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[미리분석] 알에프세미, 실적 개선..ROE '두자릿수' 회복
7일 개장을 앞둔 가운데 전일 반등세를 보인 알에프세미2,965원, 0원, 0%의 주가 흐름이 관심을 끈다. 전일 종가는 8730원으로 전거래일 대비 3.9% 올랐다.
알에프세미는 최근 부진한 실적을 보이면서 약세를 지속했던 회사다. 지난달 20일에는 7960원으로 52주 최저가를 기록했다. 전일 상승은 5일반의 반등세다. 여기에는 지난해 4분기의 실적 개선이 반영된 것으로 풀이된다.
회사는 올 들어 따로 실적 공시를 하지 않았지만 전일 '주주총회소집공고'에서 지난해 연간 실적을 공개했다. 연결 매출액은 525억원으로 전년 대비 24% 늘었고, 영업이익은 77억원으로 21% 증가했다. 순이익은 55억원으로 17% 늘었다. 작년 3분기 누적으론 부진한 실적을 보였으나 4분기에 이를 만회한 것으로 보인다.
알에프세미의 작년 3분기 누적 매출액은 378억원으로 전년 동기보다 27% 늘어난 반면 영업이익은 48억원으로 23% 줄었다. 순이익은 35억원으로 29% 감소했다. 항목별로 보면 원재료 매입액과 외주가공비가 늘어 수익성 악화의 원인이 됐다. 신규 제품을 준비하는 과정에서 초기 비용 탓으로 해석된다.
회사는 최근 발광다이오드(LED) 조명용 구동칩과 ECM모듈을 개발했고, 생산시설도 증설한 바 있다. 지난 2008년 자기자본의 30%에 해당하는 44억원을 투자해 공장 신축에 나섰고, 중국 공장도 설립했다. 작년에는 연간으로 국내외 공장에 75억원의 기계장치 투자가 예상된다고 밝히기도 했다.
그렇다면 지난해 4분기 실적은 어떤 수준일까. 연간치에서 3분기 누적액을 빼면 4분기 매출액은 147억원으로 산정된다. 전년 동기보다 16% 늘어난 것이다. 영업이익은 29억원으로 30.5배 늘었다. 매출 증가로 고정비 부담이 감소한 가운데 수익성이 정상화 되는 과정으로 풀이된다. 영업이익률은 0.7%에서 19.7%로 올랐다. 순이익은 20억원으로 전년 동기 -2억원에서 흑자로 돌아섰다.
실적 개선에 따라 회사의 투자지표도 호전됐다. 주가수익배수(PER)는 22.2배에서 14.2배로 낮아졌고, 주가순자산배수(PBR)는 1.5배에서 1.43배로 낮아졌다. 자기자본이익률(ROE)은 6.8%에서 10.1%로 높아졌다. 알에프세미는 상장 이후 지난해를 제외하고는 매년 10% 이상의 ROE를 보였다. 이로써 다시 10% 수준으로 회복한 셈이다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
알에프세미는 최근 부진한 실적을 보이면서 약세를 지속했던 회사다. 지난달 20일에는 7960원으로 52주 최저가를 기록했다. 전일 상승은 5일반의 반등세다. 여기에는 지난해 4분기의 실적 개선이 반영된 것으로 풀이된다.
회사는 올 들어 따로 실적 공시를 하지 않았지만 전일 '주주총회소집공고'에서 지난해 연간 실적을 공개했다. 연결 매출액은 525억원으로 전년 대비 24% 늘었고, 영업이익은 77억원으로 21% 증가했다. 순이익은 55억원으로 17% 늘었다. 작년 3분기 누적으론 부진한 실적을 보였으나 4분기에 이를 만회한 것으로 보인다.
알에프세미의 작년 3분기 누적 매출액은 378억원으로 전년 동기보다 27% 늘어난 반면 영업이익은 48억원으로 23% 줄었다. 순이익은 35억원으로 29% 감소했다. 항목별로 보면 원재료 매입액과 외주가공비가 늘어 수익성 악화의 원인이 됐다. 신규 제품을 준비하는 과정에서 초기 비용 탓으로 해석된다.
회사는 최근 발광다이오드(LED) 조명용 구동칩과 ECM모듈을 개발했고, 생산시설도 증설한 바 있다. 지난 2008년 자기자본의 30%에 해당하는 44억원을 투자해 공장 신축에 나섰고, 중국 공장도 설립했다. 작년에는 연간으로 국내외 공장에 75억원의 기계장치 투자가 예상된다고 밝히기도 했다.
