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[즉시분석] LIG에이디피, 흑자전환...배경은?
지난해 대폭 개선된 실적을 발표한 LIG에이디피가 하락세다. 13일 오전 9시 14분 현재 LIG에이디피는 전일보다 1.3%(65원) 내린 4765원에 거래되고 있다.
전일 LIG에이디피는 지난해 연결 기준 매출액이 1515억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 2012년 매출액 229억원보다 560% 급증한 규모다. 영업이익은 75억원, 순이익은 46억원을 각각 기록하며 흑자전환했다. LIG에이디피의 지난해 4분기 실적도 개선됐다. 4분기 연결 기준 매출액은 566억원으로, 전년 동기 대비 744% 증가했다. 영업이익은 30억원, 순이익은 24억원을 각각 기록하며 모두 흑자전환했다. 디스플레이 제조업체가 투자를 확대한 결과로 보인다.
매출액이 대폭 늘어난 가운데 고정비 효과로 이익이 급증했다. 실제로 고정비 성격이 강한 판관비는 2012년과 지난해 큰 차이를 보이지 않았다. 2013년 3분기 누적 판관비는 158억원으로 전년 동기 141억원 대비 12% 늘어났다. 같은 기간 매출액은 950억원으로, 전년 동기 162억원에서 484% 급증했다. 이에 따라 판관비율은 87%에서 17%로 크게 하락했다. 판관비의 절반은 연구개발비다. LIG에이디피는 2009년부터 LTPS, OLED 증착 및 봉지 장비 등을 꾸준히 개발해오고 있다. 이 결과 LIG에이디피는 지난해 3분기까지 1452건의 특허권을 취득했다.
꾸준히 연구개발로 높은 기술력을 보유한 LIG에이디피는 지난해부터 디스플레이 제조업체 투자로 수주가 늘었다. 실제 지난해 3분기보고서를 보면, 지난 3분기까지 수주총액은 1552억원, 수주잔고는 602억원이다. 전년 동기보다 각각 약 4배, 14배 증가한 수치다.
지난해 잠정 실적을 반영한 LIG에이디피의 주가수익배수(PER)는 24.4배로, 자기자본이익률(ROE)는 12.5%로 부호가 바뀐다. 주가순자산배수(PBR)는 3.1배로 낮아진다.
LIG에이디피의 올해 상반기 실적도 긍정적으로 보인다. 디스플레이 제조업체들이 투자를 꾸준히 늘리고 있기 때문이다. LG디스플레이가 지난해 8월 LCD패널 생산라인을 구축하는 데 8326억원을 투자할 것이란 계획을 발표했다. 특히, LG디스플레이는 LIG에이디피 지분을 12.93% 보유하고 있는 주요주주다. 증권가에 따르면 LIG에이디피는 고객사가 지분을 갖고 있는 만큼 협력관계가 공고하고, 수주 유치에 유리하다는 분석이다. 실제로 LIG에이디피는 LG디스플레이와 공급계약을 최근 꾸준히 체결해고 있다. 지난해 9월부터 전일까지 약 4개월간 LIG에이디피가 공시한 공급계약의 내역만 총 647억원으로, 2012년 매출액의 187% 수준이다. 이 계약은 올 상반기에 매출로 반영될 전망이다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
전일 LIG에이디피는 지난해 연결 기준 매출액이 1515억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 2012년 매출액 229억원보다 560% 급증한 규모다. 영업이익은 75억원, 순이익은 46억원을 각각 기록하며 흑자전환했다. LIG에이디피의 지난해 4분기 실적도 개선됐다. 4분기 연결 기준 매출액은 566억원으로, 전년 동기 대비 744% 증가했다. 영업이익은 30억원, 순이익은 24억원을 각각 기록하며 모두 흑자전환했다. 디스플레이 제조업체가 투자를 확대한 결과로 보인다.
