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[강세업종] 페인트 업체 상승세...조광페인트 4%↑

13.12/02 13:56

강현정

페인트 업체가 상승세다. 2일 오후 1시 54분 현재 조광페인트5,810원, ▲70원, 1.22%는 전일보다 4.5% 오른 7660원에 거래되고 있다. 삼화페인트6,500원, ▲20원, 0.31%는 1.3% 상승한 1만1450원, 건설화학은 0.7% 오른 2만8700원에 각각 거래되고 있다.

[페인트 업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 도료(페인트)산업은 상위 5개 회사가 약 80% 시장을 점유해 과점체제를 형성하고 있다. 시장규모는 약 3조원으로 추정된다.

도료는 크게 건축용과 공업용으로 구분한다. 건축용 도료는 국내 건설경기의 직접적인 영향을 받는다. 소규모 설비로도 생산 및 판매가 가능해 경쟁이 치열하며 가격 경쟁력이 중요한 요소다.

공업용 도료는 전기/전자, 자동차, 플라스틱 등 다양한 산업 소재로 사용된다. 자동차, 플랜트 산업의 발전으로 점차 증가하는 추세로 소규모 영세업체의 진입이 힘들어 부가가치가 높다.

국내 상위 페인트 업체들은 제품군에 큰 차이가 없어 실적이 비슷한 양상을 보인다. 2009년 제품가격을 인상해 이익률이 개선됐고, 2010년과 2011년엔 판매량 증가로 매출이 상승했다. KCC가 전체 44%를 점유하고 있으며 삼화페인트, 건설화학, 노루페인트가 10% 초반의 점유율을 보인다.

[주요기업]
* 괄호 안은 국내 점유율(2012.상반기 기준)
KCC: 건축자재, 도료 생산하는 건축 종합자재 업체(44%)
삼화페인트: 매출액 2088억(13%).
건설화학: 제비표페인트, 매출액 1648억(12%).
노루페인트: 매출액 1965억(12%)
조광페인트: 매출액 927억(5%)
현대피앤씨: 매출액 239억 (0.8%)

[페인트 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
KCC	456,500원	▼10,500원 (-2.3%)	20,961	1,434	2,181	49.1	0.96	2%
삼화페인트	11,450원	▲150원 (1.3%)	3,376	214	0	11.1	1.08	9.7%
건설화학	28,700원	▲200원 (0.7%)	1,654	143	139	6.1	0.53	8.7%
노루페인트	5,560원	▲30원 (0.5%)	2,019	82	52	20.2	0.49	2.4%
조광페인트	7,660원	▲330원 (4.5%)	878	46	80	7	0.71	10.2%
현대피앤씨	242원	▼19원 (-7.3%)	163	-33	0	N/A	4.42	-162.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[조광페인트] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 5위권 도료 제조회사(시장 점유율 6.2%, 2012.12)
사업환경	▷국내 페인트 시장은 KCC, 삼화페인트, DPI 등 상위 5개사가 과점 ▷ 건설경기 침체로 중소 페인트 업체들의 수익성 악화 ▷ 단가 높은 프리미엄 제품으로 탈출구 모색 ▷ 목공용도료 국내 1위, 건축용과 자동차용은 일본 후지쿠라 및 독일 바스프와의 기술제휴
경기변동	▷ 자동차, 조선, 가전, 가구 등 전방산업이 다양함 ▷ 매출액에서 원가 비중이 높아 인플레이션에 취약
주요제품	▷ 우레탄 도료 : 목공용 (16%, 10년 3784 → 11년 3980 → 12년 4065) ▷ 락카 : 공업용 (8%) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료	▷ 모노머 : 일본촉매 등에서 구입 (25%) ▷ 수지류 : 국도화학 등에서 구입 (20%) ▷ 안료류 : TRONOX 등에서 구입 (16%) ▷ 용제류 : 대림코포레이션 등에서 구입 (14%) *괄호안은 매입 비중
실적변수	▷ 프리미엄 제품 비중 확대로 평균 판매단가 상승시 수혜 ▷ 모노머, 수지 등 석유화학 제품 가격 하락시 원가율 내려 수혜 ▷ 부동산 경기 회복시 수혜
리스크	▷ 국제 유가 상승시 원자재 가격 인상으로 마진율이 하락함 ▷ 전방산업인 부동산 경기 침체
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[조광페인트] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.6월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	878	1,700	1,644	1,530
영업이익	46	68	63	79
영업이익률(%)	5.2%	4%	3.8%	5.2%
순이익(연결 지배)	80	29	58	134
순이익률(%)	9.1%	1.7%	3.5%	8.8%

주요투자지표
이시각 PER	7.00
이시각 PBR	0.71
이시각 ROE	10.17%
5년평균 PER	6.35
5년평균 PBR	0.60
5년평균 ROE	11.45%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[조광페인트] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				변동 원인
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
양성민	본인	보통주	1,563,490	12.22	1,563,490	12.22	-
송경자	처	보통주	695,320	5.43	695,320	5.43	-
양경아	자	보통주	733,930	5.73	733,930	5.73	-
양성아	자	보통주	719,600	5.62	719,600	5.62	-
양은아	자	보통주	744,360	5.82	744,360	5.82	-
양창호	제	보통주	244,920	1.91	244,920	1.91	-
이봉남	모	보통주	90,210	0.71	90,210	0.71	-
양기준	질	보통주	11,650	0.09	20,230	0.16	-
전선자	제수	보통주	3,650	0.03	3,650	0.03	-
양옥인	사촌	보통주	510	0.00	510	0.00	-
합 계			4,807,640	37.56	4,816,220	37.63	-

[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[조광페인트] 최신 투자 정보

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