그렇다면 지난해 4분기 실적은 어떤 수준일까. 연간치에서 3분기 누적액을 빼면 4분기 매출액은 147억원으로 산정된다. 전년 동기보다 16% 늘어난 것이다. 영업이익은 29억원으로 30.5배 늘었다. 매출 증가로 고정비 부담이 감소한 가운데 수익성이 정상화 되는 과정으로 풀이된다. 영업이익률은 0.7%에서 19.7%로 올랐다. 순이익은 20억원으로 전년 동기 -2억원에서 흑자로 돌아섰다.
실적 개선에 따라 회사의 투자지표도 호전됐다. 주가수익배수(PER)는 22.2배에서 14.2배로 낮아졌고, 주가순자산배수(PBR)는 1.5배에서 1.43배로 낮아졌다. 자기자본이익률(ROE)은 6.8%에서 10.1%로 높아졌다. 알에프세미는 상장 이후 지난해를 제외하고는 매년 10% 이상의 ROE를 보였다. 이로써 다시 10% 수준으로 회복한 셈이다.
알에프세미는 지난 1999년 설립돼 2007년 상장된 반도체 회사다. 반도체 칩 개발 능력을 갖추고 개발부터 제품 생산 판매까지 모두 담당한다. 주요 제품은 스마트기기에 사용되는 마이크로폰용 ECM칩, TVS다이오드다.
ECM칩은 음성신호를 전기신호로 변환시키는 역할을 해 마이크(마이크로폰)의 핵심 부품으로 쓰인다. 알에프세미는 지난 2002년 제품을 출시한 이래 기술력과 가격 경쟁력을 앞세워 점유율을 확대했다. 지난해 기준 세계시장의 68%를 점유하는 1위 업체다. TVS다이오드는 전자기기의 내부 회로를 정전기로부터 보호하는 역할을 한다. 또한 신제품 LED 조명용 구동칩은 LED조명시장 확대에 따라 시장이 성장할 것으로 관측된다.
[스마트폰 바이오인식 관련 업체]
[한국투자교육연구소] 바이오인식 기술은 신체 또는 행동을 활용해 개인을 인증하는 패턴 인식 기술이다.
따라서 비밀번호를 외우거나, 카드를 소지할 필요가 없다. 이와 같은 편리한 점이 부각돼 보안 제품 중심으로 시장이 확대되고 있다. 애플 스마트폰에도 지문 인식이 적용됐다. 국제 바이오인식 연구그룹 IBG는 바이오인식시장이 지난 2009년 34억달러에서 2014년 93억달러로 연평균 22% 성장할 것으로 전망한다.
바이오 인식의 대표 기술은 지문인식이다. 지문인식은 다른 바이오인식보다 데이터량이 작고 사람마다 다른 지문을 갖고 있어 뚜렷한 구별이 가능하다는 점이 장점이다.
이 외에도 얼굴인식, 음성인식, 정맥인식, 눈동자 홍채인식 등이 대표적인 부류다. 또한 음성인식, 서명인식과 같은 행동인식도 바이오인식의 한 분야다.
최근 스마트폰의 보급률 확대에 따라 바이오인식의 활용성이 높아지고 있다. 스마트폰은 기본적으로 마이크를 탑재하고 있어 음성인식용으로 사용할 수 있으며, 터치스크린을 통한 서명인식, 전면 카메라를 활용한 얼굴인식 및 홍채인식 등으로 응용할 수 있기 때문이다.
이에 바이오인식은 스마트폰과 연관된 분야가 주목받고 있다.
[관련 기업]
지문인식: 슈프리마, 한국사이버결제, 크루셜텍
홍채인식: 삼본정밀전자
눈동자인식: 필링크, DMS
얼굴인식: 퍼스텍
음성인식: 디오텍, 파인디지털, 알에프세미, 블루콤, 파트론
동작인식: 시노펙스, 큐에스아이
따라서 비밀번호를 외우거나, 카드를 소지할 필요가 없다. 이와 같은 편리한 점이 부각돼 보안 제품 중심으로 시장이 확대되고 있다. 애플 스마트폰에도 지문 인식이 적용됐다. 국제 바이오인식 연구그룹 IBG는 바이오인식시장이 지난 2009년 34억달러에서 2014년 93억달러로 연평균 22% 성장할 것으로 전망한다.
바이오 인식의 대표 기술은 지문인식이다. 지문인식은 다른 바이오인식보다 데이터량이 작고 사람마다 다른 지문을 갖고 있어 뚜렷한 구별이 가능하다는 점이 장점이다.
이 외에도 얼굴인식, 음성인식, 정맥인식, 눈동자 홍채인식 등이 대표적인 부류다. 또한 음성인식, 서명인식과 같은 행동인식도 바이오인식의 한 분야다.
