교육업체 디지털대성6,860원, ▲60원, 0.88%이 '이익증가 미반영' 기업 조건에 부합하는 것으로 나타났다.

6일 아이투자(www.itooza.com)가 제공하는 '파워 V차트'에 따르면, 디지털대성은 '이익증가 미반영' 기업에 포함됐다. 이익증가 미반영 기업은 최근 2분기 동안 순이익 증가율이 6개월 간의 주가 상승률보다 20%p 이상 높은 종목을 말한다. 즉, 이익 증가율에 비해 주가는 덜 오른 기업이 조건에 부합한다. 디지털대성은 이익과 주가 간 괴리율이 35%p로 해당 요건을 충족했다.



디지털대성은 최근 주가가 부진했다. 지난 5월 말 역대 최고가(4240원)을 경신한 이후 하락 전환해 현재는 3000원 초반대에 머물고 있다. 전날 종가는 고가 대비 26% 내린 3145원을 기록했다.

반면, 실적은 개선됐다. 이 회사의 지난 상반기 누적 매출액은 303억원으로 전년 동기 대비 17% 증가했다. 영업이익은 36억1700만원으로 63% 늘었고, 순이익은 27억9200만원으로 63% 증가했다.

디지털대성은 온라인 교육 사업을 확장하면서 매출가 이익이 늘고 있다. 이 회사는 과거 오프라인 학원 사업에 주력했으나, 최근엔 수익성 향상과 시장 포화 극복을 위해 온라인 사업에 매진하고 있다. 실제 디지털대성의 온라인 교육 부문 매출은 올 상반기 170억원으로 지난해 같은 기간보다 92% 늘었다.

디지털대성은 지난 2006년 온라인 사업부인 자회사 '대성아이맥'을 설립해 분사했으나 2010년 말 다시 합병했다. 이어 2011년 11월엔 '티치미' 사이트를, 지난해 11월엔 '비상에듀'를 각각 인수했다. 이에 따라 온라인 교육 매출 비중은 2011년 19%에서 지난해 39%, 올 상반기 56%로 확대됐다. 사실상 온라인 교육 업체로 거듭난 셈이다.

증권가는 세 개의 온라인 교육이 시너지를 내고 있다고 평가한다. 대성마이맥은 상위권 재수생이 주요 고객으로 국어, 영어에 강한 반면, 티치미는 이과생을 중심으로 한 수학에, 비상에듀는 사회탐구와 과학탐구에 특화돼 있는 점이 주요 근거다.

이런 가운데 온라인 교육 시장은 꾸준히 성장하고 있다. 산업통상자원부와 정보통신산업진흥원이 지난 3월 26일 발표한 '2012년 이러닝 산업실태 조사'에 따르면 지난해 국내 이러닝 사업의 총 매출은 전년 대비 12% 증가한 2조7478억원으로 기업당 17억원을 벌어들인 것으로 조사됐다. 이러닝 산업이 서비스업의 중심으로 재편되고 있다는 분석이다.

지난달 21일 교보증권은 디지털대성의 3분기 영업이익이 전년 동기 대비 개선될 것으로 내다봤다. 다만, 뚜렷한 추정치를 제시하진 않았다.

디지털대성의 최근 4분기 합산 순이익을 반영한 주가수익배수(PER)는 16.1배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.3배, 자기자본이익률(ROE)은 8.1%다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 2%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 디지털대성의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 28위(상위 2%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.