디스플레이 광학필름 제조사 신화인터텍1,682원, ▲11원, 0.66%의 지난해 순이익이 개선됐다. 특히 4분기 실적이 반영되면서 흑자로 돌아선 것으로 나타났다. 주가도 상승세다. 27일 오후 2시 30분 현재 전일보다 2.7% 상승한 3025원을 기록 중이다.

전일 신화인터텍은 연결 기준 지난해 연간 실적을 공시했다. 매출액은 2343억원으로 전년 동기보다 17% 줄었고, 영업이익도 102억원으로 24% 감소했다. 그러나 순이익은 11억원으로 흑자 전환했다. 매출과 영업이익이 줄었음에도 순이익은 늘어나 영업외손익이 개선됐음을 알 수 있다. 회사는 차입금 감소에 따른 이자비용 감소 등으로 흑자전환을 이뤘다고 밝혔다.

실제 지난 2012년 1865억원이던 부채총계는 지난해 1413억원으로 450억원 가량 줄었다. 이를 반영하듯 최근 2년간을 살펴보면 한때 70%에 육박했던 차입금 비중은 지난해 3분기 48% 수준으로 감소했다. 연간 이자비용도 160억원에서 100억원대로 낮아졌다. 



신화인터텍은 지난해 3분기까지만 해도 누적으로 35억원의 순손실을 기록했다. 그러나 한 분기만에 46억원의 순이익을 거두면 연간으로 11억원의 흑자를 기록하게 됐다. 같은 기간 매출액은 687억원으로 전년 동기보다 6% 늘었고, 영업이익은 95억원으로 흑자 전환했다. 4분기에 수익성이 대폭 개선됐음을 알 수 있는 대목이다.

그렇다면 4분기 실적에는 어떤 요인이 반영된 것일까. 신화인터텍이 생산하는 LCD TV용 광학필름은 지난 2005년 회사가 국산화 한 제품으로 삼성전자를 비롯해 대만 등 디스플레이 제조사에 공급되고 있다. 4분기 매출 증가와 수익성 개선은 고객사의 제품 판매 호조에 따른 것으로 풀이된다. 시장조사업체 디스플레이서치에 따르면 삼성전자는 지난해 4분기 1611만대의 TV를 판매해 사상 최대치를 경신했다. 세계 1위 자리도 유지했다.

4분기 실적을 반영하면 신화인터텍의 주가수익배수(PER)와 자기자본이익률(ROE)은 음수(-)에서 양수로 전환된다. PER은 68.2배, ROE는 1.4%다. 주가순자산배수(PBR)는 0.98배에서 0.93배로 낮아진다.   

[신화인터텍] 투자 체크 포인트

기업개요	TFT-LCD에 적용되는 광학필름(반사, 확산, 보호, 프리즘필름 등)을 제조 및 판매업체
사업환경	▷ 평판 TV(LCD, LED)의 광원 수량 감소 및 3D TV의 고재생률 구현으로 인해 광학필름 수요 증가 추세 ▷ 전방산업인 LCD 산업은 선진국 수요 감소와 공급과잉 등으로 업황 악화
경기변동	▷ 경기변동에 민감 ▷ 특히 LCD, LED 등 전방 산업의 업황 변동에 좌우
주요제품	▷ 광학필름 : LCD, BLU용 광학필름 (100%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ PET필름 : 기본 필름 (78%) ▷ 용제 등 기타 (22%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ LCD/LED 등 전방산업 업황 개선시 수혜 ▷ 달러·유료 환율 상승 시 수혜 ▷ 엔화 환율 상승 피해
리스크	▷ 업황에 따라 실적 변동폭이 큼 ▷ 자산 대비 차입금 56% (2012년 4분기) ▷ 유동비율이 82%로 100%미만 ▷ 미상환 전환사채권 206만주(발행주식수의 8%) - 전환가액 1만278원(48만주) 11.10.28 ~ 13.9.28 - 전환가액 3510원(157만주) 12.9.9~15.7.9 ▷미행사 신주인수권 939만6512주 (발행주식수의 39%) -행사가 9450원, 317만주, 기간 10.12.22~14.11.22 -행사가 351원, 622만주, 기간 12.9.9~15.7.9
신규사업	▷ 반사형 평광필름(DBEF) 대체 제품인 고휘도 액정 복합필름(CLC), 프리즘시트, 고내구 편광필름 등 개발

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 신화인터텍의 정보는 2013년 10월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[신화인터텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.12월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	2,147	2,496	2,885	5,176
영업이익	105	130	48	-3
영업이익률(%)	4.9%	5.2%	1.7%	-0.1%
순이익(연결지배)	N/A	-121	-310	-154
순이익률(%)	0%	-4.8%	-10.7%	-3%

주요투자지표
이시각 PER	N/A
이시각 PBR	0.96
이시각 ROE	-33.02%
5년평균 PER	12.87
5년평균 PBR	1.64
5년평균 ROE	-7.60%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[신화인터텍] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)효성	최대주주	보통주	0	0	4,446,227	18.43	-
심만식	특수관계인	보통주	50,000	0.22	50,000	0.21	등기임원
계		보통주	50,000	0.22	4,496,227	18.64	-
		-	-	-	-	-	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[신화인터텍] 최신 투자 정보

• [실적추적] 상장사 4분기 잠정 실적 합계 -26일