삼천리자전거3,820원, ▼-25원, -0.65%의 주가가 상승하고 있다. 삼천리자전거는 작년 10월 8400원에서 올해 6월 2만450원까지 143% 급등했다. 이후 주가가 급락했으나 다시 반등해 현재 52주 최고가 대비 10% 낮은 1만8400원대에 거래되고 있다. 삼천리자전거의 최근 1년간 수익률은 코스피 지수를 89%p 상회했다. 삼천리자전거의 주가상승은 계속될 수 있을까.



▷ 국내 1위 자전거회사

삼천리자전거는 국내 1위 자전거사다. 자회사 참좋은레져를 통해 고급자전거 판매와 여행업도 영위한다. 국내 자전거 시장은 삼천리자전거-참좋은레져 그룹과 2010년 코렉스자전거를 인수한 알톤스포츠가 양분하고 있으며, 삼천리자전거 그룹의 대리점 및 유통점 점유율은 72%에 이른다.

국내 자전거 부품업계는 세계 자전거 수출의 80%를 차지하는 중국 제품과의 가격 경쟁으로 대부분 해외로 이전했다. 삼천리자전거는 부품을 수입해 국내에서 조립 후 판매한다. 흥아타이어에서 공급받는 타이어를 제외하면 주요 부품을 수입하고 있어 환율 하락시 유리하다. 고급자전거는 참좋은레져를 통해 판매해 삼천리자전거 본사에서는 생활용 자전거와 로드바이크 및 MTB의 보급형 자전거를 판매한다.

삼천리자전거의 2분기 개별기준 매출액은 427억원으로 전년 동기 대비 4% 성장했다. 매출 성장속에서도 판관비 절감에 성공해 2분기 영업이익은 전년 동기 42억원에서 29% 증가한 54억원을 기록했다.

▷ 최근 외국인 매수 시작 및 대형 기관투자자 보유

외국인은 올해 들어 삼천리자전거의 주식을 매수하기 시작했다. 작년 말 2.9%던 외국인 지분율은 10월 현재 24.5% 까지 21.6%p 급등했다. 외국인은 지난 23일부터 삼천리자전거의의 주식을 사흘 연속으로 순매수했다.

국민연금공단은 지난 9월 삼천리자전거 지분 7.5%를 보유했다고 신규 보고했다. 파인브릿지인베스트먼츠와 트러스톤자산운용도 각각 지분 5.3%, 5%를 신규 보고했다. 반면 주요주주던 프랭클린템플턴투신운용은 지난 9월 삼천리자전거 보유지분을 5.8%에서 3.8%로 줄였다. 삼천리자전거의 최대주주는 김석환 대표이사로 삼천리자전거 지분 28.3%를 확보하고 있다. 김석환 대표는 기아차 설립자인 고 김철호 회장의 손자다.

[삼천리자전거] 투자 체크 포인트

기업개요	'레스포' 브랜드로 유명한 자전거 제조업체
사업환경	▷ 정부의 자전거 산업 육성과 레저 수요 증가로 자전거 수요가 꾸준히 증가하는 추세 ▷ 국내 완성차 및 부품업체는 국내생산을 포기하고 대부분 중국, 대만에서 OEM 방식으로 수입
경기변동	▷ 경기변동에 둔감
주요제품	▷ 자전거 (매출 비중 100%)
원재료	▷ 자전거 부품 (매입 비중 100%)
실적변수	▷ 3월~10월 자전거 판매량 증가 ▷ 유가 상승시 자전거 수요 증가 ▷ 정부의 친환경 정책 채택 시 수혜
리스크	▷ 높은 해외 의존도 (부품들을 해외에서 수입 후 조립하는 구조)
신규사업	▷ 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼천리자전거] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.6월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	681	1,090	898	733
영업이익	72	80	24	37
영업이익률(%)	10.6%	7.3%	2.7%	5%
순이익(연결 지배)	56	77	12	26
순이익률(%)	8.2%	7.1%	1.3%	3.5%

주요투자지표
이시각 PER	28.22
이시각 PBR	2.99
이시각 ROE	10.59%
5년평균 PER	50.22
5년평균 PBR	2.34
5년평균 ROE	5.69%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[삼천리자전거] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김석환	본인	보통주	3,602,862	27.14	3,602,862	27.14	-
김상문	부	보통주	148,656	1.12	148,656	1.12	-
계		보통주	3,751,518	28.26	3,751,518	28.26	-
		우선주	0	0	0	0	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[삼천리자전거] 최신 투자 정보

• [즉시분석] 삼천리자전거, 한 달간 외인 집중매수...왜?
• [큰손의 관심주] 대현, 삼천리자전거, 신도리코
• [즉시분석] 알톤스포츠, 52주 최저가...배경은?
• [미리분석] 삼천리자전거, 영업개선+환율하락 '눈길'
• [즉시분석] 참좋은레져, 고가 대비 29%↓...매력은?