가치투자 운용사 신영자산운용이 진도1,857원, ▲21원, 1.14% 보유비율을 높이고 있다.

25일 증권업계에 따르면 신영자산운용은 지난 2011년 이후 진도에 투자하고 있다. 2011년 11월 5% 이상 대량보유 공시를 냈고, 2012년 들어서는 보유비율을 10% 위로 높였다. 작년 8월에는 지분율이 15%를 넘어섰다. 여기에는 일임보유분 5.17%가 포함돼 실제 신영자산의 보유비율은 10%에 못미친다. 따라서 공시 보고서명도 5% 이상 보유주주가 내는 '주식등의대량보유상황보고서'다.

그런데 올해 들어서 보고서명이 '임원,주요주주특정증권등소유상황보고서'로 바뀌면서 2건의 공시가 나왔다. 일임보유분을 제외하고도 신영자산의 보유비율이 10%를 넘어선 것이다. 이 공시는 회사의 임원이나 지분율 10% 이상 주요주주, 사실상지배주주에 해당해야 보고 의무가 생긴다.



지난 19일 신영자산운용은 진도 지분율이 10.02%가 됐다고 보고했고, 전일에는 6800주(0.07%)를 추가해 보유비율이 10.09%로 높아졌다고 밝혔다.

이런 가운데 최근 진도는 연간으로 개선된 순이익을 거뒀다. 소비경기 부진으로 매출과 영업이익이 감소한 가운데 순이익은 흑자전환 한 것이다. 매출액은 1526억원으로 전년 대비 5% 줄었고, 영업이익은 63억원으로 38% 감소했다. 반면 순이익은 2억원으로 전년도 -49억원에서 흑자로 돌아섰다.

재무구조도 소폭 개선된 것으로 나타났다. 자산총계는 678억원에서 681억원으로 늘었고, 부채총계는 1235억원에서 1156억원으로 줄어 부채비율이 182%에서 170%로 감소했다. 이에 따른 이자비용 감소 등이 순이익 개선에 보탬이 된 것으로 보인다. 실제 작년 3분기 진도의 이자비용은 9억원으로 전년 동기 12억원에서 25% 줄었다.

진도는 지난 2006년 현 씨앤중공업의 의류사업부문이 분할돼 설립된 회사다. 모피의류에 특화돼 있으며 지난 1988년 국내 판매를 시작한 이래 1위 브랜드로 입지를 다지고 있다. 엘페, 우바, 끌레베 등의 브랜드를 보유하고 있으며, 백화점 뿐 아니라 홈쇼핑 등으로 매출처를 다변화 하고 있다.

또 지난 2005년 중국 법인(지분율 100%)을 설립해 운영하고 있다. 중국 시장은 최근 경제성장을 바탕으로 소비규모가 확대되고 있는 추세다. 신영자산운용은 이같은 진도의 제품 경쟁력과 중국에서의 성장성에 주목한 것으로 풀이된다. 진도의 중국법인은 지난 2012년 연간으로는 매출이 없었지만 작년에는 3분기까지 누적으로 8600만원의 매출과 3600만원의 순손실을 거뒀다.

작년 연간 순이익을 반영하면 주가수익배수(PER)는 173배로 산정된다. 주가순자산배수(PBR)는 0.50배다.

[신영자산운용 5% 이상 보유기업]

[한국투자교육연구소] 신영자산운용(이하 신영자산)은 한국투자밸류자산운용과 더불어 대표적인 국내 가치투자 기관이다. 지난 1956년 설립된 신영증권의 자회사(지분율 85.9%)로 1996년 출범했다. 2014년 1월 2일 기준 주식형펀드의 운용 순자산 총액은 3조867억원이다.

5% 이상 지분을 가진 주주는 매달 변동내역과 보유현황을 공시할 의무가 있다. 신영자산은 매달 10일쯤 내역을 공시한다.

[신규 보고 종목과 지분율 -2013.12.1~2013.12.30](*실거래일 기준)
휴맥스 5.1%, 네오위즈인터넷 5.1%, 한섬 5%, S&T모티브 5%

[보유 지분율 상위 25선 -2014년 1월 10일 기준]
한진 18.4%, 화천기공 15.3%, WISCOM 15.2%, 진도 15.1%, KC코트렐 15%, 일신방직 14.3%, 피에스케이 14.2% 신도리코 12.9%, 신세계 I&C 12.5%, KCC건설 12.5%, 원익머트리얼즈 11.2%, 메가스터디 10.9%, 삼영이엔씨 10.7%, KPX화인케미칼 10.7%, 에스에프씨 10.6%, 대한제당 10.2%, 세이브존I&C 10.2%, 백광소재 10.1%, 화천기계 9.8%, 듀오백코리아 9.7%, 나라엠앤디 9.7%, 건설화학 9.5%, 삼양통상 9.1%, 농심홀딩스 8.9%, 한국제지 8.9%