매출액이 대폭 늘어난 가운데 고정비 효과로 이익이 급증했다. 실제로 고정비 성격이 강한 판관비는 2012년과 지난해 큰 차이를 보이지 않았다. 2013년 3분기 누적 판관비는 158억원으로 전년 동기 141억원 대비 12% 늘어났다. 같은 기간 매출액은 950억원으로, 전년 동기 162억원에서 484% 급증했다. 이에 따라 판관비율은 87%에서 17%로 크게 하락했다. 판관비의 절반은 연구개발비다. LIG에이디피는 2009년부터 LTPS, OLED 증착 및 봉지 장비 등을 꾸준히 개발해오고 있다. 이 결과 LIG에이디피는 지난해 3분기까지 1452건의 특허권을 취득했다.
꾸준히 연구개발로 높은 기술력을 보유한 LIG에이디피는 지난해부터 디스플레이 제조업체 투자로 수주가 늘었다. 실제 지난해 3분기보고서를 보면, 지난 3분기까지 수주총액은 1552억원, 수주잔고는 602억원이다. 전년 동기보다 각각 약 4배, 14배 증가한 수치다.
지난해 잠정 실적을 반영한 LIG에이디피의 주가수익배수(PER)는 24.4배로, 자기자본이익률(ROE)는 12.5%로 부호가 바뀐다. 주가순자산배수(PBR)는 3.1배로 낮아진다.LIG에이디피의 올해 상반기 실적도 긍정적으로 보인다. 디스플레이 제조업체들이 투자를 꾸준히 늘리고 있기 때문이다. LG디스플레이가 지난해 8월 LCD패널 생산라인을 구축하는 데 8326억원을 투자할 것이란 계획을 발표했다. 특히, LG디스플레이는 LIG에이디피 지분을 12.93% 보유하고 있는 주요주주다. 증권가에 따르면 LIG에이디피는 고객사가 지분을 갖고 있는 만큼 협력관계가 공고하고, 수주 유치에 유리하다는 분석이다. 실제로 LIG에이디피는 LG디스플레이와 공급계약을 최근 꾸준히 체결해고 있다. 지난해 9월부터 전일까지 약 4개월간 LIG에이디피가 공시한 공급계약의 내역만 총 647억원으로, 2012년 매출액의 187% 수준이다. 이 계약은 올 상반기에 매출로 반영될 전망이다.
[LED 장비업체]
[한국투자교육연구소] LED TV의 수요가 증가하면 LED 칩 생산을 위한 장비 업체가 주목 받는다. LED 칩 생산 필수 장비는 MOCVD 장비로 주성엔지니어링이 가장 먼저 국산화에 성공했다. 향후 LED 조명시장이 확대되면 장비 업체의 수혜가 기대된다.
[LED 장비 관련 기업]
주성엔지니어링 : MOCVD 국내 최초 국산화.
탑엔지니어링 : MOCVD, 에처 및 패키징 장비 생산.
LIG에이디피 : MOCVD, OLED용 검사장비
한미반도체 : 다이본딩, 몰딩, 레이저마킹 생산.
프로텍 : 패키지 공정에 디스펜서 장비 납품.
코디에스 : LED 칩 검사용 프로브 카드 생산.
[LED 장비 관련 기업]
주성엔지니어링 : MOCVD 국내 최초 국산화.
탑엔지니어링 : MOCVD, 에처 및 패키징 장비 생산.
LIG에이디피 : MOCVD, OLED용 검사장비
한미반도체 : 다이본딩, 몰딩, 레이저마킹 생산.
프로텍 : 패키지 공정에 디스펜서 장비 납품.
코디에스 : LED 칩 검사용 프로브 카드 생산.
