최근 내부자 매수가 있었던 부스타3,890원, ▲25원, 0.65%가 지난해 4분기 개선된 실적을 거둔 것으로 나타났다. 더불어 올해 연간으로도 전년 대비 증가한 실적 전망치를 발표했다. 11일 개장을 앞두고 어떤 주가 흐름을 보일지 관심을 끈다. 전일에는 전거래일보다 0.8% 오른 4210원에 거래를 마쳤다. (내부자 매수 관련글 ☞ [미리분석] 부스타, 고가 대비 -19%...내부자는 산다? )

금융감독원 전자공시에 따르면 부스타는 전일 영업실적 전망치를 공시했다. 지난해 연간 매출은 680억원으로 당초 예상치인 750억원에 못미쳤다. 다만 수익성은 양호했다. 영업이익은 39억원, 순이익은 41억원으로 각각 회사가 전망했던 40억원과 42억원에 근접했다. 영업이익률은 5.7%로 당초 회사 예상치 5.3%를 상회한다.

특히 작년 4분기 실적은 크게 개선된 것으로 나타났다. 발표한 연간 실적에서 작년 3분기 누적치를 빼 보면 매출은 185억원, 영업이익은 10억원, 순이익은 11억7900만원이 나온다. 이는 전년 동기보다 매출은 4% 증가했고, 영업이익은 흑자 전환한 수치다. 순이익은 437% 늘었다.

회사의 올해 전망치도 실적 개선이 반영돼 있다. 올해 연간으로 부스타는 750억원의 매출과 47억원의 영업이익, 48억원의 순이익을 각각 예상한다고 발표했다. 주요지표의 예측치와 사업환경을 감안해 내부적으로 추정한 수치다. 실제 이같은 실적을 달성한다면 매출과 이익 모두 전년 대비 10% 이상 증가하게 된다.

작년 실적을 반영해보면 부스타의 주가수익배수(PER)는 8.4배로 산정된다. 작년 3분기 연환산(최근 4개 분기 합산) 실적을 반영한 PER 10.85배에서 2.35배 낮아진 수치다. 올해 예상 순이익으로 계산하면 PER은 7.2배로 더욱 낮아진다.



▷ 국내 1위 산업용 보일러 회사

부스타는 지난 1973년 설립된 산업용 보일러 제조사다. 주요 제품은 관류보일러, 진공보일러, 무압보일러다. 이 중 관류보일러의 매출 비중이 전체의 40.6%로 가장 높다. 관류보일러는 긴 관 한쪽 끝에서 물을 흘려보내고 이를 가열해 다른 쪽 끝에서 증기가 나오게 하는 제품이다. 크기는 작지만 가동 후 3분 이내에 증기를 만들 수 있어 일반 보일러에 비해 효율이 높다.

일반적으로 산업용 보일러는 대형건물과 산업설비 등에 설치돼 건설 및 제조업 경기와 동행한다. 그러나 이 회사의 주력 제품인 관류 보일러는 경기변동에 둔감한 편이다. 산업체나 업무용 빌딩에서 한 대의 대용량 보일러 대신 소형 관류보일러를 다수 설치하는 경우가 많기 때문이다. 또한 기존 설치된 제품의 교체수요도 꾸준히 발생하고 있다. 이에 힘입어 회사는 꾸준한 흑자 기조를 이어오고 있다. 지난 1997년 IMF시절에도 흑자를 냈을 정도다.

회사가 자체적으로 집계한 자료에 따르면 국내 산업용 보일러 시장은 매년 3500억원 이상의 수요가 발생하고 있으며, 100여개 업체가 경쟁하고 있다. 부스타는 매출액 기준 업계 1위에 자리하고 있다.

[부스타] 투자 체크 포인트

기업개요	산업용 보일러 전문 기업
사업환경	▷ 고효율, 친환경 위주 보일러 선호로 부스타 주력 제품인 관류 보일로로의 교체수요가 꾸준히 발생할 것으로 전망
경기변동	건설경기 및 제조업 설비투자에 영향을 받음
주요제품	▷ 관류보일러 (39%, 11년 1478만원 → 12년 1706만원 → 13년 2분기 1741만원) ▷ 진공보일러 (11%, 11년 1132만원 → 12년 1115만원 → 13년 2분기 1184만원) * 괄호 안은 매출 비중 및 판매가격 추이
원재료	▷ 강관 (8% , 11년 36,500원 → 12년 36,500원 → 13년 36,500원) ) ▷ 가스전자밸브 (7%, 11년 122,000원 → 12년 122,000원 → 13년 122,000원) ▷ 철판 (8%, 11년 180,600원 → 12년 168,000원 → 13년 168,000원) * 괄호 안은 매입비중 및 매입가격 추이
실적변수	▷ 고효율, 친환경 위주의 보일러 교체 수요 증가 시 수혜 ▷ 철강제품 가격 하락시 원가 개선
리스크	▷ 낮은 성장성
신규사업	친환경, 고효율 신제품 개발 지속

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 부스타의 정보는 2013년 10월 03일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[부스타] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.9월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	495	670	624	588
영업이익	29	33	34	31
영업이익률(%)	5.9%	4.9%	5.4%	5.3%
순이익(연결지배)	29	36	31	32
순이익률(%)	5.9%	5.4%	5%	5.4%

주요투자지표
이시각 PER	10.85
이시각 PBR	0.67
이시각 ROE	6.19%
5년평균 PER	11.48
5년평균 PBR	0.84
5년평균 ROE	7.31%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[부스타] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
유동근	본인	보통주	2,320,351	28.44	2,320,351	28.44	-
임기석	-	보통주	816,464	10.01	0	0.00	-
이병희	임원	보통주	3,727	0.05	3,727	0.05	-
김기종	임원	보통주	28,086	0.34	28,559	0.35	-
유승협	임원	보통주	0	0.00	56,640	0.69	-
윤찬원	임원	보통주	8,446	0.10	8,446	0.10	-
심광용	임원	보통주	10,000	0.12	10,000	0.12	-
박철호	임원	보통주	119	0.00	10,119	0.12	-
유승우	친인척	보통주	129,854	1.59	129,854	1.59	-
유승범	친인척	보통주	154,185	1.89	154,185	1.89	-
계		보통주	3,471,232	42.54	2,721,881	33.36	-
		기타	0	0	0	0	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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