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[즉시분석] 대정화금, 저평가 매력 부각...어떻길래?
시약 및 원료의약품을 생산하는 대정화금12,800원, ▼-130원, -1.01%이 과거보다 수익성은 높아졌지만 자산가치 대비 가격이 싼 기업으로 꼽혔다.
6일 아이투자(www.itooza.com)에 따르면 전일 '종목족보'로 공개한 유럽 위기 때보다 수익성 좋고 싼 종목에 대정화금이 포함됐다. (바로가기 ☞ [종목족보] 유럽 위기 때보다 싸졌다고? 어떤 주식이길래... )
이는 유럽발 금융위기로 코스피 지수가 1600선까지 하락했던 지난 2011년 10월 5일과 이달 4일을 기준으로 해당 종목의 투자지표를 점검해 본 결과다. 대정화금의 자기자본이익률(ROE)은 10%에서 14%로 개선된 반면, 주가순자산배수(PBR)는 1.2배에서 0.9배로 하락했다.
일반적으로 PBR은 ROE와 같은 방향으로 움직인다. 기업의 자산으로 얼마만큼의 수익을 올리는지를 나타내는 ROE가 높은 기업의 자산가치(PBR)에 프리미엄이 붙는 것이 합리적이기 때문이다. 따라서 기업의 ROE가 높아지면 주가가 상승해 PBR도 같이 오르게 된다.
ROE 상승에도 PBR이 유지된다면 좋은 투자 기회가 되거나 시장 참여자들이 이같은 ROE가 유지되기 힘들다고 판단하는 것으로 해석된다. 즉, 개선된 ROE가 유지 가능하다면 저가 매수 찬스가 되는 셈이다. 대정화금의 경우 시장 참여자들이 ROE유지가 힘들다고 판단하는 것으로 풀이된다. 현재 ROE 산정의 기준이 되는 순이익엔 일회성 이익이 반영돼 있다.
작년 3분기까지 반영된 일회성 수익은 지분법주식처분이익 55억원이다. 연환산 순이익 91억원에서 이를 제외하고 다시 ROE를 계산하면 5.6%가 나온다.
다만 부진했던 영업이익률이 최근 개선되고 있는 점은 투자자에게 긍정적인 요인으로 꼽힌다. 최근 4개 분기 합산(연환산) 실적 기준 영업이익률은 2012년 4분기 8.2% 까지 낮아졌으나 작년 3분기엔 10%로 개선됐다. 같은 기간 주요 원재료 아세톤, 에틸알콜의 가격이 전년 대비 2% 이상 하락한 점이 반영된 것으로 보인다.
[2013년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
6일 아이투자(www.itooza.com)에 따르면 전일 '종목족보'로 공개한 유럽 위기 때보다 수익성 좋고 싼 종목에 대정화금이 포함됐다. (바로가기 ☞ [종목족보] 유럽 위기 때보다 싸졌다고? 어떤 주식이길래... )
이는 유럽발 금융위기로 코스피 지수가 1600선까지 하락했던 지난 2011년 10월 5일과 이달 4일을 기준으로 해당 종목의 투자지표를 점검해 본 결과다. 대정화금의 자기자본이익률(ROE)은 10%에서 14%로 개선된 반면, 주가순자산배수(PBR)는 1.2배에서 0.9배로 하락했다.
일반적으로 PBR은 ROE와 같은 방향으로 움직인다. 기업의 자산으로 얼마만큼의 수익을 올리는지를 나타내는 ROE가 높은 기업의 자산가치(PBR)에 프리미엄이 붙는 것이 합리적이기 때문이다. 따라서 기업의 ROE가 높아지면 주가가 상승해 PBR도 같이 오르게 된다.
ROE 상승에도 PBR이 유지된다면 좋은 투자 기회가 되거나 시장 참여자들이 이같은 ROE가 유지되기 힘들다고 판단하는 것으로 해석된다. 즉, 개선된 ROE가 유지 가능하다면 저가 매수 찬스가 되는 셈이다. 대정화금의 경우 시장 참여자들이 ROE유지가 힘들다고 판단하는 것으로 풀이된다. 현재 ROE 산정의 기준이 되는 순이익엔 일회성 이익이 반영돼 있다.
작년 3분기까지 반영된 일회성 수익은 지분법주식처분이익 55억원이다. 연환산 순이익 91억원에서 이를 제외하고 다시 ROE를 계산하면 5.6%가 나온다.
다만 부진했던 영업이익률이 최근 개선되고 있는 점은 투자자에게 긍정적인 요인으로 꼽힌다. 최근 4개 분기 합산(연환산) 실적 기준 영업이익률은 2012년 4분기 8.2% 까지 낮아졌으나 작년 3분기엔 10%로 개선됐다. 같은 기간 주요 원재료 아세톤, 에틸알콜의 가격이 전년 대비 2% 이상 하락한 점이 반영된 것으로 보인다.
[대정화금] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 시험용 약품 및 원료의약품 제조회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 시험용 약품은 대정화금을 포함한 3개 회사가 과점하고 있음. 대정화금 553억, 3개 회사 합계 1399억(2012년 연간 매출액 기준) ▷ 화학 및 바이오산업에서 꾸준히 수요 발생 |
| 경기변동 | ▷시약산업은 경기 변동에 영향이 적음 |
| 주요제품 | ▷ 5000여종의 시약을 국산화에 성공해 생산중 ▷ 단일 품목중 매출비중이 가장 높은 Dichloromethane은 매출 비중 1.8% |
| 원재료 | ▷아세톤(Acetone)등 다수: 한국알콜 등에서 매입 ▷아세톤, 가격(11년 1369원→12년 1373원→13년 3분기 1349원) |
| 실적변수 | ▷ 기업, 병원, 대학교의 연구개발비 증가시 수혜 ▷ 신규제품 판매호조시 매출 성장 |
| 리스크 | ▷발행주식총수 579만여주로 거래량이 작은편 |
| 신규사업 | ▷식품첨가물, 화장품소재, 동물의약품 사업 진출 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 대정화금의 정보는 2013년 12월 20일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[대정화금] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[대정화금] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 송기섭 | 본인 | 보통주 | 1,934,281 | 33.39 | 1,934,281 | 33.39 | - |
| 박영엽 | 배우자 | 보통주 | 421,661 | 7.28 | 421,661 | 7.28 | - |
| 송영준 | 자 | 보통주 | 577,710 | 9.97 | 577,710 | 9.97 | - |
| 송영재 | 자 | 보통주 | 120,892 | 2.09 | 120,892 | 2.09 | - |
| 계 | 보통주 | 3,054,544 | 52.73 | 3,054,544 | 52.73 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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