[LED 장비업체] 관련종목
주가 : 2월 12일 종가 기준
| 종목명 | 주가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주성엔지니어링 | 5,090원 | ▼30원 (-0.6%) | 954 | -67 | -178 | N/A | 1.86 | -57.4% |
| 탑엔지니어링 | 4,205원 | 0원 (0%) | 450 | 10 | 56 | 23.8 | 0.51 | 2.2% |
| LIG에이디피 | 4,830원 | ▲50원 (1.1%) | 1,483 | 74 | 0 | N/A | 3.27 | -3.3% |
| 한미반도체 | 10,800원 | 0원 (0%) | 943 | 150 | 124 | 12.3 | 1.51 | 12.2% |
| 프로텍 | 8,270원 | ▼160원 (-1.9%) | 472 | 89 | 0 | 7.4 | 0.89 | 12% |
| 코디에스 | 4,820원 | ▼5원 (-0.1%) | 128 | 4 | -13 | N/A | 2.22 | -17.6% |
| AP시스템 | 9,630원 | ▼30원 (-0.3%) | 2,044 | 169 | 158 | 11 | 2.23 | 20.4% |
* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[LIG에이디피] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | LIG계열의 디스플레이 제조공정용 장비 개발업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 선진국 수요 감소와 공급과잉으로 LCD 업황 악화 ▷ 세계 OLED 패널 시장은 TV 중심의 대형화되는 시점인 2013년 이후 급격한 성장이 예상 ▷ OLED 시장 확대에 따른 장비 시장 꾸준한 성장 전망 |
| 경기변동 | 전방산업 경기에 매우 민감 |
| 주요제품 | ▷ LCD 제조 및 검사장비 (20%) ▷ OLED, LED 제조 및 검사장비 (80%) *괄호아는 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ Frame, 기구, 전장구성품 (10%) ▷ 외주가공 (50%) |
| 실적변수 | ▷ 주 고객사인 LG디스플레이 OLED 투자 확대 시 수혜 ▷ LCD 업황 회복시 수혜 ▷ 환율 상승시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 차입금 비중 40% 상회 ▷ 2011년부터 적자 지속 |
| 신규사업 | ▷ LCD에서 LED, OLED로 사업 포트폴리오 변경 중 ▷ 신규 장비 개발 및 신규 고객 창출 등 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. LIG에이디피의 정보는 2013년 10월 07일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[LIG에이디피] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[LIG에이디피] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 구자준 | 본인 | 보통주 | 150,000 | 0.65 | 4,498,000 | 19.39 | 최대주주 변경 |
| 구준모 | 특수관계인 | 보통주 | 232,000 | 1.00 | 232,000 | 1.00 | - |
| 구연주 | 특수관계인 | 보통주 | 232,000 | 1.00 | 232,000 | 1.00 | - |
| 구창모 | 특수관계인 | 보통주 | 232,000 | 1.00 | 232,000 | 1.00 | - |
| 구영모 | 특수관계인 | 보통주 | 232,000 | 1.00 | 232,000 | 1.00 | - |
| 구한주 | 특수관계인 | 보통주 | 232,000 | 1.00 | 232,000 | 1.00 | - |
| 구준희 | 특수관계인 | 보통주 | 232,000 | 1.00 | 232,000 | 1.00 | - |
| 구본엽 | 특수관계인 | 보통주 | 1,000,000 | 4.31 | 0 | 0 | 주식교환 |
| 구본욱 | 특수관계인 | 보통주 | 696,000 | 3.00 | 0 | 0 | 주식교환 |
| 구본희 | 특수관계인 | 보통주 | 663,000 | 2.86 | 0 | 0 | 주식교환 |
| 구본미 | 특수관계인 | 보통주 | 663,000 | 2.86 | 0 | 0 | 주식교환 |
| 구현정 | 특수관계인 | 보통주 | 663,000 | 2.86 | 0 | 0 | 주식교환 |
| 구윤정 | 특수관계인 | 보통주 | 663,000 | 2.86 | 0 | 0 | 주식교환 |
| 계 | 보통주 | 5,890,000 | 25.39 | 5,890,000 | 25.39 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
| 기 타 | - | - | - | - | - | ||
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