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[승부주] 서원인텍, 스마트폰 악세사리 성장
편집자주
'오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 저평가 우량주 중에서 외국인 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 매일 공개합니다. 오늘 하루에 승부를 보는 종목이 아닌, 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
서원인텍5,670원, ▼-20원, -0.35%의 주가가 하락하고 있다. 서원인텍은 작년 10월 5440원에서 올해 5월 1만6750원까지 208% 급등했다. 다만 이후 주가 하락을 시작해 현재 52주 최고가 대비 22% 낮은 1만3000원대에 거래되고 있다. 서원인텍의 최근 1년간 수익률은 코스피 지수를 121%p 상회했다. 서원인텍은 다시 시장 인기주식으로 부활할 수 있을까.
▷ 삼성전자 키패드 기업에서 스마트폰 부품기업으로 변신
서원인텍은 삼성전자에 스마트폰용 부품을 납품하는 회사다. 또한 신규사업으로 2차전지 과충전을 방지하는 보호회로와 LTE 통신서비스 모뎀을 만들고 있다. 현재 서원인텍의 매출비중은 스마트폰 고무, 스폰지 부품(37%), 휴대폰 키패드(21%), 2차전지 보호회로(21%), 스마트폰 악세사리(12%), 모뎀(9%)다. 스마트폰 악세사리는 플립커버 등 보호케이스가 60%를 차지하고 있으며 빠르게 성장하고 있는 분야다.
서원인텍은 삼성전자에 휴대폰용 키패드를 납품하며 성장한 기업이다. 주력제품이던 휴대폰 키패드는 2009년부터 터치스크린을 사용한 스마트폰의 보급이 확대돼 마진이 크게 감소했다. 그러나 서원인텍은 삼성전자와의 협력으로 스마트폰 측면 키부품과 고무, 스폰지 소재의 스마트폰 부품을 제조하며 사업전환을 성공했다. 서원인텍은 신흥국에 판매하는 일반폰 용으로 기존 키패드 사업부를 운영하고 있고 현재는 스마트폰 부품 제조에 집중하고 있다.
서원인텍의 2분기 개별기준 매출액은 666억원으로 전년 동기 대비 53% 성장했다. 매출 성장속에서도 판관비 유지에 성공해 2분기 영업이익은 전년 동기 19억원에서 205% 증가한 58억원을 기록했다. 서원인텍은 신규사업으로 지난 2분기부터 삼성전자 스마트폰의 정품 플립커버를 생산했다. 휴대폰 악세사리인 플립커버는 소모전력 절감 등 스마트폰과 연동되는 기능이 추가돼 빠르게 보급되고 있다.
▷ 최근 외국인 매수 시작
외국인은 지난 4월부터 서원인텍의 주식을 매도하기 시작했다. 4월 5.8%던 외국인 지분율은 8월 1.9% 까지 4개월만에 3.9%p 하락했다. 그러나 최근 외국인의 매매동향이 달라질 조짐을 보이고 있다. 외국인은 지난 22일부터 서원인텍의 주식을 사흘 연속으로 순매수했다. 외국인 지분율도 2.6%로 다시 상승하고 있다.
반면 주요 기관투자자는 서원인텍 보유 지분을 줄였다. 서원인텍 지분 8.5%를 보유하고 있던 국민연금공단은 지난 8일 서원인텍 지분을 4.1%로 줄였다고 보고했다. 독일 알리안츠자산운용도 지난 8월 보유지분을 8.2%에서 4.6%로 줄였다고 보고했다. 서원인텍의 최대주주는 김재윤 대표이사로 총 주식의 33.9%를 보유하고 있다. 아버지 김영환 서원인텍 회장(지분율 13%) 등 특수관계인 지분을 합쳐 서원인텍 지분 57.2%를 확보하고 있다.
[서원인텍] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 스마트폰 부속 부품, 휴대폰 키패드, 2차전지 보호회로, 외이브로 단말기 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 스마트폰 보급 확대로 관련 부속품 수요가 늘어난 반면, 키패드 등 피처폰 부품 수요는 감소 추세 ▷ 스마트폰 수요 성장률이 최근 둔화되는 것은 리스크 요인임 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 주 고객사인 삼성전자 휴대폰 판매량에 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 고무, 스폰지:(37%, 11년 24.1원 → 12년 35.9원 → 13년 반기 44원) ▷ 키패드 : 입력장치(21%, 11년 728원 → 12년 470원 → 13년 반기 336원) ▷ SCM, PCM :과전류 방지(21%, 11년 4314원 → 12년 4226원 → 13년 반기 4060원) ▷ 악세사리: 플립커버, 북커버 외 (11%) * 괄호 안은 매출 비중 및 판매단가 추이 |
| 원재료 | ▷ 부자재 : 라바, 스폰지, 사출, 스프레이, 외주가공 등(47%) ▷ 회로물/기구물 원재료 : 보호회로 및 와이브로 회로물 등 (29%) ▷ 키패드 원재료 : 통라바, SUS 및 금속단조물 등(14%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 삼성전자 휴대폰 판매량 증가시 수혜 ▷ 신흥국의 피처폰 수요 증가시 키패드 부문 수혜 |
| 리스크 | ▷ IT 부품 제조업의 특성상 고객사 완제품 판매량에 따른 실적 변동성이 매우 클 수 있음 ▷ 키패드 수요 축소 추세 |
| 신규사업 | ▷ 휴대폰, 태블릿PC 보호용 커버 제조 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[서원인텍] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[서원인텍] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김재윤 | 본인 | 보통주 | 6,300,000 | 33.87 | 6,300,000 | 33.87 | - |
| 김영환 | 부친 | 보통주 | 2,410,000 | 12.96 | 2,410,000 | 12.96 | - |
| 최영애 | 모친 | 보통주 | 630,000 | 3.39 | 630,000 | 3.39 | - |
| 김지현 | 형제 | 보통주 | 630,000 | 3.39 | 630,000 | 3.39 | - |
| 김재희 | 형제 | 보통주 | 630,000 | 3.39 | 630,000 | 3.39 | - |
| 강동우 | 임원 | 보통주 | 42,000 | 0.23 | 42,000 | 0.23 | - |
| 계 | 보통주 | 10,642,000 | 57.21 | 10,642,000 | 57.21 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
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