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[즉시분석] 에스앤더블류, 순익 개선...엔화 약세 덕?
코스닥 조선 업체 중 낮은 주가순자산배수(PBR)를 기록하고 있는 에스앤더블류3,015원, ▼-10원, -0.33%의 순이익이 개선돼 그 배경이 주목된다.
19일 아이투자(www.itooza.com)에 따르면 이날 개장전 에스앤더블류의 PBR은 0.3배로 코스닥 조선 업체 중 1위를 기록하고 있다. 2위 인화정공의 PBR이 0.57배, 에스앤더블류의 2009년 상장 이후 평균 PBR이 0.55배 임을 감안하면 현재 PBR은 상대적으로 낮다. 상장 후 최저 수준이기도 하다.
PBR은 자산가치 대비 주가 수준을 나타내는 지표다. 에스앤더블류가 이처럼 낮은 PBR에 거래되고 있는 데에는 전방산업 부진에 따라 매출이 감소하고 있는 점이 반영된 것으로 풀이된다. 에스앤더블류의 지난 3분기 매출은 98억7700만원으로 전년 동기 대비 38% 감소했고, 영업이익은 -4억4200만원으로 적자 전환했다.
에스앤더블류는 선박 엔진 부품을 생산하는 회사다. STX메탈(매출 비중 22), 현대중공업(18%), 두산엔진(6%) 등 선박엔진 제조사를 주요 고객으로 두고 있다. 또한 GS건설, SK건설 등 건설사에 플랜트용 볼트 부품을 공급하고 있다. 수주 산업에 해당하는 건설업과 조선업 모두 지난해 수주 부진을 겪었고 그 여파가 올해 3분기까지 이어지는 모습이다.
에스앤더블류의 3분기 말 기준 수주잔고는 193억원이다. 전년 동기 267억원 대비 낮아진 수치다. 전분기의 208억원과 비교해도 소폭 감소한 수준이다. 수주 잔고가 앞으로의 매출에 반영된다는 점을 볼 때 4분기 실적도 부진을 겪을 것으로 전망된다.
그러나 3분기 순이익은 8600만원 흑자를 기록했다. 전년 동기보다 432% 증가한 규모다. 영업외로 반영된 7억7900만원의 금융수익 덕분이다. 이는 대부분 엔화 차입금에서 발생한 것으로 보인다. 에스앤더블류는 3분기 말 기준 70억원 상당의 엔화 차입금을 보유하고 있어 환율 변동에 따라 관련 손익이 순이익에 반영된다. 지난 3분기 원/엔 환율은 약세를 지속했고, 2분기 말과 비교하면 5% 가량 내렸다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
19일 아이투자(www.itooza.com)에 따르면 이날 개장전 에스앤더블류의 PBR은 0.3배로 코스닥 조선 업체 중 1위를 기록하고 있다. 2위 인화정공의 PBR이 0.57배, 에스앤더블류의 2009년 상장 이후 평균 PBR이 0.55배 임을 감안하면 현재 PBR은 상대적으로 낮다. 상장 후 최저 수준이기도 하다.
PBR은 자산가치 대비 주가 수준을 나타내는 지표다. 에스앤더블류가 이처럼 낮은 PBR에 거래되고 있는 데에는 전방산업 부진에 따라 매출이 감소하고 있는 점이 반영된 것으로 풀이된다. 에스앤더블류의 지난 3분기 매출은 98억7700만원으로 전년 동기 대비 38% 감소했고, 영업이익은 -4억4200만원으로 적자 전환했다.
에스앤더블류는 선박 엔진 부품을 생산하는 회사다. STX메탈(매출 비중 22), 현대중공업(18%), 두산엔진(6%) 등 선박엔진 제조사를 주요 고객으로 두고 있다. 또한 GS건설, SK건설 등 건설사에 플랜트용 볼트 부품을 공급하고 있다. 수주 산업에 해당하는 건설업과 조선업 모두 지난해 수주 부진을 겪었고 그 여파가 올해 3분기까지 이어지는 모습이다.
에스앤더블류의 3분기 말 기준 수주잔고는 193억원이다. 전년 동기 267억원 대비 낮아진 수치다. 전분기의 208억원과 비교해도 소폭 감소한 수준이다. 수주 잔고가 앞으로의 매출에 반영된다는 점을 볼 때 4분기 실적도 부진을 겪을 것으로 전망된다.
그러나 3분기 순이익은 8600만원 흑자를 기록했다. 전년 동기보다 432% 증가한 규모다. 영업외로 반영된 7억7900만원의 금융수익 덕분이다. 이는 대부분 엔화 차입금에서 발생한 것으로 보인다. 에스앤더블류는 3분기 말 기준 70억원 상당의 엔화 차입금을 보유하고 있어 환율 변동에 따라 관련 손익이 순이익에 반영된다. 지난 3분기 원/엔 환율은 약세를 지속했고, 2분기 말과 비교하면 5% 가량 내렸다.
[에스앤더블류] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 선박 엔진부품, 볼트류를 주력으로 자동차용 단조품도 함께 생산하는 회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 조선 경기 회복은 단기적으론 어려울 전망 ▷ LNG 운반선박 등 특수선 분야와 해양 플랜트 설비 수주는 증가할 전망 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 선박 건조 수요에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 선박엔진 부품: 엔진볼트(27%), 밸브시트링(10%), 캠/캠축(15%) ('11년 24만2000원/개 → '12년 23만2000원/개 → '13년 22만7700원/개, 엔진볼트 기준) ▷ 산업부품(볼트류)(31%): '11년 9만5000원/개 → '12년 9만5000원/개 → '13년 9만5000원/개 ▷ 자동차용 단조품(14%) * 괄호 안은 매출 비중 및 판매단가 추이 |
| 원재료 | ▷ 합금강(30%): 세화특수강 등에서 매입('11년 2439원/개 → '12년 2458원/개 → '13년 2371원/개, SNCM439 기준) ▷ 탄소강(15%): 세화특수강 등에서 매입('11년 1034원/개 → '12년 951원/개 → '13년 847원/개) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 선박 건조량 증가시 수혜 ▷ 엔화차입금이 많아 원/엔 환율 하락시 수혜 |
| 리스크 | ▷2분기 연속 영업 적자 기록 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[에스앤더블류] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[에스앤더블류] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 정화섭 | 본인 | 보통주 | 5,429,160 | 75.41 | 5,429,160 | 75.41 | - |
| 정우진 | 자 | 보통주 | 90,960 | 1.26 | 90,960 | 1.26 | - |
| 정문섭 | 제 | 보통주 | 25,980 | 0.36 | 25,980 | 0.36 | - |
| 박우호 | 임원 | 보통주 | 2,700 | 0.04 | 2,700 | 0.04 | - |
| 계 | 보통주 | 5,548,800 | 77.07 | 5,548,800 | 77.07 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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