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[큰손株] 삼화페인트 3%↑...한국밸류 보유 종목

14.02/21 10:36

김재호

한국투자밸류자산운용이 보유하고 있는 삼화페인트6,500원, ▲20원, 0.31%가 상승세다. 21일 오전 10시 30분 현재 삼화페인트는 전일 대비 3.3%(450원)오른 1만3850원에 거래되고 있다.

금융감독원 전자공시에 따르면 지난해 11월25일 한국투자밸류자산운용은 작년 11월 20일 기준 삼화페인트 지분 5.07%(113만4640주)를 신규 보유했다고 공시했다. 보유 주식의 평균 취득 단가는 1만1670원이다. 이후 현재 주가는 취득 단가 대비 18.6% 오른 수준이다.

[페인트 업체]

[한국투자교육연구소] 도료(페인트)산업은 상위 5개 회사가 약 80% 시장을 점유해 과점체제를 형성하고 있다. 시장규모는 약 3조원으로 추정된다.

도료는 크게 건축용과 공업용으로 구분한다. 건축용 도료는 국내 건설경기의 직접적인 영향을 받는다. 소규모 설비로도 생산 및 판매가 가능해 경쟁이 치열하며 가격 경쟁력이 중요한 요소다.

공업용 도료는 전기/전자, 자동차, 플라스틱 등 다양한 산업 소재로 사용된다. 자동차, 플랜트 산업의 발전으로 점차 증가하는 추세로 소규모 영세업체의 진입이 힘들어 부가가치가 높다.

국내 상위 페인트 업체들은 제품군에 큰 차이가 없어 실적이 비슷한 양상을 보인다. 2009년 제품가격을 인상해 이익률이 개선됐고, 2010년과 2011년엔 판매량 증가로 매출이 상승했다. KCC가 전체 44%를 점유하고 있으며 삼화페인트, 건설화학, 노루페인트가 10% 초반의 점유율을 보인다.

[주요기업]
* 괄호 안은 국내 점유율(2012.상반기 기준)
KCC: 건축자재, 도료 생산하는 건축 종합자재 업체(44%)
삼화페인트: 매출액 2088억(13%).
건설화학: 제비표페인트, 매출액 1648억(12%).
노루페인트: 매출액 1965억(12%)
조광페인트: 매출액 927억(5%)
현대피앤씨: 매출액 239억 (0.8%)

[페인트 업체] 관련종목

주가 : 2월 21일 오전 10시 19분 현재

종목명	주가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
KCC	523,000원	▲11,000원 (2.1%)	20,961	1,434	2,575	53.9	1.06	2%
삼화페인트	13,900원	▲500원 (3.7%)	3,376	214	254	10.7	1.23	11.6%
건설화학	30,400원	▼100원 (-0.3%)	2,399	192	267	7	0.56	8%
노루페인트	5,500원	0원 (0%)	3,010	129	92	20.7	0.49	2.3%
조광페인트	7,340원	▼60원 (-0.8%)	1,348	69	94	7.7	0.70	9.2%
현대피앤씨	242원	▼19원 (-7.3%)	163	-33	-35	N/A	6.07	-687.4%

* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[삼화페인트] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 2위 종합페인트업체 (시장점유율 15%)
사업환경	▷ 국내 페인트 시장은 KCC, 삼화페인트, 노루홀딩스 등 상위 5개사가 과점 ▷ 국내 페인트 시장은 부동산 경기 침체로 '건설용' 수요는 주는 반면 자동차, 플랜트, IT 등에 사용하는 '산업용' 수요가 느는 추세
경기변동	경기변동에 민감한 산업으로 건설, 자동차, 조선, 가전 경기의 영향을 받음
주요제품	▷ 페인트 : 제품 매출 (85%) 건축용 리터당 가격 (11년 3138원 → 12년 3272원 → 13년 3238원) 공업용 리터당 가격 (11년 3979원 → 12년 4302원 → 13년 4659원) ▷ 페인트 : 상품 매출 (15%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 안료(16%) : 듀폰 등에서 매입 킬로그램당 가격 (11년 1525원 → 12년 1563원 → 13년 1413원) ▷ 수입수지(28%) : I.S.A 상사 등에서 매입 킬로그램당 가격 (11년 3669원 → 12년 3745원 → 13년 4499원) ▷ 용제(16%) : 대림코퍼레이션 등에서 매입 킬로그램당 가격 (11년 1553원 → 12년 1602원 → 13년 1573원) * 괄호 안은 매입비중
실적변수	▷ 자동차, IT, 해양플랜트, 부동산 경기 활황 시 수혜 ▷ 안료·수지·용제 가격 하락 시 수익성 개선
리스크	▷ 유가 상승 또는 수급 불균형으로 안료·수지·용제 가격 상승시 수익성 하락 ▷ 국내 부동산 경기 침체에 따른 건설용 페인트 수요 감소 추세 ▷ 미행사 신주인수권 404만주(발행주식 수의 18%) - 행사가액 4952원, 행사가능기간 14.04.19 ~ 18.03.19
신규사업	▷ 친환경 도료, IT용 도료 등 고부가가치 제품 출시

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 삼화페인트의 정보는 2014년 01월 20일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼화페인트] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.9월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	3,376	4,113	3,907	3,837
영업이익	214	198	197	103
영업이익률(%)	6.3%	4.8%	5%	2.7%
순이익(연결지배)	254	160	130	79
순이익률(%)	7.5%	3.9%	3.3%	2.1%

주요투자지표
이시각 PER	10.67
이시각 PBR	1.23
이시각 ROE	11.57%
5년평균 PER	7.41
5년평균 PBR	0.54
5년평균 ROE	7.46%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[삼화페인트] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김장연	본인	보통주	6,208,036	27.71	6,208,036	27.71	주1)
김귀연	매	보통주	408,643	1.82	408,643	1.82	-
구자현	임원	보통주	87,000	0.39	87,000	0.39	-
이학헌	임원	보통주	92,466	0.41	92,466	0.41	-
계		보통주	6,796,145	30.34	6,796,145	30.34	-
계		우선주	0	0.00	0	0.00	-

[2013년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[삼화페인트] 최신 투자 정보

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