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[미리분석] 알파칩스, 배당금 증가 비결은?
알파칩스의 2013년 결산 배당이 70원으로 결정됐다.
24일 증권가에 따르면 알파칩스는 전일 주당 70원의 현금배당을 지급하기로 결정했다고 공시했다. 배당금 총액은 5억6200만원 상당이다. 이로써 알파칩스는 지난 2010년 상장 이후 꾸준히 배당금이 올랐다. 지난 2010년엔 주당 50원 → 2011년 50원 → 2012년 60원을 기록했다.
회사의 배당금이 늘었지만 같은 기간 배당성향은 9~15%대를 유지했다. 특히 지난 2012년엔 2011년보다 늘어난 배당금에도 배당성향이 오히려 17.9%에서 15.7%로 낮아지는 모습을 보였다. 같은 기간 순이익이 늘었기 때문이다. 2011년 순이익은 22억원 2012년은 30억원을 각각 기록했다.
올해에도 지난 3분기까지 누적 순이익은 27억8200만원으로 전년 동기보다 133% 증가했다. 4분기에도 이같은 추세가 유지된다면 배당금 인상율 대비 순이익 증가율이 높아지게 된다. 이에 따라 배당성향은 오히려 낮아질 가능성이 있다. 전일 종가 4575원 기준 시가배당률은 1.5%다.
알파칩스는 지난 2002년 설립된 시스템반도체 개발 전문 업체다. 최대주주는 삼성전자 출신인 김기환 대표로 지분 30.8%를 보유하고 있으며, 주요 주주로 삼성전자63,100원, ▼-1,300원, -2.02%가 지분 99%를 보유한 'SVIC14호 신기술사업투자조합'이 지분 16.4%를 갖고 있다.
주력 사업은 ASIC(주문형 반도체 사업)이다. ASIC업체는 범용 반도체가 아니라 고객의 요구에 따라 맞춤형 반도체 칩을 설계한다. 이 밖에 시스템반도체 설계에 필요한 모든 솔루션을 제공해주는 사업도 한다. 이런 사업을 IP(Intellectual Property)라 한다. 반도체 칩을 만들 때에도 IP 정보를 기본으로 주위에 여러 회로를 붙여 원하는 칩을 개발한다. 어떤 회로를 연결하느냐에 따라 각기 다른 제품을 만들 수 있다.
알파칩스는 보안, 모바일(멀티미디어, 커뮤니케이션), 디스플레이 관련 IC에 주력하고 있으며, 최근 모바일 부문의 성장으로 외형 성장을 보이고 있다. 올해 3분기 누적 기준 매출액 비중은 모바일IC 65%, 보안IC 13%, 디스플레이 5%다. 이 외에 제품 개발 용역 제공으로 17%를 거뒀다.
▷ 주식MRI, 상장사 상위 8%
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
24일 증권가에 따르면 알파칩스는 전일 주당 70원의 현금배당을 지급하기로 결정했다고 공시했다. 배당금 총액은 5억6200만원 상당이다. 이로써 알파칩스는 지난 2010년 상장 이후 꾸준히 배당금이 올랐다. 지난 2010년엔 주당 50원 → 2011년 50원 → 2012년 60원을 기록했다.
회사의 배당금이 늘었지만 같은 기간 배당성향은 9~15%대를 유지했다. 특히 지난 2012년엔 2011년보다 늘어난 배당금에도 배당성향이 오히려 17.9%에서 15.7%로 낮아지는 모습을 보였다. 같은 기간 순이익이 늘었기 때문이다. 2011년 순이익은 22억원 2012년은 30억원을 각각 기록했다.
올해에도 지난 3분기까지 누적 순이익은 27억8200만원으로 전년 동기보다 133% 증가했다. 4분기에도 이같은 추세가 유지된다면 배당금 인상율 대비 순이익 증가율이 높아지게 된다. 이에 따라 배당성향은 오히려 낮아질 가능성이 있다. 전일 종가 4575원 기준 시가배당률은 1.5%다.
알파칩스는 지난 2002년 설립된 시스템반도체 개발 전문 업체다. 최대주주는 삼성전자 출신인 김기환 대표로 지분 30.8%를 보유하고 있으며, 주요 주주로 삼성전자63,100원, ▼-1,300원, -2.02%가 지분 99%를 보유한 'SVIC14호 신기술사업투자조합'이 지분 16.4%를 갖고 있다.
주력 사업은 ASIC(주문형 반도체 사업)이다. ASIC업체는 범용 반도체가 아니라 고객의 요구에 따라 맞춤형 반도체 칩을 설계한다. 이 밖에 시스템반도체 설계에 필요한 모든 솔루션을 제공해주는 사업도 한다. 이런 사업을 IP(Intellectual Property)라 한다. 반도체 칩을 만들 때에도 IP 정보를 기본으로 주위에 여러 회로를 붙여 원하는 칩을 개발한다. 어떤 회로를 연결하느냐에 따라 각기 다른 제품을 만들 수 있다.
