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[즉시분석] 에스텍파마 3%↑, 엔화 반등 기대감?
최근 원/엔 환율과 에스텍파마의 주가가 함께 반등하고 있어 눈길을 끈다. 14일 오후 12시 18분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 3% 상승한 1만150원에 거래 중이다.
이시각 현재 원/엔 환율은 100엔당 1040.8원을 기록하고 있다. 이는 지난해 4분기 말 1006.6원 대비 3.3% 상승한 것이다. 에스텍파마는 전체 매출의 70% 가량이 일본에서 발생해 원/엔 환율이 상승하면(엔화 가치가 높아지면) 수혜를 본다.
지난해 에스텍파마는 엔저 영향으로 어려움을 겪었다. 연평균 원/엔 환율이 전년 대비 19% 급락한 1004.7을 기록하며 2007년 이후 최저 수준으로 떨어졌다. 이에 따라 일본 수출 물량의 단가 인하 효과가 발생해 지난해 3분기 누적 수출 실적은 205억원으로 전년 동기 대비 24% 감소했다.
수출 부진으로 지난해 3분기 누적 에스텍파마의 매출액은 324억원으로 전년 동기 대비 17% 줄었다. 같은 기간 영업이익과 순이익은 66억7000만원과 45억5000만원으로 각각 14%와 30% 감소했다. 일본 고객사들의 거래처 다변화 정책으로 물량이 준 것도 실적 부진에 영향을 줬다.
지난해 실적 부진에도 불구하고 에스텍파마의 중장기 전망을 여전히 밝게 보는 의견이 있다. 일본이 엔화 약세 정책을 계속 지속하는데 한계가 있는데다가, 일본 정부가 복제약 의약품 비중을 지속해서 높일 것으로 기대되기 때문이다. 일본은 급속한 고령화에 따른 건강보험 재정악화로 복제약 비중을 현재 30% 수준에서 2019년까지 60%로 끌어올릴 계획이다. 이에 따라 일본 수출 비중이 높은 에스텍파마가 수혜를 볼 것이라는 기대감이 있다.
지난해 3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 실적 합산) 에스텍파마의 현재 PER은 13.7배다. PBR과 ROE는 각각 1.6배와 11.7%다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 7%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 에스텍파마의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 128위(상위 7%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
다만 밸류에이션 점수는 2점으로 낮은 평가를 받았다. 현재 PER이 과거 5년 평균 14.5배에 근접한 점이 반영된 결과다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이시각 현재 원/엔 환율은 100엔당 1040.8원을 기록하고 있다. 이는 지난해 4분기 말 1006.6원 대비 3.3% 상승한 것이다. 에스텍파마는 전체 매출의 70% 가량이 일본에서 발생해 원/엔 환율이 상승하면(엔화 가치가 높아지면) 수혜를 본다.
지난해 에스텍파마는 엔저 영향으로 어려움을 겪었다. 연평균 원/엔 환율이 전년 대비 19% 급락한 1004.7을 기록하며 2007년 이후 최저 수준으로 떨어졌다. 이에 따라 일본 수출 물량의 단가 인하 효과가 발생해 지난해 3분기 누적 수출 실적은 205억원으로 전년 동기 대비 24% 감소했다.
수출 부진으로 지난해 3분기 누적 에스텍파마의 매출액은 324억원으로 전년 동기 대비 17% 줄었다. 같은 기간 영업이익과 순이익은 66억7000만원과 45억5000만원으로 각각 14%와 30% 감소했다. 일본 고객사들의 거래처 다변화 정책으로 물량이 준 것도 실적 부진에 영향을 줬다.
지난해 실적 부진에도 불구하고 에스텍파마의 중장기 전망을 여전히 밝게 보는 의견이 있다. 일본이 엔화 약세 정책을 계속 지속하는데 한계가 있는데다가, 일본 정부가 복제약 의약품 비중을 지속해서 높일 것으로 기대되기 때문이다. 일본은 급속한 고령화에 따른 건강보험 재정악화로 복제약 비중을 현재 30% 수준에서 2019년까지 60%로 끌어올릴 계획이다. 이에 따라 일본 수출 비중이 높은 에스텍파마가 수혜를 볼 것이라는 기대감이 있다.
지난해 3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 실적 합산) 에스텍파마의 현재 PER은 13.7배다. PBR과 ROE는 각각 1.6배와 11.7%다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 7%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 에스텍파마의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 128위(상위 7%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
다만 밸류에이션 점수는 2점으로 낮은 평가를 받았다. 현재 PER이 과거 5년 평균 14.5배에 근접한 점이 반영된 결과다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[원료의약품 제조회사]
[한국투자교육연구소] 원료의약품은 약 완성품의 원료인 순수 물질로 제약업의 기초산업이다. 원료의약품 제조회사들은 의약품 원료를 만들어 각 제약사에 납품한다. 신약특허가 풀려 복제약 생산이 가능해지면 제약사들의 원료의약품 수요가 늘어난다.
