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[즉시분석] 테스, 실적 부진한데 주가↑...왜?
반도체 장비업체 테스14,820원, ▲230원, 1.58%가 올 들어 상승세다.
31일 한국거래소에 따르면 테스의 전일 종가는 1만3250원이다. 이는 연초와 비교하면 무려 130% 오른 수치다. 반면 테스의 최근 실적은 부진했다. 지난 3분기 실적이 아직 발표되지 않은 가운데 2분기까지 누적 매출액은 243억원으로 전년 동기의 512억원의 절반에 불과했다. 매출이 급감하며 이익도 악화됐다. 영업손실 3400만원과 순손실 4억9400만원을 기록하며 각각 적자전환했다.
아이투자(www.itooza.com) 'V차트'의 주가&순이익지수를 살펴보면 이같은 점을 한눈에 볼 수 있다. 주가를 의미하는 빨간선이 우상향하고 있으며, 순이익을 의미하는 파란색 선은 반대로 우하향하는 모습을 보인다. V차트란 재무제표의 주요 항목들을 보기 쉽게 차트로 그린 것이다.
일반적으로 주가는 이익을 따라 움직이는 경향이 있다. 이처럼 주가와 이익이 상반된 것은 앞으로 테스의 실적이 좋아질 것이란 기대감이 반영된 것으로 풀이된다. 실제 증권가에서는 테스가 삼성전자의 시설투자 수혜로 2014년에 사상 최대 실적을 보일 것으로 기대하고 있다.
지난 28일 KDB대우증권은 삼성전자가 투자하고 있는 중국 시안공장이 내년 1분기 가동을 앞두고 있어, 올해 하반기에 장비 발주가 이뤄질 것으로 분석했다. 더불어 내년에도 2차 장비 발주가 예상된다고 밝혔다. 이에 따라 테스는 올해 4분기부터 실적 개선이 기대된다고 전망했다. 이 증권사가 예상한 테스의 2014년도 매출액은 1323억원, 영업이익은 180억원이다. 순이익은 170억원으로 현재 시가총액 1243억원은 내년도 예상 순이익의 7.3배 수준이다.
또한 올해에도 연간으로는 영업 측면에선 호조를 보일 것으로 전망된다. 최근 3개월간 증권사가 예상한 테스의 2013년 연간 매출액은 656억원, 영업이익은 36억원이다. 매출은 전년 대비 7% 감소한 수치이나 영업이익은 177% 증가한 규모다. 반도체 장비업체 중 가장 높은 영업이익 증가율이다. (관련글 바로가기 ☞ [i레터]경기변동형 기업과 '투자')
▷ 반도체 증착장비 전문회사
테스는 반도체 증착장비를 전문으로 만드는 회사다. 전공정 장비인 화학증착장비(CVD)가 주력 제품이다. 반도체 제조공정은 크게 회로를 만드는 전공정과 조립 및 검사를 하는 후공정으로 나뉜다. 반도체 장비 시장에서 전공정 장비가 차지하는 비중은 77%에 달하며 나머지는 조립 장비 9%, 검사 장비 14%다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
31일 한국거래소에 따르면 테스의 전일 종가는 1만3250원이다. 이는 연초와 비교하면 무려 130% 오른 수치다. 반면 테스의 최근 실적은 부진했다. 지난 3분기 실적이 아직 발표되지 않은 가운데 2분기까지 누적 매출액은 243억원으로 전년 동기의 512억원의 절반에 불과했다. 매출이 급감하며 이익도 악화됐다. 영업손실 3400만원과 순손실 4억9400만원을 기록하며 각각 적자전환했다.
아이투자(www.itooza.com) 'V차트'의 주가&순이익지수를 살펴보면 이같은 점을 한눈에 볼 수 있다. 주가를 의미하는 빨간선이 우상향하고 있으며, 순이익을 의미하는 파란색 선은 반대로 우하향하는 모습을 보인다. V차트란 재무제표의 주요 항목들을 보기 쉽게 차트로 그린 것이다.
일반적으로 주가는 이익을 따라 움직이는 경향이 있다. 이처럼 주가와 이익이 상반된 것은 앞으로 테스의 실적이 좋아질 것이란 기대감이 반영된 것으로 풀이된다. 실제 증권가에서는 테스가 삼성전자의 시설투자 수혜로 2014년에 사상 최대 실적을 보일 것으로 기대하고 있다.
