지난 2월 누적수익률 80%를 돌파했던 퀀트 투자클럽 합성전략이 연일 최고치를 경신 중이다.

저PER+저PBR 합성전략(이하 합성전략)은 5일 수익률 87.9%로 마감했다. 성신양회7,760원, ▼-60원, -0.77%(+7%), 한신공영6,840원, ▼-20원, -0.29%(+7%), 화성산업(+6.6%), 동원개발2,330원, ▼-5원, -0.21%(+5.9%) 등 건설 관련 기업들이 강세를 이어갔다.

저PER, 저PBR에 해당하는 주식은 기업이 벌고 있는 이익이나, 여태까지 벌어 놓은 순자산 대비 주가가 낮음을 뜻한다. 초보자도 할 수 있을 정도로 쉽고 간단한 가치평가법이지만, 그 효과는 시대와 장소를 불문하고 입증돼 왔다.

역발상 투자의 대가로 불리는 데이비드 드레먼은 그의 저서를 통해 '저PER', '저PBR' 주식을 사라고 조언했다. 실제로 그는 이 방법을 적극 실천해 워렌 버핏, 존 템플턴 등과 어깨를 나란히 하는 투자 대가가 될 수 있었다.

어려운 투자가 꼭 높은 수익률을 보장하진 않는다. 합성전략의 선전은 간단한 투자법이라도, 소외된 저평가 주식에 꾸준히 투자하면 기다림에 대한 보상을 받는다는 사실을 다시 한번 보여줬다.

아래 그래프 하단 표에서 합성전략의 최근 6개월 수익률은 25.8%, 1개월 수익률은 21.0%다. 3개월 수익률 역시 23.7%로 비슷했다. 대부분의 수익이 최근 1개월 내 달성된 셈이다. 또한 오르는 시기를 정확히 맞추지 못하더라도 최소 6개월 이상 꾸준히 투자하면 결국 투자성과를 낼 수 있다는 뜻도 된다.



아이투자는 합성전략의 퀀트클럽 수익률 최고치 경신을 기념해 특별 이벤트를 진행 중이다. 이벤트 기간 내 퀀트클럽을 결제하면 10% 가격 추가할인 혜택을 받을 수 있다. 기존회원은 종전에 받던 혜택도 그대로 유지돼 더욱 저렴한 가격에 서비스 이용기간을 확보할 수 있다. 이벤트 가격으로 2년 이상 결제시 월 평균 서비스 이용료는 10만원 미만으로 내려간다.

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퀀트클럽은..

특정 종목을 분석하지 않고, 기준을 만족하는 상위 20개 종목으로 포트를 구성해 5%씩 동일비중으로 투자한다. 한 달에 한 번씩 매매를 통해 순위에 따라 종목을 교체하고 비중을 맞춘다. 분산투자와 시장에 흔들리지 않는 투자 원칙으로 시장을 이기는 수익을 내는 것이 목표다.

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[성신양회] 투자 체크 포인트

기업개요	'천마표시멘트' 브랜드 보유한 시멘트·레미콘 제조 회사(시장 점유율 13.2%, 2012년)
사업환경	▷ 국내 토목·주택건설경기 불황으로 시멘트 수요는 감소하는 추세 ▷ 기타 사업으로 구리 인창동 주유소 운영, 단양시멘트 공장의 설비 이용한 칼숨용석회석 판매사업 함
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 건설경기, 정부투자에 영향을 받음
주요제품	▷ 천마표시멘트 (78%, 11년 톤당 58만943원 → 12년 6만4184원 → 13년 3분기 6만8698원) ▷ 성신레미콘 (17%, 11년 제곱미터당 5만3087원 → 12년 5만8450원 → 13년 3분기 5만9830원) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료	▷ 유연탄 : 삼성물산에서 매입 (60%) ▷ 석고 : 보랄에서 매입 (21%, 11년 제곱미터당 2만8262원 → 12년 2만7150원 → 13년 3분기 2만9082원) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수	▷ 주택·토목 경기 호황 시 수혜 ▷ 유연탄 가격 하락시 수혜 ▷ 시멘트 가격 인상시 수혜
리스크	▷ 미상환 신주인수권 총 1046만2731주(발행주식수의 49%) -행사가액 5000원, 행사가능기간 11.2.27~13.12.27 -행사가액 5210원, 행사가능기간 14.8.30~18.1.30 ▷ 건설경기 침체 지속
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 성신양회의 정보는 2014년 01월 20일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[성신양회] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.9월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	4,271	5,213	4,676	5,182
영업이익	241	149	-452	-634
영업이익률(%)	5.6%	2.9%	-9.7%	-12.2%
순이익(연결지배)	-76	34	-373	-964
순이익률(%)	-1.8%	0.7%	-8%	-18.6%

주요투자지표
이시각 PER	9.20
이시각 PBR	0.82
이시각 ROE	8.95%
5년평균 PER	17.80
5년평균 PBR	0.29
5년평균 ROE	-10.15%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[성신양회] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김영준	본인	보통주	2,791,332	14.58	2,791,332	13.60	-
김태현	특수관계인	보통주	2,544,444	13.29	2,544,444	12.40	-
김석현	특수관계인	보통주	949,443	4.96	949,443	4.63	-
김형숙	특수관계인	보통주	112,295	0.59	112,295	0.55	-
김지현	특수관계인	보통주	26,470	0.14	26,470	0.13	-
김영일	특수관계인	보통주	353,709	1.85	353,709	1.72	-
박후근	특수관계인	보통주	107	0.00	107	0.00	-
김종은	임원	보통주	31,895	0.17	31,895	0.16	-
김영찬	임원	보통주	20,000	0.10	20,000	0.10	-
계		보통주	6,829,695	35.68	6,829,695	33.29	-
		우선주	0	0.00	0	0.00	-

[2013년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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