아이투자 뉴스 > 전체
아이투자 전체 News 글입니다.
[종목족보] 아몰레드 가동률↑..주목할 소재·부품주는?
삼성디스플레이의 아몰레드 라인 가동률이 상승하고 있는 가운데 능동형 유기발광다이오드(AMOLED) 소재 업체가 주목된다.
29일 언론 보도에 따르면 삼성디스플레이는 최근 AMOLED 라인 가동률을 최근 70%대로 끌어 올렸다. 이는 지난해 4분기보다 높다. 삼성전자의 스마트폰 재고 조정이 일단락된 영향이다. 대우증권에 따르면 삼성디스플레이의 AMOLED 가동률은 지난해 4분기 50% 수준이다.
이에 따라 증시에서 관련 사업을 하는 업체에 관심이 주목된다. AMOLED 관련 업체는 장비(물류·컷팅 포함), 소재, 부품 등으로 나뉘는데, 투자 시기엔 장비업체가, 양산 시기엔 소재 및 부품업체의 수혜가 기대된다. 따라서 가동률이 올라 생산량이 늘어나는 현재 소재, 부품 제조업체가 상대적으로 수혜를 볼 가능성이 있다.
AMOELD의 소재인 유기물질을 만드는 삼성디스플레이 협력사로는 제일모직, 덕산하이메탈3,765원, ▼-15원, -0.4%이 있다. 이 중 삼성 계열사인 제일모직이 기술 경쟁력 및 소재 채택률 비중이 가장 높은 것으로 알려졌다. 구동칩 등을 만드는 부품업체로는 아나패스20,100원, ▼-250원, -1.23%, 네패스6,530원, ▲180원, 2.83%가 대표적이다. 솔브레인193,500원, ▲2,700원, 1.42%, 켐트로닉스16,310원, ▲30원, 0.18%는 AMOELD 패널의 슬림화 공정을 담당한다.
▷ 작년 4Q, 가동률 하락으로 관련주 '울상'
지난해 4분기 삼성디스플레이의 가동률은 크게 하락했다. 삼성전자가 AMOLED 스마트폰 재고조정을 단행하면서 삼성디스플레이의 가동률은 90%에서 50% 수준으로 떨어졌다. 이에 따라 관련 소재·부품 업체의 실적도 부진할 것으로 추정된다.
실제 제일모직은 지난해 4분기 영업이익이 적자로 전환했다. 연결 기준 잠정 집계한 4분기 매출액은 1조910억원으로 전년 동기 대비 31% 줄었고, 93억원의 영업적자를 기록했다. 이에 따라 다른 AMOLED 관련 소재·부품주 실적도 저조할 것으로 예상된다.
증권정보업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 증권사의 실적 추정치가 있는 종목 중에서 실적이 개선될 것으로 보이는 업체는 켐트로닉스가 유일하다. 다만 켐트로닉스는 AMOLED 씬 글라스 공정 비중이 미미해 관련 업황에 영향을 덜 받는다.
[표] AMOLED 소재, 부품업체 2013년 4분기 실적 추정치
(WiseFn에서 제공하는 최근 3개월 컨센서스 기준)
| 종목명 | 매출액(억원) | 영업이익(억원) | ||||
| '13.12 | 전 분기 | 전년 동기 | '13.12 | 전 분기 | 전년 동기 | |
| 켐트로닉스 | 751 | 2% | 29% | 86 | 15% | 103% |
| 솔브레인 | 1323 | -1% | -14% | 226 | -5% | -10% |
| 덕산하이메탈 | 349 | 16% | -9% | 95 | 14% | -13% |
| 네패스 | 579 | -1% | -11% | 50 | -4% | -50% |
켐트로닉스의 개별 기준 작년 4분기 매출액은 751억원으로 전년 동기 대비 29% 증가할 것으로 보인다. 영업이익은 86억원으로 103% 증가가 예상된다. 반면 솔브레인의 매출액은 14%(1323억원), 영업이익은 10%(226억원) 각각 줄어들 것으로 추정되며, 덕산하이메탈의 매출액은 9%, 영업이익은 13%, 네패스의 매출액은 11%, 영업이익은 50% 각각 감소할 것으로 증권 업계는 예상하고 있다.
▷ 올 영업환경...신제품·생산라인 확충으로 '맑음'
AMOLED 업체들의 올해 영업환경은 개선될 것으로 보인다. 삼성디스플레이가 다음달부터 AMOLED 태블릿PC용 패널을 양산할 계획이며, 차기 프리미엄 스마트폰 모델인 갤럭시S5 패널 생산도 예정돼 있기 때문이다.