지난 28일 KDB대우증권은 삼성전자가 투자하고 있는 중국 시안공장이 내년 1분기 가동을 앞두고 있어, 올해 하반기에 장비 발주가 이뤄질 것으로 분석했다. 더불어 내년에도 2차 장비 발주가 예상된다고 밝혔다. 이에 따라 테스는 올해 4분기부터 실적 개선이 기대된다고 전망했다. 이 증권사가 예상한 테스의 2014년도 매출액은 1323억원, 영업이익은 180억원이다. 순이익은 170억원으로 현재 시가총액 1243억원은 내년도 예상 순이익의 7.3배 수준이다.
또한 올해에도 연간으로는 영업 측면에선 호조를 보일 것으로 전망된다. 최근 3개월간 증권사가 예상한 테스의 2013년 연간 매출액은 656억원, 영업이익은 36억원이다. 매출은 전년 대비 7% 감소한 수치이나 영업이익은 177% 증가한 규모다. 반도체 장비업체 중 가장 높은 영업이익 증가율이다. (관련글 바로가기 ☞ [i레터]경기변동형 기업과 '투자')
▷ 반도체 증착장비 전문회사
테스는 반도체 증착장비를 전문으로 만드는 회사다. 전공정 장비인 화학증착장비(CVD)가 주력 제품이다. 반도체 제조공정은 크게 회로를 만드는 전공정과 조립 및 검사를 하는 후공정으로 나뉜다. 반도체 장비 시장에서 전공정 장비가 차지하는 비중은 77%에 달하며 나머지는 조립 장비 9%, 검사 장비 14%다.
[반도체 장비업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 반도체 장비산업은 수주업으로 삼성전자와 하이닉스의 설비투자가 늘어나면 수혜를 입는다. 미국과 일본 회사들이 세계시장을 주도해 왔으나 점차 국내업체들의 진출이 늘고 있다.
2010년 9월 정부는 민-관 합동으로 1.7조원을 투자해 2015년까지 반도체장비 국산화율을 35%로 끌어올린다고 발표했다. 2011년 반도체장비 국산화율은 23%다. 2000년대 중반 국내 업체들의 기술력이 향상되면서 삼성전자, 하이닉스의 국산장비 발주가 늘어나 실적이 개선됐다.
장비산업은 크게 전공정 장비, 후공정 장비, 검사 장비로 구분되며 전공정 장비의 금액비중이 85%로 가장 크다. 국내 반도체 전공정 장비 시장은 세계 최대 규모다. 최근 삼성전자가 시스템 반도체에 투자하고 있으나 국내 장비업체들은 메모리 공정용 장비에 사업영역이 집중돼 있어 수혜를 받지 못했다.
[관련 기업]
전공정: 주성엔지니어링, DMS, 에버테크노, 참엔지니어링, 케이씨텍, 엘오티베큠, 유진테크, 테스, 국제엘렉트릭, 에스티아이
후공정: 미래컴퍼니, 프로텍, 유니테스트, 테크윙, 제이티
패키징: 탑엔지니어링, 시그네틱스, 하나마이크론, STS반도체
검사: 디아이, ISC, 리노공업, 고영, 프롬써어티, 마이크로컨텍솔
크린룸: 신성ENG, 케이엠, 삼우이엠씨, 휴먼텍코리아
기타: 티씨케이, 세진전자, OCI머티리얼즈, GST, 한양이엔지, 이오테크닉스
2010년 9월 정부는 민-관 합동으로 1.7조원을 투자해 2015년까지 반도체장비 국산화율을 35%로 끌어올린다고 발표했다. 2011년 반도체장비 국산화율은 23%다. 2000년대 중반 국내 업체들의 기술력이 향상되면서 삼성전자, 하이닉스의 국산장비 발주가 늘어나 실적이 개선됐다.
장비산업은 크게 전공정 장비, 후공정 장비, 검사 장비로 구분되며 전공정 장비의 금액비중이 85%로 가장 크다. 국내 반도체 전공정 장비 시장은 세계 최대 규모다. 최근 삼성전자가 시스템 반도체에 투자하고 있으나 국내 장비업체들은 메모리 공정용 장비에 사업영역이 집중돼 있어 수혜를 받지 못했다.
