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[즉시분석] 쎌바이오텍, 사상 최고가...실적의 힘?
쎌바이오텍13,790원, ▼-200원, -1.43%이 개선된 지난해 실적을 발표한 가운데 사상 최고가에 거래되고 있다. 20일 오후 2시 25분 현재 전일보다 3.8% 상승한 2만4150원을 기록 중이다.
이날 장 중 공시된 쎌바이오텍의 작년 연간 실적은 314억원이다. 이는 전년 대비 25% 늘어난 규모다. 영업이익은 105억원으로 60%, 순이익은 90억원으로 49% 각각 증가했다. 4분기 실적 개선세는 더욱 두드러졌다. 매출은 100억원으로 전년 동기보다 66% 전분기와 비교해도 36% 증가했다. 이는 분기 사상 최대치다.
매출 증가에 힘입어 작년 4분기 영업이익은 39억원으로 지난해 같은 기간보다 447% 급증했고, 순이익은 34억원으로 213% 늘었다. 자체 상표 유산균 제품 '듀오락' 판매 증가에 따른 이익률 개선과, 공장 증설 효과(생산능력 300 → 600억원)가 반영된 것으로 풀이된다.
쎌바이오텍의 연간 실적은 증권가 전망치도 상회했다. 매출은 예상치를 3% 넘어섰고, 영업이익과 순이익은 각각 22%, 29% 더 많았다. 증권가는 이같은 수익성 개선이 자체 제품의 판매 비중 확대에 따른 것으로 분석한다. 과거 주문자상표부착제조(OEM)방식으로 제품을 공급해오던 쎌바이오텍은 지난해부터 본격적으로 자체 상표 제품에 집중했다. 덴마크에 수출을 시작했고, 국내에선 TV광고도 시행했다. 자체 상표는 OEM제품 대비 수익성이 높다. 지난해 영업이익률은 33%로 전년(2012년)보다 7%p 높아졌다.
다만, 이같은 실적 개선을 반영해도 쎌바이오텍의 투자지표는 과거 평균치를 상회하는 수준이다. 성장성이 부각되면서 지난 2년간 4배 이상의 주가상승을 기록했기 때문이다. 작년 4분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 25.4배, 주가순자산배수(PBR)는 5.21배다. 자기자본이익률(ROE)은 20.5%다. 과거 5년간 평균 PER은 14배, PBR은 2.24배다.
쎌바이오텍은 지난 1995년 설립돼 2002년 상장된 유산균 전문 기업이다. 미생물 발효기술을 보유하고, 유산균 종균 개발과 원말 제조를 한다. 유산균 원말은 유산균 제품을 만들기 위한 원재료다. 회사는 유산균(프로바이오틱스)의 종균 개발에서 완제품 생산까지 가능한 시스템을 갖추고 있다.
특히 회사는 단백질과 다당류로 프로바이오틱스를 코팅하는 이중 코팅기술을 개발해 경쟁사와 차별화된 제품을 생산하고 있다. 이중 코팅기술은 프로바이오틱스의 장내 도달률을 향상시키고 상온에서 보존성을 높여주는 효과가 있는 것으로 알려져 있다. 제품명인 '듀오락'도 이중 코팅기술이 적용돼 있음을 나타낸다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이날 장 중 공시된 쎌바이오텍의 작년 연간 실적은 314억원이다. 이는 전년 대비 25% 늘어난 규모다. 영업이익은 105억원으로 60%, 순이익은 90억원으로 49% 각각 증가했다. 4분기 실적 개선세는 더욱 두드러졌다. 매출은 100억원으로 전년 동기보다 66% 전분기와 비교해도 36% 증가했다. 이는 분기 사상 최대치다.
매출 증가에 힘입어 작년 4분기 영업이익은 39억원으로 지난해 같은 기간보다 447% 급증했고, 순이익은 34억원으로 213% 늘었다. 자체 상표 유산균 제품 '듀오락' 판매 증가에 따른 이익률 개선과, 공장 증설 효과(생산능력 300 → 600억원)가 반영된 것으로 풀이된다.
