77 | 6,137,272 | 42.77 | - | |
| 기타 | - | - | - | - | - | ||
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