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[즉시분석] 종근당, 기관 순매수...배경은?
종근당94,000원, ▼-600원, -0.63%에 최근 기관 매수세가 지속돼 눈길을 끈다. 12일 오후 12시 48분 현재 종근당은 전일보다 2.4%(1900원) 내린 7만5700원에 거래되고 있다.
증권업계에 따르면 전일까지 기관 투자자는 종근당에 17거래일 연속 순매수를 기록했다. 이 기간동안 기관이 순매수한 종근당 주식은 총 23만52주로, 발생주식수의 2.4% 규모다. 이에 앞서 국민연금공단은 지난달 10일 종근당 주식을 95만7393주 보유하면서, 보유지분율이 10%를 넘겼다고 공시했다. 이에 따라 국민연금공단은 종근당의 주요주주로 등극하게 됐다. 특히, 국민연금공단은 종근당홀딩스51,300원, ▲100원, 0.2% 지분은 8.44%에서 5.83%로 2.61%P 축소해 더욱 눈길을 끈다.
내부자도 회사 주식을 매수하고 있다. 등기임원인 오대규 사외이사는 종근당이 신규 상장된 후 3차례에 걸쳐 회사 주식을 장내 매수했다. 매수한 주식은 총 84주이며, 단순 평균한 매수단가는 7만1367원이다.
기관과 내부자는 종근당이 다양한 신제품과 꾸준한 연구개발에 주목한 것으로 보인다. 2012년 4월부터 일괄 약가인하 제도 등이 시행되면서 제약사들의 수익성이 감소하고 있다. 이런 가운데 종근당은 다양한 신제품을 출시하고 있다. 3분기 보고서 기준, 지난해 종근당이 출시한 신제품은 간질성 방광통 치료제인 펜폴 캡슐을 포함 총 20개다. 특히, 언론에 따르면 지난해 4월 출시된 고혈압치료제인 ‘텔미누보’는 출시한 지 9개월 만에 106억원의 매출을 기록했다.
분할 전 사업보고서에 따르면, 종근당은 매출액에서 10% 이상을 꾸준히 연구개발에 사용하고 있다. 지난해 7월 종근당이 개발한 당뇨병 치료제는 국내에서 20번째로 신약 허가를 받았다. 자체개발한 당뇨병 치료제는 ‘듀비에’라는 이름으로 올해 2월 출시될 예정이다. 그 외 고도비만치료제(CKD-732), 표적항암제(CKD-581, 516) 등 다양한 신약개발 임상을 진행하고 있다. 분할 전 3분기보고서에 따르면, 현재 연구개발중인 완제의약품은 총 14개로, 시장규모는 7조3790억원 수준이다.
제약업계에 따르면 종근당 매출에서 고혈압치료제, 면역억제제 등 만성 성인질환치료제 매출비중이 40% 내외다. 이에 따라 인구가 고령화되는 현재 종근당이 수혜를 입을 것으로 보인다.
이런 가운데 종근당의 종전 제품의 매출도 늘어나고 있다. 의약 뉴스를 제공하는 메디파나에 따르면, 지난해 종근당의 주력 제품인 9개 품목 중 2개를 제외하고 모두 성장세를 이어갔다. 또한, 수출도 전년 동기 대비 21% 늘어난 363억원을 기록했다.
한편, 종근당은 지난 2개월간(2013년 11월~12월) 매출액은 863억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 영업이익은 75억원, 순이익은 44억원이다. 종근당은 지난해 12월 6일 지주회사인 종근당홀딩스와 완제의약품을 개발하는 종근당으로 분할돼 재상장했다.
메디파나에 따르면, 지주사 전환 이전 3분기(1월~9월) 실적을 반영할 경우 종근당의 지난해 매출액은 4647억원이다. 2012년보다 0.8% 늘어난 수준이다. 영업이익은 1.2% 증가한 583억원, 순이익은 48% 늘어난 381억원이다. 하지만 이는 10월 실적이 반영되지 않았다. 지주사 전환으로 10월 실적이 공개되지 않았기 때문이다. 종근당이 평균적으로 월 400억원대 매출을 기록했음을 반영하면, 지난해 매출액은 5000억원을 넘겼을 것으로 메디파나는 추정했다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 전일까지 기관 투자자는 종근당에 17거래일 연속 순매수를 기록했다. 이 기간동안 기관이 순매수한 종근당 주식은 총 23만52주로, 발생주식수의 2.4% 규모다. 이에 앞서 국민연금공단은 지난달 10일 종근당 주식을 95만7393주 보유하면서, 보유지분율이 10%를 넘겼다고 공시했다. 이에 따라 국민연금공단은 종근당의 주요주주로 등극하게 됐다. 특히, 국민연금공단은 종근당홀딩스51,300원, ▲100원, 0.2% 지분은 8.44%에서 5.83%로 2.61%P 축소해 더욱 눈길을 끈다.
