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[즉시분석] 황금에스티, 수익성 개선 '눈길'
철강 업황 부진에도 황금에스티5,030원, ▼-30원, -0.59%가 매출 성장과 수익성 개선을 이룬 것으로 나타났다. 최근 주가도 오름세다. 전일까지 5거래일 연속 상승 마감했고, 19일 오전 10시 45분 현재 전일 종가와 같은 3935원을 기록하고 있다. 지난 5일간 상승률은 3%다.
황금에스티의 올해 3분기 매출액은 348억원으로 전년 동기보다 2.6% 증가했고, 영업이익은 18억원으로 258% 늘었다. 같은 기간 지분법 반영 순이익은 47억원으로 182% 증가했다.
황금에스티는 스테인레스 가공 업체다. 제강업체로부터 스테인레스 코일을 공급받아 절단, 가공을 거친 다음 수요업체로 판매하는 사업을 한다. 업계에선 스테인레스 코일센터로 부른다.
따라서 원재료 매입 가격과 황금에스티가 판매하는 제품 가격 사이의 마진을 이익으로 남기는 구조다. 원재료 가격과 제품가격은 비슷한 움직임을 보이지만 최근엔 원재료 가격 하락폭이 더욱 컸다. 실제 올해 3분기 제품인 스테인레스(HR) 판 가격은 전년 동기보다 5.4% 내렸으나, 원재료 스테인레스(HR) 코일 가격은 14% 하락했다. 이에 따라 매출원가율은 90.6%로 3.3%p 낮아졌다.
또한 판관비 절감도 반영됐다. 매출이 소폭 늘었음에도 판매비와관리비는 7% 감소한 14억원을 기록했다. 세부 내역으로는 대손상각비(-1억8800만원), 경상개빌비(-7300만원), 수선비(-1800만원)의 감소폭이 컸다. 영업이익률은 5.3%로 3.8%p 높아졌다.
매출 증가는 피팅, 자동차 산업 등에서 스테인레스 수요가 늘어난 결과로 풀이된다. 황금에스티는 건설, 기계설비, 자동차 등 1000여개의 거래처에 제품을 공급한다.
3분기를 반영한 최근 4분기 합산 실적 기준 주가수익배수(PER)는 7.1배로 종전 11.7배 대비 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR)는 0.34배로 0.02배 낮아졌고, 자기자본이익률(ROE)은 4.9%로 1.9%p 높아졌다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
황금에스티의 올해 3분기 매출액은 348억원으로 전년 동기보다 2.6% 증가했고, 영업이익은 18억원으로 258% 늘었다. 같은 기간 지분법 반영 순이익은 47억원으로 182% 증가했다.
황금에스티는 스테인레스 가공 업체다. 제강업체로부터 스테인레스 코일을 공급받아 절단, 가공을 거친 다음 수요업체로 판매하는 사업을 한다. 업계에선 스테인레스 코일센터로 부른다.
따라서 원재료 매입 가격과 황금에스티가 판매하는 제품 가격 사이의 마진을 이익으로 남기는 구조다. 원재료 가격과 제품가격은 비슷한 움직임을 보이지만 최근엔 원재료 가격 하락폭이 더욱 컸다. 실제 올해 3분기 제품인 스테인레스(HR) 판 가격은 전년 동기보다 5.4% 내렸으나, 원재료 스테인레스(HR) 코일 가격은 14% 하락했다. 이에 따라 매출원가율은 90.6%로 3.3%p 낮아졌다.
또한 판관비 절감도 반영됐다. 매출이 소폭 늘었음에도 판매비와관리비는 7% 감소한 14억원을 기록했다. 세부 내역으로는 대손상각비(-1억8800만원), 경상개빌비(-7300만원), 수선비(-1800만원)의 감소폭이 컸다. 영업이익률은 5.3%로 3.8%p 높아졌다.
매출 증가는 피팅, 자동차 산업 등에서 스테인레스 수요가 늘어난 결과로 풀이된다. 황금에스티는 건설, 기계설비, 자동차 등 1000여개의 거래처에 제품을 공급한다.
3분기를 반영한 최근 4분기 합산 실적 기준 주가수익배수(PER)는 7.1배로 종전 11.7배 대비 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR)는 0.34배로 0.02배 낮아졌고, 자기자본이익률(ROE)은 4.9%로 1.9%p 높아졌다.
[황금에스티] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 열연, 냉연 스테인리스 강판 전문 가공업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 스테인레스는 산업설비 기초소재로 화학, 반도체, 자동차, 기계, 플랜트, 건설 등 다양한 산업에 사용 ▷ 국내에서 연열과 냉연 스페인리스는 같이 제조하는 기업은 소수 |
| 경기변동 | ▷ 산업의 기초소재라는 특성상 경기변동에 상대적으로 비탄력적 ▷ 건설,기계산업 경기, 시설투자에 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 스테인리스 제품(78%) (HR판 11년 3923원 → 12년 3465원 → 13년반기 3208원/kg) ▷ 스테인리스 상품(21%) *괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 니켈 ▷ 스테인레스 코일 (HR코일 11년 3552원 → 12년 3009원 → 13년반기 2845원/kg) ▷ 철강 코일 *괄호 안은 가격 추이, 매입 비중 미기재 |
| 실적변수 | ▷ 산업 설비투자 증가시 수혜 ▷ 니켈, 열연, 냉연 가격 하락시 매출 원가 하락 |
| 리스크 | ▷ 중국 업체 생산 증가에 따른 공급과잉 가능성 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[황금에스티] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[황금에스티] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김종현 | 본인 | 보통주 | 2,903,400 | 20.74 | 2,903,400 | 20.74 | - |
| 김성주 | 부 | 보통주 | 1,514,062 | 10.81 | 1,514,062 | 10.81 | - |
| 김종식 | 제 | 보통주 | 1,307,907 | 9.34 | 1,307,907 | 9.34 | - |
| 김종욱 | 제 | 보통주 | 1,238,725 | 8.85 | 1,238,725 | 8.85 | - |
| 김민숙 | 처 | 보통주 | 613,184 | 4.38 | 613,184 | 4.38 | - |
| 계 | 보통주 | 7,577,278 | 54.12 | 7,577,278 | 54.12 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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