이외에도 삼성디스플레이는 상반기 중 6세대 AMOLED A3 라인 구축을 위한 장비 발주를 시작한다. 장비가 구축되고 가동을 시작하는 올해 하반기부터 관련 소재 수요는 더 늘어날 것으로 기대된다.
▷ 현재 투자 매력도는?
그렇다면 현재 시점에서 관련주의 투자매력도는 어떨까. 아이투자(www.itooza.com)가 자체 개발한 주식MRI 분석에 따르면 덕산하이메탈과 솔브레인이 25점 만점에 23점을 받아 가장 높은 점수를 취득했다. 이는 전체 상장 기업 중 상위 1%에 속하는 수준이다.
[표] AMOLED 소재, 부품 업체 주식MRI 점수
| 종목명 | 주가 (1.28 종가) |
주식MRI 분석 | 투자지표 | |||||||
| 종합 | 밸류 | 독점 | 재무 | 성장 | 현금 | PER | PBR | ROE | ||
| 덕산하이메탈 | 17050 | 23 | 5 | 4 | 5 | 5 | 4 | 13.3 | 2.4 | 17.9 |
| 솔브레인 | 41700 | 23 | 4 | 4 | 5 | 5 | 5 | 9 | 1.7 | 19.3 |
| 켐트로닉스 | 18500 | 17 | 4 | 4 | 3 | 5 | 1 | 6.6 | 1.8 | 27.5 |
| 제일모직 | 75100 | 11 | 0 | 2 | 4 | 2 | 3 | 19 | 1.3 | 6.8 |
| 아나패스 | 12500 | 10 | 0 | 2 | 5 | 2 | 1 | 15.3 | 1.4 | 9.3 |
| 네패스 | 8200 | 6 | 0 | 0 | 3 | 0 | 3 | -14.6 | 1.2 | -8.1 |
항목별로는 덕산하이메탈과 솔브레인 모두 재무안전성, 수익성장성 부문에서 5점 만점을 받았다. 뒤를 이어 켐트로닉스가 17점, 제일모직이 11점, 아나패스가 10점, 네패스가 6점을 각각 취득했다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[삼성 아몰레드 투자 관련 기업]
삼성은 지난해부터 AMOLED 대면적화와 플렉시블 디스플레이 양산을 위해 힘쓰고 있다. 여전히 기술적인 문제로 대량 생산이 어려운 상황이지만, TV와 스마트 기기 시장의 경쟁이 치열해지고 있어 제품 차별화가 시급하기 때문이다. 지난 2012년 업계에선 AMOLED TV와 플렉시블 디스플레이 모델을 출시를 예상했으나 양산이 지연되면서 AMOLED 신공장(가칭 A3) 투자도 연기됐었다.
증권가에 따르면 A3 투자는 2014년 상반기 중에 이뤄질 것으로 보인다. 이에 따라 관련업체들이 긍정적인 영향을 받을 것으로 기대된다. 설비가 갖춰지면 본격적으로 생산 절차에 들어가는데, 이 단계에선 소재 및 부품업체들의 실적이 개선될 수 있다.
OLED는 장기적으로 성장 가능성이 높은 산업으로 분류된다. 기존 LCD보다 기술적으로 진보됐기 때문이다. LCD는 자체적으로 빛을 내지 못해 화면을 밝혀주는 백라이트유닛(BLU)이 필요하고, 색상을 구분하기 위해 컬러필터가 쓰인다. 반면 AMOLED는 유기물질을 이용해 자체발광이 일어난다. 이에 따라 BLU, 컬러필터 등이 필요 없어 LCD보다 얇게 만들 수 있고, 휘는 것이 가능해 플렉시블 디스플레이를 양산하기에 가장 적합하다.
