동아에스텍 영업이익이 2분기 연속 전년 동기 대비 개선된 것으로 나타나 관심을 끈다. 5일 오전 9시 2분 현재 주가는 전일과 동일한 3350원이다.

동아에스텍은 지난달 28일 잠정실적 공시를 통해 개선된 3분기 실적을 발표했다. 매출액은 262억원으로 지난해 같은 기간보다 36% 증가했고, 영업이익은 16억7600만원으로 20% 늘었다. 순이익은 15억9400만원으로 83% 증가했다. 동아에스텍은 지난 2분기에도 영업이익이 20억원을 기록, 전년 동기 대비 33% 개선된 바 있다.

집중 육성 중인 데크 플레이트 사업 부문의 생산량 증대와 제품가 인상 및 원재료가 하락 맞물려 실적이 개선된 것으로 풀이된다. 실제 동아에스텍의 생산실적을 보면 지난 상반기에만 44만제곱미터의 데크를 생산했다. 이는 작년 한 해 규모인 59만 제곱미터의 74% 규모다. 또한 지난 상반기 데크 제품 가격은 제곱미터당 3만1528원으로 전년 대비 5.5% 올랐다. 반면, 주요 원재료인 선재 가격은 제곱미터당 599원으로 13.7% 내렸다.

데크 플레이트는 기존 공법을 대체하며, 건축현장에서 범용으로 활용되는 건축 자재다. 기존에는 현장에 맞게 철근을 짠 다음 콘크리트를 부어 넣는 방식으로 건축물을 시공했다. 반면 데크 플레이트는 공장에서 제작돼 나온 틀로 현장에서는 규격에 맞춰 배치한 다음 위에 콘크리트만 부으면 시공이 끝나 사용이 간편하다는 장점이 있다. 또한, 공사기간 단축과 인건비 절감 효과도 있다. 다만 기존 공법대비 철근(선) 사용량이 많아 가격이 상대적으로 비싸다.

동아에스텍의 3분기 순이익 증가율이 상대적으로 높은 것은 원/달러, 원/엔 환율 하락의 영향인 것으로 풀이된다. 이 회사는 달러와 엔화 부채가 있어 원/달러, 원/엔 환율이 내릴 시 유리하다. 반기보고서에 따르면 두 통화에 대한 환율 5% 하락 시 5억1000만원의 가량의 외환이익이 발생한다. 원/달러 환율은 지난 3분기 1074.7원으로 마감해 전분기 대비 5.9% 내렸다. 같은 기간 원/엔 환율은 1096.02원으로 4.8% 하락했다.

3분기 실적을 반영한 최근 4분기 합산 순이익 기준 동아에스텍의 주가수익배수(PER)는 5.8배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.64배, 자기자본이익률(ROE)은 11%다.

동아에스텍은 지난 1996년 설립돼 2004년 코스피시장에 상장했다. 회사는 설립 초기 도로안전시설물인 가드레일을 주력으로 생산하며 성장했다. 현재 주요 제품은 가드레일, 강재방호책, 방음벽, 데크플레이트 등이다. 제품의 대부분이 건설 자재로 활용되고 있어 건설 업황에 영향을 받는다. 다만 가드레일과 같은 도로안전시설물은 정부의 도로망 확충 등에 힘입어 꾸준한 발주가 이뤄지고 있다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 11%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 동아에스텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 188위(상위 11%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

현금 창출력은 2점으로 상대적으로 낮은 점수를 받았다. 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 재무활동 현금흐름이 플러스(+), 잉여현금흐름이 마이너스(-)인 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.