국보디자인16,750원, ▲50원, 0.3%의 3분기 실적이 개선돼 관심을 끈다. 외형과 내실 모두 좋아지며, 시장 확대 수혜를 누리는 것으로 풀이된다.

3일 증권업계에 따르면 국보디자인의 지난 3분기 매출액은 400억원으로 전년 동기보다 31% 늘었다. 같은 기간 영업이익은 32억원으로 49% 증가했고, 순이익(연결 지배지분 기준)은 29억원으로 66% 늘어났다.

매출 성장에는 무엇보다 일감이 늘어난 점이 반영됐다. 3분기보고서에 따르면 지난 3분기 공사 건수와 금액 모두 전년 동기보다 증가했다. 특히 민간 공사 건수가 136건으로 전년 동기보다 2배 많아졌다. 합계 건수는 147건으로 88% 증가했다. 즉, 국보디자인이 주력하고 있는 인테리어 디자인 시장이 전반적으로 확대되며, 국내 시장 1위 업체인 국보디자인에 일감이 몰리고 있는 것.



외국인투자자와 기관투자자의 지분 확대도 회사의 성장을 반영한 것으로 보인다. 지난달 15일에는 KB자산운용이 국보디자인 지분 5.06%를 보유하고 있다고 신규 보고했다. 또한 외국인 투자자는 올 초 2% 수준이던 지분율을 전일 8.74%까지 높였다.

수주잔고도 증가하고 있어 앞으로의 실적에 긍정적인 요인이다. 국보디자인의 3분기 말 수주잔고는 819억원으로 전년 동기 705억원 대비 16% 많다. 전분기와 비교해도 30% 높다.

국보디자인은 지난 1983년 설립돼 30년의 업력을 가진 실내 인테리어디자인 전문 업체다. 최근 건설경기 부진으로 도급업체의 재정상황이 악화되며, 발주사들은 수주를 주기 전 도급업체의 재정상태를 점검하게 됐는데 무차입경영과 30년 연속 흑자를 기록한 재무안전성에 힘입어 국보디자인은 높은 수주 경쟁력을 확보했다. 대한전문건설협회 자료에 따르면 지난 2010년 인테리어디자인 전문 업체 중 3위를 기록했던 국보디자인의 도급순위는 2011년 2위에서 지난해 1위로 매년 한단계씩 상승했다. 올해에도 1위에 자리하고 있다.



최근 4분기 합산 실적 기준 국보디자인의 주가수익배수(PER)는 8.2배로 종전보다 1.2배 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR)는 1.29배, 자기자본이익률(ROE)은 15.6%다.

[리모델링 활성화 정책 수혜] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 가구, 인테리어, 주방설비, 위생도기(욕실제품 등) 등은 주택시장이 활성화되면 수요가 늘어난다. 국회에서 리모델링 활성화 법안이 논의되면서 관련 기업이 주목을 받기도 한다.

가구업체: 한샘, 리바트, 에넥스, 보루네오
주방설비: 하츠
위생도기: 와토스코리아, 아이에스동서, 대림B&Co(대림바스)
샷시: 동양강철, 케이피티(동양강철 지분 보유)
실내인테리어: 국보디자인(도급순위 국내 1위, 2012년)

[리모델링 활성화 정책 수혜] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한샘	42,800원	▲200원 (0.5%)	6,679	501	0	20	4.32	21.6%
리바트	11,350원	▲50원 (0.4%)	2,675	62	33	73	1.03	1.4%
에넥스	839원	▲10원 (1.2%)	1,126	32	27	N/A	1.17	-5%
보루네오	585원	▲54원 (10.2%)	672	-62	-182	N/A	0.65	-137.7%
하츠	2,730원	▼60원 (-2.1%)	443	-10	-15	N/A	0.53	-5.2%
와토스코리아	8,180원	▼120원 (-1.4%)	129	11	20	12.3	0.69	5.7%
아이에스동서	15,850원	▼350원 (-2.2%)	2,725	234	134	32.7	1.10	3.4%
대림B&Co	2,075원	▼80원 (-3.7%)	514	8	-7	N/A	0.23	-3.6%
동양강철	2,025원	▲5원 (0.3%)	1,314	70	-30	N/A	0.86	-11.1%
케이피티	2,800원	▼30원 (-1.1%)	150	13	2	N/A	0.64	-11%
국보디자인	11,000원	0원 (0%)	724	30	38	9.5	1.37	14.3%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[국보디자인] 투자 체크 포인트

기업개요	실내 인테리어 디자인 전문 업체
사업환경	▷ 국민소득 증가에 따라 실내인테리어의 고급화 욕구 등으로 수요는 지속될 전망 ▷ 전체 건축물의 25%가 지은지 15년 이상된 건물로 이에 따른 리모델링 수요가 늘어날 것으로 기대
경기변동	경기변동 영양은 작은편, 국민소득 성장과 밀접
주요제품	▷ 국내 도급공사 (87%) ▷ 해외 도급공사 (11%) * 괄호안은 매출 비중
원재료	사업보고서에 기재된 원재료 없음
실적변수	▷ 국내외 부동산 업황 개선시 수혜 ▷ 인테리어디자인 수요 증가시 수혜
리스크	▷ 업체간 경쟁심화로 인한 수익성 저하 ▷ 국내 부동산 경기 침체 지속
신규사업	다양한 해외사업에 참여 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[국보디자인] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.6월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	724	1,185	1,232	1,032
영업이익	30	108	84	39
영업이익률(%)	4.1%	9.1%	6.8%	3.8%
순이익(연결 지배)	38	86	66	55
순이익률(%)	5.2%	7.3%	5.4%	5.3%

주요투자지표
이시각 PER	9.53
이시각 PBR	1.37
이시각 ROE	14.33%
5년평균 PER	6.15
5년평균 PBR	0.80
5년평균 ROE	12.76%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[국보디자인] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
황창연	본인	보통주	3,439,665	45.86	3,439,665	45.86	-
서은미	배우자	보통주	218,719	2.91	218,719	2.91	-
황선응	자녀	보통주	9,000	0.12	9,000	0.12	-
황선준	자녀	보통주	0	0	5,000	0.06	-
문준철	등기이사	보통주	7,048	0.09	7,048	0.09	-
계		보통주	3,674,432	48.99	3,679,432	49.06	-
		우선주	0	0	0	0	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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