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[3Q 리뷰] 태블릿PC株, 세트업체 경쟁에 '활짝'

13.11/15 08:59

아이투자 이래학

스마트기기의 새로운 성장 동력은 태블릿PC다. 프리미엄 스마트폰 시장이 둔화되면서 올해 세트업체들은 태블릿PC 시장에 집중하고 있다. 그렇다면 관련 부품 업체들의 3분기 실적을 어땠을까.

15일 아이투자(www.itooza.com) 분석에 따르면 국내 대표적인 태블릿PC 관련 업체들의 3분기 실적은 개선된 것으로 나타났다.

영업이익 기준으로 가장 크게 개선된 업체는 유아이디1,309원, ▼-16원, -1.21%다. 3분기 영업이익이 59억원으로 전년 동기 대비 85% 늘었다. 에스맥이 뒤를 이었다. 3분기 영업이익이 155억원으로 79% 성장했다. 이라이콤도 155억원을 기록, 42% 증가했다. 이 밖에 일진디스플843원, ▲13원, 1.57%, 켐트로닉스16,310원, ▲30원, 0.18% 순으로 영업이익 증가율이 높았다. 반면 인지디스플레1,392원, ▼-11원, -0.78%는 감소했다.

실적 개선의 배경에는 세트업체들이 앞 다퉈 신제품을 출시하는 등 점유율 확대 노력이 자리하고 있다. 삼성전자는 올 3분기 태블릿PC 누적 판매량 2720만대를 기록, 작년 연간 판매량의 64%를 넘겼다. 애플 역시 아이패드5를 출시할 것으로 밝히며 점유율 확대에 힘쓰는 모습이다.

시장조사기관인 가트너(Gartner)에 따르면 올해 글로벌 태블릿PC 시장 규모는 2억2400만대로 지난해보다 65% 증가할 것으로 예상된다. 2014년엔 2억9800만대(+33%), 2015년엔 3억7200만대(+25%)를 기록할 전망이다.

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰, 태블릿PC는 기존의 휴대전화와 PC를 대체하며 급성장하고 있다.

시장분석기관 가트너(Gartner)는 2012년 전세계 스마트폰 판매량을 전년 대비 32% 증가한 5.2억 대로 예상했다. 이는 전체 휴대폰 판매량 중 37%에 해당한다. 태블릿PC 예상 판매량은 1억 3백만대로 2011년의 2배의 이를 것으로 보인다.

핵심 부품은 PCB, 특히 FPCB(연성PCB)이며 디스플레이, 터치스크린, 터치패널 관련 기술력 보유 업체도 수혜가 예상된다. 이외 카메라 모듈, 휴대폰용 필터, 휴대폰 패널 부품 업체들도 관심 대상이다. 2011년 3분기 스마트폰 점유율 1위에 오른 삼성전자의 판매량이 상승할 수록 부품 기업의 실적도 개선될 전망이다.

[스마트기기 부품 관련기업]
ㅇ LCD모듈 : 삼성디스플레이, LG디스플레이, 디스플레이텍(중저가)
ㅇ 디스플레이 부품 : 실리콘웍스, 이라이콤, 우주일렉트로, 엘디티
ㅇ 프로세서 : 퀄컴, 텍사스 인스트루먼트
ㅇ D램, 낸드플래시, LDI : 삼성전자, SK하이닉스
ㅇ 터치모듈 : 에스맥, 시노펙스, 멜파스, 일진디스플레이, 유아이디, 태양기전, 모린스
ㅇ 터치IC : ATMEL/Cypress, 멜파스
ㅇ 카메라모듈 완성품 : 삼성전기, 삼성광통신, 파트론, 캠시스, 엠씨넥스
ㅇ 카메라모듈 IR필터 : 옵트론텍, 나노스
ㅇ 카메로모듈 렌즈 : 세코닉스, 디지탈옵틱, 코렌
ㅇ 카메라모듈 AFA : 삼성전기, 하이소닉, 아이엠, 자화전자
ㅇ WiFi/GPS/Bluetooth : 삼성전기, Murata,TDK
ㅇ 안테나 : 파트론, 아모텍
ㅇ 아이솔레이터 : 파트론
ㅇ 필터/듀플렉서 : 와이솔, 이노칩
ㅇ 배터리 : 삼성SDI, LG화학
ㅇ 오디오IC : 삼성전기, 블루콤, 이엠텍(
ㅇ 커넥터 : 우주일렉트로닉스, 교세라, 마쯔시다
ㅇ 고다층기판(HDI) : 삼성전기, 대덕전자, 코리아써키트, 디에이피, 이수페타시스
ㅇ 연성회로기판(FPCB) : 인터플렉스, 대덕GDS, 플렉스컴, 비에이치, 액트
ㅇ 케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔, 우전앤한단
ㅇ 금속물 : KH바텍

