작년 연간으로 개선된 실적을 발표한 대현2,180원, ▼-5원, -0.23%이 약세를 나타냈다. 17일 증권업계에 따르면 대현은 잠정 실적을 발표한 지난 14일 전일보다 2.1% 하락한 2290원에 거래를 마쳤다. 이는 지난해 4분기 실적이 부진한데 따른 것으로 풀이된다.

회사는 최근 신규 브랜드의 판매 호조에 힘입어 개선된 실적을 보였다. 14일 관련공시에 따르면 대현의 지난해 연간 매출액은 2453억원으로 전년 대비 13% 늘어난 것으로 집계됐다. 영업이익은 125억원으로 37% 늘었고, 순이익은 88억원으로 29% 증가했다. 매출 성장에 힘입어 이익도 증가한 것이다. 회사는 실적 개선의 이유로 기존 브랜드인 '모조에스핀'의 매출 증가와 신규 브랜드 '듀엘'의 매출 증가를 들었다.

그럼에도 작년 4분기의 수익성은 다소 부진했다. 연간치에서 작년 3분기 누적액을 빼는 방식으로 계산해보면, 4분기 매출액은 803억원으로 산정된다. 이는 전년 동기보다 9% 늘어난 규모다. 반면 같은 기간 영업이익은 56억원으로 21% 줄었고, 순이익은 46억원으로 22% 감소했다. 

앞서 증권가도 대현의 작년 4분기 수익성 둔화를 예상한 바 있다. 지난달 현대증권은 대현의 지난해 4분기 매출액을 803억원(전년 동기비 +9%), 영업이익을 60억원(-17%)으로 각각 예상했다. 전년 동기(2012년 4분기)에 추운 겨울날씨로 분기 사상 최대이익을 거뒀기에 이에 따른 기고효과가 반영되는데다 주요 브랜드 '주크'와 '씨씨콜렉트'의 판매가 부진했기 때문이라는 설명이다.

회사가 발표한 매출액은 현대증권 예상치와 거의 유사했으나 영업이익은 이보다 7% 낮았다. 예상보다 수익성이 더 악화된 셈이다.



작년 4분기 실적을 반영하면 주가수익배수(PER)는 종전 10.4배에서 12배로 높아지며, 자기자본이익률(ROE)은 9.8%에서 8.2%로 낮아진다. 순이익 만큼의 자본증가를 반영해 주가순자산배수(PBR)는 1.02배에서 0.98배로 낮아진다.



대현은 여성복 브랜드 '페페', '주크', '모조' 등으로 알려진 패션의류 회사다. 1977년 6월 페페 브랜드를 런칭한 이래 37년간 사업을 이어왔다. 대도시를 중심으로 백화점 및 대리점 등 423개 유통망을 확보하고 있다. 최근엔 유통망 강화와 신규 브랜드 출시에 집중하고 있다. 지난해의 경우 3분기 말까지 롯데 일산점 등 28개 매장을 추가로 오픈하는 등 판매망을 강화했고, 지난 2012년엔 신규 브랜드 듀엘을 출시했다.

전일 대현은 배당 공시도 냈다. 지난해 결산배당금은 23원으로 결정됐다고 밝혔으며, 시가배당률은 1%다.

[의류업계]

[한국투자교육연구소] 의류업은 크게 패션산업과 섬유산업으로 구분된다. 패션산업은 고급 브랜드 보유 여부가, 섬유산업은 원재료인 면화가격 추이가 중요한 실적 변수다. 상대적으로 옷값이 비싼 겨울에 실적이 개선되는 특성이 있다.

[주요 기업]
제일모직(패션사업부), LG패션, 신원, 한섬, 인디에프(옛 나산), 베이직하우스, 코오롱인더(패션사업부), F&F, 한세실업, 이랜드월드(비상장), 신성통상, 휠라코리아, 에스티오

* 2011년 노스페이스 인기 등 아웃도어 시장이 급성장하면서 영원무역이 최대 수혜주로 꼽혀 주가가 급등하기도 했다.
아웃도어 의류: 영원무역홀딩스, 영원무역