최근 스마트폰의 보급률 확대에 따라 바이오인식의 활용성이 높아지고 있다. 스마트폰은 기본적으로 마이크를 탑재하고 있어 음성인식용으로 사용할 수 있으며, 터치스크린을 통한 서명인식, 전면 카메라를 활용한 얼굴인식 및 홍채인식 등으로 응용할 수 있기 때문이다.
이에 바이오인식은 스마트폰과 연관된 분야가 주목받고 있다.
[관련 기업]
지문인식: 슈프리마, 한국사이버결제, 크루셜텍
홍채인식: 삼본정밀전자
눈동자인식: 필링크, DMS
얼굴인식: 퍼스텍
음성인식: 디오텍, 파인디지털, 알에프세미, 블루콤, 파트론
동작인식: 시노펙스, 큐에스아이
[스마트폰 바이오인식 관련 업체] 관련종목
주가 : 3월 6일 종가 기준
| 종목명 | 주가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 슈프리마 | 26,350원 | ▼300원 (-1.1%) | 353 | 116 | 103 | 28.6 | 3.14 | 11% |
| 크루셜텍 | 11,050원 | ▲900원 (8.9%) | 627 | -163 | -140 | N/A | 2.88 | -25.8% |
| 삼본정밀전자 | 8,220원 | ▼100원 (-1.2%) | 523 | 63 | 45 | 16.6 | 0.99 | 6% |
| 퍼스텍 | 2,060원 | ▲55원 (2.7%) | 587 | 12 | 15 | 33.8 | 1.37 | 4% |
| 디오텍 | 4,485원 | ▼65원 (-1.4%) | 290 | 65 | N/A | 15.9 | 1.69 | 10.6% |
| 파인디지털 | 6,530원 | ▲10원 (0.1%) | 638 | 63 | 53 | 9.8 | 0.75 | 7.7% |
| 알에프세미 | 8,730원 | ▲330원 (3.9%) | 368 | 44 | 35 | 21.1 | 1.44 | 6.8% |
| 블루콤 | 19,750원 | ▼50원 (-0.3%) | 546 | 55 | 70 | 23.2 | 1.81 | 7.8% |
| 파트론 | 13,350원 | ▼250원 (-1.8%) | 7,708 | 918 | 811 | 7 | 2.71 | 38.9% |
| 시노펙스 | 1,750원 | ▼5원 (-0.3%) | 3,995 | 104 | N/A | N/A | 1.20 | -9% |
| 큐에스아이 | 5,860원 | 0원 (0%) | 198 | 31 | 32 | 16.4 | 1.01 | 6.2% |
| 필링크 | 3,980원 | 0원 (0%) | 145 | -7 | -6 | N/A | 0.95 | -0.3% |
| DMS | 2,865원 | ▲10원 (0.3%) | 1,376 | 110 | N/A | N/A | 0.53 | -26.4% |
* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[알에프세미] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 마이크로폰 핵심부품(ECM Chip) 글로벌 1위 업체 (점유율 65%, 2011) |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 전방산업인 스마트폰, 태블릿PC 등의 스마트 모바일기기 수요 증가로 ECM 칩 수요도 꾸준히 증가 전망 |
| 경기변동 | ▷ IT 경기에 민감 |
| 주요제품 | ▷ 일반 ECM Chip (매출 비중 57%) ▷ TS Diode 외 (매출 비중 41%) |
| 원재료 | ▷ 웨이퍼 (08년 14만원 → 09년 16만원 → 10년 11만원 → 11년 12만원 → 12년 9만원 → 13년 반기 8만원) ▷ 리드프레임 (08년 1465원 → 09년 1413원 → 10년 1246원 → 11년 1151원 → 12년 1015원 → 13년 반기 937원) |
| 실적변수 | ▷ 휴대폰 판매 증가시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 전방산업의 경기 변동에 따라 실적 변동이 발생할 수 있음 |
| 신규사업 | ▷ 조명용 LED DRIVE IC |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 알에프세미의 정보는 2013년 10월 08일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[알에프세미] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[알에프세미] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이진효 | 본인 | 보통주 | 2,161,875 | 26.62 | 2,161,875 | 26.62 | - |
| 신희천 | 임원 | 보통주 | 421,875 | 5.19 | 421,875 | 5.19 | - |
| 이규홍 | 임원 | 보통주 | 356,250 | 4.39 | 356,250 | 4.39 | - |
| 계 | 보통주 | 2,940,000 | 36.20 | 2,940,000 | 36.20 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
| 기 타 | - | - | - | - | - | ||
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