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[7시분석] 공작기계, 실적 '턴' 조짐?
설비투자가 증가하면 돈을 버는 곳이 공작기계 업계다. 기계를 만드는 기계라서 기업이 공장을 짓거나 설비를 보강하면 수요가 자연스레 증가한다. 때문에 공작기계 업체의 실적은 경기를 판단하는 지표이기도 하다.
18일 아이투자(www.itooza.com) 분석에 따르면 3분기 공작기계 업체의 실적이 개선된 것으로 나타났다. 두산인프라코어, 삼익THK8,880원, ▲100원, 1.14%, 넥스턴바이오3,450원, ▼-240원, -6.5%, SMEC가 대표적이다. 화천기계2,680원, ▼-135원, -4.8%, 한국정밀기계2,670원, ▼-175원, -6.15% 실적은 줄었다. 
실적이 가장 크게 턴한 기업은 두산인프라코어다. 3분기 영업이익이 368억원으로 흑자 전환에 성공했다. 삼익THK도 빼 놓을 수 없다. 지난해 3분기 1억원에서 올 3분기 38억원으로 대폭 증가했다. 이 밖에 넥스턴의 영업이익이 8억원으로 95% 늘었으며, SMEC의 영업이익이 13억원으로 11% 증가했다.
[공작기계 업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 공작기계는 금속재료를 자르거나(절삭) 다듬어(연마) 기계부품을 만들는 기계다. 흔히 '기계를 만드는 기계'로 불린다. 크게 절삭가공과 성형가공 부문으로 분류되며 자동차, 항공기, 선박 등 기계류와 IT 및 전자 분야의 금형 제작 등에 활용된다. 2011년 3분기 현재 자동차 산업 수주금액 비중이 50%로 가장 많다. 다음은 일반기계(13%), 전기/전자(11%) 순이다.
공작기계는 생산기종은 많으며 같은 기종의 생산량은 매우 적다. 따라서 대부분 주문 생산방식으로 생산돼 수주업의 재무제표 형태를 보인다. 실적 점검을 위해 매출액 추이와 함께 수주잔고를 매분기 확인할 필요가 있다.
공작기계 산업은 경기 호황에 후행하고, 불황에 선행하는 특성이 있다. 공작기계 업체들은 경기상승이 지속돼 기업의 설비투자가 활발할 때 호황을 누린다. 반면 경기가 하강국면에 진입해 설비투자가 감소하면 공작기계 업체들의 실적도 감소한다.
[주요기업]
두산인프라코어(국내 1위), 현대위아(2위), 화천기계(3위), 화천기공, S&T중공업, 한국정밀기계, 삼익THK, SIMPAC(자동차용 프레스), 서암기계공업, 넥스턴
공작기계는 생산기종은 많으며 같은 기종의 생산량은 매우 적다. 따라서 대부분 주문 생산방식으로 생산돼 수주업의 재무제표 형태를 보인다. 실적 점검을 위해 매출액 추이와 함께 수주잔고를 매분기 확인할 필요가 있다.
공작기계 산업은 경기 호황에 후행하고, 불황에 선행하는 특성이 있다. 공작기계 업체들은 경기상승이 지속돼 기업의 설비투자가 활발할 때 호황을 누린다. 반면 경기가 하강국면에 진입해 설비투자가 감소하면 공작기계 업체들의 실적도 감소한다.
[주요기업]
두산인프라코어(국내 1위), 현대위아(2위), 화천기계(3위), 화천기공, S&T중공업, 한국정밀기계, 삼익THK, SIMPAC(자동차용 프레스), 서암기계공업, 넥스턴
[공작기계 업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 화천기계 | 27,600원 | ▲200원 (0.7%) | 2,026 | 81 | 0 | 5.9 | 0.51 | 8.6% |
| 화천기공 | 49,900원 | 0원 (0%) | 1,078 | 75 | 88 | 7.8 | 0.49 | 6.3% |
| S&T중공업 | 12,550원 | ▲450원 (3.7%) | 3,993 | 228 | 107 | 14.3 | 0.56 | 3.9% |
| 한국정밀기계 | 13,550원 | ▼150원 (-1.1%) | 326 | -24 | 0 | 490.6 | 0.74 | 0.1% |
| SIMPAC | 6,400원 | 0원 (0%) | 906 | 109 | 101 | 13.7 | 0.94 | 6.9% |
| 삼익THK | 7,390원 | ▲50원 (0.7%) | 1,483 | 143 | 122 | 13.6 | 1.28 | 9.5% |
| 서암기계공업 | 3,170원 | ▲15원 (0.5%) | 246 | 23 | 0 | 13.1 | 0.74 | 5.6% |
| 넥스턴 | 5,190원 | ▲50원 (1%) | 155 | 23 | 0 | 13.4 | 1.20 | 8.9% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[두산인프라코어] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 건설중장비, 공작기계, 엔진을 제조하는 종합기계업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 건설기계 주요 시장인 미국과 중국의 수요가 부진한 가운데 중동, 브라질 등의 수요는 비교적 견조 ▷ 중국의 부동산 경기 회복시 굴삭기 관련 업체들의 수혜가 기대됨 ▷ 중국 내 인건비 상승에 따른 공작기계 수요 증가로 관련업체들 수혜 기대됨 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 부동산경기, 공장자동화수요, 조선경기 등의 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 건설기계: 굴삭기, 휠로더 등 (76%) ▷ 공작기계, 엔진 (23%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 철판 (10년 977원 → 11년 1,000원 → 12년 1,000원) ▷ 유압 펌프 (10년 3,546,964원 → 11년 3,670,882원 → 12년 3,115,528원) |
| 실적변수 | ▷ 정부 SOC 투자량, 민간 부동산 경기 호황시 매출 증가 ▷ 철강재 가격 하락시 원가 감소 ▷ 자회사 실적 호전시 연결기준 순이익 증가 ( 밥캣, ATL, Moxy Engineering AS 등) |
| 리스크 | ▷ 경기민감형 산업으로 호황기와 불황기의 실적 변동성이 매우 클 수 있음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[두산인프라코어] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[두산인프라코어] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 두산중공업 | 본인 | 보통주 | 75,509,366 | 44.77 | 75,509,366 | 44.77 | - |
| 김용성 | 계열사임원 | 보통주 | 78,700 | 0.05 | 78,700 | 0.05 | - |
| 이오규 | 계열사임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 25,000 | 0.01 | -임원 선임 ('13.3.29) - 장내 매수 ('13.5.8) |
| 박상민 | 특수관계인 | 보통주 | 5,140 | 0.00 | 5,140 | 0.00 | - |
| 박상수 | 특수관계인 | 보통주 | 5,140 | 0.00 | 5,140 | 0.00 | - |
| 서주원 | 특수관계인 | 보통주 | 4,200 | 0.00 | 4,200 | 0.00 | - |
| 서장원 | 특수관계인 | 보통주 | 4,210 | 0.00 | 4,210 | 0.00 | - |
| 강신애 | 특수관계인 | 보통주 | 8,000 | 0.00 | 8,000 | 0.00 | - |
| 김소영 | 특수관계인 | 보통주 | 0 | 0.00 | 3,000 | 0.00 | - 상속 |
| 계 | 보통주 | 75,614,756 | 44.83 | 75,642,756 | 44.85 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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