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[3Q] 삼화왕관, 수익성↓...원재료 가격 탓?
병뚜껑 제조사 삼화왕관30,650원, ▲100원, 0.33%의 3분기 수익성 악화가 원부재료 가격 상승에 따른 것으로 나타났다.
14일 아이투자(www.itooza.com) 분석에 따르면 삼화왕관이 이날 공시한 분기보고서에 기재된 원부재료 가격은 원재료의 경우 전년 동기보다 6% 올랐고, 부재료는 7% 올랐다. 원재료는 알루미늄과 석판, 플라스틱 레진 등으로 매입 비중이 71%에 달한다. 또한 부재료는 인쇄용 잉크, 도료로 매입 비중이 22%를 차지한다.
반면 매출의 92%를 자치하는 제품(Cap) 가격은 지난해와 비슷했다. 즉 제품가격이 유지되는 가운데 원재료 가격이 올라 수익성이 악화된 것이다. 매출도 소폭 줄어 원가율 부담을 키운 것으로 보인다.
삼화왕관은 지난 5일 잠정 실적을 공시를 통해 3분기 매출이 지난해 동기보다 2% 줄었고, 영업이익은 28% 감소했다고 밝힌 바 있지만 당시에는 실적만을 발표했을 뿐 상세내역을 공개하지 않았다. 영업이익률은 6%로 전년 동기보다 2.2%p 낮아졌다.
같은 기간 순이익은 69% 감소한 5억원을 기록해 상대적으로 감소폭이 컸다. 영업외 비용으로 차입금 이자비용 증가, 매도가능증권손상차손 등이 포함됐기 때문이다.
삼화왕관은 국내 1위 병마개 제조사다. 지난해 기준 국내 병마개 시장 규모는 107억개로 추정되며, 회사는 53억개를 생산해 약 50%의 점유율을 기록했다. 주류, 음료, 제약 및 식품용기 등에 사용되는 다양한 병마개를 생산하고 있으며, 주로 주류용 병마개로 사용되는 납세용 병마개의 경우 국세청으로부터 제조업체로 지정돼 2018년 2월 28일까지 제조할 수 있다. 유리병제조사 금비가 지분 50.02%를 보유한 최대주주다.
3분기 실적을 반영한 삼화왕관의 주가수익배수(PER)는 8.5배, 주가순자산배수(PBR)는 0.55배다. 자기자본이익률(ROE)은 6.4%다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
14일 아이투자(www.itooza.com) 분석에 따르면 삼화왕관이 이날 공시한 분기보고서에 기재된 원부재료 가격은 원재료의 경우 전년 동기보다 6% 올랐고, 부재료는 7% 올랐다. 원재료는 알루미늄과 석판, 플라스틱 레진 등으로 매입 비중이 71%에 달한다. 또한 부재료는 인쇄용 잉크, 도료로 매입 비중이 22%를 차지한다.
반면 매출의 92%를 자치하는 제품(Cap) 가격은 지난해와 비슷했다. 즉 제품가격이 유지되는 가운데 원재료 가격이 올라 수익성이 악화된 것이다. 매출도 소폭 줄어 원가율 부담을 키운 것으로 보인다.
삼화왕관은 지난 5일 잠정 실적을 공시를 통해 3분기 매출이 지난해 동기보다 2% 줄었고, 영업이익은 28% 감소했다고 밝힌 바 있지만 당시에는 실적만을 발표했을 뿐 상세내역을 공개하지 않았다. 영업이익률은 6%로 전년 동기보다 2.2%p 낮아졌다.
같은 기간 순이익은 69% 감소한 5억원을 기록해 상대적으로 감소폭이 컸다. 영업외 비용으로 차입금 이자비용 증가, 매도가능증권손상차손 등이 포함됐기 때문이다.
삼화왕관은 국내 1위 병마개 제조사다. 지난해 기준 국내 병마개 시장 규모는 107억개로 추정되며, 회사는 53억개를 생산해 약 50%의 점유율을 기록했다. 주류, 음료, 제약 및 식품용기 등에 사용되는 다양한 병마개를 생산하고 있으며, 주로 주류용 병마개로 사용되는 납세용 병마개의 경우 국세청으로부터 제조업체로 지정돼 2018년 2월 28일까지 제조할 수 있다. 유리병제조사 금비가 지분 50.02%를 보유한 최대주주다.
3분기 실적을 반영한 삼화왕관의 주가수익배수(PER)는 8.5배, 주가순자산배수(PBR)는 0.55배다. 자기자본이익률(ROE)은 6.4%다.
[삼화왕관] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 병마개 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 맥주, 막걸리 등의 주료와 커피, 두유 등의 성장으로 양호한 성장세 전망 ▷ 납세용 병마개는 국세청에서 지정된 제조자만이 생산할 수 있음 ▷ 국내유일 Crown, ROPP, P-cap, W-cap 의 4개 품목의 병마개 제조업체 |
| 경기변동 | 경기변동에 둔감, 주로 음료업체의 매출 실적에 영향을 받음(여름철에 매출이 느는 계절적 요인) |
| 주요제품 | ▷ 병마개 제품(98%): 알루미늄 캡 등 * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 원재료(71%): 석판 등 (11년 264만원/톤 → 12년 257만원 → 13년 반기 253만원) ▷ 부재료(22%): 인쇄용잉크 등 (11년 338만원/톤 → 12년 338만원 → 13년 반기 365만원) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 음료업체 매출 증가시 수혜 ▷ 알루미늄 가격 하락시 수혜 |
| 리스크 | 원재료 가격상승 |
| 신규사업 | 매출 확대를 위해 안산 공장 시설투자 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[삼화왕관] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[삼화왕관] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)금비 | 본인 | 보통주 | 1,077,572 | 50.02 | 1,077,572 | 50.02 | - |
| 고병헌 | 임원 | 보통주 | 9,000 | 0.42 | 9,000 | 0.42 | - |
| 계 | 보통주 | 1,086,572 | 50.44 | 1,086,572 | 50.44 | - | |
| 기타 | - | - | - | - | - | ||
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