[신영자산운용 5% 이상 보유기업] 관련종목

주가 : 2월 25일 오전 10시 19분 현재

종목명	주가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한진	25,900원	0원 (0%)	9,169	262	-46	N/A	0.43	-1%
화천기공	51,900원	0원 (0%)	1,650	122	134	8.3	0.50	6%
진도	3,450원	▼10원 (-0.3%)	919	25	-20	75.1	0.53	0.7%
KC코트렐	9,430원	▲160원 (1.7%)	2,902	8	N/A	8.3	1.29	15.6%
일신방직	142,500원	▲13,500원 (10.5%)	2,362	145	236	10.4	0.50	4.8%
WISCOM	4,975원	▼35원 (-0.7%)	1,063	43	32	16.3	0.65	4%
신도리코	60,300원	▲100원 (0.2%)	4,158	346	282	20.5	0.73	3.6%
피에스케이	11,400원	▲50원 (0.4%)	501	28	89	21	1.59	7.6%
신세계 I&C	77,500원	▼500원 (-0.6%)	2,398	176	N/A	9.1	0.88	9.7%
KCC건설	24,800원	▲200원 (0.8%)	7,997	341	29	N/A	0.34	-0.2%
원익머트리얼즈	41,700원	▼300원 (-0.7%)	1,309	266	N/A	13.2	1.77	13.4%
메가스터디	77,100원	▼700원 (-0.9%)	2,029	384	N/A	11.1	1.29	11.6%
KPX화인케미칼	18,250원	▼50원 (-0.3%)	1,721	-327	N/A	N/A	0.64	-24.3%
세이브존I&C	4,845원	▼45원 (-0.9%)	1,794	323	N/A	9.6	0.72	7.5%
백광소재	21,850원	▲50원 (0.2%)	1,252	85	N/A	6.6	0.54	8.1%
대한제당	27,200원	▼250원 (-0.9%)	11,907	330	N/A	15.5	0.47	3%
화천기계	26,800원	▼300원 (-1.1%)	2,606	89	N/A	6.1	0.49	8.1%
듀오백코리아	3,410원	▲40원 (1.2%)	373	9	N/A	N/A	0.44	-1.2%
나라엠앤디	3,020원	0원 (0%)	675	51	39	7.4	0.62	8.4%
삼영이엔씨	8,500원	▲30원 (0.3%)	449	94	N/A	9.7	1.07	11.1%
건설화학	31,800원	▲1,700원 (5.7%)	2,399	192	267	6.9	0.55	8%
농심홀딩스	88,900원	▲600원 (0.7%)	200	174	333	8.6	0.57	6.7%
한국제지	26,600원	▼50원 (-0.2%)	4,872	86	92	11.1	0.28	2.5%
삼양통상	27,550원	▲100원 (0.4%)	1,225	-9	17	26.3	0.39	1.5%
에스에프씨	4,340원	▲65원 (1.5%)	500	43	36	27.7	1.19	4.3%

* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[진도] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 대표적인 모피의류 업체. 진도모피, 엘페, 우바, 끌레베 등의 브랜드를 보유
사업환경	▷ 30대 이상 경제적으로 부유한 여성층이 주요 고객. 이상 한파 증가로 20대 여성층에서도 수요 증가 ▷ 중국 수요 증가로 국제 원피 가격 상승. 글로벌 경제 불황으로 국내 모피시장에 부정적 ▷ 겨울철에 매출의 절반 가까이가 집중됨
경기변동	비·성수기가 뚜렷함. 경기에 민감하며 소득 수준의 영향이 큼
주요제품	▷ 모피 (51%) ▷ 끌레베 (21%) ▷ 엘페 (13%) ▷ 우바 (13%) *모피 (10년 427만원 → 11년 517만원 → 12년 550만원) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료	▷ 모피의류 (38%) ▷ 모피원피 (27%, 10년 개당 57.48달러 → 11년 71.37달러 → 12년 80.92달러) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수	▷ 경기 회복 시 수혜 ▷ 겨울철 날씨가 추울수록 판매 증가 ▷ 국제 원피가격·환율 상승시 원가율 상승
리스크	▷ 미상환 신주인수권 344만7483주 (33%) - 행사기간 12. 10. 10 ~ 15. 9. 10 / 행사가액 4557원 ▷ 부채비율 100%, 차입금 비중 40% 초과
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 진도의 정보는 2013년 10월 08일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[진도] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.9월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	919	1,605	1,426	1,155
영업이익	25	100	170	140
영업이익률(%)	2.7%	6.2%	11.9%	12.1%
순이익(연결지배)	-20	-52	73	124
순이익률(%)	-2.2%	-3.2%	5.1%	10.7%

주요투자지표
이시각 PER	75.11
이시각 PBR	0.53
이시각 ROE	0.70%
5년평균 PER	19.30
5년평균 PBR	0.58
5년평균 ROE	-8.59%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[진도] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)						변동 원인
			기 초		증 가	감 소	기말
			주식수	지분율	주식수	주식수	주식수	지분율
(주)임오파트너스	최대주주	보통주	4,346,673	43.36	0	0	4,346,673	43.36	-
임오식	최상위지배자	보통주	114,990	1.15	0	0	114,990	1.15	-
임영준	현대표이사	보통주	20,000	0.20	0	0	20,000	0.20	-
윤동	현감사	보통주	9,020	0.09	0	0	9,020	0.09	-
(주)진도	-	우선주	600	3.77	0	0	600	3.77	-
계		보통주	4,490,683	44.80	0	0	4,490,683	44.80
		우선주	600	0.01	0	0	600	0.01	-
		합 계	4,491,283	44.73	0	0	4,491,283	44.73	-

[2013년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[진도] 최신 투자 정보

• [큰손의 관심주] 이지웰페어, 한솔홈데코, 케이탑리츠
• [큰손의 관심주] 진도, 환인제약, 무학
• [큰손동향] 신영자산, 11월 사고 판 종목은?
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