[관련 기업]
전공정: 주성엔지니어링, DMS, 에버테크노, 참엔지니어링, 케이씨텍, 엘오티베큠, 유진테크, 테스, 국제엘렉트릭, 에스티아이
후공정: 미래컴퍼니, 프로텍, 유니테스트, 테크윙, 제이티
패키징: 탑엔지니어링, 시그네틱스, 하나마이크론, STS반도체
검사: 디아이, ISC, 리노공업, 고영, 프롬써어티, 마이크로컨텍솔
크린룸: 신성ENG, 케이엠, 삼우이엠씨, 휴먼텍코리아
기타: 티씨케이, 세진전자, OCI머티리얼즈, GST, 한양이엔지, 이오테크닉스
[반도체 장비업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주성엔지니어링 | 5,620원 | ▼60원 (-1.1%) | 601 | -90 | -162 | N/A | 2.02 | -70.8% |
| DMS | 3,255원 | ▼30원 (-0.9%) | 650 | 24 | -3 | N/A | 0.58 | -24.9% |
| 에버테크노 | 2,175원 | ▼25원 (-1.1%) | 215 | -89 | -88 | N/A | 0.78 | -95.9% |
| 참엔지니어링 | 2,400원 | ▲20원 (0.8%) | 427 | 24 | 28 | N/A | 0.93 | -14.8% |
| 케이씨텍 | 4,905원 | ▲10원 (0.2%) | 810 | 72 | 64 | 15.5 | 0.80 | 5.2% |
| 엘오티베큠 | 6,300원 | ▼110원 (-1.7%) | 319 | -1 | 6 | 275.1 | 1.24 | 0.5% |
| 유진테크 | 16,550원 | ▼500원 (-2.9%) | 501 | 161 | 222 | 9.3 | 2.51 | 27.1% |
| 테스 | 12,900원 | ▼350원 (-2.6%) | 243 | 0 | -5 | N/A | 2.22 | -11% |
| 국제엘렉트릭 | 17,150원 | ▼150원 (-0.9%) | 600 | 101 | 0 | 17.3 | 1.99 | 11.5% |
| 에스티아이 | 5,550원 | ▼260원 (-4.5%) | 492 | 35 | 26 | 40.5 | 2.36 | 5.8% |
| 미래컴퍼니 | 6,800원 | ▼100원 (-1.4%) | 371 | 7 | 22 | 16.2 | 0.73 | 4.5% |
| 프로텍 | 10,800원 | ▲830원 (8.3%) | 278 | 49 | 45 | 7.5 | 1.12 | 14.9% |
| 유니테스트 | 1,910원 | 0원 (0%) | 98 | -18 | -16 | N/A | 0.89 | -24.5% |
| 탑엔지니어링 | 4,770원 | ▲20원 (0.4%) | 305 | 2 | 5 | 18.5 | 0.58 | 3.1% |
| 시그네틱스 | 2,585원 | 0원 (0%) | 1,392 | 89 | 55 | 15.3 | 1.20 | 7.8% |
| 하나마이크론 | 6,620원 | ▲40원 (0.6%) | 1,051 | -35 | -43 | N/A | 1.12 | -9.7% |
| STS반도체 | 4,010원 | ▲15원 (0.4%) | 1,513 | -71 | -122 | N/A | 0.93 | -9.2% |
| 디아이 | 10,100원 | ▼350원 (-3.4%) | 135 | -20 | 24 | 163.1 | 3.10 | 1.9% |
| ISC | 16,550원 | ▲150원 (0.9%) | 275 | 102 | 89 | 13.2 | 1.60 | 12.1% |
| 리노공업 | 21,350원 | ▲50원 (0.2%) | 390 | 144 | 135 | 12.5 | 2.56 | 20.5% |
| 고영 | 31,400원 | ▼100원 (-0.3%) | 512 | 83 | 88 | 20.7 | 3.15 | 15.2% |
| 프롬써어티 | 1,515원 | ▼5원 (-0.3%) | 98 | -40 | -50 | N/A | 0.61 | -48.4% |
| 마이크로컨텍솔 | 5,100원 | ▼20원 (-0.4%) | 135 | 26 | 25 | 8 | 1.47 | 18.4% |
| 신성이엔지 | 935원 | ▼9원 (-0.9%) | 1,006 | 9 | -14 | N/A | 0.40 | -12.5% |
| 케이엠 | 3,240원 | ▼20원 (-0.6%) | 518 | 7 | 16 | 8.7 | 0.52 | 6% |
| 제이티 | 3,380원 | ▲5원 (0.1%) | 137 | -7 | -4 | N/A | 1.01 | -1.6% |
| 티씨케이 | 8,370원 | ▼20원 (-0.2%) | 175 | 19 | 13 | 38.3 | 1.27 | 3.3% |
| 세진전자 | 881원 | ▼6원 (-0.7%) | 218 | -5 | -11 | N/A | 0.29 | -29.2% |
| OCI머티리얼즈 | 33,900원 | ▼100원 (-0.3%) | 1,031 | 71 | 61 | 30.2 | 1.11 | 3.7% |
| GST | 5,440원 | ▼50원 (-0.9%) | 301 | 13 | 17 | 14.1 | 1.29 | 9.2% |