[SMD 아몰레드 투자 관련 기업]
-결정화 장비: AP시스템, 테라세미콘
-증착 장비: 에스에프에이, 에스엔유, 원익IPS, 테스, AP시스템, 이오테크닉스, 잉크테크
-봉지 장비: 에스엔유, AP시스템, 에스에프에이
-물류·컷팅 장비: 에스에프에이, 로체시스템즈, 톱텍
-소재: 제일모직, 덕산하이메탈, CS
-부품 : 삼성전자, 제일모직, 아나패스, 네패스, 엘비세미콘, 실리콘웍스
-AMOLED 디스플레이 : 삼성디스플레이(비상장)
-완성품 : 삼성전자
[삼성 아몰레드 투자 관련 기업] 관련종목
| 종목명 | 주가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 덕산하이메탈 | 17,650원 | ▲600원 (3.5%) | 917 | 251 | 270 | 13.3 | 2.37 | 17.9% |
| 제일모직 | 75,500원 | ▲400원 (0.5%) | 32,553 | 1,847 | 0 | 19 | 1.29 | 6.8% |
| CS | 2,370원 | ▲50원 (2.2%) | 315 | -68 | -94 | N/A | 1.30 | -58.7% |
| AP시스템 | 9,510원 | ▲120원 (1.3%) | 2,044 | 169 | 158 | 10.7 | 2.18 | 20.4% |
| 테라세미콘 | 17,000원 | ▼350원 (-2%) | 330 | 13 | 5 | N/A | 2.97 | -0.5% |
| 에스에프에이 | 45,600원 | ▲1,050원 (2.4%) | 3,621 | 522 | 528 | 10 | 1.77 | 17.8% |
| 에스엔유 | 8,600원 | ▼50원 (-0.6%) | 805 | 106 | 81 | N/A | 2.18 | -10% |
| 원익IPS | 10,050원 | ▲290원 (3%) | 1,538 | -46 | -17 | N/A | 2.95 | -4.6% |
| 테스 | 11,700원 | ▲500원 (4.5%) | 352 | 3 | 9 | N/A | 1.77 | -6.1% |
| 이오테크닉스 | 45,500원 | 0원 (0%) | 1,596 | 271 | 255 | 23.6 | 2.46 | 10.4% |
| 잉크테크 | 22,600원 | ▼50원 (-0.2%) | 655 | 21 | 0 | 57.9 | 4.13 | 7.1% |
| 로체시스템즈 | 4,455원 | ▲15원 (0.3%) | 450 | 40 | 34 | 9.2 | 0.82 | 9% |
| 톱텍 | 12,750원 | ▼50원 (-0.4%) | 1,941 | 239 | 138 | 15.1 | 1.86 | 12.3% |
| 아나패스 | 12,450원 | ▼50원 (-0.4%) | 660 | 80 | 33 | 15.3 | 1.43 | 9.3% |
| 네패스 | 8,260원 | ▲60원 (0.7%) | 1,768 | 163 | -103 | N/A | 1.19 | -8.1% |
| 엘비세미콘 | 2,095원 | ▲50원 (2.4%) | 864 | 33 | 11 | 31 | 0.96 | 3.1% |
| 실리콘웍스 | 22,600원 | ▲600원 (2.7%) | 2,844 | 191 | 207 | 13.1 | 1.37 | 10.5% |
| 삼성전자 | 1,279,000원 | ▼4,000원 (-0.3%) | 1,180,066 | 163,281 | 0 | 6.4 | 1.36 | 21.2% |
[제일모직] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 의류·케미컬·전자재료 사업을 영위하는 삼성 계열사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 케미칼: 고급화 요구로 기능 및 외관 갖춘 특수수지 수요 증가 전망 ▷ 전자재료: 전방산업(계열사 삼성전자) 확대로 성장 ▷ 의류: 세분화, 해외진출로 성장 전망 |
| 경기변동 | 세 부문 모두 전방산업의 경기변동에 민감하며, 의류는 계절적 요인에도 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 케미칼: 전자제품 재료로 사용됨 (매출 비중 43%) ▷ 패션: 빈폴, 갤럭시 등 (매출 비중 29%) ▷ 전자재료 (매출 비중 26%) |
| 원재료 | ▷ 케미칼: 스틸렌 모노머등. 삼성토탈, 여천NCC에서 매입 ▷ 패션: 원단 등. 국내외 직물업체에서 매입 ▷ 전자재료: 실리카 등. 일본등에서 수입 매입 |
| 실적변수 | 경기 활성화에 따른 전방산업(전기전자·의류 등) 호황시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 경기 변동에 민감 |
| 신규사업 | ▷ 케미칼: 고부가 특수수지 위한 개발·설비증설, 전자재료: OLED·LED·태양전지·FLEXIBLE 디스플레이 ▷ 의류: 글로벌 SPA 런칭 |
[제일모직] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[제일모직] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 국민연금공단 | 본인 | 보통주 | 5,178,442 | 9.88 | 5,137,196 | 9.80 | - |
| 계 | 보통주 | 5,178,442 | 9.88 | 5,137,196 | 9.80 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
