코맥스2,885원, 0원, 0%가 최근 약세를 지속하고 있다.

28일 오전 10시 37분 현재 코맥스는 전일보다 0.1% 내린 2680원을 기록 중이다. 이는 52주 최고가인 지난 5월 10일 주가 3710원과 비교하면 27% 가량 낮은 것으로 연중 최저가 2600원에 근접했다. 연중 최저가는 6월 25일 장 중에 기록했다.



이같은 약세는 최근 수주잔고 감소가 반영된 것으로 풀이된다. 휴맥스는 지난 8월 공시한 반기보고서에서 2분기 말 기준 수주잔고가 343억원이라고 밝혔다. 이는 지난해 같은 기간과 비교하면 47% 낮은 수치다. 따라서 앞으로 매출이 그만큼 감소할 가능성이 있다.

그러나 현재 시점에서 코맥스의 투자 매력은 높은 것으로 평가받는다. 코맥스는 지난 2008년과 2009년 적자를 기록했으나 2010년 흑자전환 했다. 이후 올해 2분기까지 연간으로 흑자 기조를 이어왔고, 최근 4분기 합산 순이익은 47억원으로 지난 2010년과 비교하면 2.7배 높다. 더불어 최근 자기자본이익률(ROE)은 12.9%로 10%를 넘어서고, 잉여현금흐름이 순이익보다 높아 수익성과 현금흐름도 양호한 편이다.



이같은 점이 종합적으로 반영돼 아이투자 주식MRI로 분석한 코맥스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 53위(상위 3%)를 차지했다.

반면 밸류에이션 점수는 2점으로 가장 낮은 점수를 받았다. 현재 주가수익배수(PER)가 7.5배로 과거 3년간 평균치 8.1배와 비슷한 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

▷ 국내 과점 홈네트워크 시스템 회사 코맥스는 홈네트워크 시스템 업체다. 회사 자체 추정치에 따르면 국내 시장점유율은 31%로 1위를 차지하고 있으며, 코콤4,350원, ▼-55원, -1.25%(점유율 28%), 현대통신(26%)과 함께 시장을 과점하고 있다. 지난 1968년 설립돼 2000년 상장됐고, 변봉덕 대표 및 특수관계인이 지분 51.21%를 보유하고 있다. 홈네트워크란 인터폰, TV, VTR, 에어컨 등 가정 내 전자제품들을 하나의 네트워크로 연결해 데이터를 공유하고 제어하는 시스템을 말한다. 최근엔 보안기기까지 추가되는 추세다. 제품 특성상 신규 건축물이 지어질때 공급돼 장착되기 때문에 건설시장과 민접한 관련을 보인다. 코맥스는 해외 수출비중이 높아 국내 건설경기에 대한 영향이 상대적으로 낮은 편이다. 아이투자는 코맥스와 경쟁회사들에 대해 지난달 23일 분석한 바 있다. 특히 코맥스는 경쟁사 가운데 높은 수출 비중을 기록하고 있는 점이 두드러졌다. (바로가기 ☞ [즉시분석] 코맥스, 경쟁사와 다른 매력은?)

[홈네트워크 장비 회사] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 홈네트워크 장비 회사는 도어폰으로 시작해 영상기능이 있는 비디오폰을 거쳐 집 전체를 전자적으로 관리하는데까지 발전했다. 홈네트워크 장비의 수요처는 건설사다.

홈네트워크 도어폰은 신축 아파트에는 빠짐없이 설치되고 있지만 기존 아파트에는 배선 추가 설치가 필요해 설치하기 어렵다. 따라서 아파트 신축 경기에 영향을 받는다. 홈네트워크 장비 회사들은 배선문제를 극복하기 위해 무선통신 기술을 적극적으로 활용하고 있다.

[주요기업]
코맥스, 현대통신, 코콤

[홈네트워크 장비 회사] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
코맥스	2,655원	▼30원 (-1.1%)	438	46	33	7.5	0.97	12.9%
현대통신	2,065원	▲20원 (1%)	159	-18	-16	N/A	0.81	-9.9%
코콤	3,005원	▲35원 (1.2%)	350	4	7	26.6	0.77	2.9%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[코맥스] 투자 체크 포인트

기업개요	비디오폰, 인터폰, CCTV 등 홈네트워크 전문업체 (국내 시장점유율 33%)
사업환경	▷ WLL(무선가입자망), 무선 CCTV와 같은 신규 무선통신관련 서비스 및 장비 산업 성장 전망 ▷ 정보통신 보안업체들은 사이버 아파트 구현을 위한 첨단 제품 개발에 힘쓰고 있음
경기변동	▷ 국내 매출의 80%가 관급공사에서 발생하는 등 경기변동에 둔감 ▷ 1분기에서 4분기로 갈수록 실적 개선
주요제품	▷ 홈네트워크: 디지털 정보기기들을 하나의 네트워크로 연결한 시스템 (매출 비중 44%) ▷ 비디오폰: 거실에서 현관 및 대문의 방문객을 음성과 영상으로 확인 (매출 비중 38%) ▷ 인터폰: (매출 비중 11%) ▷ CCTV: (매출 비중 5%)
원재료	▷ LCD : 제품 패널 화면 (매입 비중 20%) ▷ CRT : 제품 패널 화면 (매입 비중 13%) ▷ CCD : 카메라 모듈 (매입 비중 12%)
실적변수	▷ 정부의 네트워크 부문 투자 규모 ▷ 가정의 홈네트워크 수요 증가 및 시장 확대 시 수혜
리스크	부채비율이 125%로 100%를 초과 (2012년 3분기 기준)
신규사업	▷ CCTV를 주축으로 한 보안 장비 사업 진출 ▷ Nurse Call(병원설비) 사업 진출

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[코맥스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.6월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	438	883	926	908
영업이익	46	104	98	75
영업이익률(%)	10.5%	11.8%	10.6%	8.3%
순이익(연결 지배)	33	66	62	19
순이익률(%)	7.5%	7.5%	6.7%	2.1%

주요투자지표
이시각 PER	7.50
이시각 PBR	0.97
이시각 ROE	12.90%
5년평균 PER	8.12
5년평균 PBR	1.03
5년평균 ROE	-49.77%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[코맥스] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
변 봉 덕	본인	보통주	3,160,551	23.93	3,160,551	23.93	-
이 매 연	배우자	보통주	506,992	3.84	506,992	3.84	-
변 우 석	자	보통주	1,031,487	7.81	1,031,487	7.81	-
변 현 정	자	보통주	324,103	2.45	324,103	2.45	-
변 시 재	자	보통주	323,953	2.45	323,953	2.45	-
이 상 노	매형	보통주	1,014,300	7.68	1,014,300	7.68	-
변 봉 심	누나	보통주	112,068	0.85	112,068	0.85	-
이 희 수	조카	보통주	107,740	0.82	107,740	0.82	-
이 희 정	조카	보통주	84,037	0.63	84,037	0.63	-
이 재 준	조카	보통주	88,935	0.67	88,935	0.67	-
김 병 도	사위	보통주	10,057	0.08	10,057	0.08	-
계		보통주	6,764,223	51.21	6,764,223	51.21	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[코맥스] 최신 투자 정보

• [즉시분석] 코맥스, 경쟁사와 다른 매력은?
• [즉시분석] 코맥스 4%↑...스마트홈 부양 기대감?
• [랭킹스탁] 아이투자 추천 가이드 20선
• [랭킹스탁] 아이투자 추천 가이드 20선
• [랭킹스탁] 아이투자 추천 가이드 20선