알파칩스는 보안, 모바일(멀티미디어, 커뮤니케이션), 디스플레이 관련 IC에 주력하고 있으며, 최근 모바일 부문의 성장으로 외형 성장을 보이고 있다. 올해 3분기 누적 기준 매출액 비중은 모바일IC 65%, 보안IC 13%, 디스플레이 5%다. 이 외에 제품 개발 용역 제공으로 17%를 거뒀다.
▷ 주식MRI, 상장사 상위 8%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 알파칩스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 146위(상위 8%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
현금창출력은 2점으로 가장 낮았다. 잉여현금흐름이 순이익보다 적고, 잉여현금흐름 비율이 2.4%로 낮은 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[시스템반도체 투자확대 수혜] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 시스템반도체는 특정 기능을 수행하도록 설계된 반도체로 시스템LSI(대규모 집적회로)라고도 불린다. 컴퓨터의 CPU는 대표적인 시스템반도체다. 표준화된 메모리와 달리 다품종 소량생산 구조며 회로 설계가 중요하다.
2010년 기준 시스템반도체 시장규모는 1803억 달러(약 200조원)로 전체 반도체시장의 61%를 차지한다. IT시장 조사기관 가트너는 2012년 반도체 시장이 올해 대비 2% 성장한 3900억 달러로 전망한다.
스마트폰과 태블릿PC 성장으로 관련 시스템반도체 시장도 커졌다. 스마트기기에서 CPU역할을 하는 모바일AP와 휴대폰 카메라 이미지 센서인 CIS, 스마트폰용 심(SIM)카드가 대표적이다.
삼성전자는 2012년 7조원 이상을 시스템반도체에 투자할 계획이다. SKT에 인수된 하이닉스의 투자계획도 주목된다. 정부의 정책 지원으로 시스템반도체 분야에서 기술력을 확보한 팹리스, 패키징 업체들의 수혜가 예상된다.
[수혜기업]
종합 반도체 업체(IDM): 삼성전자, 하이닉스
파운드리(생산 전문): 동부하이텍
장비 및 부품: 네패스, 리노공업, 고려반도체, 에스앤에스텍, 디아이, 에프에스티
팹리스(설계 전문): 실리콘웍스, 넥스트칩, 아이앤씨, 아나패스, 씨앤에스, 어보브반도체, 알파칩스
패키징: STS반도체, 시그네틱스, 하나마이크론, 한미반도체, 세미텍
테스트하우스: 아이테스트, 아이텍반도체
2010년 기준 시스템반도체 시장규모는 1803억 달러(약 200조원)로 전체 반도체시장의 61%를 차지한다. IT시장 조사기관 가트너는 2012년 반도체 시장이 올해 대비 2% 성장한 3900억 달러로 전망한다.
스마트폰과 태블릿PC 성장으로 관련 시스템반도체 시장도 커졌다. 스마트기기에서 CPU역할을 하는 모바일AP와 휴대폰 카메라 이미지 센서인 CIS, 스마트폰용 심(SIM)카드가 대표적이다.
삼성전자는 2012년 7조원 이상을 시스템반도체에 투자할 계획이다. SKT에 인수된 하이닉스의 투자계획도 주목된다. 정부의 정책 지원으로 시스템반도체 분야에서 기술력을 확보한 팹리스, 패키징 업체들의 수혜가 예상된다.
