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[즉시분석] 삼천당제약, 순익 급증...비결은?
중견 제약사 삼천당제약109,800원, ▼-3,500원, -3.09%의 지난해 실적이 대폭 개선됐다.
5일 금융감독원 전자공시에 따르면 전일 삼천당제약은 지난해 연결 매출액이 1045억원으로 전년 대비 36% 늘었다고 밝혔다. 같은 기간 영업이익은 159억원으로 166%, 순이익은 80억원으로 496% 만큼 각각 증가했다. 회계감사가 끝나지 않았지만 내부 결산 자료를 공시한 것이다.
실적 개선 이유로 삼천당제약은 디에이치피코리아를 종속회사로 편입하면서 실적이 연결돼 연결 매출, 이익 모두 늘었다고 밝혔다. 또한 생산성 향상을 통한 원가절감으로 영업이익이 개선됐다고 덧붙였다. 삼천당제약은 지난 2012년 말 약 200억원을 투입해 디에이치피코리아 지분 80%를 인수했다. 인수 효과가 지난해부터 본격적으로 반영되는 셈이다.
디에이치피코리아는 지난해 11월 29일 하이제1호스팩과 합병해 코스닥시장에 상장한 인공누액제 제조사다. 증권가는 디에이치피코리아 인수 후 삼천당제약의 인공누액제 국내 시장점유율이 종전 10%대에서 30%대로 확대된 것으로 분석한다. 인공누액제 매출 비중도 20%대에서 40%대로 상승했다.
지난해 연간 실적을 반영하면 삼천당제약의 주가수익배수(PER)는 종전 16.8배에서 9.3배로 낮아진다. 주가순자산배수(PBR)도 1.14배로 0.02배 낮아지고, 자기자본이익률(ROE)은 12.1%로 5.2%p 오른다.
이에 따라 삼천당제약의 주식MRI 점수도 개선될지 관심을 끈다. 현재 삼천당제약의 주식MRI 종합 점수는 25점 만점에 7점을 기록하고 있다. 이는 지난해 3분기 연환산(최근 4개 분기 합산) 실적을 기준으로 산정된 것이다.
지난 2012년 4분기 26억원의 순손실(법인세추징금 31억원 포함)이 포함돼 연환산 주당순이익(EPS)이 294원으로 5년전(331원)보다 낮았기에 최근 5년간 EPS 성장률이 마이너스(-)를 기록했고, 과거 5년간 평균 6% 수준의 ROE를 기록한 점 등이 종합적으로 반영된 결과다.
항목별로는 수익성장성, 사업독점력, 현금창출력 면에서 낮은 평가를 받았다. 각각 5점 만점에 1점을 기록하고 있다. 게다가 PER, PBR도 각각 16.8배, 1.18배로 최근 5년간 평균치(PER 12.7배, 0.67배) 대비 높아 밸류에이션 점수는 받지 못했다.
개선된 실적이 반영되면서 PER은 낮아지고, ROE가 올랐기에 이를 반영하면 대부분의 점수가 이전보다 높아질 것으로 예상된다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
5일 금융감독원 전자공시에 따르면 전일 삼천당제약은 지난해 연결 매출액이 1045억원으로 전년 대비 36% 늘었다고 밝혔다. 같은 기간 영업이익은 159억원으로 166%, 순이익은 80억원으로 496% 만큼 각각 증가했다. 회계감사가 끝나지 않았지만 내부 결산 자료를 공시한 것이다.
실적 개선 이유로 삼천당제약은 디에이치피코리아를 종속회사로 편입하면서 실적이 연결돼 연결 매출, 이익 모두 늘었다고 밝혔다. 또한 생산성 향상을 통한 원가절감으로 영업이익이 개선됐다고 덧붙였다. 삼천당제약은 지난 2012년 말 약 200억원을 투입해 디에이치피코리아 지분 80%를 인수했다. 인수 효과가 지난해부터 본격적으로 반영되는 셈이다.