내부자도 회사 주식을 매수하고 있다. 등기임원인 오대규 사외이사는 종근당이 신규 상장된 후 3차례에 걸쳐 회사 주식을 장내 매수했다. 매수한 주식은 총 84주이며, 단순 평균한 매수단가는 7만1367원이다.
기관과 내부자는 종근당이 다양한 신제품과 꾸준한 연구개발에 주목한 것으로 보인다. 2012년 4월부터 일괄 약가인하 제도 등이 시행되면서 제약사들의 수익성이 감소하고 있다. 이런 가운데 종근당은 다양한 신제품을 출시하고 있다. 3분기 보고서 기준, 지난해 종근당이 출시한 신제품은 간질성 방광통 치료제인 펜폴 캡슐을 포함 총 20개다. 특히, 언론에 따르면 지난해 4월 출시된 고혈압치료제인 ‘텔미누보’는 출시한 지 9개월 만에 106억원의 매출을 기록했다.
분할 전 사업보고서에 따르면, 종근당은 매출액에서 10% 이상을 꾸준히 연구개발에 사용하고 있다. 지난해 7월 종근당이 개발한 당뇨병 치료제는 국내에서 20번째로 신약 허가를 받았다. 자체개발한 당뇨병 치료제는 ‘듀비에’라는 이름으로 올해 2월 출시될 예정이다. 그 외 고도비만치료제(CKD-732), 표적항암제(CKD-581, 516) 등 다양한 신약개발 임상을 진행하고 있다. 분할 전 3분기보고서에 따르면, 현재 연구개발중인 완제의약품은 총 14개로, 시장규모는 7조3790억원 수준이다.
제약업계에 따르면 종근당 매출에서 고혈압치료제, 면역억제제 등 만성 성인질환치료제 매출비중이 40% 내외다. 이에 따라 인구가 고령화되는 현재 종근당이 수혜를 입을 것으로 보인다.
이런 가운데 종근당의 종전 제품의 매출도 늘어나고 있다. 의약 뉴스를 제공하는 메디파나에 따르면, 지난해 종근당의 주력 제품인 9개 품목 중 2개를 제외하고 모두 성장세를 이어갔다. 또한, 수출도 전년 동기 대비 21% 늘어난 363억원을 기록했다.
한편, 종근당은 지난 2개월간(2013년 11월~12월) 매출액은 863억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 영업이익은 75억원, 순이익은 44억원이다. 종근당은 지난해 12월 6일 지주회사인 종근당홀딩스와 완제의약품을 개발하는 종근당으로 분할돼 재상장했다.
메디파나에 따르면, 지주사 전환 이전 3분기(1월~9월) 실적을 반영할 경우 종근당의 지난해 매출액은 4647억원이다. 2012년보다 0.8% 늘어난 수준이다. 영업이익은 1.2% 증가한 583억원, 순이익은 48% 늘어난 381억원이다. 하지만 이는 10월 실적이 반영되지 않았다. 지주사 전환으로 10월 실적이 공개되지 않았기 때문이다. 종근당이 평균적으로 월 400억원대 매출을 기록했음을 반영하면, 지난해 매출액은 5000억원을 넘겼을 것으로 메디파나는 추정했다.
[원료의약품 제조회사]
[한국투자교육연구소] 원료의약품은 약 완성품의 원료인 순수 물질로 제약업의 기초산업이다. 원료의약품 제조회사들은 의약품 원료를 만들어 각 제약사에 납품한다. 신약특허가 풀려 복제약 생산이 가능해지면 제약사들의 원료의약품 수요가 늘어난다.
원료의약품 중 항생제에는 원료를 얻기 위해 사용하는 균주에 따라 페니실린계, 세파계, 카바페넴계 등이 있다. 페니실린은 최초의 항생제로 널리 사용되고 있으나 세균들이 내성이 생긴 경우가 많아 세파계로 대체되고 있다. 카바페넴계는 단가는 높지만 세파계에 내성이 생긴 균주를 처리할 수 있고 약효가 더 광범위하다.
- 원료의약품 회사 -
종근당바이오 : 항생제 원료 (20%)
화일약품 : 진해거담제 등의 원료 (72%)
하이텍팜 : 카바페넴, 세파계항생제 (99%)
에스텍파마 : 천식치료제 등 일반의약품 원료 (100%)
코오롱생명과학 : 일반 및 제네릭 의약품의 원료, 일본으로 수출 (51%)
바이오랜드: 한방의약품 원료 (11%)
*괄호안은 매출액 대비 비중
원료의약품 중 항생제에는 원료를 얻기 위해 사용하는 균주에 따라 페니실린계, 세파계, 카바페넴계 등이 있다. 페니실린은 최초의 항생제로 널리 사용되고 있으나 세균들이 내성이 생긴 경우가 많아 세파계로 대체되고 있다. 카바페넴계는 단가는 높지만 세파계에 내성이 생긴 균주를 처리할 수 있고 약효가 더 광범위하다.
