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[미리분석] 인탑스, 내부자 매수...주가 하락이 기회?
휴대폰 케이스업체 인탑스19,000원, ▲200원, 1.06%의 내부자가 자사주를 사들여 관심을 끈다.
12일 증권업계에 따르면 인탑스의 김근하 부사장은 자사주 3500주를 장내매수했다고 전날 공시했다. 이로써 보유 지분율은 0.96%에서 1%로 소폭 올랐다. 취득단가는 2만300원 대다. 김 부사장은 지난 11월 말부터 회사 주식을 2만원 초반대에 사들이고 있다.
김 부사장은 주가 하락을 매수 기회로 활용한 것으로 보인다. 이 회사 주가는 지난 2월 역대 최고가(3만4550원)를 경신했으나, 5월 이후 하락전환해 최근 약세를 지속하고 있다. 전날 종가는 2만100원으로 고가 대비 42% 내린 상태다.
3분기 말 기준으로 인탑스는 714억원의 순현금을 보유하고 있다. 시가총액의 41% 규모다. 이론적으로 이 회사를 통째로 인수한다고 가정하면 인수대금의 41%를 고스란히 회수할 수 있는 셈이다. 순현금은 현금성자산(단기금융자산 포함)에서 총 차입금(장·단기차입금+사채+유동성장기부채)을 뺀 금액이다.
최근 4분기 합산 순이익(3분기 포함)을 반영한 인탑스의 주가수익배수(PER)는 4.6배다. 여기서 순현금을 차감한 시가총액을 적용하면 PER은 2.7배로 낮아진다.
다만, 주가가 약세인 데는 업황과 영업실적에 대한 우려감 때문으로 보인다. 이 회사는 최근 업황 부진으로 실적 성장이 둔화된 상태다. 인탑스의 지난 3분기 연결기준 매출액은 2572억원으로 전년 동기 대비 8% 감소했다. 영업이익은 101억원으로 47% 줄었고, 지배지분 순이익은 37억7100만원으로 73% 감소했다. 주 매출처인 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%의 스마트폰 판매가 예상에 미치지 못했고, 단가 인하 등이 이뤄진 탓이다.
삼성전자는 내년 스마트폰 판매 목표를 당초 계획보다 8~9% 하향했다. 목표 판매량을 3억6000만대에서 3억3000만대로 낮춘 것이다. 내년 세계 스마트폰 시장 성장률이 급격히 둔화될 것으로 예상되기 때문이다.
[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체] 이슈와 수혜주
LTE 폰에서도 시장점유율 1위를 기록해 삼성전자 스마트폰에 부품을 제공하는 기업들의 실적도 개선될 것으로 전망된다.
삼성전자 스마트폰 부품 원가 구성은 LCD모듈이 15%로 가장 높고, 낸드 14%, 디램 7%, 카메라모듈과 WiFi, 터치모듈 등이 5%를 차지한다.
