비엠티8,460원, ▲390원, 4.83%의 지난해 4분기 잠정실적이 증권사 추정치를 웃돌아 관심을 끈다. 6일 오후 2시 30분 현재 비엠티는 전일 대비 1.5%(80원) 오른 5310원에 거래되고 있다.

금융감독원 전자공시에 따르면 비엠티의 지난해 4분기 개별 기준 매출액은 156억원으로 전년 동기 대비 67.7% 늘었다. 영업이익은 25억원으로 197.9%, 순이익은 8억원으로 244.2% 급증했다.

이는 증권사 추정치를 상회했다. 최근 3개월 간 증권사가 추정한 지난해 4분기 매출액은 147억원, 영업이익은 22억원이다. 실제 발표치는 이를 각각 6%와 14% 웃돌았다.



비엠티의 지난해 연간 매출액은 512억원으로 전년 대비 21.3%, 영업이익은 68억7000만원으로 45.5% 증가했다. 순이익은 39억9000만원으로 38% 늘었다. 

비엠티의 지난해 실적 개선 요인은 피팅·밸브 사업부문의 매출 증가로 보인다. 특히, 피팅 제품의 수출이 크게 증가했다. 작년 3분기 누적 기준으로 전년 동기와 매출 실적을 비교해보면 피팅 수출이 2012년 3분기 81억원에서 작년 3분기 115억원으로 크게 증가했다. 전체 매출액 대비 비중도 25%에서 32%로 증가했다. 피팅 수출은 45억원 규모의 UAE 바라카 원전 배관 수주 등 국내외 수주가 증가한 결과다. 또한 국내 대형 반도체 설비 투자 사이클 도래로 전체적인 판매수량이 증가했다.





한편, 주가는 사상최대를 기록한 실적과는 상반된 모습니다. 작년 8월 7500원 부근이었던 주가는 하락세가 지속되며, 현재 30% 정도 내린 5200원 대에서 거래되고 있다.  



증권업계에서는 향후 비엠티의 신제품에 대해 기대하고 있다. 작년 11월 29일 HMC투자증권은 작년 2분기 턴어라운드에 성공 이후, 신제품 수주로 올해는 큰 폭의 외형 성장이 가능할 것으로 판단했다. 신제품 i-Fitting과 강화페럴에서 올해 신규매출 100억원 발생할 것으로 예상했다. 

이에 앞서 같은 달 8일, KDB대우증권 역시 i-Fitting을 통한 매출 성장을 기대했다. 신제품들은 기술 관련 특허를 통해 진입 장벽을 구축하고 있고, 시장 니즈에 부합하기 때문에 공급량이 빠르게 늘 것으로 예상했다. 

비엠티에 따르면 i-Fitting은 체결이 완료되면 너트의 뒷부분이 체결링을 밀어서 분리시켜 알려주는 기능이 있는 피팅이다. 검사링이 장착되어 있어 눈으로 쉽게 시공상태를 파악할 수 있다.



이번 발표된 잠정 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 종전 26.8배에서 14.3배로, 주가순자산배수(PBR)은 0.82배에서 0.81배로 낮아졌다. 자기자본이익률(ROE)는 3.1%에서 5.7%로 2.6%P 높아졌다. 

증권정보업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월 간 증권사가 전망한 비엠티의 올해 개별 기준 매출액은 660억원으로 전년 대비 29%, 영업이익은 95억원으로 38% 증가할 것으로 예상했다.

[피팅·밸브업체]

[한국투자교육연구소] 피팅(관이음쇠)은 배관을 수평이나 수직으로 연결해주는 장치다. 밸브는 배관을 열고 닫는 장치를 의미한다. 피팅과 밸브는 배관이 필요한 석유화학, 발전, 담수, 조선, 해양구조물 각종 플랜트(공장)의 필수 자재다.

조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.

[관련 기업]
피팅업체: 성광벤드(54%, 2012년 국내시장 점유율), 태광(40%), AJS(5%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락

[피팅·밸브업체] 관련종목

주가 : 2월 6일 오후 13시 39분 현재

종목명	주가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
태광	19,100원	▲400원 (2.1%)	2,375	315	261	14.5	1.17	8%
성광벤드	22,400원	▲1,150원 (5.4%)	2,901	710	546	9	1.48	16.4%
AJS	564원	0원 (0%)	275	13	1	N/A	0.48	-2.7%
하이록코리아	28,650원	▲550원 (2%)	1,336	301	256	12.1	1.85	15.3%
디케이락	8,690원	▲330원 (4%)	413	65	50	10.2	0.97	9.5%
비엠티	5,260원	▲30원 (0.6%)	357	43	22	26.9	0.82	3%

* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[비엠티] 투자 체크 포인트

기업개요	산업용 관이음쇠·밸브 제조 업체
사업환경	▷ 범용 밸브와 달리 플랜트 유압용 정밀 관이음쇠와 밸브는 시장진입장벽이 높음 ▷ 고유가 기조로 해양플랜트·석유화학 플랜트용 관이음쇠 수요가 꾸준할 것으로 기대됨 ▷ 2006년까지 비엠티는 주로 반도체 관련 산업에 납품. 2007년부터 플랜트향 매출비중이 높아지고 있음
경기변동	▷ 반도체, 조선, 석유화학용 제품은 경기에 민감함 ▷ 원자력 발전소, 해양플랜트 등 플랜트용 제품은 경기보다는 유가변동에 더 민감함
주요제품	▷ 피팅 (55%) ▷ 밸브 (22%) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료	▷ 라운드 Bar: 세아특수강 등에서 매입 (34%) ▷ 헥스 Bar: 세아특수강 등에서 매입 (36%) *괄호안은 매입 비중
실적변수	▷ 반도체, 조선, 플랜트 업황 호조시 수혜 ▷ 원/달러 환율 상승시 수익성 개선 ▷ 철강 가격 하락시 원가율 하락
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 비엠티의 정보는 2013년 10월 03일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[비엠티] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.9월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	357	422	438	405
영업이익	43	47	54	58
영업이익률(%)	12%	11.1%	12.3%	14.3%
순이익(연결지배)	22	16	34	36
순이익률(%)	6.2%	3.8%	7.8%	8.9%

주요투자지표
이시각 PER	26.85
이시각 PBR	0.82
이시각 ROE	3.05%
5년평균 PER	22.26
5년평균 PBR	1.10
5년평균 ROE	7.00%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[비엠티] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
윤종찬	최대주주	보통주	3,235,987	51.36	4,241,320	52.06	-
옥후남	처	보통주	147,336	2.34	147,336	1.81	-
신지연	조카	보통주	16,553	0.26	15,519	0.19	-
신용집	동서	보통주	6,894	0.11	6,394	0.08	-
반동식	동서	보통주	10,975	0.17	10,975	0.13	-
윤순년	장모	보통주	14,584	0.23	14,584	0.18	-
윤민정	자녀	보통주	7,287	0.12	7,287	0.09	-
윤민하	자녀	보통주	7,287	0.12	7,287	0.09	-
김상석	등기이사	보통주	10,419	0.17	10,638	0.13	-
배정훈	미등기이사	보통주	1,216	0.02	1,326	0.02	-
송석곤	미등기이사	보통주	29,087	0.46	29,103	0.36	-
김대영	등기이사	보통주	0	0.00	181	0.00	-
(주)제이앤에이치	기타	보통주	51,930	0.82	51,930	0.64	-
계		보통주	3,537,620	56.18	4,543,880	55.78	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기   타	0	0	0	0	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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