[수혜기업]
종합 반도체 업체(IDM): 삼성전자, 하이닉스
파운드리(생산 전문): 동부하이텍
장비 및 부품: 네패스, 리노공업, 고려반도체, 에스앤에스텍, 디아이, 에프에스티
팹리스(설계 전문): 실리콘웍스, 넥스트칩, 아이앤씨, 아나패스, 씨앤에스, 어보브반도체, 알파칩스
패키징: STS반도체, 시그네틱스, 하나마이크론, 한미반도체, 세미텍
테스트하우스: 아이테스트, 아이텍반도체
[시스템반도체 투자확대 수혜] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SK하이닉스 | 37,000원 | ▲1,700원 (4.8%) | 106,178 | 24,179 | 20,837 | 11.2 | 2.04 | 18.3% |
| 동부하이텍 | 5,140원 | ▲90원 (1.8%) | 3,873 | 64 | -411 | N/A | 0.91 | -24.5% |
| 네패스 | 6,620원 | ▼110원 (-1.6%) | 1,768 | 163 | -103 | N/A | 0.97 | -8.1% |
| 리노공업 | 21,800원 | ▲800원 (3.8%) | 613 | 227 | 202 | 12 | 2.40 | 19.9% |
| 고려반도체 | 5,040원 | ▲90원 (1.8%) | 257 | -46 | -38 | N/A | 2.00 | -32.9% |
| 에스앤에스텍 | 2,765원 | 0원 (0%) | 350 | 56 | -3 | N/A | 0.74 | -2.8% |
| 디아이 | 9,910원 | ▼590원 (-5.6%) | 339 | 13 | 37 | 44.4 | 2.97 | 6.7% |
| 에프에스티 | 2,715원 | 0원 (0%) | 432 | 26 | 12 | 33.3 | 0.92 | 2.8% |
| 실리콘웍스 | 24,350원 | ▲650원 (2.7%) | 2,844 | 191 | 207 | 14.1 | 1.48 | 10.5% |
| 넥스트칩 | 2,600원 | ▲10원 (0.4%) | 276 | -75 | -87 | N/A | 0.59 | -13.9% |
| 씨앤에스 | 3,285원 | ▲185원 (6%) | 311 | -27 | -59 | N/A | 14.48 | -165.2% |
| 아나패스 | 11,550원 | ▲350원 (3.1%) | 660 | 80 | 33 | 13.8 | 1.29 | 9.3% |
| 아이앤씨 | 4,025원 | ▲25원 (0.6%) | 66 | -42 | -55 | N/A | 0.72 | -19.8% |
| 어보브반도체 | 5,440원 | ▼120원 (-2.2%) | 643 | 70 | 73 | 11.6 | 1.55 | 13.3% |
| 알파칩스 | 4,575원 | ▲105원 (2.4%) | 223 | 26 | 28 | 7.8 | 1.19 | 15.2% |
| STS반도체 | 3,285원 | ▼25원 (-0.8%) | 2,505 | -37 | -140 | N/A | 0.80 | -6.6% |
| 시그네틱스 | 2,040원 | ▲15원 (0.7%) | 2,123 | 102 | 76 | 15.6 | 0.94 | 6% |
| 하나마이크론 | 5,390원 | ▼40원 (-0.7%) | 1,690 | -47 | -86 | N/A | 0.93 | -10.5% |
| 한미반도체 | 11,650원 | ▲350원 (3.1%) | 943 | 150 | 124 | 12.9 | 1.58 | 12.2% |
| 세미텍 | 1,915원 | ▲20원 (1.1%) | 720 | -16 | -29 | N/A | 0.89 | -23.7% |
| 아이테스트 | 1,555원 | ▲20원 (1.3%) | 520 | -7 | -22 | N/A | 0.90 | -2.9% |
| 아이텍반도체 | 2,750원 | ▲60원 (2.2%) | 173 | 11 | 4 | 1 | 0.60 | 0% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[알파칩스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 시스템 반도체 개발 전문업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷반도체는 자동차, 휴대폰, 무선인터넷 등이 새로운 시장으로 부상 ▷비메모리 반도체 분야는 설계, 제조, IP개발 분야로 전문분업화가 진행되고 있음 ▷IP개발은 반도체 칩을 완제품으로 설계하지 않고 제품의 용도에 맞도록 제공해 제품 개발 기간을 단축할 수 있어 시장이 확대될 전망 |
| 경기변동 | ▷반도체 업황에 영향을 받음 ▷시스템반도체 개발 전문분야는 상대적으로 안정적인 매출 성장이 가능 |
| 주요제품 | ▷모바일 멀티미디어IC: 카메라 시그널 프로세서 등(57%) ▷모바일 커뮤니케이션IC: DMB IC 등(9%) ▷보안IC: 보안카메라 IC, 암호화 IC(8%) ▷디스플레이IC: 타이밍컨트롤러 IC (5%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | *시제품제작 및 IC양산 제품에 대해 원재료비가 없으며, 주로 외주가공비로 구성 ▷보안IC(8%) ▷모바일 멀티미디어IC(75%) ▷모바일 커뮤니케이션IC(16%) * 괄호 안은 외주가공비 비중 |
| 실적변수 | ▷시스템 반도체 시장 성장시 수혜 |
| 리스크 | ▷달러화 자산이 부채보다 많아 환율 하락시 관련 손실 반영 (2분기 기준 원/달러 환율 10% 하락시 1억원의 손실 발생) |
| 신규사업 | ▷ARM based Total Solution Platform(팹리스 업체 개발기간 단축 효과) 개발 중 ▷WN3: 지능형 홈 멀티미디어/보안 시스템용 45nm 상용 SoC 개발 중 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 알파칩스의 정보는 2013년 10월 13일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[알파칩스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[알파칩스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김기환 | 본인 | 보통주 | 2,477,026 | 30.84 | 2,477,026 | 30.84 | - |
| 계 | 보통주 | 2,477,026 | 30.84 | 2,477,026 | 30.84 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