[의류업계] 관련종목

주가 : 2월 14일 종가 기준

종목명	주가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
제일모직	72,200원	▲300원 (0.4%)	32,553	1,847	0	18.2	1.23	6.8%
LG패션	28,000원	▼150원 (-0.5%)	9,958	592	338	12.6	0.93	7.3%
신원	1,400원	▲15원 (1.1%)	4,118	-26	-117	N/A	0.51	-5.7%
한섬	27,650원	▲100원 (0.4%)	2,943	330	0	13.4	0.95	7%
인디에프	710원	▲14원 (2%)	1,343	-19	0	N/A	0.44	-7.3%
베이직하우스	24,150원	▼100원 (-0.4%)	1,125	20	0	17.1	2.51	14.7%
코오롱인더	54,900원	▲100원 (0.2%)	28,514	1,303	0	14.2	0.77	5.4%
F&F	7,340원	▲40원 (0.6%)	1,466	18	31	19.8	0.65	3.3%
한세실업	19,450원	▼100원 (-0.5%)	8,828	515	350	19.1	2.96	15.4%
신성통상	974원	▲48원 (5.2%)	1,861	81	-24	N/A	0.68	-0.9%
휠라코리아	81,700원	▼600원 (-0.7%)	2,861	189	0	16.3	1.88	11.5%
영원무역홀딩스	68,300원	0원 (0%)	201	175	627	12.7	1.58	12.4%
영원무역	35,650원	▼250원 (-0.7%)	8,136	641	997	15.4	1.86	12.1%
대현	2,290원	▼50원 (-2.1%)	1,650	69	42	10.5	1.03	9.8%
에스티오	3,005원	▼50원 (-1.6%)	580	-23	-52	N/A	0.62	-13.9%
지엔코	1,320원	▲10원 (0.8%)	778	47	0	24.7	0.61	2.5%

* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[대현] 투자 체크 포인트

기업개요	20대를 주요고객으로 하는 여성 패션 의류 전문업체
사업환경	▷ 패스트 패션 산업이 부각되며 경쟁 심화중 ▷ 국내 의류회사들은 수익성 제고 및 상품디자인 경쟁력 강화등 내실을 다지는 경영 전략을 구사
경기변동	▷ 가계 소득 및 지출에 영향을 받음
주요제품	▷ 브랜드: 블루페페 (매출 비중 16%) (개당 평균가격 11년 83,146원 → 12년 88,061원 → 13년 2분기 8만8513원) ▷ 브랜드: 씨씨콜렉트 (매출 비중 20%) (11년 108,081원 → 12년 114,529원 → 13년 2분기 11만2248원) ▷ 브랜드: 모조에스핀 (매출 비중 21%) (11년 194,867원 → 12년 191,689원 → 13년 2분기 17만3754원) ▷ 브랜드: 주크 (매출 비중 24%) (11년 123,632원 → 12년 123,620원 → 13년 2분기 11만8488원)
원재료	▷ 모직, 혼방직, 화섬직 등의 섬유 (혼방직 가격, 11년 9218원 → 12년 10710원 → 13년 2분기 9534원)
실적변수	▷ 내수경기 호전시 수혜 ▷ 면화 가격 하락시 수혜
리스크	▷ 소비 경기 침체로 의류 판매 감소 ▷ 유동비율이 98%로 100%미만 ▷ 재무활동 현금흐름이 (+)며, 잉여현금흐름이 (-)를 기록하는 등 현금창출력 낮음 (2012년 3분기 기준)
신규사업	2012년 2월 신규브랜드 듀엘 론칭

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 대현의 정보는 2014년 02월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[대현] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.9월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	1,650	2,169	1,962	1,851
영업이익	69	91	111	121
영업이익률(%)	4.2%	4.2%	5.7%	6.5%
순이익(연결지배)	42	68	83	140
순이익률(%)	2.5%	3.1%	4.2%	7.6%

주요투자지표
이시각 PER	10.48
이시각 PBR	1.03
이시각 ROE	9.82%
5년평균 PER	7.82
5년평균 PBR	0.66
5년평균 ROE	9.21%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[대현] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
신현균	본인	보통주	12,710,700	28.07	12,710,700	28.07	-
정복희	처	보통주	2,267,250	5.01	2,267,250	5.01	-
신윤황	자	보통주	5,452,600	12.04	5,452,600	12.04	-
신윤건	임원	보통주	1,303,500	2.88	1,303,500	2.88	-
계		보통주	21,734,050	48.00	21,734,050	48.00	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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