쎌바이오텍의 연간 실적은 증권가 전망치도 상회했다. 매출은 예상치를 3% 넘어섰고, 영업이익과 순이익은 각각 22%, 29% 더 많았다. 증권가는 이같은 수익성 개선이 자체 제품의 판매 비중 확대에 따른 것으로 분석한다. 과거 주문자상표부착제조(OEM)방식으로 제품을 공급해오던 쎌바이오텍은 지난해부터 본격적으로 자체 상표 제품에 집중했다. 덴마크에 수출을 시작했고, 국내에선 TV광고도 시행했다. 자체 상표는 OEM제품 대비 수익성이 높다. 지난해 영업이익률은 33%로 전년(2012년)보다 7%p 높아졌다.
다만, 이같은 실적 개선을 반영해도 쎌바이오텍의 투자지표는 과거 평균치를 상회하는 수준이다. 성장성이 부각되면서 지난 2년간 4배 이상의 주가상승을 기록했기 때문이다. 작년 4분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 25.4배, 주가순자산배수(PBR)는 5.21배다. 자기자본이익률(ROE)은 20.5%다. 과거 5년간 평균 PER은 14배, PBR은 2.24배다.
쎌바이오텍은 지난 1995년 설립돼 2002년 상장된 유산균 전문 기업이다. 미생물 발효기술을 보유하고, 유산균 종균 개발과 원말 제조를 한다. 유산균 원말은 유산균 제품을 만들기 위한 원재료다. 회사는 유산균(프로바이오틱스)의 종균 개발에서 완제품 생산까지 가능한 시스템을 갖추고 있다.
특히 회사는 단백질과 다당류로 프로바이오틱스를 코팅하는 이중 코팅기술을 개발해 경쟁사와 차별화된 제품을 생산하고 있다. 이중 코팅기술은 프로바이오틱스의 장내 도달률을 향상시키고 상온에서 보존성을 높여주는 효과가 있는 것으로 알려져 있다. 제품명인 '듀오락'도 이중 코팅기술이 적용돼 있음을 나타낸다.
[안티에이징]
고령화 진행과 기대수명 연장으로 미용과 건강에 대한 관심이 커졌다. 안티에이징 산업은 크게 건강기능식품과 기능성화장품, 의료 분야로 구분된다.
국내에서는 건강기능식품과 기능성화장품이 성장하고 있다. 국내 건강기능식품 업체들의 2010년 생산액은 1조원으로 5년간 연평균 11% 성장했다. 기능성 화장품은 전체 화장품 시장의 25%를 차지한다. 줄기세포와 유전자 연구를 통한 치료 및 재생 분야는 스위스와 미국을 중심으로 발달했다.
[관련 기업]
건강기능식품: KT&G(국내 건강식품 1위 한국인삼공사 보유), 대상, CJ제일제당, 쎌바이오텍, 메디포스트
기능성 화장품: 아모레퍼시픽, LG생활건강, 코스맥스, 한국콜마, 파미셀
의료: 루트로닉, 차바이오앤, 메디톡스(보톡스 대체제 공급)
국내에서는 건강기능식품과 기능성화장품이 성장하고 있다. 국내 건강기능식품 업체들의 2010년 생산액은 1조원으로 5년간 연평균 11% 성장했다. 기능성 화장품은 전체 화장품 시장의 25%를 차지한다. 줄기세포와 유전자 연구를 통한 치료 및 재생 분야는 스위스와 미국을 중심으로 발달했다.