| 한양이엔지 | 6,680원 | ▼90원 (-1.3%) | 1,513 | 91 | 73 | 15.7 | 1.09 | 7% |
| 이오테크닉스 | 41,400원 | ▲200원 (0.5%) | 988 | 137 | 116 | 16.8 | 2.31 | 13.8% |
| 테크윙 | 5,790원 | ▼10원 (-0.2%) | 426 | 50 | -13 | 18.8 | 1.72 | 9.2% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[테스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 반도체 전(前)공정·태양전지 장비제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 삼성전자, SK하이닉스의 설비투자 축소 또는 보류로 반도체 장비업체 실적에 부정적 영향 ▷ 태양광 장비수요는 전방업체들의 설비투자 감소로 부진한 상황 ▷ 장기적으로는 반도체 투지 지속, 태양광 업황 회복 전망 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 매우 민감한 산업으로 전방업체(반도체 제조기업)의 설비투자에 영향을 받음 ▷ 경기에 따른 실적 변동이 반도체 생산업체보다 큼 |
| 주요제품 | ▷ 반도체 및 태양전지 장비: (88%) -HF Dry Etcher 장비: 가스방식의 Dry Etcher 장비. 40나노 이하 공정에서 적용되는 신규 장비로 공정미세화 진척에 따라 시장규모가 확대될 전망 -PECVD 장비: 플라즈마 화학증착장비 *괄호안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 플랫폼: (7%, 11년 4억700만원 → 12년 4억6700만원 → 13년반기 4억100만원) ▷ 기타: (93%) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 생산업체의 생산라인 투자 확대시 수혜 ▷ D램, 낸드플래시와 태양광 패널의 가격 상승시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 수주산업의 특성상 분기별 실적 편차가 클 수 있음 ▷ 전방산업 업황에 따라 실적변동 큼 |
| 신규사업 | ▷ 진행 중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[테스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[테스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 주숭일 | 본인 | 보통주 | 2,426,035 | 25.27 | 2,426,035 | 25.27 | - |
| 백은영 | 배우자 | 보통주 | 204,000 | 2.12 | 204,000 | 2.12 | - |
| 주재현 | 아들 | 보통주 | 96,002 | 1.00 | 96,002 | 1.00 | - |
| 주재영 | 아들 | 보통주 | 96,002 | 1.00 | 96,002 | 1.00 | - |
| 이재호 | 임원 | 보통주 | 477,376 | 4.97 | 477,376 | 4.97 | - |
| 안병대 | 임원 | 보통주 | 177,088 | 1.84 | 177,088 | 1.84 | - |
| 민경수 | 임원 | 보통주 | 131,750 | 1.37 | 131,750 | 1.37 | - |
| 허기녕 | 임원 | 보통주 | 24,480 | 0.25 | 24,480 | 0.25 | - |
| 한천수 | 임원 | 보통주 | 20,683 | 0.22 | 20,683 | 0.22 | - |
| 이동덕 | 임원 | 보통주 | 14,477 | 0.15 | 14,477 | 0.15 | - |
| 김성열 | 임원 | 보통주 | 14,477 | 0.15 | 14,477 | 0.15 | - |
| 박근오 | 임원 | 보통주 | 26,346 | 0.27 | 26,346 | 0.27 | - |
| 정진옥 | 임원 | 보통주 | 100,333 | 1.05 | 100,333 | 1.05 | - |
| 이유영 | 임원 | 보통주 | 31,620 | 0.33 | 31,620 | 0.33 | - |
| 하현진 | 임원 | 보통주 | 42,840 | 0.45 | 42,840 | 0.45 | - |
| 이선호 | 임원 | 보통주 | 7,101 | 0.07 | 7,101 | 0.07 | - |
| 김종욱 | 임원 | 보통주 | 2,922 | 0.03 | 2,922 | 0.03 | - |
| 계 | 보통주 | 3,893,532 | 40.56 | 3,893,532 | 40.56 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
| 기타 | 3,893,532 | 40.56 | 3,893,532 | 40.56 | - | ||
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