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
인터플렉스	28,950원	▼600원 (-2%)	4,776	114	119	11.6	1.54	13.3%
이녹스	25,600원	▲550원 (2.2%)	1,429	258	0	17.8	3.52	19.8%
플렉스컴	11,900원	▲100원 (0.8%)	3,143	128	167	6.4	1.42	22.1%
대덕전자	8,900원	▼30원 (-0.3%)	3,818	200	231	11.1	0.98	8.8%
비에이치	11,400원	▲200원 (1.8%)	1,767	150	157	9.4	2.03	21.6%
아모텍	12,300원	0원 (0%)	1,360	147	98	6.8	0.92	13.4%
KH바텍	25,700원	▲1,450원 (6%)	3,548	207	185	12.3	1.72	13.9%
액트	2,520원	▲50원 (2%)	584	17	0	34.3	1.04	3%
코리아써키트	12,350원	▼100원 (-0.8%)	3,586	294	0	8.1	0.83	10.2%
디에이피	6,900원	▲540원 (8.5%)	1,415	76	61	7.5	2.02	27%
실리콘웍스	23,300원	▲100원 (0.4%)	1,797	108	124	11.3	1.50	13.3%
이라이콤	21,700원	▼50원 (-0.2%)	2,516	176	176	14.6	1.93	13.2%
우주일렉트로	16,300원	▲400원 (2.5%)	1,693	158	0	12.6	0.97	7.7%
멜파스	9,180원	▼20원 (-0.2%)	6,031	-20	0	55.9	1.08	1.9%
일진디스플	16,350원	▲150원 (0.9%)	5,332	496	0	7.9	3.61	45.9%
에스맥	13,900원	▲450원 (3.4%)	2,546	154	141	9.8	1.95	19.8%
LG이노텍	76,300원	▲200원 (0.3%)	27,585	237	-76	N/A	1.19	-2.1%
캠시스	2,350원	▼20원 (-0.8%)	1,214	72	82	N/A	1.21	-10.1%
파트론	16,950원	▲650원 (4%)	5,190	625	525	8.7	3.38	39%
삼성SDI	172,500원	▲3,000원 (1.8%)	20,666	-370	535	5.3	1.05	20%
유아이디	11,950원	▲300원 (2.6%)	319	88	72	9.7	3.11	31.9%
태양기전	14,700원	▲400원 (2.8%)	1,166	-25	-14	N/A	2.03	-6.7%
이수페타시스	7,390원	▲150원 (2.1%)	1,528	136	104	12.5	1.65	13.2%
인탑스	21,900원	▼300원 (-1.4%)	2,855	41	116	4	0.54	13.6%
자화전자	22,800원	▲1,300원 (6%)	2,235	237	214	8.1	1.79	22.2%
하이소닉	5,810원	▲210원 (3.8%)	177	-1	-7	N/A	1.89	-1%
옵트론텍	11,350원	▲150원 (1.3%)	1,030	201	147	12.6	2.19	17.3%
이노칩	13,350원	▼150원 (-1.1%)	451	121	108	11.4	2.03	17.8%
와이솔	11,550원	▲350원 (3.1%)	599	76	78	16.3	2.50	15.4%
엘디티	2,790원	▼45원 (-1.6%)	42	-18	-36	N/A	0.92	-16.8%
크로바하이텍	5,000원	▲225원 (4.7%)	310	-33	-26	529.2	1.51	0.3%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[유아이디] 투자 체크 포인트

기업개요	일체형 터치스크린용 글래스 코팅 회사
사업환경	▷ 디스플레이 산업은 모바일 기기의 견조한 성장세에 힘입어 향후에도 수요가 꾸준할 것으로 전망 ▷ 디스플레이 완제품 시장에선 국내 업체가 세계 1위 ▷ 핵심 부품 및 소재는 대부분 일본으로부터 수입하는 구조
경기변동	▷전방산업(스마트폰, 태블릿 PC 등) 경기에 영향을 받음
주요제품	▷ ITO 코팅 : 모바일 기기 등 터치스크린용 LCD글라스에 투명전극을 코팅 (59.8%) ▷ PDP 필터 : PDP 패널 보호기능, 전자파 차폐기능, NIR 제거, 색온도 보정 등 역할 (40.2%) *괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ PDP 필터용 글레스 ▷ ITO 코팅용 글레스 ▷ 필름 *원재료 매입 비중 미기재
실적변수	▷ 삼성전자, LG전자 스마트 기기 판매 호조시 수혜 ▷ 매출처 다각화시 수혜 ▷ 환율 상승시 수혜
리스크	▷자산의 60% 이상이 유형자산으로 이뤄져 있어 매출 감소시 고정비 부담이 클 수 있음
신규사업	▷진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[유아이디] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.6월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	319	580	581	113
영업이익	88	161	108	31
영업이익률(%)	27.6%	27.8%	18.6%	27.4%
순이익(연결 지배)	72	124	81	0
순이익률(%)	22.6%	21.4%	13.9%	0%

주요투자지표
이시각 PER	9.74
이시각 PBR	3.11
이시각 ROE	31.90%
5년평균 PER	6.26
5년평균 PBR	1.73
5년평균 ROE	16.00%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[유아이디] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
박종수	본인	보통주	4,525,004	38.06	4,525,004	38.06	-
정연환	처	보통주	300,000	2.52	300,000	2.52	-
김종구	친인척	보통주	15,000	0.13	15,000	0.13	-
김지현	친인척	보통주	10,500	0.09	25,496	0.22	-
정문섭	관계사임원	보통주	3,000	0.03	2,400	0.02	-
송희수	임원	보통주	23,128	0.19	23,128	0.19	-
탁남수	감사	보통주	117	0.00	117	0.00	-
계		보통주	4,876,749	41.02	4,891,145	41.14	-
계		계	4,876,749	41.02	4,891,145	41.14	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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