원료의약품 중 항생제에는 원료를 얻기 위해 사용하는 균주에 따라 페니실린계, 세파계, 카바페넴계 등이 있다. 페니실린은 최초의 항생제로 널리 사용되고 있으나 세균들이 내성이 생긴 경우가 많아 세파계로 대체되고 있다. 카바페넴계는 단가는 높지만 세파계에 내성이 생긴 균주를 처리할 수 있고 약효가 더 광범위하다.
- 원료의약품 회사 -
종근당바이오 : 항생제 원료 (20%)
화일약품 : 진해거담제 등의 원료 (72%)
하이텍팜 : 카바페넴, 세파계항생제 (99%)
에스텍파마 : 천식치료제 등 일반의약품 원료 (100%)
코오롱생명과학 : 일반 및 제네릭 의약품의 원료, 일본으로 수출 (51%)
바이오랜드: 한방의약품 원료 (11%)
*괄호안은 매출액 대비 비중
원료의약품 중 항생제에는 원료를 얻기 위해 사용하는 균주에 따라 페니실린계, 세파계, 카바페넴계 등이 있다. 페니실린은 최초의 항생제로 널리 사용되고 있으나 세균들이 내성이 생긴 경우가 많아 세파계로 대체되고 있다. 카바페넴계는 단가는 높지만 세파계에 내성이 생긴 균주를 처리할 수 있고 약효가 더 광범위하다.
- 원료의약품 회사 -
종근당바이오 : 항생제 원료 (20%)
화일약품 : 진해거담제 등의 원료 (72%)
하이텍팜 : 카바페넴, 세파계항생제 (99%)
에스텍파마 : 천식치료제 등 일반의약품 원료 (100%)
코오롱생명과학 : 일반 및 제네릭 의약품의 원료, 일본으로 수출 (51%)
바이오랜드: 한방의약품 원료 (11%)
*괄호안은 매출액 대비 비중
[원료의약품 제조회사] 관련종목
주가 : 2월 14일 오후 12시 19분 현재
| 종목명 | 주가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 화일약품 | 6,730원 | ▼20원 (-0.3%) | 720 | 50 | 39 | 18.1 | 1.13 | 6.3% |
| 하이텍팜 | 14,500원 | ▲200원 (1.4%) | 652 | 122 | 0 | 11.1 | 1.20 | 10.7% |
| 에스텍파마 | 10,150원 | ▲300원 (3%) | 324 | 67 | 46 | 13.3 | 1.55 | 11.7% |
| 종근당바이오 | 15,200원 | ▼100원 (-0.7%) | 1,004 | 19 | 0 | 33.6 | 0.64 | 1.9% |
| 코오롱생명과학 | 55,400원 | ▼300원 (-0.5%) | 1,396 | 183 | 0 | 19.5 | 2.90 | 14.8% |
| 바이오랜드 | 13,500원 | ▲500원 (3.9%) | 707 | 134 | 0 | 25.7 | 1.85 | 7.2% |
| KPX생명과학 | 3,180원 | ▲15원 (0.5%) | 345 | -19 | 0 | N/A | 0.89 | -0.2% |
* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[에스텍파마] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 원료의약품 전문회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 특허만료로 제네릭 의약품 시장 급성장 중, 제네릭 의약품 원료에 대한 수요 증가 전망 ▷ 일본 고령화로 인한 의료보험, 약가 문제로 상대적으로 저렴한 국내 원료의약품 수요가 늘어나고 있음 |
| 경기변동 | 경기 영향에 둔감한 산업 |
| 주요제품 | ▷ RBM: 위궤양 치료제 (매출 비중 28%) ▷ AQL: 근육이완제 (매출 비중 6%) ▷ PIC: 빈혈치료제 (매출 비중 4%) |
| 원재료 | ▷ AQA0 (4%): 국내 및 중국, 인도업체로 부터 매입 ▷ ACE0 (4%) ▷ 기타 (92%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 제네릭 의약품 시장 성장 수혜 ▷ 수출 비중이 높아 환율 상승시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 수출비중(74%)이 높아 환율변동에 따라 외환 손실 발생 ▷ 각국 정부의 규제 ▷ 미상환 신주인수권 총 104만7043주(발행주식 수의 10%) - 행사가액 3010원(66만4451주), 행사가능기간 09.4.13~13.10.13 - 행사가액 8364원(38만2592주), 행사가능기간 12.4.1 |
| 신규사업 | ▷ 올리패스(구 씨티아이바이오)와 유전자 치료제(시장 규모 5000억 달러) 개발중. |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 에스텍파마의 정보는 2013년 10월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[에스텍파마] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[에스텍파마] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김재철 | 본인 | 보통주식 | 1,326,969 | 13.1 | 1,326,969 | 13.1 | - |
| 배선희 | 배우자 | 보통주식 | 969,850 | 9.6 | 969,850 | 9.6 | - |
| 강성길 | 임원 | 보통주식 | 16,800 | 0.2 | 0 | 0 | - |
| 서경재 | 임원 | 보통주식 | 508 | 0 | 508 | 0 | - |
| 변대호 | 임원 | 보통주식 | 500 | 0 | 500 | 0 | - |
| 계 | 보통주식 | 2,314,627 | 22.9 | 2,297,827 | 22.7 | - | |
| 종류주식 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