- 원료의약품 회사 -
종근당바이오 : 항생제 원료 (20%)
화일약품 : 진해거담제 등의 원료 (72%)
하이텍팜 : 카바페넴, 세파계항생제 (99%)
에스텍파마 : 천식치료제 등 일반의약품 원료 (100%)
코오롱생명과학 : 일반 및 제네릭 의약품의 원료, 일본으로 수출 (51%)
바이오랜드: 한방의약품 원료 (11%)
*괄호안은 매출액 대비 비중
[원료의약품 제조회사] 관련종목
주가 : 3월 12일 오후 13시 38분 현재
| 종목명 | 주가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 화일약품 | 6,850원 | ▼230원 (-3.3%) | 720 | 50 | 39 | 19 | 1.19 | 6.3% |
| 하이텍팜 | 14,450원 | ▼300원 (-2%) | 652 | 122 | N/A | 11.5 | 1.23 | 10.7% |
| 에스텍파마 | 10,000원 | ▼150원 (-1.5%) | 324 | 67 | 46 | 13.7 | 1.59 | 11.7% |
| 종근당바이오 | 15,500원 | ▲150원 (1%) | 1,004 | 19 | N/A | 33.7 | 0.65 | 1.9% |
| 코오롱생명과학 | 59,800원 | ▼800원 (-1.3%) | 1,396 | 183 | N/A | 21.3 | 3.15 | 14.8% |
| 바이오랜드 | 14,350원 | ▲150원 (1.1%) | 707 | 134 | N/A | 21.9 | 1.98 | 9.1% |
| KPX생명과학 | 3,280원 | ▼20원 (-0.6%) | 345 | -19 | N/A | N/A | 0.92 | -0.2% |
* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[종근당] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 고혈압, 고지혈증 치료제 중심의 국내 6위 제약사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 2011년부터 대형 오리지널 제품 특허가 만료돼 제네릭 의약품 시장이 큰 폭으로 성장할 전망 ▷ 고령화 진행으로 약품 수요는 늘어날 것으로 전망 ▷ 정부의 약가인하 정책, FTA등 으로 시장 외부의 정책적 위험이 커지고 있음 ▷ 자회사 경보제약(지분율 59%)은 원료의약품 생산업체로 일본에 수출중으로 꾸준한 실적 성장 전망 |
| 경기변동 | ▷ 경기변동에 상대적으로 둔감 |
| 주요제품 | ▷ 딜라트렌: 고혈압 치료제 ▷ 리피로우: 고지혈증 치료제 ▷ 살로탄: 고혈압 치료제 ▷ 기타 (70%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 카르베딜롤: 고혈압 치료제 '딜라트렌' 원료, 로슈사에서 매입 ▷ 아토르바스타틴: 리피로우 원료 ▷ 크루드 아토르바스타틴: 판매용 원료 ▷ 타크로미무스: 타크로벨 원료 |
| 실적변수 | ▷ 신약 개발 및 도입시 매출 확대 |
| 리스크 | ▷ 원재료 수입의존도 높아 환율 상승시 원가율 상승 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 종근당의 정보는 2014년 01월 20일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[종근당] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[종근당] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이장한 | 본인 | 보통주 | 2,478,675 | 18.99 | 2,478,675 | 18.99 | - |
| 정재정 | 친인척 | 보통주 | 102,500 | 0.79 | 102,500 | 0.79 | - |
| 이주원 | 친인척 | 보통주 | 30,000 | 0.23 | 30,000 | 0.23 | - |
| 이복환 | 친인척 | 보통주 | 7,516 | 0.06 | 7,516 | 0.06 | - |
| (주)경보제약 | 계열사 | 보통주 | 3,665 | 0.03 | 3,665 | 0.03 | - |
| (주)벨컴 | 계열사 | 보통주 | 278 | 0.00 | 278 | 0.00 | - |
| 김정우 | 임원 | 보통주 | 1,626 | 0.01 | 1,626 | 0.01 | - |
| 김영은 | 임원 | 보통주 | 2,015 | 0.02 | 2,015 | 0.02 | - |
| 하승호 | 임원 | 보통주 | 9 | 0.00 | 9 | 0.00 | - |
| 이종윤 | 임원 | 보통주 | 349 | 0.00 | 349 | 0.00 | - |
| 오대규 | 임원 | 보통주 | 4,397 | 0.03 | 4,597 | 0.03 | 장내매수 |
| 계 | 보통주 | 2,631,030 | 20.16 | 2,631,230 | 20.16 | - | |
| 우선주 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - | ||
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