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[즉시분석] 윈포넷, 실적 개선 + 과거보다 저렴

윈포넷이 과거 평균보다 싼 가격에 거래돼 관심을 끈다.

 

4일 아이투자(www.itooza.com) 분석에 따르면 윈포넷의 현재 주가수익배수(PER)는 8.06배로 최근 5년 평균인 12.5배보다 낮다.

 

윈포넷은 2009년부터 지난해까지 적자를 낸 적이 없으며, 순이익도 변동성이 낮은 편이라 평균 PER을 사용할 만 기업이다.

 

특히 최근 실적도 개선됐다. 3분기 매출액은 86억9000만원으로 전년 동기 대비 9% 늘었다. 같은 기간 영업이익은 억6600만원으로 7% 늘었다. 매출 비중이 큰 디지털비디오녹화기(DVR) 판매가 전년 동기 대비 26%가량 줄었지만, IP 네트워크 카메라는 75% 늘었다. 여기에 시스템통합(SI) 매출이 321% 늘면서 실적 개선을 이끌었다.

 

반면 순이익은 4억2400만원으로 43% 줄었다. 이는 원/달러 환율 하락으로 외환관련손실이 발생한 탓이다. 윈포넷은 수출 비중이 70%이상으로 외화매출채권 등 외화자산이 많다. 따라서 전 분기 대비 환율이 하락하면 외화관련손실이 발생한다. 9월 말 원/달러 환율은 1074원으로 전 분기 대비 5.9% 내렸다.

 

▷ 영상보안시스템 전문 회사

 

윈포넷은 영상보안시스템 전문회사다. 영상보안장비(DVR)와 영상보안 통합관제 솔루션을 제공한다. 기존 CCTV 모니터링은 감시하는 한 사람이 100개 정도의 화면을 봐야 해 집중력 소모가 크다는 단점이 있었다. 그러나 최신 통합관제 솔루션을 활용하면 특이사항 발견시 해당 요주의 인물의 움직임을 프로그램에 따라 자동으로 카메라를 전환해가며 추적할 수 있다.

 

윈포넷은 국내 IP 네트워크 카메라 시장에 빠르게 진입했다. IP 네트워크 카메라는 사용자의 위치를 가리지 않고 인터넷과 휴대전화를 통해 카메라의 영상을 확인할 수 있다. 인터넷을 이용해 영상을 전송해 기존 동축케이블을 이용하는 CCTV 카메라에 비해 영상의 전송거리가 무한히 넓어졌다.

 

한편 이 회사의 주요주주인 권오언 대표는 이날 회사 주식 3만161주(0.47%)를 장내매수했다고 공시했다. 매수단가는 4700원선이다.



[윈포넷] 투자 체크 포인트

기업개요 디지탈 비디오 레코더(DVR, Digital Video Recorder) 제조 업체
사업환경 ▷ DVR은 정부기관, 금융권에서 수요가 발생했으나 최근에는 지하주차장, 백화점, 주택과 군사목적용으로 적용범위가 확대됨
▷ 국내 관련업체는 100여개로 시스템 안정성 및 지속적 기술지원이 필요해 신규업체의 진입은 어려운편
경기변동 ▷ 보안장비 특성상 경기변동에 영향을 받지 않음
주요제품 ▷ DVR: 영상보안장비 (66%)
(단위: 천원, 10년 886 → 11년 451 → 12년 346 → 13년 346)
▷ 용역: SI솔루션 등 (13%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 보드부품 (29%)
(가격: 원, 10년 8195 → 11년 84 → 12년 67 → 13년 81)
▷ 보드류 (25%)
(10년 79877 → 11년 80727 → 12년 29144 → 13년 42121)
▷ 저장장치 (16%)
(10년 50426 → 11년 57066 → 12년 59558 → 13년 46305 )
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 매출 대부분이 해외에서 발생하는 관계로 환율 상승시 수혜
▷ 보안 CCTV 의무설치 법률 강화시 수혜
리스크 ▷ DVR시장의 낮은 성장성
▷ 수출비중(62.1%, 2012)이 높아 환율하락시 매출 감소
신규사업 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[윈포넷] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2013.9월 2012.12월 2011.12월 2010.12월
매출액 283 360 264 264
영업이익 25 20 22 26
영업이익률(%) 8.8% 5.6% 8.3% 9.8%
순이익(연결 지배) 23 32 19 24
순이익률(%) 8.1% 8.9% 7.2% 9.1%
주요투자지표
이시각 PER 8.06
이시각 PBR 1.02
이시각 ROE 12.64%
5년평균 PER 12.55
5년평균 PBR 1.01
5년평균 ROE 10.32%

(자료 : 매출액, 영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 연결 지배순이익)

[윈포넷] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
방준혁본인보통주2,274,00044.592,274,00035.56-
보통주2,274,00044.592,274,00035.56-
기타-----
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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