[관련 기업]
건강기능식품: KT&G(국내 건강식품 1위 한국인삼공사 보유), 대상, CJ제일제당, 쎌바이오텍, 메디포스트
기능성 화장품: 아모레퍼시픽, LG생활건강, 코스맥스, 한국콜마, 파미셀
의료: 루트로닉, 차바이오앤, 메디톡스(보톡스 대체제 공급)
[안티에이징] 관련종목
주가 : 2월 20일 오후 14시 18분 현재
| 종목명 | 주가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KT&G | 75,000원 | ▲300원 (0.4%) | 25,106 | 9,235 | N/A | 17.2 | 1.98 | 11.5% |
| 대상 | 38,700원 | ▼300원 (-0.8%) | 12,057 | 944 | 714 | 20.1 | 2.05 | 10.2% |
| CJ제일제당 | 265,000원 | ▼4,000원 (-1.5%) | 34,452 | 2,154 | 1,605 | 16.9 | 1.20 | 7.1% |
| 쎌바이오텍 | 24,000원 | ▲750원 (3.2%) | 214 | 66 | 48 | 33.1 | 5.45 | 16.5% |
| 아모레퍼시픽 | 1,143,000원 | ▲33,000원 (3%) | 20,596 | 3,217 | 2,310 | 25.1 | 2.58 | 10.3% |
| LG생활건강 | 434,000원 | ▼18,000원 (-4%) | 17,297 | 2,074 | 2,989 | 20.1 | 5.04 | 25.1% |
| 코스맥스 | 62,100원 | ▼1,400원 (-2.2%) | 2,022 | 148 | 188 | 37.3 | 9.38 | 25.2% |
| 한국콜마홀딩스 | 14,850원 | ▼200원 (-1.3%) | 58 | 19 | 71 | 15.7 | 1.39 | 8.9% |
| 메디톡스 | 164,900원 | ▼1,600원 (-1%) | 266 | 104 | 101 | 68.4 | 15.85 | 23.2% |
| 바이오랜드 | 13,450원 | ▲250원 (1.9%) | 707 | 134 | N/A | 26.1 | 1.88 | 7.2% |
| 루트로닉 | 12,050원 | ▼200원 (-1.6%) | 380 | 12 | 4 | N/A | 3.90 | -0.3% |
| 파미셀 | 3,980원 | ▲20원 (0.5%) | 212 | -44 | -26 | N/A | 1.71 | -9.6% |
| 메디포스트 | 63,500원 | ▼1,400원 (-2.2%) | 228 | 6 | 9 | 172.9 | 4.02 | 2.3% |
| 차바이오앤 | 12,600원 | ▼200원 (-1.6%) | 1,212 | 87 | 308 | 21.1 | 2.40 | 11.4% |
* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[쎌바이오텍] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 자체 상표 '듀오락'을 보유한 유산균 제품 및 원재료 전문회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 인구 고령화로 노인질환과 관련된 기능성 건강식품 매출이 꾸준히 증가될 것으로 예상 ▷ 유산균 제품은 기능성 식품에서 의약품 분야로 확대 중 ▷ 유산균 이중코팅 기술 세계특허 취득 |
| 경기변동 | ▷ 경기방어적인 산업으로 경기변동에 대해 안정성이 높음 |
| 주요제품 | ▷ 건강식품 : 유산균, 항암물질 (매출 비중 80%) ▷ 원말 : 유산균 포함된 건강식품 원재료 (매출 비중 20%) |
| 원재료 | ▷ 효모추출물 (단위: 천원/kg, 11년 13 → 12년 15 → 13년 2분기 15) ▷ 식물성분말크림 (11년 4 → 12년 3.5 → 13년 2분기 3.5 ) |
| 실적변수 | ▷ 건강식품 산업은 의료비용 상승시 수혜 ▷ 해외 수출 확대시 실적 성장 |
| 리스크 | ▷ 식품 및 의약품 산업은 엄격한 제품 생산공정 관리가 필요함 ▷ 지속적인 연구개발 비용 (매출액 대비 6.4%, 2012) |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 쎌바이오텍의 정보는 2013년 10월 13일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[쎌바이오텍] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[쎌바이오텍] 주요주주
| 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 정명준 | 본인 | 보통주 | 1,818,373 | 19.34 | 1,818,373 | 19.34 | - |
| 윤영옥 | 처 | 보통주 | 300,000 | 3.19 | 300,000 | 3.19 | - |
| 윤성배 | 처남 | 보통주 | 242,310 | 2.58 | 242,310 | 2.58 | - |
| 계 | 보통주 | 2,360,683 | 25.11 | 2,360,683 | 25.11 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