디에이치피코리아는 지난해 11월 29일 하이제1호스팩과 합병해 코스닥시장에 상장한 인공누액제 제조사다. 증권가는 디에이치피코리아 인수 후 삼천당제약의 인공누액제 국내 시장점유율이 종전 10%대에서 30%대로 확대된 것으로 분석한다. 인공누액제 매출 비중도 20%대에서 40%대로 상승했다.
지난해 연간 실적을 반영하면 삼천당제약의 주가수익배수(PER)는 종전 16.8배에서 9.3배로 낮아진다. 주가순자산배수(PBR)도 1.14배로 0.02배 낮아지고, 자기자본이익률(ROE)은 12.1%로 5.2%p 오른다.
이에 따라 삼천당제약의 주식MRI 점수도 개선될지 관심을 끈다. 현재 삼천당제약의 주식MRI 종합 점수는 25점 만점에 7점을 기록하고 있다. 이는 지난해 3분기 연환산(최근 4개 분기 합산) 실적을 기준으로 산정된 것이다.
지난 2012년 4분기 26억원의 순손실(법인세추징금 31억원 포함)이 포함돼 연환산 주당순이익(EPS)이 294원으로 5년전(331원)보다 낮았기에 최근 5년간 EPS 성장률이 마이너스(-)를 기록했고, 과거 5년간 평균 6% 수준의 ROE를 기록한 점 등이 종합적으로 반영된 결과다. 항목별로는 수익성장성, 사업독점력, 현금창출력 면에서 낮은 평가를 받았다. 각각 5점 만점에 1점을 기록하고 있다. 게다가 PER, PBR도 각각 16.8배, 1.18배로 최근 5년간 평균치(PER 12.7배, 0.67배) 대비 높아 밸류에이션 점수는 받지 못했다.
개선된 실적이 반영되면서 PER은 낮아지고, ROE가 올랐기에 이를 반영하면 대부분의 점수가 이전보다 높아질 것으로 예상된다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
[미세먼지 관련 업체]
[한국투자교육연구소] 중국발 미세먼지가 기승을 부리고 있어 관련업체가 눈길을 끈다.
미세먼지는 지난해 11월부터 잦아지더니 최근까지 지속되고 있다. 미세먼지란 사람 눈에 보이지 않을 정도로 작고 가는 직경 10㎛이하의 먼지를 말한다. 입자가 미세할수록 코 점막을 통해 걸러지지 않아 흡입시 폐포까지 침투해 천식이나 폐질환 유병률, 조기사망률이 올라간다.
미세먼지 발생이 잦아지면서 관련 용품 및 전자기기를 만드는 업체가 주목받고 있다. 공기청정기를 제조하는 코웨이, 위닉스가 대표적이다. 마스크 생산업체는 오공, 웰크론, 필터 제조사는 크린앤사이언스, 성창오토텍 등이 있다.
미세먼지로 인해 호흡기질환 및 안과질환이 늘면서 건강에 대한 관심도 고조되고 있는 상황이다. 언로보도에 따르면 기관지 보호에 효과가 있는 전통차 매출이 증가하고 있는 추세다. 아모레G는 자회사 장원을 통해 녹차를 재배해 백화점 티숍과 오설록 티하우스를 통해 판매한다. 이 외 오뚜기, 동서, 대상도 녹차, 유자차 등 전통차를 판매한다.
호흡기와 안과관련 약제가 주력 상품인 제약주도 주목된다. 안국약품은 호흡기용제인 클리오시럽을 생산한다. 또한 안과용제인 토비콤에스도 보유하고 있다. 어린이 부르펜시럽 등을 보유하고 있는 삼일제약은 안과시장에서도 점유율이 높다. 삼천당제약은 2012년 DHP코리아를 인수하면서 안과용제 매출이 크게 늘었다.