[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체]
ㅇ LCD모듈 : 삼성디스플레이, 삼성LCD, 디스플레이텍(중저가)
ㅇ 프로세서 : 퀄컴, 텍사스 인스트루먼트
ㅇ D램, 낸드플래시, LDI : 삼성전자
ㅇ 터치모듈 : 에스맥(35%), 시노펙스(30%), 멜파스(20%), 일진디스플레이(5%), 유아이디, 태양기전, 모린스
ㅇ 터치IC : ATMEL/Cypress(70%), 멜파스(30%)
ㅇ 카메라모듈 완성품 : 삼성전기, 삼성광통신, 파트론, 캠시스, 엠씨넥스
ㅇ 카메라모듈 IR필터 : 옵트론텍, 나노스
ㅇ 카메로모듈 렌즈 : 세코닉스, 디지탈옵틱, 코렌
ㅇ 카메라모듈 AFA : 삼성전기, 하이소닉, 아이엠, 자화전자
ㅇ WiFi/GPS/Bluetooth : 삼성전기(50%), Murata(30%),TDK(20%)
ㅇ 안테나 : 파트론(45%), 아모텍(5%)
ㅇ 아이솔레이터 : 파트론(80%)
ㅇ 필터/듀플렉서 : 와이솔(35%), 이노칩
ㅇ 배터리 : 삼성SDI(50%), LG화학(30%)
ㅇ 오디오IC : 삼성전기(50%), 블루콤(25%), 이엠텍(15%)
ㅇ 커넥터 : 우주일렉트로닉스(10%), 교세라(50%), 마쯔시다(40%)
ㅇ 고다층기판(HDI) : 삼성전기, 대덕전자, 코리아써키트, 디에이피
ㅇ 연성회로기판(FPCB) : 인터플렉스, 대덕GDS, 플렉스컴, 비에이치
ㅇ 케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔, 우전앤한단
ㅇ 금속물 : KH바텍
* 괄호안은 부가 설명 또는 공급점유율
[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 디스플레이텍 | 7,930원 | ▼230원 (-2.8%) | 3,724 | 296 | 235 | 5.1 | 1.29 | 25.3% |
| 시노펙스 | 1,770원 | ▲45원 (2.6%) | 2,967 | 45 | 10 | N/A | 1.16 | -1.5% |
| 멜파스 | 9,030원 | ▲30원 (0.3%) | 6,031 | -20 | -49 | 54.6 | 1.05 | 1.9% |
| 일진디스플 | 14,800원 | ▼200원 (-1.3%) | 5,332 | 496 | 461 | 6.9 | 2.87 | 41.4% |
| 유아이디 | 10,300원 | ▼400원 (-3.7%) | 510 | 148 | 118 | 7.8 | 2.59 | 33.2% |
| 태양기전 | 12,700원 | ▼200원 (-1.6%) | 1,651 | 3 | 0 | N/A | 1.83 | -6.7% |
| 모린스 | 439원 | ▲57원 (14.9%) | 389 | -173 | -233 | N/A | 15.47 | -8% |
| 삼성전기 | 75,100원 | ▼1,000원 (-1.3%) | 48,397 | 3,471 | 3,052 | 11.9 | 1.35 | 11.3% |
| 파트론 | 14,200원 | ▼500원 (-3.4%) | 7,708 | 918 | 724 | 8.6 | 2.91 | 33.9% |
| 캠시스 | 2,210원 | ▲5원 (0.2%) | 2,267 | 114 | 51 | N/A | 1.12 | -4.3% |
| 엠씨넥스 | 11,600원 | ▼1,150원 (-9%) | 2,041 | 114 | 0 | 10.3 | 1.20 | 11.7% |
| 옵트론텍 | 10,600원 | ▼250원 (-2.3%) | 1,469 | 288 | 205 | 11.5 | 1.85 | 16.1% |
| 나노스 | 12,850원 | ▼250원 (-1.9%) | 1,637 | 101 | 0 | 17.8 | 2.36 | 13.3% |
| 세코닉스 | 23,500원 | ▲550원 (2.4%) | 1,596 | 213 | 165 | 9.2 | 1.64 | 17.9% |
| 디지탈옵틱 | 13,700원 | ▼400원 (-2.8%) | 1,202 | 171 | 0 | 5.1 | 1.49 | 29.1% |
| 코렌 | 6,830원 | ▲70원 (1%) | 1,072 | 148 | 96 | 5.4 | 1.22 | 22.7% |
| 하이소닉 | 4,030원 | ▼185원 (-4.4%) | 308 | -6 | -13 | N/A | 1.26 | -8.2% |
| 아이엠 | 4,050원 | ▼45원 (-1.1%) | 1,298 | 33 | 51 | N/A | 1.13 | -5.8% |
| 자화전자 | 20,850원 | ▼700원 (-3.3%) | 3,558 | 393 | 330 | 7.6 | 1.69 | 22.4% |
| 아모텍 | 10,250원 | ▼200원 (-1.9%) | 1,901 | 202 | 126 | 5.9 | 0.77 | 13.1% |
| 와이솔 | 9,790원 | ▲20원 (0.2%) | 994 | 115 | 0 | 14.2 | 2.18 | 15.4% |
| 이노칩 | 11,250원 | ▼550원 (-4.7%) | 722 | 188 | 157 | 9.5 | 1.70 | 17.9% |