면역력이 약해지면서 건강기능식품 관련 사업을 하는 기업도 주목된다. 쎌바이오텍, 내츄럴엔도텍, 서흥캅셀 등이 있다. 쎌바이오텍은 프로바이오틱스 국내 1위 업체며, 내츄럴엔도텍은 여성 갱년기 증상을 완화해주는 제품을 생산·판매하는 업체다. 서흥캅셀은 하드캡슐 등 의약품 및 건강기능식품을 제조하는 회사다.
이 외 동충하초 관련 제품사업을 하는 씨케이에이치(구 차이나킹)도 있다. 이 밖에 국내 유일 안경점 시력 측정기 및 렌즈 가공기 제조회사인 휴비츠도 눈길을 끈다.
미세먼지는 지난해 11월부터 잦아지더니 최근까지 지속되고 있다. 미세먼지란 사람 눈에 보이지 않을 정도로 작고 가는 직경 10㎛이하의 먼지를 말한다. 입자가 미세할수록 코 점막을 통해 걸러지지 않아 흡입시 폐포까지 침투해 천식이나 폐질환 유병률, 조기사망률이 올라간다.
미세먼지 발생이 잦아지면서 관련 용품 및 전자기기를 만드는 업체가 주목받고 있다. 공기청정기를 제조하는 코웨이, 위닉스가 대표적이다. 마스크 생산업체는 오공, 웰크론, 필터 제조사는 크린앤사이언스, 성창오토텍 등이 있다.
미세먼지로 인해 호흡기질환 및 안과질환이 늘면서 건강에 대한 관심도 고조되고 있는 상황이다. 언로보도에 따르면 기관지 보호에 효과가 있는 전통차 매출이 증가하고 있는 추세다. 아모레G는 자회사 장원을 통해 녹차를 재배해 백화점 티숍과 오설록 티하우스를 통해 판매한다. 이 외 오뚜기, 동서, 대상도 녹차, 유자차 등 전통차를 판매한다.
호흡기와 안과관련 약제가 주력 상품인 제약주도 주목된다. 안국약품은 호흡기용제인 클리오시럽을 생산한다. 또한 안과용제인 토비콤에스도 보유하고 있다. 어린이 부르펜시럽 등을 보유하고 있는 삼일제약은 안과시장에서도 점유율이 높다. 삼천당제약은 2012년 DHP코리아를 인수하면서 안과용제 매출이 크게 늘었다.
면역력이 약해지면서 건강기능식품 관련 사업을 하는 기업도 주목된다. 쎌바이오텍, 내츄럴엔도텍, 서흥캅셀 등이 있다. 쎌바이오텍은 프로바이오틱스 국내 1위 업체며, 내츄럴엔도텍은 여성 갱년기 증상을 완화해주는 제품을 생산·판매하는 업체다. 서흥캅셀은 하드캡슐 등 의약품 및 건강기능식품을 제조하는 회사다.
이 외 동충하초 관련 제품사업을 하는 씨케이에이치(구 차이나킹)도 있다. 이 밖에 국내 유일 안경점 시력 측정기 및 렌즈 가공기 제조회사인 휴비츠도 눈길을 끈다.