| 삼성SDI | 165,000원 | 0원 (0%) | 30,799 | -502 | 1,286 | 19.7 | 1.01 | 5.1% |
| LG화학 | 286,000원 | ▼6,000원 (-2%) | 153,223 | 13,065 | 10,095 | 14 | 1.69 | 12.1% |
| KH바텍 | 23,900원 | ▼500원 (-2%) | 4,833 | 314 | 0 | 12.4 | 1.73 | 13.9% |
| 이엠텍 | 10,700원 | ▼150원 (-1.4%) | 1,351 | 106 | 183 | 7.5 | 1.82 | 24.3% |
| 우주일렉트로 | 16,300원 | ▼300원 (-1.8%) | 1,693 | 158 | 137 | 13.8 | 0.99 | 7.1% |
| 대덕전자 | 8,250원 | ▼160원 (-1.9%) | 5,696 | 282 | 280 | 11.1 | 0.92 | 8.3% |
| 코리아써키트 | 13,900원 | ▲350원 (2.6%) | 3,586 | 294 | 217 | 9.2 | 0.88 | 9.5% |
| 디에이피 | 5,970원 | ▲120원 (2%) | 2,163 | 172 | 133 | 6.5 | 1.75 | 26.9% |
| 인터플렉스 | 21,350원 | ▼750원 (-3.4%) | 7,442 | 142 | 166 | 10 | 1.14 | 11.4% |
| 대덕GDS | 17,350원 | 0원 (0%) | 4,329 | 602 | 503 | 6.6 | 0.86 | 13% |
| 플렉스컴 | 10,400원 | ▲150원 (1.5%) | 4,022 | 164 | 178 | 7.1 | 1.20 | 16.9% |
| 비에이치 | 11,250원 | ▼100원 (-0.9%) | 2,800 | 245 | 228 | 9.5 | 2.06 | 21.6% |
| 인탑스 | 20,100원 | ▲400원 (2%) | 3,787 | 43 | 148 | 4.5 | 0.49 | 10.7% |
| 모베이스 | 11,400원 | ▲700원 (6.5%) | 1,182 | 85 | 104 | 4.9 | 1.22 | 24.7% |
| 피앤텔 | 2,920원 | ▼515원 (-15%) | 349 | -138 | 0 | N/A | 0.51 | -29.8% |
| 우전앤한단 | 8,060원 | ▼60원 (-0.7%) | 3,076 | 119 | 131 | 8 | 1.35 | 16.9% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[인탑스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 1위 스마트폰 케이스 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 삼성전자는 글로벌 스마트폰 시장점유율 1위 달성. 이에 따라 관련 부품업체 수혜 전망 ▷ 휴대폰 케이스 업체는 신제품 디자인 보안 문제로 하나의 완성품 업체와 거래하는 것이 일반적 ▷ 삼성전자의 베트남 생산 강화로 해당 지역 법인을 둔 부품업체 수혜 전망 |
| 경기변동 | ▷ 삼성전자 스마트폰 판매에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 휴대폰 ASS'Y : 최종 휴대폰 단말기 생산에 소요 (90%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ WINDOW 등 : 부재료, 제품조립 (90%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 삼성전자의 스마트폰 판매 호조시 수혜 ▷ 환율 상승 시 수혜 ▷ 매출처 다각화시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 삼성전자 매출 의존도가 높음 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[인탑스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[인탑스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김재경 | 본 인 | 보통주 | 2,684,061 | 31.21 | 2,684,061 | 31.21 | - |
| 김근하 | 친인척 | 보통주 | 56,902 | 0.66 | 56,902 | 0.66 | - |
| 김진용 | 친인척 | 보통주 | 13,000 | 0.15 | 13,000 | 0.15 | - |
| 황의창 | 친인척 | 보통주 | 1,980 | 0.02 | 0 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 2,755,943 | 32.04 | 2,753,963 | 32.02 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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