[미세먼지 관련 업체] 관련종목
주가 : 2월 5일 오전 10시 39분 현재
| 종목명 | 주가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 코웨이 | 66,700원 | ▲700원 (1.1%) | 14,514 | 2,456 | 1,772 | 26.7 | 5.65 | 21.1% |
| 위닉스 | 11,750원 | ▼200원 (-1.7%) | 1,710 | 158 | 137 | 14.2 | 1.99 | 14% |
| 오공 | 3,410원 | ▲55원 (1.6%) | 329 | 19 | 19 | 15.9 | 0.87 | 5.5% |
| 웰크론 | 2,470원 | ▲10원 (0.4%) | 505 | 1 | -18 | N/A | 1.07 | -3% |
| 크린앤사이언스 | 4,035원 | ▲60원 (1.5%) | 389 | 9 | 6 | 20.5 | 1.41 | 6.9% |
| 성창오토텍 | 6,950원 | ▼20원 (-0.3%) | 579 | 47 | 42 | 7.5 | 1.24 | 16.5% |
| 아모레G | 452,500원 | ▼16,500원 (-3.5%) | 438 | 312 | 1,401 | 24.3 | 1.77 | 7.3% |
| 오뚜기 | 384,500원 | ▼4,500원 (-1.2%) | 12,822 | 766 | 727 | 14.9 | 1.88 | 12.6% |
| 동서 | 15,500원 | ▼200원 (-1.3%) | 3,144 | 305 | 0 | 11.9 | 1.62 | 13.7% |
| 대상 | 36,650원 | ▼450원 (-1.2%) | 12,057 | 944 | 714 | 19.1 | 1.95 | 10.2% |
| 안국약품 | 10,450원 | ▲610원 (6.2%) | 1,020 | 51 | 40 | 760.7 | 1.07 | 0.1% |
| 삼일제약 | 5,700원 | 0원 (0%) | 656 | 6 | -5 | N/A | 0.51 | -3.3% |
| 삼천당제약 | 4,930원 | ▼90원 (-1.8%) | 593 | 69 | 0 | 17.1 | 1.18 | 6.9% |
| 쎌바이오텍 | 21,100원 | ▲1,000원 (5%) | 214 | 66 | 48 | 28.6 | 4.71 | 16.5% |
| 내츄럴엔도텍 | 58,900원 | ▲2,900원 (5.2%) | 612 | 207 | 0 | N/A | 29.39 | 0% |
| 서흥캅셀 | 36,000원 | ▲350원 (1%) | 1,644 | 117 | 96 | N/A | 2.15 | -2.9% |
* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[삼천당제약] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 항생제, 순환기질환치료제등 전문의약품을 생산하는 제약회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 인구 고령화로 노인질환과 관련된 의약품 매출이 꾸준히 증가될 것으로 예상 ▷ 국내 제약산업은 내수판매 중심으로 영업 및 마케팅 중심의 노동집약적 산업 ▷ 해외진출과 신약개발이 핵심 성장동력으로 부각 |
| 경기변동 | ▷ 제약업은 다른산업에 비해 경기변동에 대해 안정성이 높음 ▷ 일반의약품의 경우 경기변동과 계절적 요인에 다소 영향받음 |
| 주요제품 | ▷ 항생제: 패혈증, 호흡기 질환등 (19%) ▷ 순환기질환치료제: 혈관보호, 당뇨병 치료제 등 (19%) ▷ 안과 용제: 모낭염, 결막염등 (42%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 의약품 원재료 국내매입 (매입 비중 61.9%) (Cefmetazole 10년 1,400,000 → 11년 1,380,000 → 12년 1,380,000 → 13년 1,380,000 원/kg) ▷ 의약품 원재료 수입 (매입 비중 38.1%) (Netilmycin Sulfate 10년 1,786,935 → 11년 1,615,425 → 12년 1,692,585 → 13년 1,706,820 원/kg) |
| 실적변수 | ▷ 신약 개발로 인한 신규 매출 확대 ▷ 노인인구 증가에 따른 틈새시장 공략 |
| 리스크 | ▷ 약가인하로 인한 수익성 악화 ▷ 한미 FTA 타결로 다국적 제약사와 경쟁 심화 ▷ 미상환 신주인수권 210만5817주(발행주식 수의 11%) - 행사가액 3799원, 행사가능기간 14.4.23~17.9.23 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 삼천당제약의 정보는 2014년 01월 20일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[삼천당제약] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[삼천당제약] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)소화 | 본인 | 보통주 | 6,199,751 | 31.0 | 6,199,751 | 31.0 | - |
| 윤대인 | 최대주주의특수관계인 | 보통주 | 1,599,400 | 8.0 | 1,599,400 | 8.0 | - |
| 계 | 보통주 | 7,799,151 | 39.0 | 7,799,151 | 39.0 | - | |
| 기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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